RBC Bearings报告2026年第四季度业绩：完整收益电话会议记录

谢谢乔什，早上好，感谢大家今天早上加入我们。像往常一样，我将在今天的电话会议开始时简要回顾我们的财务业绩，并强调我们在各个行业看到的几个关键趋势。然后我将把电话转给Rob Sullivan，他将提供有关我们第四季度财务业绩的更多详细信息。受A和D部门持续增长以及工业业务稳定增长的推动，第四季度净销售额同比增长18.3%，达到5.18亿美元。本季度综合毛利率为44.4%，调整后为45.3%。调整后的稀释每股收益同比增长至3.62美元，而上一年同期为2.83美元。调整后EBITDA增长21%至1.689亿，高于去年的1.398亿。自由现金流保持在6，750万美元的强劲水平，我们在本季度额外偿还了1.16亿美元的债务。现在来看我们的两个业务部门，本季度约57%的收入来自工业部门，43%来自A和D部门。我们的A和E业务继续取得出色的表现，分部收入较上年同期增长41.2%。航空航天和国防领域的强劲势头进一步反映在我们的积压项目上，积压项目持续扩大，目前约为23亿美元。这一增长继续受到国防和航天市场强劲需求以及主要制造商全年前所未有的商用飞机建造率的推动，A和D部门增长了32%，其中19.1%是有机飞机。就我们的业务板块而言，商用飞机增长17.8%，其中有机飞机增长17.3%，国防飞机增长65.4%，有机飞机增长22.1%。我们的主要收入驱动因素首先，正如你们许多人所知，海军陆战队一直是我们加速潜艇舰队建设推动的积压增长的重要贡献者。鉴于潜艇在当今国防战略中的战略重要性，我们预计这仍将是一个有意义的顺风，因为弗吉尼亚级和哥伦比亚级项目以及舰队备件的所有分包商的生产率继续提高。我们正在增加机械和占地面积，以适应生产率的提高。接下来是导弹今年导弹相关收入大幅增长，该行业本财年收入超过4500万美元。其中一些收益确实来自我们最近的EVACO收购。这种增长确实反映了我们几个合作导弹计划内容的增加以及我们看到的不断扩大的需求。鉴于当前的全球形势，我们计划在当前和未来几年内实现该行业需求的持续增长。随着该领域的投资继续达到创纪录水平，我们还看到我们的太空业务出现了令人印象深刻的增长。今年，我们看到太空收入略高于7000万美元，其中包括Vinegar 8个月贡献的3000万美元。这一令人印象深刻的增长，特别是考虑到2021年RBC的空间相关收入仅为400万美元。随着这一趋势的加速和私人投资的增长，太空基础设施不仅被视为国家的重大战略优先事项，而且被视为一个实质性且基本的商业现实。除了这一强劲势头之外，我们还支持商用飞机和发动机前所未有的生产率。如您所知，我们深深植根于三大洲的这些市场，因此预计OEM和售后市场水平都将持续增长。现在转向我们的工业业务，期内业绩保持稳定上升，OEM收入增长7.8%，分销收入增长4.5%。在本季度，我们看到了仓储、食品和饮料、谷物和半导体终端市场的强劲表现。展望2027财年，我们对持续的强劲势头感到鼓舞 我们的运营环境和许多企业的建设势头。我们坚信，我们强大的服务水平加上我们的品牌、知名品牌、市场地位和技术专业知识将为未来带来持续强劲的财务业绩。对于RBC来说，这是创纪录的一年，一如既往，这是真正的团队努力。我要感谢整个组织的员工的辛勤工作、奉献精神和坚定不移地致力于执行我们的战略并为我们的客户提供卓越服务。说完，我就把电话转给罗布，他将向我们介绍财务状况。谢谢你，迈克，我们财年结束了

周五，RBC Bearings（纽约证券交易所代码：RBC）在财报电话会议上讨论了第四季度财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?的完整电话webcastid=ANQZfym5

