完整成绩单：Perion Network 2026年第一季度盈利电话会议

零售媒体的发展速度一直超过整体市场。这些令人印象深刻的增长率推动总periion 1支出同比增长6%，弥补了网络支出的减少。通过这一重要的KPI，客户支出的总体影响显示出不断增长的势头。2026年第一季度，我们在应对短期宏观阻力和谨慎的广告商规划周期的同时，Perion One支出实现了6%的稳健增长。这证明了展望下半年，对我们的解决方案的需求和预期规模的不断增加。第一季度收入为9，040万美元，广告解决方案收入为6，670万美元，搜索收入为2，370万美元。除库存贡献同比持平，为3，970万美元。44%的利润率稳定，与去年持平，而由于网络活动预期下降，广告解决方案第一季度收入下降，值得强调的是，Perion One的贡献X Stack同比增长了7%，与支出轨迹保持一致。这表明，随着我们逐步将业务转移到Perion One平台，贡献x Stack和支出正在成为我们重点增长的真正指标。Perron One Contribution XSTAC仍然是主要的利润驱动力，占Contribution X堆栈总数的81%，高于2025年第一季度的75%。我们预计这种结构性转变将继续下去，Perion One的增长率将达到2026年全年的85%至90%。就我们的搜索收入而言，随着我们脱离微软协议，我们搜索活动的利润率自然会缩小。因此，尽管搜索收入同比增长21%，但相关贡献exstick下降了70%。正如预期的那样，第一季度调整后EBITDA为50万美元，而2025年第一季度为180万美元。虽然我们非常注重运营效率和严格的执行，但预计会出现同比的增量。这反映了2025年第二季度收购Greenbits带来的增量费用基础，以及支持我们三年增长计划的额外市场投资。此外，2026年第一季度，美元疲软的阻力造成了140万美元的外汇影响。不包括这一外汇影响，调整后的EBITDA将为190万美元，与去年同期基本持平，尽管计划增加成本。由于我们目前已签署了几项处于后期阶段的大型战略协议，我们预计调整后的EBITDA将在今年下半年产生重大影响。这与我们业务的下半年加权概况一致。和去年差不多。按GAAP计算，净亏损为1000万美元，即稀释后每股0.26美元。相比之下，去年第一季度净亏损为830万美元，即稀释后每股亏损0.19美元。按非GAAP计算，净利润为480万美元，即稀释后每股0.11美元。相比之下，去年第一季度为540万美元，即稀释后每股0.11美元。经营活动提供的净现金为670万美元，调整后自由现金流为700万美元。我们业务模式的现金生成质量和严格的资本支出投资实践确保了我们的内部运营得到精简，以支持我们的增长。第一季度末，我们的资产负债表上有2.93亿美元的现金、现金等值物、短期银行存款和有价证券。虽然我们继续从运营中产生正现金流，但年底减少的2000万美元是由向投资者返还现金和以股票回购的形式推动的。这种强大的流动性状况为我们提供了财务灵活性，以寻求有机投资、并购机会和持续的股东回报。我们的资本配置优先事项仍然高度重视inplined，专注于创造长期价值。第一季度，我们回购了250万股股票，总额为2410万美元。根据我们当前的授权计划，我们现已以1.422亿美元的价格回购了总计1530万股股票。自该计划启动以来，我们已以平均9美元的价格收购了这些股票每股27美元。这明显低于我们过去30天的平均股价。通过这样做，我们已经为股东创造了直接的有形价值。以当前估值水平回购我们自己的股票，以及严格的有机和无机投资是我们多余现金的最有效利用。尽管第二季度预计将出现宏观阻力，但这反映了我们对Perion长期内在价值的信心。鉴于我们看到今年下半年的势头，特别是几项处于后期阶段的大型战略协议，我们重申了2026年全年的指导方针。总而言之，Perion凭借强大的财务基础、成熟的平台战略、高度纪律的运营和一系列不断超越市场的增长引擎进入2026年。基础设施已到位。管道正在不断建设，我们优先考虑可持续、盈利的增长以及为股东创造长期价值。然后，我将回电给接线员，以打开电话询问问题。谢谢我们现在开始问答。如果您想问问题，我们要求您使用变焦屏幕底部的举手功能。或者如果您已拨入，请按星九。我们今天的第一个问题来自Raymond James的Andrew Marrock。安德鲁，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。谢谢

