每周必看｜指数估值与主力资金洞察

（来源：国泰海通君弘）

观察周期：5月11日－5月15日

01

大盘指数

观察大盘指数、宽基指数是投资者制定投资决策和规划的重要参考，可以帮助投资者更好地了解市场整体走势、选择潜力标的、制定投资策略、评估投资绩效，从而更加科学合理地进行投资。

上证指数市盈率：从近10年的估值区间看，上证指数的市盈率分位为99.53%，处于历史估值的相对高位，市场整体估值偏高，可注意规避估值过高回落的风险。上证指数的平均市盈率历史走势，沪指估值历史分位如图：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

上证指数市净率：上证指数市净率十年历史分位值为66.94%，指数市净率目前处于十年期历史分位的中等偏高区域，估值水平偏高从沪指市净率，沪指平均市净率历史走势和估值区间如下图：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

深证成指市盈率：深证成指市盈率在近10年历史区间的分位为99.70%，处于历史估值的相对高位，可留意市场估值回落风险。深证成指的平均市盈率历史走势和估值历史分位如图：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

深证成指市净率：深证成指市净率十年期历史分位为68.34%，从历史区间看，市净率估值中等偏高。深证成指平均市净率历史走势和估值区间如下图：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

创业板指市盈率：创业板指市盈率在近10年历史区间的分位为60.95%，处于历史估值的中等偏高位置，整体估值稍高。创业板指的平均市盈率历史走势和估值历史分位如图：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

创业板指市净率：创业板指市净率十年期历史分位为75.67%，指数估值位于十年期区间中等偏高区域。创业板指平均市净率历史走势和估值区间如下图：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

02

宽基指数

上周，市场震荡下跌，主流宽基指数表现相对较弱，沪深300近一周下跌0.25%，上证50周内下跌1.53%，科创50周内上涨3.40%，主流宽基指数近期表现情况如下：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

03

风格指数

观察风格指数有助于投资者了解价值型、成长型、规模型指数的表现和走势，并帮助投资者更好地研究市场趋势、选择适合自己的投资风格、选择潜力标的、优化投资组合，从而更加科学合理地进行投资。

风格指数方面，近一周大盘成长指数表现一般，小涨0.55%，中盘价值周内下跌3.11%，小盘成长周内上涨0.74%。主流风格指数近期表现情况如下：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

04

主力资金

主力资金流入较多的指数通常代表市场上热门的行业和板块。观察主力资金流向可以帮助投资者更好地把握市场情绪和趋势、寻找热门行业与板块、评估市场热度和风险。

上周，市场超半数个股遭主力资金减持，全市场1417只个股呈主力资金净流入态势，其余3761只个股主力资金净流出。

从两市资金维度整体来看，沪市上周呈现大资金空头走势，主力资金净流出-1367.63亿。明细如下：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

深市上周呈现主力空头走势，主力资金累计净流出-1003.60亿。明细如下：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

从概念资金流向维度，市场资金对激光雷达，CPO概念，先进封装表现出较高关注，可适当关注后续概念板块的走势持续性。概念板块主力资金净流入榜：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

大资金流出主要集中在年度强势，历史新高，华为概念等概念板块，对于主力资金持续大幅流出的板块，需注意可能的下行风险。主力净流出靠前的概念板块：

△数据来源：大智慧，截至2026年5月15日

超级大单：单笔挂单金额≥100万的交易净额统计；

大单资金：单笔挂单金额在50万~100万的交易净额统计；

中单资金：单笔挂单金额在10万~50万的交易净额统计；

小单（“散户”资金）：单笔挂单金额＜10万的交易净额统计；

主力资金净流：超大单资金净额与大单资金净额之和。

温馨提示，主力资金流向只是投资决策的一个参考因素，不能作为唯一的依据。投资者应结合其他信息和分析方法进行综合判断，并根据自身的投资策略和风险承受能力进行决策。