RBC Bearings报告称，受航空航天和国防（A & D）部门增长以及工业业务表现稳定的推动，2026财年第四季度净销售额同比增长18.3%，达到5.18亿美元。

该公司调整后稀释后每股收益为3.62美元，高于上一年的2.83美元，调整后EBITDA增长21%至1.689亿美元。

受国防和航天市场强劲需求的推动，A & D部门收入增长了41.2%，积压业务总额约为23亿美元。

加拿大皇家银行轴承本季度偿还了1.16亿美元的债务，并计划继续其去杠杆化战略。

2027财年，该公司预计第一季度收入增长14.7%至17%，调整后毛利率在45.25%至45.5%之间。

该公司正在投资额外的机械和占地面积，以支持提高生产率，特别是在船舶和导弹领域。

管理层强调了商用飞机、国防和工业市场的强劲表现，并计划在航天领域扩张。

RBC Bearings继续专注于通过有机增长和与当前客户群保持一致的潜在收购进行战略扩张。

Josh Caro（投资者关系团队）

早上好，感谢您参加RBC Bearing 2026年第四季度财报电话会议。我是投资者关系团队的乔什·卡罗。今天与我一起参加电话会议的有董事长、总裁兼首席执行官Daniel Bergeron博士、董事、副总裁兼首席运营官以及Rob Sullivan，副总裁兼首席财务官。请注意，今天发表的一些声明可能具有前瞻性，根据1995年私人证券诉讼改革法案，由于各种因素，实际结果可能与预测或暗示的结果存在重大差异。我们建议您参阅RBC Bearing最近向SEC提交的文件，以更详细地讨论可能影响公司未来经营业绩和财务状况的风险。新闻稿中还列出了这些因素，以及公认会计原则（GAAP）和非公认会计原则（GAAP）财务信息之间的对账。说完，我现在将电话转给哈内特博士。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

Rob Sullivan（副总裁兼首席财务官）

2026年，又一个强劲的季度超出了我们的预期，净销售额增长18.3%，导致我们报告的毛利率增长18.9%。本季度毛利率为44.4%，调整后毛利率为45.3%，而去年同期为44.2%。第四季度A和D销售额同比增长41.2%，不包括Vaco收购。我们的A和E业务销售额增长了22.8%，这凸显了我们传统商业和国防市场的持续强劲增长。本季度A和D毛利率经调整后为41.6%或44.2%，工业利润率经调整后为46.5%或46.2%。不包括VATCO，我们的航空航天和国防毛利率在此期间为43.7%。在此期间，由于效率、产量和新合同的增加，AMD内部的利润率有所提高，这令我们感到鼓舞。展望未来，我们预计这些利益将继续进一步支持利润率的改善，同时认识到随着这些利益的流动，影响将是渐进的。在LGA产品线上，我们的总成本为8，690万美元，占本季度净销售额的16.8%。这最终导致调整后EBITDA为1.689亿，占本季度销售额的32.6%。与去年同期相比，本季度调整后EBITDA增加了约21%。本季度利息支出为1120万美元。同比下降12.5%，反映了过去12个月杠杆状况的改善以及与去年同期相比的利率下降。我们本季度偿还了1.16亿美元的债务，自第四季度末以来又偿还了2700万美元。我们调整后的每股收益计算中的税率为21%，而去年为21.7%。这导致调整后每股稀释收益为3.62美元，同比增长27.9%。本季度自由现金流为6，750万股，转化率为73.6%，而去年为5，500万股，转化率为75.7%。全年自由现金流为3.426亿美元，转化率为119.1%，而去年为2.438亿美元，转化率为99%。我们的资本配置策略继续专注于通过使用我们产生的现金偿还未偿债务来实现去杠杆化。我们继续有望在2026年11月之前偿还剩余的定期贷款。展望2027财年第一季度，我们的收入指导为5亿至5.1亿美元，同比增长14.7%至17%。调整后毛利率预计在45.25%至45.5%之间。LGA占净销售额的比例预计在16.5%至16.75%之间。请与该接线员打开问答电话。

