文字记录：Venu Holding 2026年第一季度盈利电话会议

谢谢希瑟，并感谢今天加入我们的所有人。2026财年开局忙碌，我们将继续执行将新资产类别带入现场娱乐的战略。我们的场馆被设计为多季节、多配置的空间，具有无与伦比的全内容功能，旨在最大限度地利用率并提供当今音乐会观众所期望的更高的沉浸式体验。正如我之前提到的那样，美国的圆形剧场的平均历史约为40年，远低于现代优质标准。除了填补这一市场空白之外，我们还开发了一种为场馆建设融资的资本高效模型，我们通过与市政府的三项公私合作伙伴关系、场馆部分所有权的预售和售后回租交易来建设这些优质现场娱乐场馆。大约40%的项目建设以房地产税收激励和现金的形式来自市政当局。另外40%来自部分业主所有权的预售，20%来自贡献房地产的售后回租，这通常会产生开发利润。我们相信，这种模式使各方围绕我们建造的每个场馆的长期成功保持一致。我们发展模式的第一个支柱是与具有前瞻性的市政当局建立伙伴关系，这些市政当局认识到我们的场馆为当地市场带来的经济价值。通过这些合作伙伴关系，我们谈判的激励方案，有助于有意义的资金，每个场馆的发展。我们认为，这种模式的一个方面没有完全反映在我们的财务状况中。根据标准GAAP会计规则，市政当局贡献的任何房地产在我们的资产负债表上都是基础或零。因此，虽然我们报告的总资产为4.61亿个娃娃，但这个数字不包括市政府向我们贡献的任何房地产价值。此外，今年早些时候，我们收到了一份独立评估，该评估将我们的房地产投资组合按竣工计算为12.4亿美元。在24个月内，我们的总资产翻了一番，今天我们正在与超过45个城市进行持续讨论，讨论将场馆概念引入他们的城市。我们模式的第二个途径是在我们正在开发的场馆内预售Lux Fire Suites。这使投资者能够与我们一起成长，同时为我们的新场馆提供可持续的资金来源。自推出以来，我们的预售额已超过2.6亿美元，随着我们的发展，我们扩大了产品范围以满足需求，并为各级投资者提供参与的机会。上个月，我们与股东、Fire Pit套房老板和合伙人特洛伊·艾克曼（Troy Aikman）推出了3亿美元的三重净库存。从那时起，我们看到投资者线索显着增加，本周早些时候，我们推出了消防套件收益产品，为寻求更低切入点进入我们消防套件部分所有权的投资者打开了大门。我们模型的最后一种途径是贡献房地产的回租，这通常会产生开发利润，同时使我们能够保留对场馆的运营控制权。该部分充实了开发场馆的资本储备，并加强了我们建设的每个项目与资本相关的长期经济性。我们目前正处于资本密集型阶段，我们正在建立我们期望的平台和娱乐模式的基础。今年3月，我们在该地区历史上最不稳定的市场之一完成了8625万美元的融资，这表明投资者相信我们的愿景。随着场馆开放日期的临近，我们预计这种信念将继续建立。总而言之，Venue正在建立一个新的现场娱乐场所资产类别，以填补市场的明显空白，而且我们正在首都这样做 有效的方式。我们很兴奋，迫不及待地想看看接下来会发生什么。好吧，现在我将把这个问题交给威尔、维克和特里，更多地谈论上一个季度取得的成果以及我们对未来的期望。将

周五，Venu Holding（AMEX：VEU）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://events.q4inc.com/attendee/966483815