Perion Network（纳斯达克股票代码：PERI）周三公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

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在https://perion-q1-2026-earnings-call.open-exchange.net/registration

Perion Network Ltd报告称，尽管存在宏观经济阻力，Perion 1支出同比增长6%，2026年第一季度总收入为9，040万美元。

由于网络活动下降，广告解决方案收入下降，但Perion 1的贡献x堆栈增加了7%，标志着战略转向该平台。

该公司预计，在战略协议和强大管道的推动下，今年下半年EBITDA将出现有意义的拐点，并重申了2026年的全年指引。

Perion Network Ltd按GAAP计算的净亏损为1000万美元，但非GAAP净收入为480万美元，保持了2.93亿美元现金和等价物的强劲流动性。

管理层强调了Outmax的显著增长，强调了其在CTV，网络和社交平台上运营的独特能力，并讨论了对人工智能的持续投资和战略协议，以促进未来的增长。

操作者

Andrew Marrock（股票分析师）

嗨，感谢您回答我的问题。想从一个超极限开始。那里有一些非常好的数字，我想我们看到机构空间变得越来越拥挤。您如何在进入市场的过程中在市场中脱颖而出，使其支出同比增加三倍以上。然后我有后续行动。

操作者

是的，谢谢你，安德鲁。是的所以你看到了Outmax，我们已经增长了超过300%的人工智能代理技术。我们的主要优势是，我们是唯一一种可以在CTV、网络和社交网络上实现这一点的技术，这是一个主要优势。只有一种人工智能代理技术和基础设施可以在所有这些渠道和平台上运行，这是一个非常重要的优势。太好了，谢谢。

Andrew Marrock（股票分析师）

然后也许还有一个给埃拉德。您能否详细介绍一下您在准备好的讲话中就不平衡的宏观条件以及广告商的一些警告所做的评论？你知道，来自你的同龄人。我们听到的反馈是非常可变的。所以我只是想更详细地了解您从您的位置看到的内容。谢谢

Elad

当然.谢谢因德拉。因此，就我们看到的阻力而言，我们看到油价的通货膨胀和中东的所有紧张局势给预算支出带来了一些不确定性，特别是我想说我们看到的CPG周围和汽车方面的情况。除此之外，我们继续看到广告商的预算支出缓慢，我想说，他们的规划周期很短。这就是我们目前在第二季度看到的情况。但重要的是要说，我们已经开始看到下半年我们的管道出现了更多的动力。当然，现在我们还不知道其中一个逆风何时真正结束。我们不知道该如何预测，但我们确实看到我们的管道越来越强大，特别是围绕Outmax，越来越多的客户采用了该解决方案。当然，当我们为今年剩余时间制定指导时，我们会考虑所有这些因素。谢谢欣赏细节。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自奥芬海默的Jason Healthsteam。Jason，请按Star 6取消您的线路静音并提出您的问题。

杰森健康蒸汽

嘿丹，你能听到我说话吗？是的谢谢是的，早上好。所以首先，您的评论是关于您知道的跟踪总支出，我们同意这一点。您是否计划按广告和搜索之间的总支出细分，或者这只是一个评论，就像您知道的那样，只是一个数字，然后我有一些后续行动。

