被遗忘的人工智能交易卷土重来：软件ETF超越QQQ，ServiceNow，Salesforce反弹

人工智能交易可能正在扩大到半导体以外，软件ETF在今年大部分时间落后后突然表现出色。

周二，ServiceNow Inc（纽约证券交易所代码：NOW）股价盘中上涨5%，延续了前一交易日的涨幅，周二反弹加速。随着投资者退出拥挤的半导体交易并重返软件领域，Salesforce Inc（纽约证券交易所代码：CRM）、Snowflake Inc（纽约证券交易所代码：SNOW）、Adobe Inc（纳斯达克股票代码：ADBE）和Workday Inc（纳斯达克股票代码：WDAY）等其他企业软件公司也纷纷上涨。

这种转变在ETF中越来越明显。

iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（BATS：IGV）持有微软公司（NASDAQ：MSFT）、Salesforce、甲骨文公司（NYSE：ORCL）、Adobe和ServiceNow等软件巨头。它将连续第四个交易日上涨。

与此同时，WisdomTree云计算基金（纳斯达克股票代码：WCLD）是一家更加以增长为导向的云软件ETF，旗下有Snowflake、Datadog Inc（纳斯达克股票代码：DDOG）和CrowdStrike Holdings Inc（纳斯达克股票代码：CRWD）等公司，在经历了艰难的开局后大幅反弹。

今年迄今为止，两只ETF仍明显走低，反映出软件股在人工智能反弹早期阶段的滞后，因为投资者青睐与人工智能支出相关的半导体和基础设施投资。由于担心生成性人工智能工具可能会给传统SaaS定价模型带来压力并削弱竞争护城河，这些ETF陷入困境。

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然而，在过去的一个月里，势头发生了变化。

IGV和WCLD的涨幅均超过9%，超过了以科技股为主的Invesco QQQ Trust（纳斯达克股票代码：QQQ），尽管年初迄今仍上涨约13%，但同期上涨约7%。

这种分歧表明投资者可能会将目光投向第一波人工智能赢家之外。

企业软件公司越来越将自己定位为人工智能驱动的生产力提高的直接受益者，而不是颠覆的受害者。

ServiceNow一直在跨企业职能部门推广人工智能驱动的工作流程自动化工具，而Salesforce则继续将生成式人工智能副本集成到其客户关系软件中。Adobe、Workday和Snowflake还强调了旨在提高效率和扩大客户支出的人工智能增强功能。

这一转变引发了人们的猜测，即人工智能贸易的下一阶段可能不再集中在建设基础设施上，而更多地集中在工作场所内的人工智能应用程序货币化上。

对于ETF投资者来说，软件基金现在可能代表着一种追赶型交易，过去一年的大部分时间都在芯片制造商和大型人工智能受益者的阴影下度过。

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