Venu Holding报告称，截至2026年3月31日，总资产增长25%至4.61亿美元，并完成8625万美元的融资。

该公司正在利用与市政当局的合作伙伴关系和部分所有权销售，构建具有多季节和多配置设计的现场娱乐场所新资产类别。

未来前景包括与超过45个城市正在就新场馆进行讨论，以及对场馆合作伙伴关系的浓厚兴趣，谈判和合同合作伙伴关系收入超过1亿美元就证明了这一点。

运营亮点包括福特露天剧场的成功以及Broken Arrow和McKinney等新场馆的预订量和人才兴趣的增加。

管理层强调了场馆技术开发方面的进展、与百事可乐和阿拉马克等公司的牢固合作伙伴关系，以及专注于扩大场馆足迹和合作机会的增长战略。

操作者

早上好，欢迎收听Venue Holding Corporation 2026财年第一季度财务业绩和业务更新。今天上午，Venue Holding Corporation发布了一份新闻稿，总结了该公司2026年第一季度的业绩，此前该公司以10 Q表格提交了截至2026年3月31日的季度报告。今天通话的所有参与者均处于仅听模式。准备好的发言结束后，我们将开通问答环节。此时我想将电话转给Venue Holding Corporation首席财务官Heather Atkinson。希瑟，请继续。

希瑟·阿特金森（首席财务官）

谢谢大家，大家早上好。欢迎参加Venue Holding Corporation 2026财年第一季度财报电话会议和业务更新。在今天的电话会议上，我们邀请了我们的创始人、董事长兼首席执行官JW Roth、总裁Will Hodgens、首席运营官Vic Fetter以及增长和战略总裁Terry Liebler。在安全港声明之后，JW威尔·维克（Will Vic）和特里（Terry）将分别提供各自领域的最新动态。然后我将介绍我们的财务业绩。之后我们将开通提问热线。在我们开始之前，我想提醒大家，就1995年私人证券诉讼改革法下的安全港条款而言，有关未来预期、计划和前景的各种言论构成前瞻性陈述。Venue警告说，这些前瞻性陈述可能受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与所示结果存在重大差异，包括公司截至2026年3月31日季度的10 Q表格报告和我们的其他SEC文件中描述的风险，所有这些都可以在www.example.com或www.example.com上进行审查venue.livesec.gov本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述仅限于今天（5月15日）2026年，该场所无意更新任何前瞻性陈述，除非联邦证券法要求。就此，我想将电话转给我们的创始人、董事长兼首席执行官JW罗斯。

J.W.罗斯（创始人、董事长兼首席执行官）

威尔·霍奇斯（总裁）

谢谢jw大家下午好。我想向您真实了解该业务的预订和人才方面目前的情况，因为有很多令人兴奋的势头。让我从福特露天剧场开始。2026赛季已经开始，预订仍然非常活跃。该日历仍在继续，有许多节目尚未公布。我们仍然预计，到我们结束时，福特的2026赛季会与前几个赛季很相似。我们与推广者和代理商的对话反映了该场所所赢得的声誉。福特是一个目的地，我们期待着一个美好的赛季。在新场地方面，Broken Arrow正在成型，我们正在与艺术家和推广者深入讨论首季的样子。虽然现在分享细节还为时过早，但我很高兴地说，我们看到人们对该场地产生了浓厚的兴趣，我们期待在时机成熟时分享更多信息。麦金尼紧随其后。我们已经在为该市场的预订对话奠定基础。McKinney位于达拉斯北部，鉴于该地区对现场娱乐的强烈需求，McKinney代表了一个重要的机会。我们与我们的运营和预订合作伙伴Live Nation一起，今天正在积极建立关系，这将使我们能够从第一天起就推动有意义的节目。在俱乐部一级，菲尔龙音乐厅在科罗拉多州斯普林斯和大厅在波旁兄弟在盖恩斯维尔提供了一个一致的四分之一的节目，我们继续完善我们的方法。在这两个地点，我们都专注于寻找合适的内容组合，最大限度地提高客户体验和商业机会。总而言之，人才对话强劲，我们的市场进展良好，我们正在以强劲的势头进入旺季。随着我们进入第二季度，我们专注于执行我们的计划并提供摆在我们面前的机会。这样，我就把它交给你维克。