操作者

好吧因此，就支出而言，我们的主要增长、我们的主要重点和今天的重点都是围绕父母一。因此，对于标准杆来说，我们将继续给出父母的支出水平，并给出我们逐年增长的轨迹，当然，正如您所看到的，我们也开始为我们的增长引擎提供支出。CTV Digital Auto在支出方面有何贡献？下一步是如何执行内部支出，这也是我们管理日常业务的方式。因此，我们在搜索方面共同攻击这一点，因为它不是我们目前业务的主要战略重点。我们仍然保持稳定，我们正在提供大部分的发展轨迹，当然是在贡献提取方面，以使业务充分盈利。

杰森健康蒸汽

我认为本季度的搜索情况好于预期。有什么想法为什么会发生这种情况吗？

操作者

是的，所以我们看到搜索支出同比略有增加。这对搜索收入的同比贡献了21%。但如果您从贡献X堆栈来看，这更重要的是，因为我们正在从微软转向并专注于其他搜索提供商，正如预期的那样，利润率会更低。搜索活动的贡献X堆栈实际上逐年减少，我不得不说，这与我们今年纳入指南的情况完全相同。因此，尽管X Stack的贡献同比持平，但您看到的是Perion One在下一个股票的贡献同比增加了7%，搜索实际上正在下降，但最终与我们年初的预期完全相同。

杰森健康蒸汽

好吧然后我想，由于本季度广告相对于人们的预期较弱，但你知道你仍然保持全年指导。我的意思是，你知道，这是多少已知的与未知的？我的意思是显然宏是未知的，对吧？我想你说过这个宏观经济可能比你在本季度想象的要糟糕一些，但你仍然保持全年指引不变，并且你假设，你知道，新客户开始支出。所以我想为什么这是现在看待这个问题最谨慎的方式呢？为什么不降低SEC可能疲软、第一季度疲软的全年前景呢？我不知道为什么这是正确的方式来看待现在的业务？

操作者

好吧，所以我，我将从三个不同的点来讨论这个问题。我是第一个。正如我们在上一季度看到的那样，我们确实看到，由于Outmax的采用，今年下半年的有形管道已经在增加。如果你还记得土地和扩张模式，它需要时间来推进，但我们，我们现在看到了牵引力，我们看到了下半年的采用，除了这一点，我在会议中在我的剧本中讨论了这一点，我们有一些战略协议，预计将很快完成，并在未来几周内启动，在第二季度，我们将开始看到斜坡已经在今年下半年。因此，我认为这两项倡议是，是我们看到的切实可行的事情，我们正在建设中，进入管道。我还想补充的是，在EBITDA方面，这将有助于我们的增长，但也从费用的角度来看，我们现在正在正确的地方投资，这将使我们的这种增长到H2，就像我们去年所做的那样，无论是从增长的角度来看，还是从EBITDA的角度来看，我们去年看到的效率水平，今年下半年要多得多，我们在下半年的投资比重要大得多，现在非常重要的是继续我们在增长方面的投资，同时也是在效率方面的投资，我们将能够看到下半年的收益。好的谢谢谢谢我们今天的下一个问题来自canaccord的Matthew Weber。马修，你现在可以取消你的线路静音并提出你的问题。谢谢

马修·韦伯（股票分析师）

非常感谢您回答这个问题。只是想询问您对调整销售领导团队以更好地将管道转化为已实现收入的评论。您能提供一些额外的颜色来说明这需要什么吗？您是否正在寻找新员工、改变员工薪酬结构或重组团队？然后我有一个快速的跟进？

操作者

当然了谢谢你的问题。因此，主要想法是我们如何简化不断增长的转化管道？所以我们正在扁平化我们的组织。正如我所说，史蒂文·叶（Steven Yap）正在辞去职务，我们正在扁平化组织，使其更加精简、更加高效。我们还向销售团队引入了许多新的人工智能功能，特别是人工智能特别提款权的新功能，它可以清算，从线索到销售的周转更快。我们现在主要专注于推进技术，非常专注于加速我们自己。这就是其中的一部分。

