卫星互联网行业深度：发展背景、供需格局、产业链及相关公司深度梳理

全球频轨资源竞争与国内政策扶持形成双向驱动，推动卫星互联商业化进程加速。频轨资源的稀缺性引发全球“抢位式竞争”，ITU“先登先占”规则倒逼各国提前布局。美国星链凭借先发优势，在轨卫星占全球低轨卫星总数的65%，我国2025年向ITU提交20.3万颗卫星频轨申请，争夺全球竞争主动权。

政策层面，我国形成国家与地方协同支撑体系，2025年出台的《终端设备直连卫星服务管理规定》与《卫星网络国内协调管理办法（暂行）》，分别规范终端服务与组网协调，降低企业运营成本；商业航天司的设立实现集中统筹管理，配套行动计划明确2027年商业航天高质量发展目标。地方层面，上海、四川、广东、山东等多地密集出台政策，上海规划2027年商业航天产业规模达1000亿元，四川力争 2030年产业规模破千亿，广东对地面站网建设给予最高1000万元补贴，山东建设和完善海上发射产业基地，为商业航天赋能。

围绕卫星互联网行业，我们对相关问题展开分析梳理。将从卫星互联网发展背景、市场现状、供需格局、商业模式出发，对卫星互联网产业链情况、产业机遇、相关公司进行分析，同时聚焦卫星互联网的未来发展趋势，试图从以上问题，加深大家对卫星互联网行业的了解。
 

01

卫星互联网发展背景

1、为什么需要发展卫星互联网

卫星互联网发展的紧迫性体现在其作为“制天权”重要一环，其军事战略价值不可忽视，叠加太空频谱资源先到先得的国际政策约定，唯有加速突破、大力发展，才能保障国家安全并赢得空天话语权。另一方面，海外SpaceX公司的“星链”业务收入占比不断提升，卫星互联网的商业化价值已得到有效验证，而手机直连卫星、低空经济联动等均有望为卫星互联网商业化发展拓宽道路。

（1）“星链”在特种领域的应用潜力

美国SpaceX公司推出的“星链”低轨星座计划，是目前世界上规模最大的低轨星座卫星群，计划布局4.2万颗卫星，实现全天候、低延迟、高速率的全球网络接入。“星链”作为一种新型的大规模低轨道卫星星座，以其规模化制造、可重复利用运载火箭、先进的相控阵卫星天线等低成本特点和技术优势，在世界范围内迅速崛起，成为世界上最具竞争力的低轨星座卫星。除此之外，“星链”计划还可进一步提升美军精准制导和信号干扰对抗能力，可实现军事通信和商业网络之间的自由转换。

2022年2月24日俄乌冲突打响，SpaceX公司在26日公布了其在乌克兰开展的“星链”低轨道网络卫星业务，标志着“星链”系统在战场上的直接参与，使得“星链”等低轨道网络的军事用途成为了人们关注的焦点。当前星链在战争中的应用场景包括以下几方面。

为乌克兰对俄开展情侦监活动提供助力：据美媒体报道，美军在欧洲的情报和监听部队正实时监听俄军通信系统和进行情报分析。所分析的俄军目标信息会在1小时内出现在乌军导航地图上，距离较近的乌武装小队会接单并对俄目标发起伏击。在这个过程中，“星链”为情报和信号的传输提供了有效保障。

为乌境内指挥控制与对外联络提供保障：俄乌冲突自2022年2月24日爆发后，乌克兰冲突一线地区通信网络因局部供电中断等原因受到严重影响。在此背景下，“星链”为乌军一线部队与指挥机构之间保持指挥控制联系提供了稳定、持续的网络通信能力，降低了俄对乌克兰电力、通信等基础设施实施打击行动的实际效果。此外，“星链”还成为乌军一线部队获取外部作战培训的关键渠道。美国防部长奥斯汀在俄乌冲突爆发后即表示，将向乌军提供关于美制武器使用的“远程培训”。

支援对乌对俄军的地面打击行动：乌军通过“星链”建立了无人机与地面打击力量的联系，实现从传感器到射手的完整链条，提高了对俄军重要目标的打击效果。此外，在乌打击俄莫斯科号导弹巡洋舰和击杀俄军军官等行动中，“星链”卫星也为构建OODA杀伤闭环（北约侦察监视平台—北约/乌军指挥控制中心—“星链”网络—一线作战部队）提供了手段。

以星链为例，未来卫星互联网在军事领域中具有以下方面的应用潜力：

形成高效的太空“无人蜂群”反卫作战体系：大量“星链”卫星被部署于近地轨道之后，能够像地面无人机蜂群一样，利用智能算法协同作战，在潜伏、伪装、追逃、拦截、防御、封锁、包围、附着、接管等轨道博弈中取得优势，最终实现廉价军用“星链”卫星控制其他重要航天器的目的。

构建全球全天候无缝侦查探测体系：“星链计划”最大的特点就是卫星数量庞大，因此，能够实现利用“星链”卫星无缝覆盖全球。在每颗“星链”卫星搭载光学、红外探测等载荷后，就可以实现24h不间断地对全球任意地区实施侦察探测，构建起全球全天候天基侦察探测预警体系。天基侦察探测能够打破传统物理空间限制，从另一维度实现24h对情报的收集，在结合大数据、人工智能等算法后，能够对于其他军队及军事设施进行跟踪监视，单方面消除“战争迷雾”，从而提高军队在OODA循环中“观察”的速度与准确性，保证军队在战场上率先完成一个OODA循环，从而取得战场主动权。

构建更强大的指挥通信网络体系：“星链”卫星另一大特点是轨道高度低，在配备激光通信功能后，“星链”卫星将会在地球近地轨道构建起一张覆盖全球的通信“网”，摆脱通信依赖地面基站的限制，从而建立通量更大、时延更低的军用通信网络。同时，以卫星组网的形式发挥功能，且备用星充足，指挥通信网络将更具弹性，单靠摧毁几个或者几百个“星链”卫星已无法实现对于对指挥通信网络体系的破坏。

构建更加精确稳定的导航定位系统：“星链”卫星轨道髙度低、覆盖广，既能够增强处于更高轨道的GPS卫星的信号，也有能力独立构建导航定位系统。美军在海湾战争、伊拉克战争等现代战争中，利用以GPS导航系统制导的精确制导武器彻底改变了战争方式，而“星链”卫星不仅能够放大GPS卫星导航信号，为精确制导武器提供更加稳定、通量更大的定位导航信号，而且“星链”卫星组网后基于数量庞大、轨道更低的优势，能够建立更低延迟、更高精度的导航定位系统，并且在其强大的侦察探测体系和指挥通信网络体系的基础上，不仅精确制导武器将会发挥更加重要的作用，而且各类无人装备能够在战场上进行精确作战，提升美军OODA环中“行动”的能力，可以说“星链”卫星具备着再次改变战争的潜能。

能够对洲际弹道导弹形成战略威慑：美国在2018年曾模拟测试“星链”卫星拦截洲际弹道导弹，结果显示所有飞向美国的导弹都能被拦截成功。虽然目前来说，“星链”卫星采用的霍尔助推器，其机动速度无法与导弹速度相比，但在近地轨道上存在数量如此巨大的“星链”卫星，很有可能存在处于合适位置的“星链”卫星，能够在短时间内机动到导弹的弹道上，从而实现拦截。“星链计划”正在如火如荼地进行，其军事战略价值不可忽视。太空领域的对抗、争夺已经开始，“制天权”是维护国家安全、利益所必须注重和占据的战略制高点。我国在尽快发展自身航天技术的同时，也应当注重太空领域作战的战法，只有这样才能在未来战争中取得主动权。卫星互联网作为未来战争的关键环节，其建设对于维护国防安全已是迫在眉睫。

（2）“先到先得”——抢占轨道资源太空频谱与近地轨道资源具有显著的稀缺性和排他性。国际电信联盟（ITU）对频谱和轨道的分配严格遵循“先登先占、先到先得”原则，而地球近地轨道仅能容纳约6万-10万颗卫星，而目前全球申报的卫星总量已超10万颗。其中美国SpaceX的“星链”截至2024年底在轨数量已超过7000颗，占全球在轨低轨卫星总量比例超过80%，并计划未来总共发射4.2万颗卫星，抢占近70%的轨道容量。若我国未能加速组网，核心频段（如Ka/Ku）和优质轨道资源将被欧美巨头垄断，导致未来“无轨可用、无频可申”的战略困境。另一方面，ITU对卫星部署设有严格时限：需在提交申请后的7年内必须发射第一颗卫星，9年内必须发射总数的10%，12年内必须发射总数的50%，14年内必须全部发射完成，否则未完成发射的部分资源自动失效。我国虽已向ITU申报超3万颗卫星计划（包括国网“GW”、“千帆星座”、“鸿鹄三号”等），但目前仍处于部署初期阶段，实际在轨卫星数量与SpaceX的差距较大。若无法按时完成卫星组网，则已申报的频谱和轨道资源将被核减。目前全球主要卫星互联网星座发射完成率如下表所示。由此可见，Starlink与Oneweb的星座发射进展目前在全球主要低轨卫星互联网星座建设中处于领先地位，具备了提供商业化应用的基础，而其他多国的星座建设计划仍处于建设早期阶段。

在频谱与轨道的“零和博弈”规则下，我国卫星互联网建设是一场与时间赛跑的战略竞赛。唯有加速突破技术瓶颈、提升发射效能、推进星地融合，方能在轨道饱和前抢占资源高地，保障国家安全并赢得空天话语权。

