2026年第一季度终身收益电话会议记录

感谢Almag并感谢大家今天加入我们。2026年第一季度是LifeWord的一个重要战略里程碑，我们成功完成了对Oratech的收购。我们相信，这笔交易将大大增强LifeWard作为多元化生物医学创新公司的地位，同时强化我们对神经康复和盈利途径的关注。我们相信，对于LifeWord股东来说，这是一项高度战略性和资本效率的交易。通过股权收购Oratech，我们获得了蛋白质口服输送平台，这是一项针对许多治疗适应症的潜在变革性技术，包括ORMD-0801口服胰岛素，预计将开始第二阶段研究。重要的是，临床项目管理责任仍然由Oramed承担，使用之前作为此次战略交易的一部分转移给Oratech的资金。这意味着LifeWord和我们的股东，通过直接拥有蛋白质口服平台，有效地获得了有关这项有前途的技术潜在成功的有意义的选择，短期运营负担最小，运营费用没有实质性增加，管理带宽要求有限，超出了我自己的参与支持战略监督和发展指导。正如你们许多人所知，我的背景包括糖尿病和代谢疾病方面的丰富经验，我相信这个平台具有有意义的长期潜力。与此同时，LifeWord的核心重点仍然坚定地集中在扩大我们的神经康复医疗技术业务上。本季度的第二个关键收获是，LifeWord现在在盈利道路上处于更好的位置。凭借来自可转换票据融资的1000万美元，我们显着增强了我们的资产负债表并提高了我们的运营灵活性。这使我们能够稳定和发展过去几个季度所做的基础性工作，同时保持对整个神经康复平台的运营效率、市场准入和创新的严格关注。我们预计未来几个季度的运营将持续稳定，因为在去年完成制造业转型计划以及本季度重要交易完成后，我们的基线重置。随着2026年底和2027年的到来，这使我们的可见性得到了提高。转向商业化，我们继续取得进展，扩大在美国和国际上的分销，并扩大ReWalk的报销范围，包括通过Aetna Humana United Healthcare等Medicare优势保险公司。我们相信，这将使我们的整个NeuroRehab产品组合，特别是ReWalk能够实现长期增长。在商业方面，Rewalk的个人外骨骼销量同比增长11%，反映出我们在国际销售报销和分销扩张方面看到的持续上升趋势。本季度总收入主要受到G后出货量的影响。去年年底，我们经历了与流动资金限制相关的临时时间中断，影响了采购和供应链执行。重要的是，我们现在积压了一批安全的更改G订单，并且在我们根据这些订单发货时，我们可以在第二季度和第三季度改善发货执行。在关闭加利福尼亚州弗里蒙特工厂并转向马萨诸塞州合同制造后，我们还受到关税和制造业转型财务影响的影响。最后，我们继续评估补充我们核心康复和生物医学平台的战略性和增值性收购机会。在第一季度，我们获得了上半身外骨骼技术，旨在解决约460万中风幸存者未满足的大量需求。日是对我们ReWalk平台开发的一个很好的补充。我们正在努力实现商业发布。总体而言，我们相信LifeWord在战略和运营上比一年前更强大。我们正在构建一个可扩展的平台，提高运营杠杆率和未来增长的多种潜在驱动力。这样，我就把电话转回给阿尔马格。

Lifeward（纳斯达克股票代码：LFWD）周五公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/rz8f7ck8