马修·韦伯（股票分析师）

明白了，谢谢。然后刚刚向非洲市场推出outmax，我相信它目前已在南非上市。更广泛的大陆推出的时机是什么？您是否仍需要进行任何重大投资来支持这些努力，或者这只是一个执行问题？

操作者

是的，所以你知道，我们刚刚与这两个新合作伙伴启动了这种新的合作伙伴关系，看看我们如何制定一项NPS协议，并与目前非洲的经销商进行主要超负荷。但我们将付出很大努力，推出越来越多的新经销商。我们相信它是经销商的完美产品。这是一个简单的投球，简单的设置。在全球范围内，大部分营销预算都集中在Meta、YouTube和TikTok上。所以它在地球上的任何地方都非常完美。与此同时，我们可以在不增加损益额外成本的情况下实现增长。所以你知道，我们相信这只是一些可以在全球范围内变得更大的事情的开始。我们启动的收件箱计划。谢谢非常有帮助.谢谢我们今天的下一个问题来自Needham的Laura Martin。劳拉，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。谢谢

劳拉·马丁（股票分析师）

嗨2.因此广告增长呈负增长。4净科技总增长为零，该行业的大部分现在都已报告。我认为你是最后一名，然后实际上基准是10比12。那么，您能否谈谈您计划如何缩小与广告技术行业其他增长率的差距，其次是人工智能，您能否谈谈您在内部使用Generative AI来削减成本，然后在外部提高销售速度。不是销售速度，而是像新产品一样，产品速度以及您认为它如何帮助您重新实现业务广告部分的增长。谢谢

操作者

嘿劳拉。所以我会回答我，我会回答第一个问题，然后我会交给查尔斯。因此，就广告解决方案收入而言，我们目前看到的广告解决方案收入线下降的原因主要与会计角度的产品组合有关。某些产品是按净值确认的，其中一些是按总额确认的。这就是为什么我们顺便说一句，随着我们越来越倾向于并更多地转向成对一的解决方案，我们将看到越来越多的净收入被确认。这就是为什么我们开始越来越关注X股票在此期间的贡献，因为正如您在本季度看到的那样，这些确实反映了业务的真实轨迹，作为我们增长的领先指标。所以公司一的支出增加了7%，6%，抱歉X股票的贡献增加了7%。所以我想说，你所说的同行之间的差距并没有那么大不同。我们确实如此，正如我所说，我们正在加大投资力度，正如我所说，我们改变了我们讨论的一些销售策略，我们正在建设管道，在我们的模型中，我们看到更多的增长，我想说增长与我们提供的计划更加一致，也是我们提供的2028年三年计划。是的，无论如何都要坚持使用人工智能。

查尔斯

你知道，对于人工智能，我们有两层人工智能显然十亿一和Outmax是完全人工智能驱动的，我们即将推出的新产品是完全代理的，但在内部，你知道，一切都在成为人工智能驱动的来自我们的研发。它完全通过代码云部署，我们确实看到功能的加速开发和加速推出。就像我之前所说的，内部一个例子是我们现在有了一个用于特别提款权的人工智能代理。这都是我们三个月前宣布的2028年计划的一部分。我们相信我们将开始在H2中看到更有意义的效率，因为我们确实以相当快的速度部署了我们的人工智能解决方案，主要用于效率部分。

劳拉·马丁（股票分析师）

好吧，也许我会跟进的。所以谷歌昨天做了IO开发者大会的主题演讲，他们的愿景是通过搜索让消费者进入，然后把他们留在谷歌的周边，本质上成为一个看门人，而不是真正让他们进入开放的互联网。有什么是你或任何开放的互联网公司真的可以做的吗？如果谷歌的愿景是让消费者在他们的范围内进行所有发现购买考虑，那么本质上取代了我们今天所知道的购买渠道。您对此有什么看法吗？