（3）商业化浪潮来袭

1）SpaceX的商业验证根据Novaspace发布的《2024年太空经济亮点》报告，SpaceX2024年总收入达到约118亿美元，其中星链业务收入首次超越火箭发射业务，占比约66%（约78亿美元）。从侧面显现SpaceX已从单纯依赖一次性发射合同的收入模式转变为以星链持续订阅服务与火箭发射服务并重的盈利体系。此外，星链的用户数量也在快速增长，从2021年的仅1万人增长到2024年的460万。星链2024年的460万用户中有440万住宅用户，每用户平均收入约为2000美元。另一方面星链的收入来源非常多元化，包括消费者服务（62%）、政府合同（28%）、海事市场（8%）和航空市场（2%）。2024年星链海事服务的每用户平均收入约为3.4万美元，而航空服务的每用户平均收入约为30万美元。星链2024进展报告称，星链已连接了450架飞机和7.5万多艘船只，其中还包括300多艘游轮。在海事服务领域，老牌传统通信卫星运营商VSAT（GEO）拥有约4.5万个地球静止轨道终端的安装基础。而星链凭借较传统（GEO）VSAT更低价的资费以及低延迟高数据传输特性抢占了一定市场份额。星链还继续向外扩展合作伙伴，计划到2025年为350架联合航空飞机提供服务，月费高达25000美元，显著提升每用户平均收入。并于2025年3月31日联合航空经FAA正式核准其首款配备SpaceX星链卫星互联网服务的机型。相关人士认为，SpaceX的商业验证模式本质上是“颠覆性技术创新驱动成本革命+构建多元商业闭环”的典范：通过垂直整合产业链（自研火箭发动机、卫星制造、回收技术）和可重复使用火箭技术，使发射成本大幅下降，再以低价发射能力为支点，撬动政府订单（如NASA合同）实现初期生存，进而拓展星链互联网服务形成稳定现金流。这一模式不仅验证了商业航天的盈利可行性，更重塑了全球航天产业的经济规则与竞争格局。

2）终端直连技术开启消费级增量市场近年来，随着地面天线技术和芯片技术的发展，地面消费级移动通信手机（非专用卫星移动电话系统）中可以嵌入相关卫星通信模块，支持消费级手机直接与卫星通信。2023年10月，SpaceX公司进军手机直连卫星领域。手机直连卫星功能适用现有的4GLTE手机，无需更改硬件。2024年1月，SpaceX成功发射星链V2.0版卫星，可实现手机直连卫星的功能。2024年5月，SpaceX完成手机直连卫星业务的在轨试验验证，上行频率1990～1995MHz，下行频率1910～1915MHz，试验结果验证了使用Starlink卫星面向存量终端提供手机直连卫星服务的可行性。2024年7月，星链支持手机直连服务的卫星在轨已超过100颗。手机直连卫星不仅限于智能手机终端，还可向物联网终端推广。按SpaceX公司规划，2025年星链实现面向物联网的通信服务。国内市场上部分手机已经具有直连卫星开展短报文、通话等窄带通信的功能。2023年8月底华为首发的Mate 60 Pro首次在大众消费级手机上实现了卫星通话功能。根据中国电信发布的“2024天通卫星终端产业发展年报”，2024年中国电信联合华为、荣耀、小米、OPPO、vivo等厂商累计推出21款大众智能直连卫星手机终端，支持直连天通卫星功能的手机款型已达25款，累计销量超1600万台。2024年活跃行业终端数量达22.3万部，其中星联天通、乐众信息、云天智能3家厂商终端占比超85%。活跃终端平均语音主叫成功率超98%，平均短信发送成功率近80%（统计活跃排名前20款终端数据）。中国电信还在积极推进天通卫星的海外市场拓展，以香港地区为起点，聚焦东南亚等国家/地区，加快国际化运营步伐。天通卫星海外业务目前覆盖的国家、地区包括印度尼西亚、孟加拉、日本、菲律宾、越南、泰国、缅甸、韩国、马来西亚、尼泊尔、柬埔寨、老挝、东帝汶、新加坡、不丹、文莱、帕劳、中国香港、中国澳门。可为用户提供卫星语音、卫星短信服务。此外，2024年4月比亚迪通信信号与中国电信融创合作，开创了“卫星+汽车”新场景，联合推出汽车直连卫星业务，进一步打开了直连卫星通信的消费级市场。可以看出，以天通卫星为代表的手机直连卫星正从应急通信工具逐步升级为全域覆盖的常态化服务，其终端普及、场景创新、国际拓展及技术突破将共同推动我国卫星互联网产业进入快速发展期。

3）低空经济等战略新兴产业的联动效益低空经济可有效融合卫星互联网资源，使卫星通信技术在低空连续覆盖通信、快速信息处理与服务等方面发挥补强和赋能作用。低空经济应用领域，比如无人机物流、城市空中交通、低空监测等与卫星互联网的联动，本质上是“空天地”一体化数字新基建的战略融合，二者协同不仅可以突破传统通信和空间管理的局限，更有望催生多维产业变革，产生多重联动效益。

技术破局：解决低空通信覆盖痛点，催生无人机物流、应急通信等成熟场景。传统地面基站信号覆盖高度普遍低于300米，难以满足无人机、eVTOL等低空飞行器在300-1000米空域的通信需求，导致超视距飞行控制失联、数据传输中断等问题。卫星互联网凭借广域覆盖能力，通过低轨星座（如星链）为低空设备提供稳定链路，实现全球无缝通信。例如，利用卫星链路实现跨区域无人机物流配送；在应急场景中，机载终端通过卫星网络可以在短时间内恢复地震灾区的通信，成为“空中基站”。这种技术协同不仅解决了低空通信盲区，更推动无人机物流、灾害救援等场景快速商业化。

行业效率提升：通过星地融合，重构城市交通、农业、能源等行业范式。卫星互联网与地面5G/6G通过5G NTN（非地面网络）技术深度融合，构建“地面-低空-空天”三维网络，结合北斗高精度定位与通感一体化技术（通信与感知功能协同），有望重塑多个行业的运营逻辑。比如城市交通领域，eVTOL飞行器依托卫星导航实现厘米级精准起降，并与城市交通系统联动调度；农业与能源领域，通过卫星遥感数据指导施肥，可以有效减少化肥用量，提升亩产；海上油气平台利用卫星物联网监测设备状态，可以大幅降低运维成本；工业巡检领域，无人机通过卫星链路实时回传电网、桥梁等高精度监测数据，可以有效提升巡检效率。

2、技术突破——产业变革的推动者卫星互联网产业现阶段的蓬勃发展，根植于一系列前沿技术的突破。

高通量卫星技术。作为卫星互联网的核心驱动力，高通量卫星通过高频段传输、密集多点波束以及大口径星载天线等技术创新，实现了数据传输能力的飞跃。从Thaicon 4的初步探索到ViaSat系列卫星的突破性进展，高通量卫星系统可以为全球用户提供与地而网络相当的互联网接入体验。

可回收运载火箭技术。运载火箭技术的不断革新，特别是可回收技术的实现，极大地降低了卫星发射成本。SpaceX猎鹰9号火箭的成功回收与重复使用，为全球卫星互联网的大规模部署奠定了坚实的经济基础。未来，火箭设计的持续优化和创新将进一步推动降本增效。我国也已有多型火箭开展了VTVL试验，随着各类火箭企业集体转攻可复用运载火箭，我国有望成为全球第二个拥有轨道级可复用运载火箭的国家。

电推进系统与能源效率。电推进系统的广泛应用，标志着卫星动力系统的革命性变革。其长寿命、高比冲以及推力可调等优势，不仅提升了卫星的轨道控制精度与灵活性，显著降低了燃料消耗与发射成本。同时，高效能的三结砷化镓太阳能帆板与锂离子蓄电池的组合，为卫星提供了稳定可靠的能源保障，延长了在轨寿命。

多波束天线与星间链路技术。多波束天线技术的成熟应用，极大地提升了卫星通信的覆盖能力与服务质量。相控阵天线的灵活波束控制功能，结合高速数字信息处理技术，实现了准的波束成形与快速扫描，确保了低轨卫星通信的高质量与稳定性。此外，星间链路通信技术的发展，特别是激光链路的引入，为解决带宽瓶颈与频谱资源紧张问题提供了有效手段，为未来卫星互联网的高速星间组网提供了有力的技术支撑。

3、卫星互联网发展史可分为三个阶段

第一阶段(20世纪80年代～2000年)：与地面移动通信网络展开正面竞争；多个卫星星座计划提出，以摩托罗拉公司“铱星”星座为代表、通过66颗低轨卫星构建一个全球覆盖的卫星通信网。这个阶段主要以提供语音、低速数据、物联网等服务为主。随着地面通信系统快速发展，在通信质量、资费价格等方面全面占优，卫星通信在竞争中宣告失败。

第二阶段(2000~2018年)：作为地面通信网络补充和备份；以新铱星、全球星和轨道通信公司为代表，主要定位为对地面通信系统的补充和延伸。

第三阶段(2018年至今)：与地面通信网络融合发展。以太空探索公司(SpaceX)、一网公司(OneWeb)等为代表的企业开始主导新型卫星互联网星座建设。卫星互联网与地面通信系统进行更多的互补合作、融合发展。卫星工作频段进一步提高，向着高通量方向持续发展，卫星互联网建设逐渐步入宽带互联网时期。

02

行业市场现状

 

1、卫星互联网：太空开发新方向

卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，实现覆盖全球，完成地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。卫星按用途分为通信卫星、导航卫星（车/手机导航）和遥感卫星（国土监测、气象）等；按照轨道高度可分为低轨道（500-2000km）、中轨道（2000-36000km）、高轨道（36000km）。

2、卫星互联网是下一代6G通信网络重要组成，占频保轨任重道远

卫星通信是下一代6G通信网络的重要组成。NR-NTN（non-terrestrial network，非地面网络）是5.5G的核心技术，而空天地一体网络架构也是6G的核心方向之一，被ITU列为七大关键网络需求之一。空天地一体网络架构将以地面蜂窝移动网络为基础，结合宽带卫星通信的广覆盖、灵活部署、高效广播的特点，能够实现全球范围内的深度连接，尤其在海洋、空中、边远地区等传统通信盲区展现出不可替代的战略价值。当前，全球主要经济体纷纷将低轨卫星互联网纳入国家发展战略，推动星座部署加速，抢占未来网络新高地。

随着全球卫星互联网布局加速，近地轨道位置与通信频谱资源成为高度稀缺且无法复用的战略资产，其先占先得的特性，正推动新一轮国际太空竞赛。频谱方面，通信卫星需向国际电信联盟（ITU）完成从提前公布（A阶段）—协调（C阶段）—通知（N阶段）的三级申报流程；ITU对星座建设设定了明确的时间表：自申报日起，7年内须完成全部卫星发射，否则频谱资源将面临失效风险。申报时间越早，协调优先级越高。此外，频谱的落地使用还受到国家主权保护的限制。以Starlink为例，尽管其已完成全球部署，但因未在中国完成频谱申报和落地申请，其信号在中国境内并不受保护。目前，我国“GW-2”和“GW-A59”两个星座已处于Ku等频段的协调阶段，积极参与全球频谱资源争夺。