Lifeward完成了对Oratech的收购，提升了其在生物医学创新领域的地位，专注于神经康复，运营费用没有大幅增加。

2026年第一季度的收入为390万美元，低于2025年第一季度的500万美元，主要是由于供应链中断和制造业转型。

得益于分销和报销渠道的扩大，ReWalk个人外骨骼销量同比增长11%。

由于收购Oratech的一次性研发费用，运营费用增加，但由于成本优化，调整后的运营费用下降了12%。

该公司专注于现金管理、运营效率，并预计未来几个季度随着发货执行的改善，收入将稳定下来。

Lifeward正在探索战略收购，并成功获得可转换票据融资，以加强其资产负债表。

管理层对长期增长和盈利能力表示乐观，理由是运营杠杆和战略定位有所改善。

操作者

早上好，欢迎参加2026年第一季度LifeWord盈利电话会议。所有参与者将处于仅听模式。如果您需要帮助，请通过按Star键向会议专家发出信号，然后在电话键盘上调零。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提出问题，您可以按电话键盘上的Star，然后按1。要撤回您的问题，请按Star然后按2键。请注意，此活动正在录制中。我现在想将会议交给LifeWord首席财务官Almag Adar。请继续。

ALMO GADAR（首席财务官）

谢谢Drew，并感谢今天加入我们电话会议的所有人。我的名字是ALMO GADAR，是LifeWord的首席财务官，今天与我一起通话的是我们的总裁兼首席执行官Mark Grant。今天上午早些时候，LifeWord发布了一份新闻稿，详细介绍了截至2026年3月31日的第一季度的财务业绩。我请您查看新闻稿中我们前瞻性声明的全文。我们预计在这次电话会议上做出预测，实际结果可能会因几个因素而存在重大差异，包括我们最新提交给SEC的文件中概述的因素。说完，我就把电话转给马克。

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

Almag Adar（首席财务官）

谢谢Mark 2026年第一季度的收入为390万美元，而2025年第一季度为500万美元。同比下降主要是由于制造业转型活动最后阶段与流动资金限制相关的临时供应链和采购限制导致总体出货量下降。重要的是，ReWalk个人外骨骼收入同比增长11%，达到160万美元，反映出报销覆盖范围、渠道扩张和国际销售方面的持续进步。本季度毛利率为34.2%，而上一季度为42.2%。这一下降主要归因于制造业吸收率下降以及产量减少、运费和关税费用增加以及不利的外币汇率变动。尽管收入有所下降，但我们在改善运营费用结构方面继续取得有意义的进展。总运营费用为1，170万美元，增加主要是由于与Oratec交易相关的收购知识产权资产相关的一次性非现金研发费用约为490万美元。根据GAAP计算，调整后的运营费用下降了12%，至590万美元，而2025年第一季度为680万美元。这一减少主要是由于几个主要开发计划完成后，销售和营销运营的生产力提高、报销相关成本降低以及研发支出减少。我们相信，这些行动正在创建一个更高效的运营平台，能够随着收入量的增加而产生有意义的杠杆作用。本季度GAAP运营亏损增加至1030万美元，主要是由于我刚才描述的Oratec相关一次性费用。按非GAAP计算，尽管收入下降反映了我们成本优化计划的好处，但调整后的营业亏损同比保持460万美元。与2025年第一季度相比，经营活动使用的现金下降了33%，至370万美元，主要反映了运营效率和流动资金管理的提高。转向流动性，我们本季度末的不受限制现金和现金等值物为1，140万美元，而2025年底为220万美元。这一增长反映了我们战略交易的成功完成，包括1000万美元融资以及与Oratec收购相关的额外约650万美元现金。随着2026年的到来，我们的重点仍然是严格的现金管理、提高运营效率并为业务定位以实现可扩展的增长和长期盈利能力。至此，我们现在开始问答环节，然后是马克的闭幕词。

操作者

我们现在开始问答环节。要提出问题，您可以按电话键盘上的Star，然后按1。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。如果您的问题已被解决并且您想撤回您的问题。请按星号然后按2键。此时我们将暂停片刻以整理我们的名单。第一个问题来自Laidlaw Company的Yale Jen博士。请继续。

