财报速睇 | 黑山 2026财年Q1营收4.98亿美元，同比增长6.6%；归母净利润0.63亿美元，同比下滑17.5%

华盛资讯5月16日讯，黑山公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收4.98亿美元，同比增长6.6%，归母净利润0.63亿美元，同比下滑17.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2026年第一季度总营收达到4.98亿美元，相较于去年同期的4.67亿美元，实现了6.6%的同比增长。

② 电力业务表现强劲，营收从去年同期的3.35亿美元增至3.62亿美元，同比增长7.9%，主要得益于批发和其他收入的大幅增长。

③ 天然气业务营收保持稳定增长，同比增长3.3%，从1.31亿美元增至1.36亿美元。

④ 工业客户收入增长显著，从去年同期的0.11亿美元增长至0.13亿美元，增幅高达19.6%，显示了工业用能需求的强劲复苏。

⑤ 经营活动现金流表现健康，本季度经营活动产生的现金为1.59亿美元，较去年同期的1.53亿美元增长了3.9%，为公司运营提供了有力支持。

2、业绩不足：

① 归母净利润出现大幅下滑，从去年同期的0.77亿美元降至本季度的0.63亿美元，同比下降17.5%。

② 营业成本增长过快，总运营支出达到3.83亿美元，同比增长12.1%，增速远超营收增长，侵蚀了利润空间。

③ 运营和维护费用急剧上升，同比激增31.4%，从0.57亿美元增至0.75亿美元，主要与新收购资产的整合及合并相关成本有关。

④ 核心盈利能力减弱，营业利润从去年同期的1.25亿美元下降至1.14亿美元，同比减少8.5%。

⑤ 天然气业务部门的净利润大幅萎缩，从去年同期的0.30亿美元骤降至0.20亿美元，同比下滑33.7%，成为拖累整体业绩的主要因素。

三、公司业务回顾

黑山: 我们与NorthWestern Energy Group的合并计划仍在推进中，该交易已于2026年4月获得双方股东的批准，目前正在等待监管机构的批准，预计将于2026年下半年完成。本季度，我们产生了0.03亿美元的合并相关成本。在业务运营方面，于2026年1月1日完成了对Avista和Puget在Colstrip 3号和4号机组中权益的收购，增加了592兆瓦的发电能力。其中，从Puget获得的370兆瓦产能已签订售电合同至2027年末，预计合同收入将大部分抵消每年约0.30亿美元的增量运营成本。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司宣布2026年第一季度每普通股派发现金股息0.67美元，较去年同期的0.66美元增长了1.5%。本季度用于支付普通股股息的总现金为0.41亿美元。

六、重要提示

1. 公司与黑山公司（Black Hills Corporation）的合并仍在进行中，已获得双方股东批准，目前正等待包括联邦能源管理委员会（FERC）在内的多个州监管机构的批准，预计交易将于2026年下半年完成。

2. 蒙大拿州公用事业委员会（MPSC）在2025年12月的最终裁决中，未批准黄石县发电站（YCGS）的部分资本成本，导致公司在2025年第四季度计提了0.31亿美元的非现金费用。公司已于2026年1月就此裁决提起复议动议。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

黑山公司（Black Hills Corporation）是一家以客户为中心、以增长为导向的公用事业公司。公司服务于阿肯色州、科罗拉多州、爱荷华州、堪萨斯州、蒙大拿州、内布拉斯加州、南达科他州和怀俄明州等八个州的约130万天然气和电力公用事业客户，致力于通过能源改善生活，并立志成为客户首选的能源合作伙伴。

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