面对资源争夺与规则限制，我国需加快卫星星座建设节奏、提升协调能力，确保在全球卫星互联网体系中占据主动权，实现天地融合通信战略突破。

3、卫星互联网迈入发展快车道，各国大力部署低轨卫星通信系统

卫星互联网作为新一代通信基础设施，可为全球用户提供“无处不在”的网络服务，当前已迈入发展快车道。根据欧洲空间局发布的数据，截至2025年7月底，全球在轨活跃卫星数量超1.2万颗，其中低轨道地球卫星（LEO）占比达67.5%（超8100颗）；2025年全球卫星互联网市场规模预计达300亿美元，并将持续保持高速增长。

各国正大力部署低轨卫星通信系统。最早的低轨卫星通信系统是20世纪90年代实现的“铱星”系统，其共有6个轨道面，每个轨道均匀分布有11颗卫星，由此组成的低轨卫星星座可以覆盖全球，为全球任何地点提供通信服务。近年来，集成电路技术的迅速发展显著降低了卫星的研制成本以及卫星的能耗、质量、尺寸；同时，回收火箭技术以及一箭多星技术的迅速发展使得卫星发射的成本急速降低。各国均开始大力部署低轨卫星通信系统，我国也在大力推进低轨卫星星座的建设，未来的低轨卫星星座将实现低轨物联网、低轨导航增强、低轨通导融合等功能。从行业格局看，全球卫星互联网企业的网络建设和业务发展进入不同阶段：SpaceX、OneWeb等头部企业已进入商业化运营阶段，中国星网、Kuiper等企业加速推进卫星网络规模部署，而部分规划宏伟的项目则因技术或资金问题逐渐沉寂。

03

供需格局

 

1、供给侧：低延迟体验提升+火箭复用降本，打开大规模组网空间

（1）低延迟提升卫星互联网使用体验

低轨星座建设从物理层面突破延迟上限。轨道高度是决定卫星通信延迟的核心物理因素，传统高轨地球同步轨道卫星轨道高度约3.6万公里，信号往返地面与卫星的单程传播时间就达120毫秒，加上信号处理、链路转发等环节，往返时延会达到600ms左右，且存在明显信号衰减与链路干扰问题，仅能适配对实时性要求较低的业务场景。而低轨卫星轨道高度为500-2000公里，从物理层面大幅压缩了信号传播距离，与中轨和高轨卫星相比，通讯传播时延最短，信号的传播衰减较小，往返时延一般都小于100ms。

低轨卫星星座以星链（Starlink）、中国星网（GW）、千帆星座等为代表，通过批量组网实现全球覆盖与信号无缝切换。以星链为例，其卫星轨道高度约550公里，通过“一星四链”组网架构（每颗卫星与同轨道前后两颗、相邻轨道两颗卫星建立永久链路）构建网格网络，大幅减少了星地数据转发跳数。根据SpaceX于2024年3月公布的数据，仅在美国地区，高峰时段的中位延迟已降至33毫秒，极端场景高峰延迟（第99百分位）已降至65毫秒以内。国内低轨星座布局同样聚焦这一轨道区间，银河航天进行的低轨宽带通信卫星与5G专网的融合测试中，低轨卫星单跳星地延迟可控制在20-30毫秒，从400公里外传来的全景视频画面清晰、无卡顿。

低轨星座通过规模化组网实现了信号覆盖的连续性与稳定性，解决了单颗低轨卫星覆盖范围小、过境时间短的问题。通过数百至数千颗卫星组成的星座组网，可实现全球任意区域的信号连续覆盖，用户终端在卫星过境切换时的时延波动控制在毫秒级，避免了传统单星服务的信号中断与体验卡顿，为规模化用户接入提供了基础性能保障。星链已发射超10000颗卫星，构建起规模空前的低轨卫星网络。我国也在加速构建“GW+千帆”的卫星互联网系统。自2024年12月起，中国星网开启常态化发射组网卫星，已累积发射卫星19批共计151颗。中国星网规划建设两个子星座：GW-A59和GW-A2。GW-A59子星座计划发射6080颗卫星，它们将分布在500公里以下的极低轨道；而GW-A2子星座则计划发射6912颗卫星，这些卫星将部署在1145公里的近地轨道。整个国网星座计划发射的卫星总数将达到12992颗。

射频频段的迭代升级是降低卫星通信延迟的核心路径之一。高频段凭借更宽的可用带宽，可显著提升数据传输速率，减少多用户并发场景下的数据排队延迟，同时适配低轨卫星高带宽、低延迟的核心需求。当前，Ku、Ka波段是卫星互联网的主流应用频段，其中Ka波段因雨衰严重（暴雨时可达40dB），主要用于星间链路；星地链路更倾向于选择Ku波段。当前，低轨卫星主要采用的Ku及Ka通信频段资源逐渐趋于饱和状态，因此商业星座正在探索更高频段，如毫米波频段。

低轨卫星小型化和高频段通信对射频器件提出了更高的要求，促使射频连接器向更高频率和更小尺寸方向发展，以适应卫星间及地面站与卫星间的高效数据传输需求。为了适应更宽的信道空间和更高的数据传输速率，射频连接器的工作频率不断提升。2.92mm、2.4mm、1.85mm、1.0mm、0.8mm多种毫米波连接器相继出现，上限工作频率从40GHz的2.92mm发展到140GHz的0.8mm，这一跃进不仅使得连接器尺寸愈发微型化，而且对加工精度提出了严苛的要求。电磁仿真技术、精密加工技术以及微/深孔加工技术的进步，为毫米波连接器的量产提供了有力保障，确保了系统在高频率下实现稳定、高速的传输性能。富士达生产的SSMP、3SMP连接器已批量应用，显著提升了空间利用率；同时，板对板连接器间距从0.4mm向0.2mm超微间距演进，配合多通道阵列式高密度连接方案，这些创新技术在有限空间内构建出复杂的信号传输网络，有效突破了传统电缆组件在密集互联场景下的物理局限，为下一代高通量卫星和巨型星座的工程设计提供了关键支撑。

激光星间链路技术的发展大幅缩减多跳转发延迟。星间链路是航天器之间实现在空间中通信或测距的手段，在卫星网络中扮演着重要的角色。传统微波星间链路存在带宽低、抗干扰能力弱、传输延迟高的局限，而激光星间链路具备高信道吞吐率、高传输带宽、强抗干扰能力、高保密性和安全性等优点。同时，激光通信终端设备向着更小体积、轻量化和低功耗的方向发展，这也符合卫星平台对有效载荷小型化、轻型化、低能耗的要求。中国的“星网”、“鸿雁”、“虹云”、“行云”以及“天地一体化”星座和国外的星链、PWSA等卫星网络已经将激光星间链路作为其核心传输链路的方式之一。激光通信速率从最初的几kbit/s、几Mbit/s,发展到如今的数十Gbit/s，实验室研究和实验的速率已达到100Gbit/s以至Tbit/s，未来将向更高速率发展。根据紫金山实验室，清华大学“智慧天网一号01星”已经实现中轨星间激光通信120Gbps稳定传输，远超微波链路的百兆至千兆级带宽水平。

低延迟技术的成熟让卫星互联网从“能用”向“好用”升级。根据紫金山实验室，在航空互联领域，传统航空通信依赖L波段海事卫星或空对地网络，存在带宽窄、资费高的痛点。新一代Ka/Ku频段低轨卫星可为民航客机提供200Mbps以上带宽，时延控制在50ms以内。卡塔尔航空的波音777飞机搭载Starlink卫星网络服务，2024年实测显示单机峰值速率达350Mbps，乘客可享受媲美乃至优于家庭宽带的快速可靠连接体验。在消费级场景，随着延迟的降低，卫星互联网已初步实现与地面网络相当的速率水平。中国联通联合中兴通讯、银河航天完成的国内首个NRNTN终端直连低轨卫星在轨试验，数据业务上行峰值速率达4Mbps，下行峰值速率达11Mbps，速率可类比地面4G终端。

（2）火箭可回收复用技术大幅降低单次发射成本，让大规模组网成为可能

以垂直起降为主要路线的可回收火箭，让大规模卫星发射具备经济可行性。传统航天发射依赖一次性火箭，高昂的硬件消耗成本与低效的发射模式，长期将卫星互联网大规模组网困在“技术可行、商业不可行”的困境中。日本可搭载大型卫星的主力火箭“H2A”，每次的发射费用达到约9000万美元，对于低轨卫星互联网星座而言，其组网通常需要数百乃至数千颗卫星，如中国星网GW星座、G60千帆星座、鸿鹄-3星座合计计划发射近四万颗卫星。这些卫星的发射将集中在未来十年内完成：GW星座计划在2035年完成全部12992颗卫星的发射；千帆星座计划在2030年底前完成超1.5万颗卫星组网；鸿鹄-3星座则规划在2035年底完成12000颗卫星组网。按低轨卫星7年寿命计算，年均需置换近6000颗卫星。若采用传统一次性火箭发射，仅组网发射成本就将达到万亿级人民币，远超商业项目的盈利承受范围。2020年以来，全球火箭发射活动进入高度密集期，2025年全球发射火箭341次，较2024年增加68次。卫星星座组网需求将推动火箭发射频次持续提升，低成本的运载火箭重要性愈发凸显。可回收火箭以垂直起降回收为主要技术路线，通过“发动机反推减速+精准姿态控制”实现箭体垂直软着陆及回收复用，无需再生产新的箭体，显著降低了火箭成本。

从成本结构变化来看，可回收火箭通过部件复用，大幅缩减硬件成本，燃料与翻新成本成为单次发射的主要支出。以全新的猎鹰九号火箭为例，总成本5000万美元，其中硬件成本4500万美元，占比90%；软件成本500万美元，占比10%。硬件成本中，一级发动机成本3000万美元，二级发动机成本1000万美元，整流罩成本500万美元，一级发动机和整流罩可回收，二级发动机不可回收。以此推算猎鹰九号的复用成本为1500万美元，仅为全新火箭成本的30%。此外，复用火箭的发射准备周期大幅缩短，能够实现“航班化”高频发射，进一步摊薄场地、人力等固定成本，形成“复用次数越多、单位成本越低”的规模效应。