Yale Jen（股票分析师）

早上好，谢谢关心。针对这个问题，我的第一个问题是，就SG & A而言，我们了解第一季度的数字是根据发货时间而设定的。那么我们是否应该预测第二季度和第三季度

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

你会回到与去年类似的水平，这在某种程度上弥补了差异。然后我有后续行动。嘿，耶鲁，我认为这是一个公平的假设，你知道，我认为它将跨越第二节和第三节，因此。

Yale Jen（股票分析师）

好吧，所以也许在这个问题之上，最后一个，在最后的收入电话中，你们建议2026年RoCC总收入将与2025年相似，并且今年第一季度的数字稍微低一点。我们是否应该预计剩余三个季度再次出现额外增长，以与去年类似的总收入相匹配？

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

我认为大多数人不欣赏的一些事情，而且我们可能没有很好地解释，那就是我们的制造业从加利福尼亚州弗里蒙特搬到了马萨诸塞州。我们还在马萨诸塞州内部进行了完整的设施搬迁。我们同时创办了一家合同制造商。因此，所有这些事情都导致了我们的现金限制，导致了一切事情的时间问题。我预计我们的情况与去年类似，我也预计退出轨迹将比进入轨迹更好。

Yale Jen（股票分析师）

好吧，太好了，这非常有帮助。也许这里的最后一个问题是德国的ReWalk单位，德国的领先地位，也许在美国也是如此。你能给这两个点色彩吗？谢谢。

Almag Adar（首席财务官）

因此，ReWalk在德国的收入环比增长了近25%，总体同比增长了11%。对于重制收入，我们最终为160万，而上一季度为130万。

Yale Jen（股票分析师）

好的，好的，这很有帮助，非常感谢。我就能归队了。

Almag Adar（首席财务官）

是的，谢谢。

操作者

下一个问题来自HC Wainwright的Rem博士。请继续。

RK

谢谢这是HC Wainwright的RK。我有几个问题，

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

马克和马克，只是想理解

RK

供应流动资金问题。问题的本质是什么？您认为您已经解决了这个问题，或者您认为您可以很快解决这个问题，以便第二季度和第三季度产品顺利进入市场？此外，你知道，我不确定你在电话中说过这一点。您是否可以提供一本销售手册，以便我们了解未来几个季度的预期情况？

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

是的，所以我会解决第一部分。我会让阿尔马格拿起第二部分。因此，总的来说，我们将在本季度结束和退出时解决AlterG的问题。这些是RK，随着我们进入本季度，这些基本上确实被降级到了现金限制和采购。所以这对我们来说是一个时间问题。正如我们所说，我们今天正在完成AlterG积压销售，我们预计随着我们退出本季度并进入第三季度，这些销售将获得动力。但我要警告大家，我不相信我会在本季度解决所有问题。我认为我们实际上可能会将一些带入下一季度。但在第三季度，我们应该完全解决，并在真正的良好状态。就前景而言，Almag可以再次给出一些颜色，就前景而言，我们将继续认为收入将与去年相似，你应该看到随着我们退出今年的轨迹发生变化。但这是公司的重大重组，转向新的战略合作伙伴，改变设施，当我们度过这一难关，开始真正成熟的事情，我们将开始给出一个前瞻性的预测。但现在我们要按兵不动。

RK

好的谢了我是艾莫格，有什么要补充的吗？

埃尔莫格

没什么特别的正如马克提到的那样，我们今年不会提供指导，但我们预计会与去年类似，并在第一季度迎头赶上。

RK

好的太好了然后，在毛利率下降800个基点时，其中有多少是关税与外汇的关系，而不是交易量还是吸收量？

Almag Adar（首席财务官）

所以这是一个好问题。与上一季度相比，汇率和关税的波动被弥补了75%至85%的差距。另一个主要是我们提到的与减产相关的吸收。

RK

好吧，我还有几个问题，抱歉。关于，你知道，关于你从Aetna、Humana和United Healthcare获得的医疗保险优势保险，你知道，有没有一种方法可以给我们提供额外的评论，你知道，关于你知道，什么是传统的医疗保险以及你看到的转化率是多少，你知道，尤其是在提交的索赔中。