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。要此时提出问题，您可以从电话键盘上按Star 1，确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想撤回您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请等一下，回答我们的第一个问题。谢谢我们的第一个问题来自摩根士丹利的克里斯汀·莱韦格（Christine Lewag）。请继续提问。

Christine Lewag（股票分析师）

嘿，大家早上好。你知道，我想深入了解你对导弹终端市场的评论。首先您谈论了Vaco如何提高节目内容的份额。您能详细介绍一下情况吗？最终，这个问题的起源也是，随着战争部与导弹供应商签署的多年协议，我们将看到未来五到七年内导弹数量将增长200%至1000%。所以只是想更多地了解，你知道，维科如何发挥作用。此外，您知道，随着Vaco与其中一些客户的更深层次的关系，您知道，RBC Bearings是否可以通过途径增加公司在其中一些终端市场的总份额，以解决该行业面临的短缺问题。谢谢.

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

嗯，克里斯汀，早上好。里面有很多问题。抱歉我希望你都回答了，迈克。嗯，你知道，瓦克提供了一些非常独特的组件来管理燃料系统。在他们的燃料系统是由液体推进器产生的情况下，Vehicle的产品被广泛使用，特别是在一些更重要的项目上，比如战斧。因此，随着时间的推移，我们预计会看到更多的扩张，这些导弹计划中的维科将得到更多的扩张，那里已经说得够多了。但在RBC方面，我的意思是，我们可能对我们的工厂周围进行了一些调查，以了解我们到底在服务哪些系统。这是一个相当广泛的系统，你知道，当然是众所周知的爱国者、GMLR和Tomahawks和。但欧洲也有标准导弹、贾格姆斯导弹、紫菀导弹，最近开发了一种下一代导弹来取代地狱火导弹。所以我们，你知道，我们正在使用所有这些系统，而且我们肯定会扩大我们的生产能力，以进一步参与所有这些计划。所以现在正在发生。我不确定我已经回答了您所有的问题，但我想我可能已经谈到了其中的一些问题。

Christine Lewag（股票分析师）

这对于了解这些程序的背景非常有帮助。但我想迈克，当你看到该行业需要实现显着增长才能满足五角大楼的容量需求时，你知道，这似乎是一个非常大的数字。对的所以我想我的后续问题是，你知道，你有现有的份额，你有这个卷，听起来，你知道，你会为此做好准备。但是否还有其他途径可以让您在这些节目中获得更高的内容，以便您获得数量和潜在份额增加的双重好处？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

是的，答案是肯定的，我们正在努力。所以我们正在研究这两个问题，你知道，其中一些项目的数量相当可观。我想我没有提到的一个项目是高超音速导弹项目，我们也参与了，这对我们来说是一个重要的项目。所以，是的，我的意思是，我们将有我们的手与量满，同时我们正在增加混合和增加。混合稍微慢一点，因为它需要工具之类的东西。

Christine Lewag（股票分析师）

但这是在三年内，当然是在三年内。太好了，这超级有帮助。你知道，你还提到了你的太空收入敞口，你知道，这比你在这个终端市场的导弹敞口还要大。您能向我们介绍一下您的客户群吗？这些是传统航天公司吗？这些是新的太空公司吗？您在该生态系统中扮演什么角色？您认为增长来自哪里。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

好吧，两者都是，自阿波罗以来为太空工业服务的现有人员。你知道，它是波音公司、洛克希德公司、诺斯罗普斯公司、雷theons公司、柯林斯公司等等。所以，你知道，这是我们长期以来一直与之联系在一起的标准集团，但它也是新人，当然，比如SpaceX、蓝色、火箭实验室以及其他一些名字很快就会浮现在脑海中的人。所以你知道，我的意思是我们，这是街道的两侧。它，它，你知道，现在，你知道，我们，我喜欢把它想象成，你知道，50年前，当阿波罗计划推出时，赌场里唯一的桌子是美国宇航局。现在它是一个巨大的赌场，有很多桌子，NASA就是其中一张桌子。因此，有很多地方可以为我们特定的人才和制造技能组合开展业务。因此，我们非常积极地致力于确定如何以最好的方式为股东推进这一目标。

Christine Lewag（股票分析师）

太好了非常感谢您的颜色，很高兴看到您的坚实季度。谢谢.