目前，全球可回收火箭技术以SpaceX猎鹰九号的商业化应用最为成熟。猎鹰九号是全球首个实现规模化复用的可回收火箭，通过陆地与海上平台双重回收模式，已实现一级箭体的常态化复用。2024年猎鹰九号共完成132次发射，其中一级重复使用10次以上的发射次数达90次，占比近7成，最多成功重复使用已达24次。除猎鹰9号外，SpaceX星舰火箭进一步突破大运力复用技术，计划实现两级回收，使星舰成为完全可重复使用的火箭。若实现商业化应用，将进一步降低卫星发射的成本。在国内卫星互联网星座加速规划的背景下，国家队与民营航天企业协同推进可回收火箭技术研发与验证，逐步实现从技术试验到商业化落地的跨越，为星网星座、千帆星座等本土大规模组网项目提供低成本运力保障。民营航天企业成为国内可回收火箭技术突破的先锋力量。蓝箭航天朱雀三号作为国内首款液氧甲烷动力可回收火箭，设计一子级设计复用次数不少于20次，一级发动机在火箭回收后可不下箭检查，加注完成即可再次飞行，实现航班化运营，发射成本相较一次性火箭可降低80%至90%。星河动力研发的智神星一号可回收火箭计划2026年首飞，设计复用次数不少于25次，适配低轨星座“一箭多星”的批量部署需求。国家队层面，航天科技集团长征十二号甲可回收火箭是以实现“一级重复使用”为核心特征的液氧甲烷运载火箭，起飞重量约437吨。

2、需求侧：卫星互联网助力广域普惠连接，驱动全域需求释放（1）填补数字鸿沟，实现普惠连接卫星互联网在传统覆盖薄弱区域有着日益凸显且难以被地面网络满足的连接需求。传统地面蜂窝网络的覆盖逻辑高度依赖人口密度与建设回报，这在地理环境复杂、人口稀少的偏远地区、广阔无垠的海洋、特殊作业基地以及地形险峻的山区形成了天然的“数字鸿沟”。卫星互联网以其“不依赖地面基础设施”、“广域无缝覆盖”的独特优势，成为弥合这一鸿沟、实现真正意义上的全球普惠连接的唯一可行方案。卫星互联网为偏远地区与应急通信构筑起不可替代的“太空生命线”。在高原、沙漠、山区、丛林等地区，铺设和维护地面基站面临成本极高、施工困难、运维不便的难题。这些区域的居民不仅难以享受基础通信服务，更在自然灾害来临时，因“断路、断电、断网”而瞬间成为“信息孤岛”，严重威胁人民生命财产安全与救援效率。卫星通信已成为破解这一困局的重要工程。

卫星互联网赋能海洋经济与海上作业。海洋是全球经济活动与资源开发的重要空间，却长期是通信覆盖的盲区。传统海洋通信主要依赖昂贵且带宽有限的高轨卫星，难以支撑现代海洋渔业、运输、科考和资源勘探对大数据交互、实时通信和智能化管理的需求。低轨卫星星座的兴起，通过提供稳定、广覆盖的宽带连接，为“蓝色经济”的全面数字化与智能化转型奠定关键基础设施。对于远洋运输、海洋工程、资源勘探、海洋科考等专业化领域，稳定可靠的通信是作业安全与效率的基石。卫星互联网能够提供比传统海事卫星更高速率、更低时延的数据回传能力，支持船舶设备状态远程监控、高清视频会议、勘探数据实时传输等应用。除了通信功能，卫星网络可以对海上活动进行实时监测和追踪，提供精准及时的海洋环境监测数据，提高了海洋灾难预警的准确性和及时性，实现对海洋的全方位、精准化、智能化管理。我国已建成由海洋水色、海洋动力、海洋监视监测三大系列卫星组成的协同观测体系，11颗在轨卫星编织起全天时、全天候、全覆盖的“海洋感知网”，为全球海洋环境保护和可持续发展提供了有力支持。除了常规的偏远地区和海洋，卫星互联网的需求还广泛存在于各类具有特殊战略或经济价值的区域，这些区域通常也是地面网络建设的薄弱区域。在漫长的边境线、高海拔的边防哨所以及极地科考站，保障通信就是保障国家主权和科研活动的连续性。卫星互联网能提供与内地的稳定联络通道，满足指挥调度、日常通信和科研数据交换的需求。

（2）技术进步与用户拓展推动卫星互联网商业化落地卫星互联网技术主要有双模终端、存量终端直连、5G NTN三种路线，当前以存量终端直连为主，未来5G NTN有望广泛使用。双模终端技术是基于现有卫星系统能力的过渡方案，建设成本较低，但用户需购买和携带厚重的专用卫星电话或终端，这些设备价格昂贵、功能单一，通常只能进行语音或低速数据通信。此阶段，卫星通信是地面网络完全失效后的备用工具，用户局限于政府、军方、远洋航运等特定领域，市场规模有限，生态封闭。存量终端直连是基于现有地面网络能力的过渡方案，以卫星手机为主要代表，其标志是卫星通信功能被直接集成到主流智能手机的基带芯片中。用户无需额外设备，即可在无地面信号时连接卫星网络，发送短报文或进行语音通信。存量终端技术将潜在用户基数从百万级的专业设备市场，扩张到每年超过10亿部的智能手机出货量市场。5G NTN技术路线是基于第三代合作伙伴计划（3GPP）公开标准平台的技术体制，在端到端通信协议设计过程中综合考虑了卫星与地面系统的协同能力需求，可充分利用和分享地面5G的产业链和规模经济效益，快速扩增卫星通信产业规模，是未来实现天地一体融合通信的发展方向，标志着5G从地面走向了空间。5G NTN技术适用于应急通信、交通、矿产、油气、电网及海事等行业场景，同时借助手机直连卫星等技术，逐步拓展到普通大众消费群体，增大了存量用户黏性。

我国5G NTN商用遵循“技术验证-小规模试点-规模化落地”的渐进式路径，当前处于技术验证向试点商用过渡的阶段。2024年，中国电信发布的国内首个IoT NTN运营级商用网络，实现了陆海空天无缝连接。该NTN网络效率达到国内最高水平，支持千万级物联用户，具备日均上亿条短数据处理能力。同年，中国电信研究院、中国电信浙江公司联合中国电信上海公司、北京捷蜂创智科技完成全球首个NR NTN业务应用试点，本次试点在岛屿数量及海岸线长度位居全国首位的浙江舟山海域开展，基于亚洲9号卫星，在10海里的商用轮渡航线上，首次实现了NR NTN面向轮渡乘客的语音及宽带互联网通信，验证了NR NTN技术在实际应用中的可行性和有效性。

随着万物互联新时代的到来，用户对通信的需求已从互联速度提升，逐步向互联时间缩短、互联空间扩大等领域全面拓展。原有的通信网络无法满足山区、沙漠、海洋和天空等人迹罕至地方的覆盖需求，也无法进一步满足对时延敏感的金融交易等业务的需求。同时，虚拟现实、自动驾驶和物联网等新兴产业也对通信容量和延迟提出了新要求。为满足这些需求，天地一体化网络技术崭露头角，卫星互联网的需求端将迎来持续增长。当前卫星互联网的应用场景主要有手机直连卫星、汽车直连卫星和卫星物联网三种。手机直连卫星是卫星互联网在个人消费领域的标志性应用，是卫星互联网商业化落地的核心落点。其核心价值在于实现“无地面网络覆盖区域的泛在通信”，让普通智能手机无需额外改装或外接设备，即可通过卫星链路完成通信服务。手机直连卫星场景可分为通信与上网两大方向，目前以通信服务为主。5G NTN技术基于海量普通手机用户群体及产业规模，可以大幅降低卫星芯片、终端模组、手机的成本，使手机直连卫星具备经济可行性，有望成为手机卫星通信技术的主要发展方向。2023年，联发科与Bullitt合作率先在全球推出采用3GPP NTN技术的商用智能手机：摩托罗拉defy2和CATS75。其他手机品牌也正计划在高端机型中搭载5G NTN通信功能，比如苹果公司即将推出的iPhone 18 Pro系列预计将支持5G NTN功能。

除通信功能外，手机厂商正加速布局卫星上网功能。华为于2024年推出全球首款支持三网卫星通信的大众智能手机，除北斗卫星消息、天通卫星通信外，还将支持低轨卫星互联网，将卫星手机功能由通信向数据联网拓展。苹果预计将在iPhone 18 Pro上实现5G卫星联网功能，提供日常级别的连接能力，支持语音通话、数据传输，带宽从目前的Kbps级提升至Mbps甚至Gbps。未来手机直连卫星上网服务将逐步推出，初期可能以低速上网（如文字消息、简单网页浏览）为主，后续逐步提升带宽，甚至支持视频通话。卫星通信将不再只是应急工具，而是成为5G、WiFi之外的第三种上网方式。

作为目前最为常用的个人通信工具，将卫星通信技术整合进手机，极大地拓展了卫星互联网的潜在用户规模。2024年国内手机出货量3.14亿部，其中5G手机占比86.4%，居民平均每百户拥有手机253.48部，庞大的终端基数与5G技术的普及，为卫星通信功能的落地提供了肥沃的土壤。随着手机直连卫星技术的逐步成熟，卫星手机价格从高端逐步进入中低端市场，让手机直连卫星突破小众圈层，触达更广泛大众用户。手机直连卫星市场正在全球范围内经历从“0到1”的破圈，并快速迈向“1到N”的规模化普及。其增长动能来自消费电子巨头的集体推动、运营商服务的全面开放以及用户“永远在线”需求的彻底释放。中国已成为全球手机直连卫星技术应用和市场规模增长的领头羊。

相较于手机直连卫星领域，汽车直连卫星技术应用较晚，但未来的竞争会比手机更激烈，因为车用卫星服务的需求更强、场景更具体，汽车的承载能力与拓展空间也远高于手机。我国作为全球汽车大国，庞大的市场基数为汽车直连卫星技术提供了强劲发展动能。2025年我国汽车产销量均突破3400万辆，连续17年稳居全球第一。

