《大行》汇研：中电(00002.HK)首季营运符预期 重申「买入」目标价维持85元

汇丰研究发表报告指出，中电(00002.HK)首季营运指标符合预期，并无重大问题，在能源市场持续波动下展现防御性，支持该行投资立场。该行重申对中电的「买入」评级及目标价85港元，认为其在香港受规管保障的稳健盈利及现金流，将继续支持未来股息上调。

报告提及，中电首季度股息维持在每股0.63港元，按年持平。受惠于季内经济活动增强，香港售电量按年升3.2%，惟较高售电量不会直接转化为盈利及股东回报，因为中电在利润管制计划下的准许回报率为资产回报率8%，该计划将持续至2033年。中电亦在能源市场危机中，凭借多元化燃料来源维持高度可靠的电力供应。香港北部都会区及沙岭数据设施集群的超算中心等长期发展项目，长远将持续推动资产增长。

该行指出，中电澳洲业务EnergyAustralia的发电组合表现稳健，得益于与本土煤炭及天然气供应商的长期供应合约，以及批发市场大致稳定，但零售业务逆风或持续。至于中国内地业务，两座核电站盈利平稳，可再生能源发电按年改善。