维克·费特（首席运营官）

谢谢威尔。大家早上好。作为JW前面提到，我们这些场馆的目标是在现场娱乐领域建立一个新的资产类别。我们的场馆设计为多季节、多配置的场馆，具有沉浸式体验和集成技术，创造粉丝在其他地方无法找到的体验。我们正在实施一些最先进的场馆技术，从头开始将这些功能构建到新场馆中，我对未来的发展感到兴奋，我们将在未来几个月内就为此提供支持的技术合作伙伴关系分享更多信息。考虑到这一愿景，让我谈谈我们在麦金尼的实地进展。重组学院的桁架正在施工中，施工正在按计划进行。Broken Arrow即将进入激动人心的施工阶段，消防套房已交付现场，安装即将开始。在埃尔帕索，我们正在推进基础设施发展计划，在休斯顿，我们预计将在未来几周内结束权利阶段。随着这些项目在积极开发之外的进展，我们期待着分享更多信息。上周，我们在从科罗拉多州北部开始的积极对话中宣布了田纳西州查塔努加的扩张计划。我们将在未来几个月内分享这些计划是如何形成的。关于我们第一季度的运营场所，Roth Sea和Steak于2025年11月开业，为我们的投资组合增加了有意义的新收入来源，并且早期表现出色。该团队的执行水平很高。我们的酒店评分反映了这种表现，以及该酒店在科罗拉多斯普林斯独立于音乐会季节的顶级餐饮目的地的地位。罗斯的私人活动超出预期，我们即将迎来一个强劲的夏天。我们为该团队在Bourbon Brothers Smokehouse和Tavern地点建造的东西感到自豪。我们在第一季度经历了一些阻力。科罗拉多斯普林斯交通疲软，我们的盖恩斯维尔地点受到初冬风暴的影响，导致本季度全面和部分关闭。尽管如此，我们并不认为这是一种结构性趋势。团队专注，菜单正在进行完善，以适应不断变化的客户偏好，我们正在积极制定计划和私人活动策略，旨在增加这两个地点的流量和收入。我们目前在运营上做出的每一个决定都考虑到了规模。我们期待着未来一个繁忙的赛季。我会把它交给特里。

Terry Liebler（增长与战略总裁）

谢谢你维克。大家下午好。增长和战略团队的角色是确保Venue始终朝着下一个机会、下一个合作伙伴关系和下一个reVenue流迈进。Q1给了我们很多值得谈论的东西。让我从新的合作伙伴关系开始，因为选择与Venue结盟的人才继续奠定基调。第一季度，我们锁定百事可乐公司为Sunset Amphitheater投资组合的官方饮料合作伙伴，Aramark Sports and Entertainment扩大到我们的五个场馆，并对该公司进行了额外的股权投资。这些是长期合作伙伴，他们正在深化他们的承诺，因为他们清楚地了解我们的前进方向，并讲述了一个故事。收件箱权利代表了一类合作伙伴关系，可以真正改变我们规模的场馆网络。对于股东来说，这些交易提供了直接触及利润的长期合同reVenue。无需额外资本，无需运营复杂性，只需优质品牌付费即可获得与我们正在大规模构建的平台关联的权利。这成为一个重要且反复出现的reVenue流。我们在这方面进行了深入的对话，我对这些讨论的方向比迄今为止任何时候都更兴奋。请继续关注未来几个激动人心的公告。这样，我就会把它交给希瑟，以获取财务更新。

希瑟·阿特金森（首席财务官）

非常感谢特里。现在进一步深入了解季度数据。截至2026年3月31日，我们的总资产增至4.61亿美元，比2025年12月31日的3.7亿美元增加了9100万美元，即25%。正如JW提到的那样，值得注意的是，我们的几个市政开发项目在我们的资产负债表上以零成本计算，而不是按市值计价，因为它们是贡献资产。12.4亿美元的完成基本评估反映了该投资组合完成后的价值的更完整情况。截至2026年3月31日，房地产和设备增加至3.82亿美元，比2025年12月31日的3.06亿美元增加了7600万美元，即25%。该公司在截至2026年3月31日的三个月内完成了普通股的融资，产生了8，625万美元的总收益，该公司的净收益为8，010万美元。自启动该计划以来，我们的Lux Fire Suite和Aikman Club的销售额已超过2.6亿美元。我们新推出的三重净模式中对该产品的需求促使我们最近推出了一个3亿美元的三重净投资组合，供全国各地的房地产投资者使用，特洛伊·艾克曼（Troy Aikman）担任该公司的发言人。截至2026年3月31日的季度，我们的Lux Fire套件销售团队通过公司的Triple Net模式占lux Fire套件总销售额的约47%。截至2026年3月31日的三个月，Venue的总收入为390万英镑，而截至2025年3月31日的三个月为350万英镑，环比增长11%。这些亮点表明我们的资产负债表强劲，资产真实，模型正在发挥作用。这样，我就会把它变回jw。