汽车直连卫星是卫星互联网与智能交通领域的深度融合应用，是空天地一体化车联网的重要组成部分。汽车直连卫星的核心目标是解决智能网联汽车在高速行驶、偏远路段、跨区域通行等场景下的通信连续性问题，为自动驾驶、车辆协同、智能座舱等业务提供全域、高可靠的通信保障。不同于传统车载通信依赖地面基站，汽车直连卫星通过车载终端与卫星星座的直接通信，实现“空天地一体”的无缝接入，尤其适配高动态移动场景下的通信需求。汽车直连卫星主要覆盖三大场景：一是自动驾驶的全域感知与协同；二是智能座舱的联网功能；三是车辆安全与应急救援。部分车载芯片厂商已开始布局5G NTN技术的汽车卫星通信，例如移远AR588MA模组基于联发科MT2739平台，集成5G NTN卫星通信能力，即便在地库、偏远山区等弱信号区域，车辆也能稳定联网。

卫星物联网正在深度渗透众多行业，构建起多元化应用生态，推动卫星互联网的行业终端覆盖边界持续拓展。在智慧农业领域，智慧农场通过卫星物联网模组将数据实时回传至管理平台，支撑精准灌溉、病虫害预警、畜牧定位等业务。在海运领域，卫星物联网能够为远洋船舶、海上平台、集装箱等提供全程通信保障，支持船舶定位追踪、航行数据传输、船员通信等业务，截至2024年全球商船队规模已达11.25万艘，为卫星物联网带来庞大的市场空间。在航空领域，卫星物联网可以提供民航客舱内用户上网、短信和语音等业务，以及通用航空领域的语音调度、轨迹数据回传等需求。我国民航行业处于扩张阶段，飞机数量持续增长，低空经济也在不断发展，空中互联网业务潜在市场规模巨大。在能源与环境监测领域，卫星物联网支持偏远地区输电线路、变电站的设备监测数据传输，以及森林火灾传感器、冰川融化监测设备、海洋污染监测浮标等终端的长期稳定运行，即使在无人值守的极端环境下，也能保障数据的持续传输与分析。

04

商业模式

 

1、手机直连卫星DTC：是卫星通信主要突破点,并得到政策大力支持

2024年以来，手机直连卫星（DTC，Direct to call）成为我国卫星通信领域技术和商业化进程中的核心突破点，标志着卫星通信从“专业终端”向“民用终端”的跨越进入实质性阶段。随着华为、荣耀、小米等手机厂商陆续推出具备卫星通话/消息功能的机型，产业链从卫星、终端到芯片模组形成协同推进的格局，低轨通信技术首次以面向C端用户的形态加速渗透。与此同时，政策端释放出强烈支持信号。2025年6月正式施行的《终端设备直连卫星服务管理规定》由国信办、发改委、工信部等七部委联合发布，全面规范DTC相关服务、设备和基础设施管理，明确鼓励卫星通信与地面网络融合、支持在应急通信、边远地区、海洋渔业等关键场景推广应用，并强调频率、数据、网络安全等底线监管要求。作为首个针对终端直连卫星的专项法规，该政策标志着DTC服务纳入国家通信战略体系，具备了从试验走向规模化商用的制度保障。此外，DTC也成为我国运营商推动卫星通信“走出去”的重要路径。2024年底，中国电信在老挝落地“天通手机直连卫星”服务，启动“卫星百村通”计划，推动中国自主通信体系走向东南亚等“一带一路”沿线国家。结合“天通一号”卫星体系与国产终端，中国运营商构建出“空天地一体”的跨境通信解决方案，率先在区域性通信盲区实现可复制落地，展现出较强的商业化可行性和国际输出潜力。整体看，手机直连卫星在终端、标准、政策、场景四个维度同步突破，成为2024–2025年低轨卫星互联网发展中最明确的产业化方向之一。在国家安全、应急能力与全球通信布局需求共振下，该技术路径有望率先打开低轨商业化局面，为产业链上下游带来增量机遇。

手机直连卫星技术作为天地一体化网络的关键突破，其发展路径大致可划分为三种技术路线，体现出技术能力、产业路径与生态成熟度的逐级跃升。三类方案在终端适配性、卫星部署复杂度、频谱使用与商用节奏上各具优势，构成DTC从“可用”走向“好用”的发展脉络，也将成为后续产业链投资的重要分化依据。

（1）基于现有卫星通信体制的手机直连卫星通信

“新手机+老卫星”的路径是目前手机直连卫星技术率先落地的现实选择。该技术路线不依赖卫星端的大规模改造，而是以终端为核心突破口，在智能手机中集成卫星通信模组或独立芯片，直接接入已在轨运营的通信卫星，如中国的天通一号、美国的铱星和Global Star系统等。此路径下，地面网络与卫星网络之间通过协议对接、频段适配与功率控制等软硬件手段完成融合，从而实现终端在特定区域或特殊场景中绕开地面基站直接通信。

在具体实现中，厂商通常采用独立卫星通信模组架构方案，即通过在手机主板上增加一块卫星通信模组，使其在必要时自动切换至卫星信道。这类模组需支持L波段或S波段通信，具备低功耗工作机制，并能与手机操作系统深度协同，以在无地面信号时实现切换。为提升星地链路性能，手机内部还需集成高度定制的陶瓷贴片天线，并通过射频前端匹配电路实现信号放大与调谐，从而保障在户外、遮挡或极弱信号条件下的接入成功率。与传统卫星电话相比，用户无需携带额外设备，通信体验更加接近普通移动通信。

该路径技术成熟、部署效率高，具备显著的先发优势。目前中国电信已携手产业链伙伴完成直连天通一号卫星的手机商用突破，截至2024年底，支持该功能的国产智能机累计推出25款，销量超1600万台。依托稳定运行的在轨卫星系统，无需等待新星座部署便可实现实网接入，率先覆盖应急通信、边境哨所、野外勘探等特种场景，加快了产业生态启动与示范扩散。但受限于L/S波段窄带系统能力，该模式下的通信速率仅为kbps量级。

多厂商发布支持手机直连卫星，通信能力不断增强。通过对天线结构、通信协议和能耗控制等关键环节的持续优化，当前智能手机已能够在不依赖外挂模块的前提下，直接接入卫星网络，实现从地面蜂窝通信到卫星通信的无缝切换。

（2）基于现有地面移动通信体制的手机直连卫星通信

基于现有地面移动通信体制的方案获得青睐。该方案无需用户更换现有的4G或5G手机，也无需对终端硬件进行改动，而是通过卫星和网络侧的技术升级，实现存量手机的卫星直连。这不仅有效降低了用户端的切换成本，也使庞大的手机用户基数成为手机直连卫星业务快速发展的重要基础。

这一方案的核心在于卫星端的大规模阵列天线的技术突破。由于传统手机受限于低发射功率和接收灵敏度，难以承受星地链路中的巨大信号损耗，通信系统必须依赖卫星侧具备强大收发能力的超大规模相控阵天线阵列。相控阵天线通过精确控制阵元相位，实现波束的定向与快速扫描，具备高增益、多波束与灵活跳频能力，可大幅提升链路增益，从而实现对地面手机信号的高效捕获与回传，保障通信质量。大规模阵列天线技术早在10年前的5G预研前期就已被中兴、华为等头部通信企业深入研究并应用在5G基站上。

同时，该方案也面临多重挑战。为了兼容现有4G/5G手机的技术体系，卫星轨道高度、波束成形等设计需满足严格限制，这导致通信速率和系统容量存在瓶颈。与此同时，新建一整套高性能低轨卫星星座的资金和周期压力巨大，卫星制造和发射的技术复杂度及成本投入均居高不下。

总体来看，“旧手机+新卫星”方案兼具快速市场切入优势和高门槛技术挑战。随着卫星制造技术进步和资本持续投入，该路线有望借助庞大的现有手机用户群，实现手机直连卫星服务的规模化普及，成为手机直连卫星行业的重要增长极。

（3）基于3GPP NTN体制的手机直连卫星通信

基于3GPP NTN（Non-Terrestrial Network）标准体系的“新手机+新卫星”方案，正成为面向未来的主流方向。该技术路线强调终端与卫星系统的双向演进，即通过软硬件协调优化，在智能手机中嵌入具备标准化NTN功能的芯片模组，同时部署新一代具备通信增强能力的低轨通信卫星，实现从底层物理层到协议层的标准一致性连接。这一方案不仅兼顾系统性能与终端成本，更具备大规模商用与国际标准接轨的可行性，代表了消费级卫星通信的演进主线。

标准层面，3GPP R17已将NTN纳入5G体系，支持短消息、语音等低速服务，后续R18/R19将扩展至宽带业务，推动6G时代“天地一体”广域连接体系构建。技术上，该方案主要采用L/S频段，适配手机发射功率限制（≤23dBm），通过物理层同步、功率控制等优化，实现终端无感接入。相较其他路径，该方案在系统复杂度与产业落地之间实现平衡。不依赖外挂设备，终端硬件成本接近现有5G手机，可在换机周期内自然演进。频谱上则需政策支持，推动在偏远地区实现地面频段复用。

从产业参与度来看，全球主要设备商与运营商已全面进入5G NTN生态构建期。爱立信、泰雷兹与高通已联合推进支持NTN的5G智能终端和卫星平台研发；Omnispace与Lockheed Martin、中国移动、中信科移动、中兴通讯与紫光展锐等也已完成多项基于NTN协议的星地链路在轨验证。随着协议标准持续推进与上下游生态日益成熟，该路径有望成为支撑下一代“天地一体”网络格局的核心支柱，推动手机直连卫星真正迈入大众市场。

（4）手机直连DTC逐步从toC用户走向toB行业

随着手机直连卫星技术进入商用普及阶段，其应用场景正从大众通信C端逐步延展至多个行业B端通信体系中，成为传统卫星电话与公网网络的有效补充。在技术侧持续突破与终端成本下行的双重驱动下，DTC正被赋予越来越多“工程通信能力”的定位，面向多种行业环境中的复杂场景，实现基础通信能力的普惠延展。

在传统卫星通信难以下沉的中低频刚需的偏远场景中，DTC方案具备部署灵活、终端便捷、运维简化等突出优势。典型如远洋渔业与边境林业等领域，DTC终端可实时上报位置信息和突发事件，实现船舶监管与人员安全双保障；在高原、荒漠等能源矿产开发现场，DTC通信可为勘探设备与人员终端提供最低限度通信保障，替代传统便携卫星电话设备，降低使用门槛与运维成本；在电力、铁路、油气等线性基础设施领域，DTC终端可作为巡检班组的应急通信方案，在公网中断、山谷盲区等极端场景下提升人员安全等级与任务闭环能力。

