北水动向|北水成交净买入57.08亿 成熟制程产能或将短缺 北水抢筹中芯国际(00981)超21亿港元

5月20日港股市场，北水成交净买入57.08亿港元。其中港股通(沪)成交净买入29.98亿港元，港股通(深)成交净买入27.1亿港元。

北水净买入最多的个股是中芯国际(00981)、中国移动(00941)、华虹半导体(01347)。北水净卖出最多的个股是兆易创新(03986)、阿里巴巴-W(09988)。

港股通(沪)活跃成交股

北水资金重新抢筹芯片股，中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)分别获净买入21.66亿、7.98亿港元。消息面上，大摩发布研报指出，台积电和三星正在整合成熟制程产能，可能为二线晶圆代工厂创造机会。报告认为，成熟制程上升周期即将到来。由于AI基础设施建设可能还会持续两年，部分智能手机/个人电脑客户现在开始担忧成熟制程产能短缺。该行预计2027年下半年将出现成熟制程产能短缺。

中国移动(00941)获净买入15.63亿港元。消息面上，三大运营商近期推出了AI Token套餐。花旗认为，在传统服务内生成长疲软之际，AI Token提供了新的营收驱动力，将电信运营商从传统网络商重新定位为基础AI基础设施供应商。三大运营商或迎来潜在估值重评。

腾讯(00700)获净买入4.09亿港元。消息面上，5月19日，腾讯云发布公告称，腾讯云智能体开发平台中提供的 Hy3 preview、DeepSeek-V4-Pro 模型将结束限时免费公测，转为正式商用服务，根据模型调用按量计费。5月20日，腾讯云正式宣布：面向Agent时代，已完成从芯片适配、算力、模型，到安全和应用的全链路融合创新基础设施升级。

中海油(00883)获净买入4.03亿港元。消息面上，HFI Research表示，预计石油市场将在6月第一周迎来重大转折点，如果霍尔木兹海峡届时仍处于关闭状态，石油市场可能会陷入真正的恐慌。随着石油库存跌至历史低点，世界各国可能会开始恐慌性购买和囤积石油。

长飞光纤光缆(06869)获净买入2.16亿港元。消息面上，华泰证券研报指出，26Q1光纤价格呈逐月爬升态势，报告期内公司交付结构中仍含部分低价长协/集采订单。随着高价订单在Q2起集中确认，看好利润弹性有望加速释放。看好在光纤光缆主业景气度上升与光互连组件等多元化业务双重驱动下，公司业绩有望迎来显著增厚。

此外，澜起科技(06809)获净买入2.04亿港元。而阿里巴巴-W(09988)、兆易创新(03986)分别遭净卖出1.68亿、4.7亿港元。