操作者

当然了我认为这是一个很好的问题，我实际上认为这对他们来说是一个很棒的问题。现在，您可能还记得，我们两年前说过大型语言模型（LLM）将接管网络，但这不会是未来。开放网络不会是未来。这就是为什么两年前我们开始从开放网络转向户外，这是一个不会受到大型语言模型（LLM）和封闭花园影响的渠道。因此，Outmax适用于YouTube、Meta TikTok等不受大型语言模型（LLM）影响的东西。但与此同时，我们的Outmax AI团队、开发团队已经在研究如何在ChatGPT和Google Shopping广告等平台上部署Outmax。所以这只是，这已经在计划中了。它需要更多的开发，但我们专注于营销预算，而不是渠道本身。正如我过去所说，我们希望成为频道不可知论者。无论广告商想在哪里投放广告，我们都会在那里。现在如果你看看谷歌的新产品，主要部分基本上都是谷歌购物广告。所以它不是完全有机的。广告商仍然需要经历这一过程。这就是为什么我们的outmax团队正在研究如何在Google Shopping广告上部署outmax。这需要一些时间，但我们完全专注于它。非常有帮助。谢谢谢谢我们今天的下一个问题来自Craig Hallam Capital的Jason Crier。杰森，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。谢谢

杰森·克利尔

谢谢我只有一个问题。想谈谈客户渠道。您已经多次谈到了您对下半年的信心。您能介绍一下过去几个季度的RFP流程如何发展吗？也许随着Perion 1和Outmax的发展，不同的对话发生了怎样的变化。

操作者

谢谢.当然.谢谢你的问题。所以我认为有两个活动部分，即RFPs。我们看到，去年也看到，广告商没有提前一年做计划。现在还有三个月到六个月的时间，这一点没有改变。节奏仍然是一样的。今年我们有点不同的是NPS协议。因此，我们在非洲推出了两家经销商。我们还有一些我们认为具有战略意义的协议。我们确实相信他们将在H2开始加速，这让我们对自己的节奏更有信心。我们还在做其他事情，一旦准备好就会宣布。但在RFP到rFP上，我们去年看到的节奏是相同的，没有改变。主要是更具战略性的部分，比如我们刚刚宣布的事情。

埃里克·马丁努齐

谢谢我们的下一个问题来自Lake Street的Eric Martinuzzi。埃里克，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。是的，你能听到我说话吗？我们能听到你的声音。谢谢是的好的谢了所以，三年计划预见到了这一点。您谈论的平台一项贡献xtac约为a，复合年增长率为20%，而且只是基于早期的情况。通常，早期的CAGR较大，然后在后期减慢。然而，我想我听说你的贡献是6%或7% XTAC。这就是我们第一季度的情况吗？

操作者

是的，7%。请记住，我们的业务和大多数道德业务一样，具有极强的季节性。因此，第一季度通常是本季度中最弱的。我们确实看到了7%的增长。

埃里克·马丁努齐

当你经历时。随着你走。我只是想知道，你知道，在某个时候我们实际上必须变得比20更好。我只是想评估这三年的进展，对吧。如果我们一开始，这里是中高个位数，那么我们应该在什么时候预测，你们知道，你们已经看到了吗，嘿，这是一个扣篮。我们已经基于管道，我们将在2026年下半年看到20%以上。

操作者

所以，为了回答你的问题，我会，我会将我的答案分成一秒钟。首先，当您展望2028年时，我们一开始就讨论了我们必须在早期阶段投入一些投资来提高这一水平，以及为什么以及为什么我们展示着陆费用的原因，因为它需要时间才能到达我们开始的客户。如果您还记得的话，我们第一年看到的上一位客户的支出只有5万美元。第二年增加到450万美元，第三年在不同渠道等方面的支出超过2000万美元。这也是您对2028年模式的看法以及贷方范围条款。所以需要时间来提升。现在，当我特别谈到2026年时。我们确实预计今年下半年将出现两位数的增长，目标是在今年第四季度达到20%。所以我们会看到这个斜坡抱歉，你能重复一下我上次说的2026年的情况吗.当然，我们将开始看到今年的增长，我相信，在第四季度，我们将开始看到两位数的增长，目标是今年第四季度的20%。好吧那么技术利润率以外的贡献完全在眼前吗？是的它低于我的预期。另一种说法是，嘿，这是一个增加的战术。在你的脑海里，这几乎都是与搜索相关的吗？