在城市级安全与韧性建设中，DTC正被纳入“主链+备链”架构中，为部分关键信息节点提供兜底型连接能力。例如在水库、大坝、桥梁等高风险工程点位，可通过DTC实现信息回传的最后一道保障链路；在城市边缘区与山区灾害易发带，可基于DTC部署预警和应急指挥通道，确保关键节点通信不中断，增强城市安全系统的“极端适应性”。整体来看，DTC方案已不仅是面向大众的通信能力下沉路径，也正成为多行业纵深环境下的新型通信选项。随着终端集成化程度提高、传输速率逐步演进，其在行业通信系统中的“基础通道”角色将进一步强化，并逐步嵌入工程调度、数据保障与安全冗余等多层体系，为构建更强韧的行业数字底座提供通信支撑。

2、激光通信：有望成为6G星地融合重要发展基石

在迈向6G的“空天地一体化”通信网络演进中，激光通信正成为继微波通信后的新一代主干技术，推动空间通信带宽跃升、传输架构重构。激光通信以光为载波，具备高频率、高方向性、宽带宽等特性，相较微波系统具备数十倍的容量优势，并能显著降低干扰风险，是构建未来高速、低时延空间信息通道的关键支撑。

激光通信正成为全球星座建设的关键组成。以Starlink为代表的新一代星座系统已在卫星之间部署激光通信模组，实现多跳链路转发与全球互联能力。国内极光星通等厂商也已完成百Gbps级链路测试，为“去地面化”星座架构奠定技术基础。相比星地链路，星间激光需解决更高的链路对准精度、复杂的轨道动态匹配与高速抖动控制等难题，对终端结构、精密光学与算法控制均提出更高要求。

在核心技术层面，激光通信系统主要包括捕获跟踪、通信收发、光纤耦合、大气补偿与光机电设计等多个子系统。尤其在星间通信场景下，激光终端需在有限载荷条件下实现高功率激光发射、低误码率数据接收及多维姿态控制，当前主流方案采用粗精分层跟踪架构，结合自适应光学技术提升链路稳定性。在收发系统方面，1550nm波段配合掺铒光纤放大器的方案成为主流，光纤耦合效率和整机一体化能力成为系统瓶颈。

激光通信主要应用于两个方向：一是星间激光链路，即在低轨星座内部实现卫星与卫星之间的数据高速互联，相当于“太空光缆”，可以在不依赖地面站的前提下完成数据中继、转发与骨干传输；二是星地激光通信，即在卫星与地面站之间建立光链路，解决高容量遥感数据回传、突发大带宽接入等问题。

总体来看，随着大规模星座的快速部署，星间激光通信不仅显著提升了星座系统的链路带宽与灵活性，更作为支撑6G星地融合的关键能力，有望与手机直连等终端接入技术形成上下协同，为全球广域高速通信奠定长期演进基础。

（1）星间激光应用在星载OTN太空骨干网，未来支持天基算力

新一代星间激光通信有望构建空中版的OTN（Optical Transport Network）系统，成为未来星座系统中的核心承载网络。与地面光纤/海缆构建的数据高速公路类似，星间OTN网络可实现多跳转发、灵活调度，具备强容错与高抗误能力。面对日凌、高速相对运动、链路快速切换等复杂空间场景，OTN协议通过FEC编码与链路恢复机制，能够提供硬管道隔离、高可靠通信与多业务接入能力，成为“强连接”的基础保障。同时，结合轻量级IPv6组网与SDN管控机制，OTN链路可实现按需路由、智能避障与快速链路重构，适配大规模组网下的调度弹性与业务连续性。

更具前瞻意义的是，星间激光骨干网将为未来天基算力体系提供基础支撑。随着AI、遥感、边缘计算等业务对带宽、时延与调度能力提出更高要求，轨道空间正成为算力外延的新边界。太空OTN系统可实现星载服务器间的数据高速互联，承担星载高通量数据互联与算力节点间任务调度的骨干传输职能，支撑多轨道间低延时模型推理与分布式计算框架部署，为未来天基智能计算体系提供网络承载基础。

综上所述，星间激光通信正逐步从链路技术演化为战略级基础设施。以OTN为核心构建的星间骨干网不仅为星座内通信提供高质量承载能力，更将在6G时代构建起贯通天地的数据高速路，成为“智能空天”体系的关键底座。

（2）我国已实现在轨星间400Gbps高速激光通信验证

我国已实现400Gbps级在轨星间高速激光通信关键技术突破。随着低轨卫星星座的密集组网加速推进，星间链路成为构筑天地一体化通信网络的核心枢纽，Starlink已实现200Gbps级激光模块规模化部署，推动多跳星间链路与全球互联。国内方面，2025年3月，极光星通自主研制的“光传01/02”试验星成功完成我国首个400Gbps高速激光星间链路验证。所搭载的LT-II型激光通信终端支持相干与非相干多体制兼容，覆盖10G至400G多档速率，实测在640公里星间距离下，连续6分44秒稳定通信，单次传输数据量达到14.4TB，链路误差控制优于5微弧秒。该系统累计在轨运行308天，完成346小时通信任务，覆盖260至5100公里全链路范围，最长单次链路时长达1小时48分钟，具备应对日凌规避、断链恢复等复杂空间环境的高鲁棒性。此项技术突破不仅推动了我国星地融合通信网络的体系升级，也为面向6G时代的星间光骨干网构建、跨域低时延通信及太空计算平台奠定战略性技术优势，彰显了我国在未来全球卫星通信格局中的领先地位。

除极光星通外，国内多家科研机构和企业在星间激光通信领域同样取得显著进展。长光卫星实现10Gbps及100Gbps星间链路，稳定建链期间通信误码率为0，并将星间传输的高分辨遥感影像进行了成功下传，标志着我国首次实现星间激光100Gbps超高速高分辨遥感影像传输。西安光机所完成2.5Gbps星间链路并在高动态长距离链路上持续突破，哈尔滨工业大学主导的“威海壹号”验证40Gbps级星间链路，复旦大学团攻克雨天激光通信瓶颈，具备重要的未来转化潜力。

（3）星地激光技术有望应用在采集遥感数据、物联网数据等

在星间激光通信逐步构建太空光互联骨干网的同时，星地激光通信正成为推动天地融合网络演进的另一关键支撑方向。作为连接卫星与地面之间的数据回传通道，星地激光具备高带宽、低时延、能量集中、抗干扰强等技术优势，能够显著提升卫星通信系统的数据处理能力和业务响应效率。星地激光通信可应用在遥感领域。随着卫星载荷分辨率的持续提升，单颗遥感卫星每天产生的图像与视频数据量级已达到TB级，传统微波下传链路已难以满足实时传输需求。

激光通信可实现百Gbps级高速数据下行，大幅缩短遥感信息从采集到落地的延迟，是实现“天上感知、地面秒级响应”的核心通道。在此基础上，激光链路还可支持遥感任务的高频次调度、动态带宽分配与任务间切换，提升星地链路资源的利用效率。除遥感数据回传外，星地激光通信还将在物联网、智慧城市、灾害监测等场景中承担边缘感知数据回传、分布式传感节点联网等任务，为应急响应、国家安全等关键领域提供数据支撑。其低时延特性同样适用于金融通信、卫星编队控制等高实时性业务。

05

产业链分析

 

1、卫星互联网产业链组成概览

2、上游

（1）卫星平台——卫星的躯干

卫星平台作为卫星的“躯干”，为整个卫星提供支撑结构和服务功能，包含结构系统、供电系统、推进系统等。具备标准化、模块化设计，长寿命高可靠性的特征。我国卫星平台制造业已形成以航天科技集团、航天科工集团等国家队为主导，民营商业航天企业为补充的多元化格局，在标准化、模块化设计方面取得长足进步，正推动卫星制造从传统单件定制向批量生产模式转变。国家队：中国航天科技集团下属的中国卫星是我国卫星平台制造的核心力量，承担了多数国家重大航天工程的卫星总体设计和制造任务；航天科技五院和八院作为两大总体单位，具备完整的卫星平台研制能力和丰富的在轨经验；东方红海特卫星公司则专注于小型卫星平台开发，其产品在遥感、通信等领域广泛应用。民营企业：银河航天凭借柔性太阳翼和堆叠分离技术，成功降低了卫星平台的重量和成本，其研发的灵犀03星验证了低轨通信卫星平台的批量化生产能力；长光卫星依托“吉林一号”星座项目，形成了从卫星平台设计到制造测试的完整能力。

（2）卫星载荷——卫星的大脑

有效载荷则是卫星的“大脑”，根据任务需求配备通信天线、转发器、遥感器等专用设备，直接决定卫星的功能和性能，通常可分为通信载荷、遥感载荷、导航载荷等多种类型。载荷的技术复杂度和价值占比通常在整星中处于核心地位，在定制卫星中，平台和载荷的价值量相近，而随着批量化生产，载荷占比提升，凸显了核心技术的高附加值。我国卫星载荷产业已形成科研院所主导、军民融合发展的格局，在相控阵天线、激光通信、星上处理等前沿技术领域取得系列突破。

通信卫星载荷：主要包括天线分系统和转发器分系统两大核心部分。国博电子在射频微波组件方面技术实力雄厚，其产品是星载通信系统的关键部件。信科移动开发了星载基站和星地融合核心网设备，推动5G NTN(非地面网络)标准落地。

卫星导航载荷：主要负责导航信号的生成、处理和转发。北斗星通是北斗产业链核心企业，提供导航芯片、终端及系统解决方案，民用芯片市占率达70%。航天电子提供卫星导航子系统、遥测遥控设备等，参与北斗卫星导航系统建设，技术覆盖星载计算机、激光通信终端等。

遥感卫星载荷：根据探测手段不同可分为光学载荷和雷达载荷两大类。中国空间技术研究院西安分院在星载SAR（合成孔径雷达）和光学载荷领域具有传统优势，为高分系列卫星提供核心载荷。长光卫星自主开发的多光谱相机和宽幅相机，已成功应用于“吉林一号”星座，分辨率达到国际先进水平。

3、中游（1）地面设备——神经末梢

地面设备构成了卫星互联网的"神经末梢"，包括固定地面站、移动式地面站和用户终端。地面设备领域正经历着深刻的技术变革：相控阵天线技术取代传统抛物面天线，实现了电子波束扫描，大幅提升了设备可靠性和使用便捷性；芯片化设计使终端体积缩小、成本下降，高通量卫星技术提升了频谱利用效率，支持更大带宽的服务；技术进步使得地面设备从专业专用向大众普及转变，为卫星互联网的规模化应用创造了条件。