J.W.罗斯（创始人、董事长兼首席执行官）

谢谢，希瑟，也感谢威尔、维克和特里。这是我希望这次电话会议上的每一位投资者拿走的东西。如今，我们已经建立了一些机构认识到世界级合作伙伴不断选择的东西，散户投资者正在寻找新的获取方式。该模型完全按照我们设计的方式运作。管道一如既往地强大，而我们才刚刚开始。让我们打开提问。

操作者

我们现在开始问答环节。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果你想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我们要求您在提出问题时拿起手机，以便在本地静音时获得最佳音质。请记住取消您的设备静音。请在我们编制问答名单时待命。您的第一个问题来自高盛的Stephen Lashcik。

Stephen Lashcik（股票分析师）

史蒂文，请继续，谢谢回答问题。也许首先，JW，您能更多地谈谈未来几年内您将在这里建造的新场馆类型吗？也许可以谈谈这些场馆与我们大多数人今天所知道的传统圆形剧场和场馆的区别，也许在此范围内，您在这些新场馆中看到自己倾向于哪些现场娱乐类型，以及最终这对商业模式意味着什么，随着这些新场馆的增加，这对您的意识意味着什么。

J.W.罗斯（创始人、董事长兼首席执行官）

首先，斯蒂芬，感谢一百万人今天抽出时间加入我们。你知道，我们正在建造的场馆只是专门建造的。它们是最先进的放大器。它们旨在填补市场上缺失的明显空白。你知道，你想到圆形剧场部分，我必须告诉你，我讨厌这个词。我正在努力摆脱“圆形剧场”这个词，因为它让我发疯，因为我们正在建造的东西是真实的。一个全新的资产类别。你知道，我们正在结合传统场所的一些东西，但我们也在发生巨大的变化，你知道，我们是我们的新放大器，如果你想这么称呼它们的话，它是围绕房地产所有权、优质酒店、沉浸式技术而设计的。这些不是昨天的棚子。这些确实是一个新的、令人兴奋的场地。它们是多季节性的。想想，想想今天的放大器。他们，他们在夏天跑步，对吧？然后它们关闭。不是这些，这些场馆是多季节性的。它们将全年运行。因此，这些场馆将不再像典型的圆形剧场那样举办30场演出，而是每年举办多达100场演出。它们具有多种配置，这也改变了这些场馆的很多利用率。换句话说，大小上下。而且他们的方式总是让他们看起来很饱。我会让维克稍后在这里详细介绍一下。但老实说，归根结底，你在这里看到的并不是传统的圆形剧场。从各个方面来说，这都是一个全新的资产类别。维克，谈谈利用率。

维克·费特（首席运营官）

是的，很乐意。谢谢.哦，史蒂文，谢谢你今天抽出时间。所以是的，通过多季节性的设计，我们有多种配置设计，但我们也有沉浸式技术，这一切都建立在所有未来场馆中。因此，我们正在解锁更广泛的节目，例如，您会在传统的圆形剧场中看到。你知道，这意味着我们将能够举办音乐会、家庭表演、特别活动、企业活动，以及我们自己的沉浸式内容，也许还有目前正在该领域创建内容的其他合作伙伴。所以，这一切都在同一场地内。因此，你知道，我们相信这些场馆每年至少可以举办80场活动。对的取决于市场。但对于背景，请看看行业。圆形剧场平均每年约有30至35场演出。因此，当你看到Delta时，我们确实有意地构建这些东西是为了做更多有意义的事情。我们相信该模型有潜力推动更好的经济发展。因为我们有圆形剧场使用的传统空间。我们的看法并不相同。对的我们的利用率发生了重大变化。我们由沉浸式技术驱动。我们与Fire Suites和VIP俱乐部等不同的优质酒店服务相结合。这确实是我们获得这项业务的多配置全方位内容、多季节性内容的地方。这确实是现场娱乐中前所未有的独特资产类别的原因。斯蒂芬，我希望这能回答你的一些问题。

