每日牛熊 | 腾讯小米接连回购；小米明晚发布会，看好吼小米购27745

大市早段反覆，恒指低开88点后，暂时最多跌逾242点，低见25,555点。

恒指上日反弹过百点，好仓倾向先行「食糊」离场。 根据免费手机应用程式「信搜牛熊」数据，恒指好仓上日有逾3,500万元资金净流出; 淡仓则录得逾2,400万元入场。

即市资金流方面， 大市回吐，好淡仓均见资金入场，当中以流入好仓资金明显较多， 25,100点至25,300点水平收回的牛证成交较为活跃。

信证热门牛熊证：恒指牛证（ $56507.HK ），收回价25,150点; 恒指熊证（ $58996.HK ），收回价26,150点。

港交所资料披露，腾讯（ $00700.HK ）上日斥资约5亿港元回购108.8万股，年内累计回购金额111.59亿港元。 上日腾讯云透露，腾讯云智能体开发平台中提供的Hy3 preview、DeepSeek-V4-Pro模型，将于5月27日早上10时起结束限时免费公测，转为正式商用服务，根据模型调用按量计费。

股价上日一度急升逾4%，全日上涨2.4%。 今日早段轻微回吐，失守10天线。 若看好腾讯后续走势，可留意腾讯认购证（ $27864.HK ），行使价580.5元，27年8月到期，实际杠杆约4.9倍;看淡可留意腾讯认沽证（ $26869.HK ），行使价400元，11月底到期，实际杠杆约7倍。

从历史回购总金额统计，腾讯和小米分别位于榜单的前两位。

小米（ $01810.HK ）上日同样再回购326.4万股，涉资近1亿元，年内累计回购金额82.12亿港元。 小米将于明日（5月21日）召开产品发布会，公司透露备受关注的Xiaomi 17 Max、 首款耳夹式耳机、小米手环 10 Pro、YU7 GT 电动车及多款家电产品将同台亮相。

若预期此次发布会将对小米股价造好，可留意小米认购证（ $27745.HK ），行使价40.92元，10月到期，实际杠杆约7.7倍。 相反，看淡小米，可留意小米认沽证（ $22857.HK ），行使价29.88元，7月底到期，实际杠杆约6.6倍。

随着AI算力浪潮席卷全球，半导体产业迎来黄金发展周期，多家机构预测，到2030年全球半导体总产值将突破1.5万亿美元。 而国产芯片厂商凭借技术突破、产能优势和政策红利，正迎来替代升级的关键窗口期，并在多个特定赛道的加速争夺全球市场的主导权。

明日信证将正式上架澜起科技、兆易创新、壁仞科技和英诺赛科四大核心标的的精选轮证，为投资者把握半导体国产化机遇提供灵活交易工具。 看好国产半导体赛道后续走势的投资者可密切留意。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。