海格通信：天通卫星终端及芯片，覆盖军用和民用市场，是中国卫通的重要合作伙伴。

华力创通：专注于卫星导航和通信终端，其基带芯片支持北斗和天通双模通信。

振芯科技：提供卫星通信终端及芯片，广泛应用于国防、应急通信等领域。

创意信息：参与低轨卫星星座地面设备研制，包括卫星载荷和地面基站。

（2）卫星运营及服务——价值实现者

卫星运营服务是产业链中的“价值实现者”，主要包括卫星移动通信服务、宽带广播服务和卫星固定服务等。我国卫星运营行业具有较高的资质壁垒，目前形成以国有控股企业为主导的市场格局：中国卫通国内唯一商用通信卫星运营商，提供卫星电视、宽带广播、移动通信等服务，覆盖亚太、中东等重点区域。

中国星网作为中央批准成立的唯一一家从事卫星互联网设计、建设与运营的国有企业，负责整合卫星产业链资源，统筹规划中国卫星互联网的发展；其主导“GW星座”计划（GW-A59和GW-A2），共计12992颗卫星，分布在500公里和1145公里的低轨轨道。

4、下游（1）赋能低空经济

无人机物流配送。顺丰航空在新疆的货运无人机应用中，卫星链路实现了跨山区、海岛的长距离无人机运输，使传统物流难以覆盖的区域也能享受高效配送服务。中国科学院微小卫星创新研究院赵艳春团队提出的无人机智能物流方案，基于低轨巨型星座对低空飞行器进行精准控制，实现实时通信和智能调度，有效提升了仓储运作效能、规避地面交通拥堵、克服复杂地形障碍以及缩减运输开支。

城市空中交通(UAM)。深圳、广州等城市已开通eVTOL(电动垂直起降飞行器)示范航线，亿航、小鹏汇天等企业推动“空中出租车”票价逼近高端网约车水平。卫星通信为飞行器提供精准导航，并与城市交通系统联动，形成“低空交通网”雏形。中国电信展示的“低空领航者”行动计划中，小鹏的旅航者X2飞行汽车与物流无人机共同亮相，展现“天地一体”网络在低空经济中的资源禀赋优势。

应急救援与防灾减灾。迅翼卫通的SW035机载轻型动中通卫星通信终端，专为无人机平台设计，在抗洪抢险、地震救援、森林火灾等“三断”极端场景中，能迅速搭建空地通信链路，为应急响应提供“空中网络基站”支持。

基础设施监测与城市治理。卫星互联网支持无人机实时回传桥梁、电网等设施的监测数据，提升城市治理效率。中国联通的“端网业智安”低空智能网联体系，通过云端部署的无人机监管和应用服务平台，加上安全防护体系，保障低空飞行信息和数据安全，同时利用AI算力使无人机作业更加智能高效。

（2）其他应用

航空通信：在民航客机中，客舱型机载站作为与互联网连接的边界节点，通过终端接口设备连接客舱内部Wi-Fi设备，为旅客提供互联网接入服务。

应急通信：应急卫星通信主要用于抢险救援、公安应急、

大型安保、维稳处理等应急事件的现场指挥调度。通过车载站和卫星便携站可以快速组建现场应急指挥网，将突发现场的视频、音频和其他数据送至指挥中心，提高应急处理能力，实现对突发事件的决策支持、指挥调度、应急联动、资源调配、信息发布等功能。

海上通信：海上通信用于实现船只之间、船只与陆地之间的短消息收发、话音调度等基本服务和船舶预警、视频监控等高级服务。

军事情报：通过搭载光学、红外探测等载荷，在配备激光通信功能情况下，可构建成为最强大的全天候无缝情报监听侦查网、可靠的导弹预警及动能拦截网和高可控的指挥通信网。

卫星制导：轨道高度低、覆盖广，既能够增强处于更高轨道的GPS卫星的信号，也有能力独立构建导航定位系统。能够取代导弹最贵的制导部件，导致导弹价格降低。

06

产业机遇

卫星互联网趋势下，卫星载荷迎来发展机遇。卫星互联网低轨通信卫星结构由卫星平台和载荷平台两个部分组成。其中重要通信载荷平台有：星载基站、星载路由、相控阵天线系统、激光星间链路等。参考星链模式，国内卫星互联网星座建设在卫星端需要解决低成本快速批产制造卫星的产业痛点。因此，在卫星载荷环节，具有规模效应的卫星制造工厂、高价值核心元器件供应商以及能绑定星网或垣信的供应商有望迎来发展机遇。

中国卫星互联网核心理念是“5G体制兼容、6G系统融合”。在此目标下，星地融合通信架构需要从终端、无线接入网、承载网、核心网四个部分，构建卫星与地面网在标准、空口、核心网等层面一体化的立体网络。具体构成以及功能如下：

无线接入网主要功能是为终端提供卫星或地面无线接入以及数据传输的功能。无线接入网由星载基站、信关站基站和通常的地面蜂窝基站、转发器、相控阵天线系统构成。

承载网主要功能是承载无线接入网及其他载荷、平台的数据，支持网络互联和高效可靠传输。承载网包括空间承载网和地面承载网，空间承载网包括星载路由器、星载激光/微波终端、馈电载荷和星载馈电控制功能；地面承载网包括馈电地基单元、地基路由器、承载网网络控制器和传统的IP设备。

核心网包括5G核心网（5GC）/6G核心网（6GC）和IP多媒体子系统（IMS）。5GC/6GC为用户提供认证鉴权、会话管理、移动性管理、用户管理、计费等功能，为系统运营提供基础能力开放接口。IMS系统可为各类业务建立多媒体通道，提供统一的服务质量和计费策略控制机制，同时，负责语音转码以及不同网络间语音业务的互通。

星载基站、星载路由是构建卫星互联网的两个核心功能模块，分别扮演着“信号接入点”和“网络调度中心”的角色，共同构成一套完整的天基网络系统。“手机直连卫星”功能是卫星互联网最为有前景的应用方向。因此，基站上星是未来融合组网主要技术路线。在基站上星模式下，卫星收发无线信号，进行调制解调，实现用户与卫星网络之间的连接；以及在卫星间建立动态连接并智能选择最优数据传输路径，以及管理星间网络。

 

核心网是星地融合通信网络重要一环。核心网包含用户数据类、控制面类和用户面类等网元。用户数据类单元用于储存5G用户的各类型信息和数据，并提供接口供其他5G设备查询和使用数据，按照开通业务的要求为用户提供相应的5G业务；控制面负责与手机交互，完成用户移动管理、接入网络控制、漫游切换、处理用户上网信令等功能，执行用户开通时选择的策略；用户面则是在控制面的管理下，连接手机和互联网，在两者之间转发上网数据和流量。

相控阵天线通过算法实时预测卫星轨道，以毫秒级速度无缝切换波束，在用户与多颗卫星之间完成“接力”切换，保证通信不中断。星链卫星相控阵天线采用多通道集成的有源相控阵天线技术。多通道集成是解决毫米波有源相控阵天线高密度集成的有效途径之一，其基本思想是以CMOS或SiGe为代表的硅基半导体工艺为基础，在一个芯片上实现一块TR组件的功能。相控阵TR组件的性能参数直接决定相控阵雷达系统的作用距离、空间分辨率、接收灵敏度等关键参数。
 

激光星间链路是星间路由主流技术方案。目前星链工程已经将激光星间链路作为其核心传输链路的方式之一。星链卫星配备4个激光卫星链路，以连接到同一轨道平面的相邻卫星和两个不同轨道平面的两个相邻卫星，太空激光器允许星链卫星通过激光通信将数据传输到地球轨道上的另一个卫星，形成太空通信网络，卫星无需从地球上的地面站接收数据。

07

相关公司

 

1、海格通信：卫星互联网业务全面突破，芯片产业化实现战略跃迁

公司发布2025年年报：营收43.88亿元，同比减少10.81%；归母净利润-7.86亿元，同比减少8.4亿元；扣非归母净利润-8.56亿元，同比减少7.83亿元；基本每股收益-0.32元/股，同比减少0.34元。

毛利率同比减少。2025年，公司整体毛利率为23.74%，同比减少5.05pct；归母净利率为-17.92%，同比减少19.00pct；加权平均净资产收益率为-6.53%，同比减少6.95pct。

无线通信承压，北斗导航营收小幅回升。分产品看，无线通信营业收入11.00亿元，同比减少30.49%，毛利率32.18%，同比减少6.51pct；北斗导航营业收入5.15亿元，同比增加13.78%，毛利率46.83%，同比减少8.05pct；航空航天营业收入3.58亿元，同比减少16.38%，毛利率25.30%，同比减少15.36pct；数智生态营业收入23.35亿元，同比减少1.44%，毛利率12.27%，同比减少0.72pct。

卫星互联网领域取得全面突破，蓄势待发。窄带通信芯片完成流片，宽带通信芯片联合中标首个宽带天地融合国家科技重大专项，成为卫星互联网关键芯片供应商；多款终端、测试终端、原理样机中标入围，获得研制资格，紧跟体制演进；完成某信关站建设和空口自动化测试系统部署与试运行，将有力支撑卫星数据落地、系统运营管理。

低空领域构建“制造-运营-保障-服务”的生态链条。公司在低空经济领域已构建起基于系列化通导监视终端设备的低空智联网、强大的平台服务以及成熟的无人机及应用场景解决方案的生态系统，覆盖“制造-运营-保障-服务”的低空生态全链条，可为低空飞行提供全方位、多层次的支撑和保障，推动低空全场景应用创新。

机器人与具身智能领域聚焦业务梳理，加速市场转化。公司中标某机构用户市场某款机器人重要型号产品研制项目，成为唯一配套厂家，市场可期。

公司从“产品芯片化”向“芯片产业化”迈进，通导融合芯片实现从“射频芯片”到“基带射频SoC芯片”的跨越。目前公司芯片已融入手机、汽车等产业，实现战略跃迁。

2、信科移动：研发投入持续加码，夯实卫星互联网领跑地位

公司2025年及1Q26业绩符合市场预期。公司公布2025年度及1Q26业绩：2025年实现收入61.45亿元，同比-5.33%，归母净利润-2.70亿元；1Q26实现收入7.62亿元，同比-6.56%，归母净利润-1.28亿元。公司2025年及1Q26业绩符合市场预期。

