光模块方兴未艾，存储概念又卷土重来｜股市周评三侠客

（来源：荣兴下午茶）

作者：三侠客

风雨每周周评专栏

风 雨 简 介

风雨先生，原名韩忠益，现任职于上海报业集团，长期从事财经新闻报道，是新中国最早一批证券记者。每年著有几十万字的证券报道和论述，是各大财经网站的热门博主。根据投资心得著有《风雨看盘》一书。

光模块方兴未艾，存储概念又卷土重来

本周光模块概念活跃势头方兴未艾，又传出存储芯片短缺创15年之最，于是存储芯片概念股又是一波大涨。

其实，光模块与存储芯片有关联也有很大差异。光模块是数据传输的“高速通道”，负责把电信号转换成光信号，在光纤网络里实现远距离、高带宽的数据传输，相当于网络的“快递员”； 存储芯片则是数据存储的“仓库”，负责把数据保存起来，需要时再调取，相当于电脑、服务器的“记忆体”。

所以光模块与存储芯片就数据整合角度看，它们是协同关系。在数据中心里，大量存储芯片组成的存储集群，需要通过光模块连接到交换机，实现服务器与存储设备之间的高速数据交互。比如当服务器要读取存储芯片里的数据时，数据会先通过光模块传输到服务器，处理完后再通过光模块存回存储芯片。在分布式存储架构中，不同节点的存储芯片之间，依靠光模块搭建的高速网络来同步数据，保证数据的一致性和可靠性。在AI训练、超级计算等场景中，存储芯片需要快速读取和写入海量数据，光模块提供的高带宽传输能力，能避免数据传输成为存储芯片性能的瓶颈。

既然在AI训练、超级计算等场景中，存储芯片至关重要，它的供不应求状况也就不难理解了。在数字经济时代，若说数据是“石油”，那么存储便是“油库”。目前存储芯片涨价潮席卷全链、供需缺口持续拉大，从海外的SK海力士、美光科技、闪迪，再到国内的江波龙、香农芯创、德明利等，都已经在二级市场龙腾虎跃。截至2026年5月8日，涵盖41家A股存储芯片公司，以及海外的4家，其中包括闪迪、美光科技、SK海力士以及三星电子，一共45家公司，2025年以来平均涨幅超过290%，板块赚钱效应十分突出。

在这种情况下，近期已有多家封测厂增加资本开支预算，大力扩产。A股公司长电科技日前透露，2026年固定资产投资预算约100亿元，较去年预算大幅增加，投入的规模和水平处于国内封测行业最高水平。除维持正常经常性资本开支外，主要投向两个方向：一是继续加大研发投资力度；二是产能扩充，重点在先进封装产线建设，同时根据客户需求进行主流封装产能扩张。公司上海临港车规级芯片封测项目已正式投产，正在积极推进多家国内外车载芯片客户的产品认证和量产导入工作。

笔者查看了本周存储芯片概念股走强的情况，除了长电科技走势坚挺外（该股周五已经创出历史新高），其他三只概念股华海诚科、振华风光、西安奕材走势虽没有那么夸张，甚至有点分化，但也是颇有人气。就连格林达这样一家专注于超净高纯湿电子化学品研发、生产和销售的企业，最近也是连续发力，该股月线已经连续两根长红。格林达的核心业务是TMAH显影液（光刻胶配套材料），虽不直接生产存储芯片，但深度绑定存储芯片产业链，显影液是存储芯片制造的关键材料（光刻工艺环节必备），存储芯片涨价周期将直接带动上游材料需求增长。

其实存储芯片并非今天才受关注。以长电科技为例，过去也曾经炒过数次，但回调起来也不含糊。这次卷土重来，大背景还是整个存储芯片产业景气度回归。5月14日，华虹公司披露2026年一季报，公司营业收入46.25亿元，同比增长18.22%；净利润1.39亿元，同比增长513.10%。一季度，公司嵌入式非易失性存储器收入超四成，独立式非易失性存储器营收增长超三成。今年2月高盛研报显示，全球市场正处于过去15年来最严重的存储芯片供应短缺前夜。2026年全球DRAM市场供需缺口达4.9%，NAND Flash缺口达4.2%，AI核心配件HBM（高带宽内存）缺口更是高达5.1%，均为2011年以来最高水平。根据DRAMexchange数据，DRAM（DDR3 4GB 512Mx8，1600MHz）现货2025年大涨超410%，2026年以来持续大涨近120%。截至当前，存储芯片价格已创下历史新高。既然市场缺口如此之大，存储芯片概念就还会继续飞一阵。后续如果有分歧，可在分歧中寻觅机会。

下周行情展望：

本周沪市两阳三阴，周K线呈现放量冲高回落状，盘中一度走强的航天装备、航海装备、稀土、能源金属、小金属、风电设备出现回落，而白酒、食品饮料、银行、装修建材板块等板块在周四大盘下挫时反而上涨，未来周期股是不是有可能在科技股休整时接过行情大旗，继续带领多头冲冲冲。这既是悬念，也可能是部分机构调整操作策略的必然。毕竟很多热门股都已站在山顶上，不排除有些高位票会“卖在人声鼎沸时”。