埃里克·马丁努齐

这与搜索非常相关。搜索是否成为我们业务的一小部分，而母公司则不会增加其在总体贡献中的份额。我们将看到利润率上升，正如我之前讨论的净识别度等。所以我们确实看到了一些东西。我们需要记住，搜索的季节性比我们所有其他业务都要低，所以在第一季度，你会看到搜索的贡献（不包括股票）大约占业务的19 - 19%，占总贡献的18%。所以，如果你还记得上个季度，我们说，目前的整体将是85%至90%。因此，在这一年中，我们将看到季节性因素在PER 1方面更加迅速，利润率也将增加。

操作者

好的，知道了。谢谢你回答我的问题。

杰夫·马丁（股票分析师）

谢谢我们今天的最后一个问题来自Roth Capital Partners的Jeff Martin。杰夫，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。谢谢谢谢我很感激。您在准备好的讲话中提到的入职协议将推动有意义的EBITDA变化。只是好奇您是否能详细说明这些协议是什么以及EBITDA变化的时间。

操作者

因此，就这项协议而言，我们去年已经开始制定一些战略协议。当然，他们正在花时间，但我们现在确实进入了最后阶段，我们开始看到他们的更多贡献正在开始对我们的平台做出。这确实需要时间。我们相信，我们将会看到一些增长，但就跨度而言，相对于时期，当然，我不能真正谈论这些名字在保密性方面是谁，但他们非常重视他们在不同市场上运行的支出，以及我们对他们所做的测试，我们看到了网络、潜力是什么以及我们对增长的信心有多大他们的客户将会增加等等。我们看到下半年的势头非常好，当然，到明年，情况应该会开始更高。这显然是我们讨论过的一些预计在今年签署的大批量协议。太好了

杰夫·马丁（股票分析师）

然后我的第二个问题是，我知道这不是业务的核心增长重点。这根本不是增长的焦点。但网络广告，你知道，六到九个月的评论是，这项业务对你来说正在趋于平稳，听起来在第一季度，它面临着更大的压力，也许是在增长方面。相对于您对2026年的初步指导，网络的负面转变会给您实现全年指导带来多大的阻力？

操作者

谢谢.所以我们不认为网络转变实际上是我们的指导。如果你看收入，你会看到-4%。显然，它主要来自网络，但我们需要记住，网络利润率相对较低，在2025年初，我们采取了积极主动的行动，甚至关闭了我们正在提供的一些网络解决方案。如果您查看贡献X堆栈级别，您会发现CTV、外出和输出当然实际上在网络萎缩中得到了补偿。所以我们逐年分组。我相信，这是来自整体市场和预算，随着我们讨论转向更封闭的花园、数字户外和CTV，整个市场和预算正在从开放网络转向，当然，我也相信在未来的未来LLM。因此，总的来说，随着我们看到更多的收入流向母公司，我们变得越来越不受渠道影响，我们并没有真正优先考虑我们的绩效，也没有根据某些渠道进行绩效，而是更注重广告的投资回报率。因此，总体而言，我们预计这不会改变我们目前的指导方针。谢谢谢谢今天的qa到此结束。我现在将把闭幕词交给塔尔·雅各布森。

塔尔·雅各布森

感谢大家加入我们第一季度盈利电话会议。我们将继续投资和推进我们的技术，并继续投资于我们的客户，采用率应该会增加，下次见。谢谢

操作者

今天的通话到此结束。感谢大家的加入。您现在可以断开连接。

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