132亿美元外资上周撤离！韩股波动性逼近历史峰值 牛市拐点已现？

财联社5月18日讯（编辑 卞纯）周一，韩国股市的波动率飙升至接近历史最高水平，引发Kospi指数剧烈震荡以及交易所短暂启动交易限制措施。此前，外国投资者于上周抛售了价值132亿美元的韩国股票。

Kospi指数在周一早盘交易中一度下跌4%，延续了上周五6%的暴跌势头。高盛将该指数上周五的暴跌描述为“在外资大规模流出的背景下抹去了周度涨幅”。

Kospi波动率指数周一上涨2.56%，接近3月初创下的峰值水平。

不过，在三星电子等龙头股的带动下，Kospi指数周一盘中由跌转涨，最终收涨0.31%，报7516.04点。

消息面上，韩国法院今天批准了三星电子公司提出的部分禁令请求，要求三星工会罢工行动不得影响产量。韩国法院还裁定，若三星电子韩国工会不遵守法院指令，将对其处以每日约1亿韩元的罚款。

外资上周抛售132亿美元韩股

高盛数据显示，上周外国投资者从除中国外的亚洲新兴市场撤出约170亿美元的资金，创下有记录以来第二大单周流出额。其中，韩国市场占据了绝大部分，流出规模达132亿美元。

由于股指期货的剧烈下跌触发了旨在平抑市场波动的所谓“侧车机制”，韩国交易所周一短暂暂停部分程序化交易。在KOSPI 200期货下跌5%后，韩国交易所启动KOSPI熔断机制，程序化交易暂停5分钟。

在此轮行情逆转发生前，受与人工智能相关的股票、芯片制造商和散户追涨热情的推动，上周Kospi指数首次升破8000点大关。

韩股涨势有望延续

在AI芯片热潮的强力推动下，韩国股市走出了惊艳全球的暴涨行情，年内涨幅一度达到逾80%，遥遥领先全球其它主要市场。

花旗集团策略师表示，韩国股市现在看起来“超买程度远甚于美国股市”，这促使该行削减了对韩国看涨交易的敞口。

“虽然我们认为，由于利率因素，金融环境收紧导致市场严重回调或牛市结束还为时过早，但Kospi看起来超买程度远超美国市场，审慎的做法是对一半仓位进行获利了结。”花旗策略师写道。

花旗指出，韩国本土散户的 “非理性狂热” 已显现更多预警信号。今年以来，散户已成为韩国股市的关键买家，频繁通过保证金交易、杠杆交易所交易基金（ETF）蜂拥入场。

花旗表示，虽然这并不意味着Kospi的涨势已经结束，“但它确实意味着风险已经上升”。

这些言论凸显出人们日益增长的担忧：不断飙升的全球债券收益率和地缘政治紧张局势，开始给亚洲一些表现最好的股市带来压力。

花旗指出，全球“长期收益率出现突破”，由于对持续通胀以及与伊朗冲突相关的油价上涨的担忧，日本国债收益率和英国国债收益率均大幅攀升。

不过，花旗和高盛均认为，韩股涨势仍有可能持续。高盛估计，韩国散户上周买入了141亿美元的股票。

花旗则表示，该行正在对其一半的韩国交易仓位进行获利了结——并非完全退出——因为其预计韩国市场将成为指数提供商明晟（MSCI）即将进行的再平衡所带来的被动资金流入的最大受益者之一。