操作者

我们的下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Steve Barger。请收到您的问题。

史蒂夫·巴格（股票分析师）

谢谢.早上好迈克。在过去几个季度（包括您今天的评论）中，您谈到了增加设备和人员来支持客户坡道。我很好奇，你在哪里是最终营销人员计划最严格的容量？从收入的角度来看，您认为整个公司的产能如何？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

好吧，你问了更大的问题，史蒂夫。嗯，我们当然对生产船舶硬件非常严格。这是毫无疑问的。这引起了我们的注意，我们正在增加设备、占地面积、测试实验室和人员来适应这一点。我的意思是潜艇业务一直，你知道，有点休眠，因为他们取消了海狼。现在它必须，你知道，整个支持系统是在这个非常积极的坡道，并尽一切努力跟上优先权，现在是哥伦比亚。所以这是，是的，这很费钱。我们正在努力。我们正在取得进展。我们正在增加容量。我们正试图在短时间内将收入翻一番。几年，不是几个月，史蒂夫。这一切都与生产相关，但我们肯定会在未来2024年内将该领域的收入翻一番，达到36个月。

史蒂夫·巴格（股票分析师）

然后就像你这样的公司整体运营率为5亿美元。所以，你知道，年化20亿。当前的足迹有多少，再进行一些增量调整，例如支持25亿或30亿。只是想了解何时需要更稳健、更长寿命的产能扩张或资本支出周期。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

嗯，资本支出周期，你知道，今年，过去的一年一直是为了增加砖块和迫击炮，并在其中搬迁一些工厂，因为他们，你知道，现有工厂的基础设施有点疲惫，似乎最好建造一个新的，然后修复旧的。因此，我们在实体上花了一点钱，但未来它将用于设备。所以，你知道，我们预计，我们预计未来几年会在3.5%，也许4%的范围内。它将会是，它将是硬设备。你知道，就生产能力而言，我们在墨西哥有一些很棒的工厂，人员配备齐全，设备精良，是我们的重要生产辅助。我们弯曲这些植物的能力很高。所以这确实有助于解决容量问题。在美国招聘更困难。在许多领域，这是一项繁重的工作。在墨西哥就没那么困难了。因此，这是我们增加代币策略的一部分。

史蒂夫·巴格（股票分析师）

明白了。然后进行跟进。随着多个项目同时增加，您是否看到您控制之外的事情的供应链限制，这可能会影响您销售的项目？铸件、锻造品或您采购的物品有任何问题吗？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

是啊在AMD方面，总是有钛的问题。你知道，可能有，我们还没有看到，但你知道，我们正在关注铝、高合金钢的价格非常高。但如果你有钱，你就会得到钢铁。所以这些是我们需要关注的一些领域。

操作者

下一个问题来自德意志银行的Scott Newschleit。请收到您的问题。

斯科特·纽施莱特

早上好，哈奈特医生你能告诉我们你计划在2027财年实现什么水平的商业航空航天增长吗？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

嗯，是的，需求当然会大于我们的增长，而且我们的增长将会超越。我们计划商业航空航天业务增长超过15%。好吧

斯科特·纽施莱特

您认为国防和太空在商业航空航天领域的共同发展会更快还是更慢？快好吧，好消息。我想，最近工业自动化市场出现了一些显着的优势。您能否提醒我们您对工业自动化的了解程度，然后谈谈RBC在该垂直领域看到的需求趋势？具体来说。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