传统主业阶段承压，专网设备拓展顺畅。公司2025年收入同比下降5.33%，其中系统设备、移动通信一体化服务收入分别同比下降1.94%/2.53%，主要系2025年全年运营商资本开支下降所致。公司2025年行业专网设备及其他实现收入12.36亿元，同比增长17.20%，行业矿用4G+5G无线专网综合市场占有率保持30%以上，专网设备业务拓展顺畅，行业应用业务实现高质量增长。

持续加码研发投入，领跑星地通信标准制定。公司2025年保持高强度研发投入，研发投入金额12.82亿元，占营业收入比20.86%，同比提升1.16个百分点。公司围绕6G累计开展21项关键技术预研，全年提交3GPP标准提案2800多篇，全球排名第六。截至2025年，中国信科在3GPP累计牵头5G NTN立项23项，占立项总数约1/3，提案数与立项数排名第一、持续领跑国际星地通信标准制定，技术影响力处于全球第一阵营。

卫星互联网生态核心参与者，由技术领先向商用落地演进。公司系统开发卫星互联网空间段、地面段、用户终端等产品解决方案，全面布局星载基站、星载相控阵天线、核心网、网管、专用终端、仪器仪表等系列产品，重要客户载荷综合市场份额排名第一。同时公司联合运营商、航天、芯片等上下游伙伴发布“九万里计划2.0”，积极推动产业生态构建，公司正逐步由技术领先走向商用落地，或有望深度受益于卫星互联网产业发展。

3、国博电子：积极投入蓄势待发，星端与终端射频量价齐升

25年积极投入短期承压，未来供需两旺。公司是国内T/R组件及射频集成电路产品的领先供应商，2025年营收获阶段性承压，主要源于行业需求放缓及订单节奏问题，导致占比较高的T/R组件和射频模块业务收入减少。随着低轨卫星通信与手机直连卫星加速迈入高质量规模化发展，公司作为核心供应商在高景气赛道的技术积累与先发优势将进一步凸显，25年净利润同比增长相较于三季度明显好转，考虑到主营产品已实现下游交付和批量供货，盈利能力有望进一步修复。

T/R组件技术积累深厚，高壁垒构建竞争优势。公司背靠中电科55所，T/R组件技术积累深厚，研制了数百款有源相控阵T/R组件，自主研制的GaN射频芯片在T/R组件中得到广泛的应用，支撑起航天强国宏伟战略。T/R组件作为卫星载荷核心部件，能够直接决定相控阵天线的探测距离、精度和抗干扰能力，占相控阵成本的30%-50%，具有较高的价值量且技术壁垒高，下游验证周期长；公司过去长期为特种行业与移动通信设备制造商提供T/R组件的研发和生产，具备成熟的量产能力与领先的产品性能，可充分发挥技术迁移优势，匹配低轨卫星星座规模化部署需求，有效降低客户组网成本与交付周期风险。同时，射频芯片与T/R组件的协同发展也增强了公司系统级供应能力，进一步巩固在空地一体射频前端领域的竞争优势。

星端与终端射频量价齐升，公司远期成长空间可观。以Starlink为例，其单星配备多组相控阵天线，包括5个用于用户链路的Ku波段天线和3个用于关口站回传链路的Ka/E高频段天线，体现了高容量星座对相控阵的刚性需求。与此同时，伴随卫星代际演进，相控阵阵面往往持续扩大，通常意味着更高的通道数与更复杂的射频前端配置，从而推升单星T/R组件用量与单机价值量；AST SpaceMobile下一代卫星阵面较上一代扩大3-4倍，叠加未来更多形态的终端渗透，共同推动相控阵及T/R组件的量价齐升。考虑到T/R组件在整星中的高价值量，若我国加速部署卫星版图，对标2025年Starlink的3000多颗发射数量和9000多颗在轨数量，公司远期成长空间相当可观。

4、上海瀚讯：布局天地一体化通信领军者，拥抱星网大时代确定性成长

公司是国内首个完成低轨卫星组网地面验证的企业，新建2100平米信关站生产基地并部署自动化测试系统，显著提升测试效率，展现出在卫星通信领域的领先技术实力和快速交付能力。

军用通信系统技术积累深厚，产业链布局完善且持续获得市场认可。据公司2025年半年报消息，公司在军用通信系统领域已建立起深厚的技术护城河，拥有60项核心专利及115项软件著作权。基于此，公司构建了覆盖“芯片-模块-终端-基站-系统”的全产业链闭环能力，实现了从底层硬件到顶层系统的自主可控与高效协同。公司的市场竞争优势正加速转化为具体订单：成功中标某无人分队通信系统项目，轻量化背负式通信设备持续获得采购订单，同时，新型车载通信系统的配套任务也即将落地，预计带来数百套订单。这些进展不仅验证了其产品在专网通信细分市场的强大竞争力，更凸显了公司凭借全链技术优势，在军用信息化升级浪潮中把握市场机遇的领先地位。

全链能力稀缺公司，乘中国星网建设东风确定性成长。在全球低轨卫星互联网的竞速赛中，中国正以前所未有的速度推进以“星网集团”及“千帆星座”为代表的超大规模组网计划，这标志着产业已进入规模化建设的“价值投资”新阶段，催生出确定性的万亿级市场。根据2024年年报，本公司作为国内稀缺的天地一体化解决方案供应商，不仅构建了“芯片-模块-终端-基站-系统”的全产业链核心技术能力，还通过与上海垣信卫星、格思航天等产业链关键伙伴的紧密协同，战略性整合资源，共同布局卫星制造、发射与应用全链条。凭借已验证的技术领先性与快速交付能力，公司将直接受益于国家战略推进带来的确定性订单，其业务增长与市场规模深度绑定，稀缺卡位与高成长弹性明确。

5、震有科技：卫星互联网的“中枢大脑”，核心网龙头迎戴维斯双击

公司概况：专注通信领域20年。公司是优秀的通信系统设备及技术解决方案供应商，业务涵盖运营商公网通信和行业专网应用两大板块，客户涵盖电信运营商、政企专网、能源等多个领域。

卫星业务：星地融合中枢大脑，核心网需求爆发。全球低轨星座加速布局，星链累计发射超万颗推动国内加速发展，国内火箭运力瓶颈逐步解决，国内两大低轨星座有望加速发射，预计2030年我国低轨卫星市场空间有望达到千亿规模。核心网是整个卫星系统的控制核心，我国早期以透明转发模式作为卫星通信主流技术，业务处理依赖地面核心网，存在时延较大等限制。星载核心网与星间激光链路协同，成为破解这一难题的关键，同时有望带来核心网增量市场空间。公司深耕卫星核心网多年，是中国电信天通卫星地面核心网独家供应商，后续将受益于天通卫星用户数量提升推动核心网持续扩容；公司推出星载核心网方案，有望受益于国内低轨卫星互联网加速组网。同时公司定增10.69亿，大力发展卫星业务，包括开展地面核心网系统、星载核心网、卫星智能终端设备的技术和产品研发及产业化，公司还将受益于低轨卫星实现组网后的应用终端放量。

出海业务：十亿美金级机遇，拓展全球化市场。公司公网板块以亚洲和非洲为核心战略区域积极推进市场拓展，凭借公司厚实的技术积累以及完善的产线优势加速海外市场渗透。2025年上半年，公司实现境外主营业务收入1.39亿元，占当期营收40%。公司目前已经获取数额较大的海外项目订单或框架协议，如果落地有望为公司带来明显业绩弹性。2024年3月，公司与某客户在北京市签订的某国卫星通信项目的购销合同，合同总价款1.12亿美金。2025年4月，公司与刚果民主共和国光纤公司签订了《刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目总包工程框架协议》，总包预算金额为15亿美元（不含税）。
08

发展展望

 

1、市场空间：我国卫星互联网发展空间广阔

（1）政策支持、技术创新和市场需求共同推动我国卫星互联网行业加速布局

当前中国卫星互联网产业正处于快速发展的关键阶段，政策支持、技术创新和市场需求共同推动行业加速布局。工业和信息化部印发的《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》中规划，到2030年发展卫星通信用户超千万。为鼓励卫星通信产业发展，国家还陆续出台了多项政策，为企业提供了良好的生产经营环境。2025年，我国针对性出台两项卫星互联网产业政策，分别从终端直连产业链规范与星座建设协调成本控制两大关键环节发力，补齐产业发展的制度短板，为商业化落地扫清障碍。同时设立商业航天司，实现卫星互联网监管架构升级。在国家政策框架引领下，各地区也密集出台针对性补贴政策与产业集群规划，形成“地方竞速赋能、特色化发展”的格局。

（2）我国卫星互联网整体市场规模有望达到千亿元根据泰伯智库预测，在未来五年，中国卫星互联网市场规模将以年均约12.8%以上的速度高速增长，2025-2030年间，我国卫星发射需求预计将超过7000颗，到2028年市场规模有望突破千亿元大关。根据GW星座、G60千帆星座的发展规划，测算预计我国低轨通信卫星到2028年市场规模突破500亿元。

2、技术趋势：向低轨化、宽带化、星间组网、星地一体发展未来大力发展卫星互联网的应用，需要实现卫星互联网广覆盖、低时延、大带宽、低成本的连接，目前关键主流技术聚焦在超大容量、组网优化、多网融合、高效运控等方面，总体正向着低轨化、宽带化、星间组网、星地一体化的方向发展。低轨化：低轨卫星由于传输时延小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、整体制造成本低等特点，天然契合目前卫星互联网的发展需求，目前已成为行业发展的主流选择；宽带化：为满足高信息速率业务的需求，卫星通信向着大带宽的方向发展，与大带宽对应的是高频频谱资源，由于ITU“先登先占”的申请规则，具有战略稀缺性，已成为各国布局重点；星间组网：为更好地实现低轨卫星间的双向通信，包括波束间、子信道间以及用户间的便捷通信，以及多星互联，星间的信息传输和交换，星间组网逐渐普及；星地一体：推动星地一体的发展，与地面技术融合是利用低轨卫星的全球覆盖特性，可以有效弥补地面通信网络覆盖的不足，同时作为6G重要组成部分，也成为各国抢占下一代通信标准话语权的重要战略节点。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。