Stephen Lashcik（股票分析师）

是的，谢谢你。然后也许是特里的第二个One，关于合作伙伴关系，听起来在场馆开放之前有一些非常好的势头。我只是想知道您是否可以详细说明您在这方面所看到的情况，以及我们今天应该如何考虑该机会的规模。然后，随着这项业务的长期规模，您知道，您如何看待赞助投资组合随着场地足迹的推移而增长？

Terry Liebler（增长与战略总裁）

谢谢谢谢你的问题斯蒂芬是的，我们真的，真的很高兴我们在合作伙伴关系方面看到的势头。我认为值得注意的是，在场馆实际开放之前，这种势头就已经形成了。这确实体现了场馆品牌的实力，当然也体现了我们今天正在创建的娱乐平台的感觉。合作伙伴机会跨越特定的关键库存资产以及许多类别。当然，这包括冠名权、艾克曼俱乐部等优质酒店空间以及类别独家合作伙伴。例如，百事可乐和八啤酒。我们也看到了区域和国家品牌的强烈兴趣，他们希望与你刚才听到的JW和Vic谈论的这个概念保持一致。事实上，非常自豪和非常兴奋地分享，我们已经获得了超过1亿美元的谈判和合同合作收入。我们认为，这显然是一个非常强有力的证据，证明我们再次看到的需求，远远超过这些场馆开放的长期场馆开始开放。当然，足迹会扩大，顺便说一句，根据我的经验，这意味着我们可以期待合作伙伴的机会也会随之扩大。这既包括合作伙伴的数量，也包括每个新地点的关系深度。这些新场馆中的每一个都有效地扩大了我们的潜在合作伙伴基础，并创造了新的本地、新的区域，当然还有新的国家收入机会。我们还看到了建立多场所和平台级合作伙伴关系的真正潜力，顺便说一句，随着合作伙伴关系的增长，我们已经开始这样做了。因此，我们确实相信，随着时间的推移，这将推动更大的价值主张。因此，我认为总的来说，我们认为这种收入利润率高、经常性，当然还有可扩展性。随着我们将这些额外的场馆上线，这是一个收入来源，而收入来源也随之增加。

Stephen Lashcik（股票分析师）

太好了，谢谢。

操作者

你的下一个问题来自摩根士丹利的马蒂·卡尔伯特。马蒂，请继续。

马蒂·卡尔伯特（股票分析师）

早上好，JW和团队。伟大的季度。我的问题是双重的。首先，关于查塔努加的一个伟大、伟大、伟大的公告。您能更多地解释一下查塔努加周围可能发生的事态发展吗？我是威士忌，伙计。所以我很想看到查塔努加的杰克丹尼尔圆形剧场的命名。

J.W.罗斯（创始人、董事长兼首席执行官）

是的，太棒了。我也是。你知道，我们已经研究这件事一段时间了。嗯，首先，马蒂，谢谢你跳到这里。我感谢您是一位伟大的股东、伟大的支持者，我非常感谢您今天加入我们。我实际上要把这个踢给鲍勃。鲍勃，你能不能跳进来，向马蒂介绍一下我们在查塔努加正在做的事情，而且让我们进一步探讨这个问题，谈谈你和瑞安正在开发的所有新市场。是的，你打赌。