工业自动化作为工业自动化的供应商？是的是的，嗯，我的意思是，那一部分是供应商，那对我们来说是一个小部门，但它，它，你知道，我们喜欢它。我的意思是，它，我认为我们处于，每年4000万到5000万美元的范围内，某种程度上，在那个领域。是的，semicon当然非常适合我们为芯片制造提供机器人零部件的领域。而且这种需求一直很强劲。它在26财年尚未出现是一个重要贡献者，但在27财年就会出现。

斯科特·纽施莱特

好的，那么您能否分享一下RBC目前在人形机器人领域的年化销售额水平以及您最近在那里看到的增长类型的详细信息？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

它很小。你知道，对我们来说，这仍然是样本制作，你知道，我们继续支持该行业的发展。我们没有看到任何人的任何卷。

斯科特·纽施莱特

好的，非常感谢。

操作者

下一个问题来自Alembic Global的Pete Skavisky。请收到您的问题。

Pete Skavisky（股票分析师）

早上好，伙计们。不错的季度。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

嘿，皮特。请是。你好麦克

Pete Skavisky（股票分析师）

从某种程度上理解，你知道，最近的趋势，你们是否在商业航空售后市场看到了任何阻力？仅仅是因为航空公司在这种航空燃油更高的环境下勒紧裤腰带吗？你知道，如果我们想到四月和迄今为止的五月，

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

我想说我们还没有看过。好吧，我们正在看它。你知道，我们，我们，它在泡沫上。好吧

Pete Skavisky（股票分析师）

而你的售后市场是。它对发动机的影响力是否比对机身的影响力更大？我想是吧最后一个问题。您能向我们通报您的商业OEM、LTA重新定价的最新进展吗？我只是想知道你们所有的长期协议是否已经重新定价，以适应后新冠通胀环境？我想我已经写下了2026年1月1日，你会有。我不知道您的合同是100%会在那时重新定价还是更低的百分比。我只是想知道你是否能解释一下。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

是的，我想说这是关于。60%。还有40%的时间。

Pete Skavisky（股票分析师）

好吧所以我想到本财年结束时，也许还有两个财年。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

1月27日生效。

操作者

谢谢提醒您，如果您想问问题，请此时按Star One。下一个问题来自Alexandra Mandery和Truist的作品。请收到您的问题。

Alexandra Mandery（股票分析师）

嗨结果不错，感谢您回答我的问题。我只是想看看您是否能提供支持第一季度财年指导的进一步细节以及对2027财年的初步想法。

Rob Sullivan（副总裁兼首席财务官）

是的，你知道，就像我们通常将这些放在一起所做的那样，我们在航空航天和工业领域取得了一系列成果，这就是我们在销售额上取得了5比5、10的成绩。航空航天的利润率显然在加速，我们对此感到非常满意。当我们查看第一季度的合并利润率时，我们就考虑到了这一点。你知道，工业利润率显然一直在上升。因此，随着航空航天和国防增长得更快，你知道，这只会对合并利润率产生一些稀释作用。但我们认为全年仍可以将综合毛利率扩大约50个基点。这就是我们将其组合在sga中的方式。这只是我们对组织的持续投资的反映，以便能够有效地实现我们面前看到的增长。

Alexandra Mandery（股票分析师）

太好了，谢谢。我猜您未来的并购兴趣是什么？如果您感兴趣，您可能会寻找哪些能力或公司简介？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

嗯，该配置文件是为客户群提供服务的机械产品，其名称与我们目前服务的客户群类似，非常相似。这将是一家更愿意有偿付能力的公司，而且它所处的地理位置对我们来说很容易修复破产公司。