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

因此，当我进入这个行业时，我对业务进行了评估，其中一部分评估实际上是研究将产品转移到付款人领域以及需要做什么。如果我回顾一生的创新历程，他们在创新方面做得非常出色，但实际上他们在解决付款人问题上存在一些差距。您知道过去三年的故事，他们真正开始与医疗保险合作以获得编码、获得定价，然后现在我们开始在其他付款人中获得保险和付款人安置。自从我加入公司以来，我们有一个后台团队一直在与我们合作评估情况并建立它。现在您已经看到Aetna United和Humana加入，我们的管道继续增长。如果你愿意的话，我们需要进一步推进私募、市场、世界的忧郁。因此，该管道仍在继续建设。这种结构的一部分是，我们正在转向我们宣布的渠道合作伙伴，例如Verita Nuro，他们已经深入过渡到付款人。因此，我的目标是以两种形式接触到世界各地的每一位患者，其中一种是通过他们的付款人，其次是在社区中接触到他们。所以你问了一个很好的问题。这是与我的道路有很大重叠的业务，也是我们今天正在发展的基础。我目前对管道没有直接的答案，因为我们继续将管道从我们转移到我们的渠道合作伙伴，并继续建立分销网络，但还有很多事情要做。这可能是创新之外最令人兴奋的业务。谢谢.

RK

说到转移管道，您不仅拥有Aratech的产品，而且现在还拥有您将其纳入您的投资组合中的上身外骨骼产品。因此，由于有相当多的活动部分，您如何管理您的资源并应对所有这些变化？你自己也已经适应了这一点。所以我只是想了解事物的轨迹是什么，我们应该如何思考从这里开始的增长？这是两年计划还是五年计划？

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

所以我认为有几件事，其中之一是每个人都应该明白，我已经实际管理这些特定的收入周期了三十年。所以他们对我来说非常舒服。第二，只是重新描述Oratech交易，因此我们的员工几乎没有任何互动，因为ORMD 0801口服胰岛素将由Oramed处理，并且预先资助，所以我是唯一一个从战略角度实际上与之重叠的人。所以不会消耗任何资源。所以，当我们引入新的上身外骨骼时，这是一件非常令人兴奋的事情，我很高兴你提到了这一点。我们开始反对商业化，最终确定MVP并将其推向市场。你知道，你会发现我们将被称为商业模式的创新者、聚合者和剥削者。对的而那些，尤其是渠道合作伙伴。你知道，我们正在寻找合作伙伴，并确保拥有这些专利的合作伙伴，逐一寻找这些患者。大海捞针绝对不是一个好的商业模式。这就是为什么我们做出了有意识的转变。我们将与在世界核心生活等领域表现出色的KANO合作伙伴合作。你知道，我们与工人公司合作，他们手头有这些病人，他们可以向他们推销，这是一种补充疗法。你应该对我们所有的投资组合都有同样的期望。这就是我的大量经验所花费的地方，发展渠道合作伙伴，推动创新和执行，然后显然是我的背景的付款人格局。所以这些提示是超级令人兴奋的，公司需要的。但对我来说，进入我们实际上可以通过渠道合作伙伴直接接触到患者的领域可能是未来最重要的事情之一。

RK

谢谢马克和阿尔蒙德，感谢回答我所有的问题。

Almag Adar（首席财务官）

是的，谢谢。

操作者

我们的问答环节就此结束。我想让马克·格兰特发表闭幕词。

马克·格兰特（总裁兼首席执行官）

德鲁，谢谢你。听着我们相信，Lifeboard作为更加多元化的生物医学创新公司，正在进入一个新阶段，财务灵活性不断提高，盈利途径更加明确。我们仍然专注于执行我们的运营优先事项、扩展我们的神经康复平台并推进战略合作伙伴关系，同时通过我们的生物医学平台打造独特且潜在价值极高的活动。再次感谢你们今天的到来。我们期待着下季度向您通报我们的进展情况。谢谢大家。

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