鲍勃

谢谢，JW，谢谢你的问题，马蒂。你知道，查塔努加和科罗拉多州北部都是我们的管道如何真正开始产生动力的很好例子。从查塔努加开始，它将位于田纳西河下游的一个名为“本德”的项目中。这是一个优质综合用途开发项目，毗邻露天剧场本身，实际上就在河边，毗邻300号码头。查塔努加确实是Venue的理想市场。你知道，作为一百万人的MCA，这是一个不断增长的地区。从娱乐角度来看，它非常充满活力。从路由的角度来看，这非常关键。位于纳什维尔、亚特兰大和诺克斯维尔之间。这使得它对艺术家的停留非常有吸引力。对话进展顺利，一些内容仍在酝酿之中，我们正在打开这里的机会，因为这是我们与私人开发商合作的机会，我们也在与市政府合作制定激励措施。因此，这种伙伴关系似乎非常富有成效。谈到科罗拉多州北部，这是我们的另一个战略市场，鉴于该地区的根源，这对我们来说将是重要的。科罗拉多州北部的项目对我们来说很有意义，因为它的位置对社区来说是一个近百万人口的地区，历史上一直服务不足，因为它与现场娱乐有关。因此，我们看到了当地市场和市政领导人的大力支持。我们正在积极地与I-25附近的每个人进行对话，并且有几次对话进展非常快。因此，更广泛地说，该项目反映了我们通过管道遇到的机会类型。你知道，市场位置优越，市政合作伙伴的兴趣非常浓厚。我的意思是，我们昨晚再次举办了一场我们还不能提及的活动，但在我们与俄克拉荷马州和德克萨斯州合作的地区非常有希望。因此，我们目前在超过45个城市进行的对话渠道势头强劲，总体而言，我们对查塔努加正在发生的事情感到非常高兴，再次超级兴奋，并继续确定我们将在科罗拉多州北部设立工厂的地点。

马蒂·卡尔伯特（股票分析师）

谢谢，JW和鲍勃，谢谢。

操作者

您的下一个问题来自杰米·伯诺斯基（Jamie Bernowski）。

道格

谢谢大家道格，很棒的季度更新。

杰米·贝尔诺斯基

谢谢当您在科罗拉多斯普林斯华丽的福特露天剧场进入繁忙季节时，感谢您不断清晰地了解财务指标。你能给我们讲讲吗？你真正最兴奋的是什么？

J.W. Roth（创始人、董事长兼首席执行官）

有这么多好的事情在发生，当你开始每一天关于那个领域的工作时，一定有一两件事让你紧张不安。首先，杰米，非常感谢你花时间来做这件事，并成为其中的一部分。你是个很棒的股东我很感激你你知道，我是说，老实说，福特车是个本垒打。是的。你知道，它一开始是一种概念证明，而我们。由于建造福特，我们支付了很多学费，因为我们学到的是，我们已经学到了，你知道，Elevated是如何工作的，对吧？所以当我们开始这件事时，整个。我们业务的全部前提和起源是创建满足当今粉丝需求的场馆。当你环顾四周，你会看到NFL所做的事情，你会看到美国职业棒球大联盟所做的事情，你会看到这么多不同的体育场和场馆所做的事情，他们真正所做的是迎合了当今球迷的需求，而音乐在这方面却失败了。除了像球体这样的少数杰出音乐场所之外，过去的大多数户外音乐场所都在那里失败了。所以我们确实专注于定义提升意味着什么。福特就是这方面的一个很好的例子。你知道，我们昨晚开业了，演出很精彩。今天早上我真正想从维克那里寻找的是，维克，告诉我我们在俱乐部的表现如何。告诉我我们的人均水平是多少。你的整个想法就是试图打破35美元的数字，对吧？我们做到了。We.我们昨晚粉碎了它，Elevated起作用了。我们将会看到这一点。这还在继续增长。当您查看我们在这些其他市场正在建设的内容时，您不仅会看到Elevated和高端市场的增长，而且还会看到粉丝的其他需求，例如拼车。昨晚，我在福特酒店观看了拼车工作。减少交通堵塞。但它也允许我们提供服务，然后增加停留时间。对的昨晚演出结束后，我去了俱乐部，人们都留下来了，这就是推动我们业务的整个想法。所以，你知道，夏季阵容非常棒。你知道，我们可能还有10到12场演出要宣布，以结束福特赛季的结局。但从各方面来说，福特露天剧场不仅是我们业务的起源，而且对我们来说确实是一个很好的测试平台。因此，再次感谢这个问题，我们对福特今年的表现感到非常兴奋。谢谢

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。