操作者

下一个问题是斯科特·杜海（Scott Duhay）与德意志银行（Deutsche Bank）的后续问题。请收到您的问题。

Scott Duhay（股票分析师）

嘿，Rob，本季度的LGA成本相对于指导有点高。你能谈谈是什么原因造成的吗？看起来股票补偿只是其中的一部分，但我认为

Rob Sullivan（副总裁兼首席财务官）

而且，实际上主要是人员成本，这种成本只是通过时间和某些补偿来流动。特别是股票公司的流量显着增加，然后只是出现了一些其他行政成本。

Scott Duhay（股票分析师）

好吧，我们是否应该预计未来一个季度将趋势超过8000万？看起来这就是第一季度指南所暗示的，但只是想

Rob Sullivan（副总裁兼首席财务官）

检查我是否应该继续在市场上拥有它。我认为这可能是对的。你知道，它会比80多一点。

Scott Duhay（股票分析师）

好的，然后问哈内特博士的最后一个问题。正如SpaceX加大Starship的产量一样，我们是否应该指望这会推动太空收入加速增长？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

谦虚地说，我认为我们仍在研究一些、一些星舰计划，但我想说现在我们的前景是温和的。

Scott Duhay（股票分析师）

好的，非常感谢。

操作者

下一个问题来自KeyBank的Steve Barger的想法。请收到您的问题。

史蒂夫·巴格（股票分析师）

谢谢，迈克。上个季度，与其他公司相比，您在谈论工业拐点时来得早，称12月和1月需求有所改善。这种势头真的能让你从第四季度进入第一季度吗？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

是的，我想说是的。我的意思是它很温和，但它被搁置了。

史蒂夫·巴格（股票分析师）

我想说，工业收益的故事在某种程度上扩大了自动化、半成品、电力等领域的订单，我猜这些与您谈论的一些相同的事情。您是否看到工业订单簿的广度更大？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

就服务部门而言，广度？

史蒂夫·巴格（股票分析师）

是的，在更多的终端市场中，你知道，去年航空航天、国防和与数据中心相关的事情才是真正的驱动因素。这是否在某种程度上扩大了？

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

嗯，你知道，当我，当你看到投入人工智能和服务器场建设的资金数量时，现在正在进行大量的建设。由于我们的总业务是我们的总业务增长了20%、17%，类似的，所以你知道，你可以通过我们的总业务看到这一点。那是，那是。在美国北美的某个地方正在发生一些非同寻常的事情。和.那是。这就是一个。是啊了

史蒂夫·巴格（股票分析师）

那有气息。是的不，我认为这是一个有趣的评论。这应该成为许多其他工业终端市场的领先指标。这对你来说有意义吗？是的，确实如此。是啊完美了

操作者

谢谢下一个问题来自拉斯·贝伦贝克（Russ Berenbeck）与威廉·布莱尔（William Blair）的关系。请看看你的问题。

Russ Berenbeck（股票分析师）

嘿，早上好伙计们。早上好.早上问我一个简单的问题。我没听错吧，前梵蒂冈航空航天和国防毛利率是43.7%。

Rob Sullivan（副总裁兼首席财务官）

因此，Vaco本季度毛利率约为48%，而Vaco本季度毛利率约为46%。他们在本季度有一些非常强大的、独特的商品流动。很好的组合，这在某种程度上推动了它。我不认为这会是全年的入籍运行率。我相信他们的调整后利润率可能在30多岁左右，这是他们的正常运营水平。这已纳入第一季度的预测中。

Russ Berenbeck（股票分析师）

如果我们假设27岁，这是一个非常特殊的轨迹。

Rob Sullivan（副总裁兼首席财务官）

是的，是的，是的。不要这样认为。好吧

Russ Berenbeck（股票分析师）

好吧，Masquare先生们，谢谢你们。

操作者

谢谢此时，我将让Hartnett博士发表总结意见。

Hartnett博士（董事长、总裁兼首席执行官）

好吧好吧，我们感谢大家今天对RBC的参与和兴趣，并期待在七月下旬再次发言。日安

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。