港股开盘：恒指跌0.34%，科指跌0.35%，云计算走势分化，腾讯控股跌0.00%

华盛资讯5月20日讯，港股三大指数普跌，截止开盘，恒生指数跌0.34%，国企指数跌0.19%，恒生科技指数跌0.35%。

恒指成分股中，新鸿基地产涨2.35%，中国宏桥涨1.11%，信义光能涨1.05%；中国海外发展跌2.14%，携程集团-S跌1.54%，龙湖集团跌1.51%。

科指成分股中，理想汽车-W涨0.81%，腾讯音乐-SW涨0.72%，京东健康涨0.68%；华虹半导体跌1.37%，百度集团-SW跌1.32%，快手-W跌1.31%。

板块方面

云计算走势分化，腾讯控股跌0.00%，阿里巴巴-W跌0.30%。

软件服务涨跌不一，京东集团-SW涨0.64%，美团-W跌0.06%，网易-S跌0.28%，快手-W跌1.31%，百度集团-SW跌1.32%。

大行最新观点

开源证券：关注“情绪消费”主题且品牌势能、竞争力边际提升的龙头公司

开源证券表示，2026年1至4月社会消费品零售总额16.49万亿元，同比增长1.9%，其中4月社零同比仅增0.2%，低于市场预期，显示消费修复仍偏温和；分区域看，城镇和乡村社零分别增长1.8%和2.8%。在证监会召开资本市场支持现代服务业和新型消费企业发展座谈会背景下，市场关注后续政策对消费潜力释放的带动，港股及相关消费板块可重点留意黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美等细分行业，其中涉及的港股标的包括老铺黄金、六福集团、周生生、上美股份、美丽田园医疗健康等。

国泰海通：能繁正常保有量下调 继续推荐养殖板块

国泰海通研究指出，农业农村部近日印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标由3900万头下调至3750万头；按统计局数据，2026年一季度末能繁母猪存栏为3904万头，已高于正常保有量并处于产能黄色区间。根据新方案，当前将通过加强预警监测、启动产能调减措施及向产能增幅较大的地区发出预警函等方式推进调控，反映政策继续引导生猪养殖行业优化产能、推动高质量发展，养殖板块因此受到关注。

国泰海通：拥抱锂电材料大周期 关注先“锂”后“重”

国泰海通研究指出，在“反内卷”趋势下，锂电材料行业近年来业绩偏弱且资产负债率较高，但在需求持续增长、供给相对刚性的背景下，材料环节头部公司盈利存在非线性增长可能。行业配置上建议先关注“锂”相关方向，包括磷酸铁锂、碳酸锂、六氟磷酸锂及铝箔，后续关注重资产属性较强的隔膜板块；同时看好具备供不应求格局及较强顺价能力的电池龙头。

招银国际：AI有望改变创新药研发范式

招银国际表示，AI制药目前的价值主要体现在提升早期研发效率，AI可将早期药物发现时间压缩30%至40%，并正推动药物研发从传统筛选向设计、预测与验证转变；在港股方面，英矽智能（3696.HK）等公司通过AI平台显著缩短研发周期，反映相关医药科技方向具备关注度。该机构指出，随着监管框架完善及传统药企与AI原生公司合作加快，行业正处于由研发提效工具迈向创新药研发范式重构的关键阶段，但真正分水岭仍在于临床成功率能否获得验证。其认为，AI制药核心壁垒正由算法转向高质量私域数据和“模型—实验—数据反馈”闭环能力，行业估值逻辑也已由平台叙事转向临床数据、管线进展及BD兑现，未来若核心管线数据持续验证临床获益，AI制药有望从概念验证迈向价值兑现。

中泰国际：俄罗斯总统普京对中国进行国事访问 预料能源合作是市场的其中关注

中泰国际表示，俄罗斯总统普京访华期间，市场关注中俄能源合作进展，尤其是此前已签约但部分细节尚未敲定的“西伯利亚力量2号”天然气管道项目，市场预期双方或推动价格谈判等议题。若项目后续取得进展，从中长期看有助于提升中国天然气供应稳定性，并利好天然气产业链下游企业及天然气运营商。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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