技术上，本周四的高位放量下挫，显示多头有点犹豫，而周五的再度回落，就该警惕高位股的情绪退潮了。特别是，沪指跌破5日线并彻底回吐了周三阳线，属于穿头破脚反包阴，且成交量放大显示抛压非常重，顶背离结构大概率要被确认，下周会继续考验下方10日均线的支撑，此刻整体仓位可以考虑降低一些，不过手里如果是有潜力的低价股，也不用太担心，股指回踩后大概率还会往上走的。现在要防的是阶段高点是不是会形成。另外，下周可以关注中美会谈后，会不会有新的板块或赛道利好得到催化。

大橱一周观市要点

大 橱 简 介

大橱先生，原名刘宁川，1991年加入香港美资“潘迪环球投资有限公司”，开始做环球商品期货交易。1992年巧遇了索罗斯狙击英镑，挖到了第一桶金。从此投资就成为了本人的一生挚爱。多次准确判断了港股和A股的牛熊转换，深信市场的周期循环，是任何力量也改变不了的市场趋势周期的运动。。

结构性牛市不用太纠结指数怎么走

已经出行一周了，个人认为我们这个牛市背后的最大逻辑就是能源革命与科技革命。

属于结构性的牛市，在这个牛市中，不用太纠结指数怎么走，同时核心赛道中的龙头股也不能太畏高，要结硬寨打硬仗，拿好两个革命赛道中的龙头细分股。

目前指数的调整，估计只是新一轮升浪的一个回调，之后会继续趋势上涨行情的。

因为出行旅游一个星期了，没有开盘，所以今天在旅途中再次重申我的旧观点。

预祝各位今年专注革命赛道中的龙头细分龙头股不动摇。

花荣每周周评专栏

花 荣 简 介

花荣先生，原名余郑华。中国A股股市职业操盘专家，知名财经作家，知名财经微博、博主，炒股比赛专家。花荣是沪深股市第一代职业操盘手，沪深交易交易所开业初期曾经获得过交易员（红马甲）证书，有过散户、大户、机构的操盘经历，开创了独树一帜的股市“盲点套利”理论和技术，有过多次A股经典操作案例，获得过多次炒股比赛冠军以及前三名名次。

2011年1月被新浪网评选为“中国资本市场20年十大传奇人物”。

2009年9月第一届中国网民节“中国博客大赛”奖。 2008年月《中国企业家》杂志总第326期专题报道：“伟大的博弈—中国改革开放30年传奇人物”。 

2018年7月腾讯网专访：“中国改革开放40年专访系列股海传奇”。

2017年4月获得“十一届书香节财经影响力作家”称号。 2013年5月《福布斯中文网》专访文章“22年操盘手人生”。股市畅销书《民间股神》（第四集）专题介绍了职业生平。连续多年荣获新浪微博十大财经微博。代表作品有：《百战成精》《千炼成妖》《万修成魔》《青蚨股易》《操盘手1》《操盘手2》《操盘手3》。

下档支撑位可能会在哪里

第一部分　本周走势特点归纳

1、大盘波动

本周市场保持了高量能宽幅震荡，周线是高开冲高回落的中阴线。沪市大盘日线方面，周一是高开中阳线并站上了4200点；周二是震荡的小阴线；周三是上午震荡下午收高的中大阳线；周四开盘前一切征兆良好，然而市场出现了高开大跌的大阴线；周五是低开后挣扎未果的中阴线。本周表现最引人瞩目的板块是科技股，并对其他板块股造成了资金虹吸；跌幅较大的是有色和航空，周跌幅超过6%，大部分个股下跌。科技股的表现一直与消费股、红利股有跷跷板效应。

2、主力状态

本周市场走势是指数高位高量能震荡，科技板块单独拉动指数一度突破箱体，但指数未在4200点上方站稳，周五又跌回箱体中。

第二部分　当前市场状态分析

1、大盘主要指标指引

MACD指标在周五的数值表现为红柱线缩短，KDJ指标高位下行，心理线处于中高位平行，CCI值中位下行。从个股波动节奏来看，科技股活跃性一枝独秀，其他板块普遍弱势化。市场中线指标数据显示，市场量能较大，有阶段头部特征，有部分券商调整了融资杠杆规定，显示大主力有轻微降温的倾向。

2、阶段大盘波动线索

本周市场指数周初跟随了周边股市热点，引发了大众情绪共振，使得活跃资金衰竭，周末出现了规律性的市场回调，第一步下档支撑位为半年线附近。

第三部分　下周操作计划和盈利模式

1、板块机会和风险注意点

*本周A股市场科技股的热度达到了一级共振的情况，周边市场的科技股炒作更加疯狂，不管炒作的理由多么诱人，都是机构常规的经典老套路，结局终会要有人为大餐买单。

*市场在高量能背景下的宽幅震荡，阴阳K线交叉，说明有机构在按照惯常套路进行减仓处理，这说明市场短线有阶段调整需求。

*近两年市场中不同板块波动呈现了非常明显的结构化涨跌的特点，科技股拉动指数上涨的时候红利股、消费股下跌，在指数调整时红利股等反而上涨。

2、具体操作计划

从当前信息来看，大盘股的发行以及港股红筹股的回归，将逐步展开。

*进入五月下半月份，有两个情况需要注意，第一是六月份将会有足球世界杯，第二个是六月初各重要指数会调整成分股，本周已经公告了明晟指数成分股的调整情况，预计沪深300等重要也将很快公布调整情况。

*如果指数真的出现阶段性调整，一些低位有业绩保证的红利股可能会逆势持续小涨，找出具有这个特征的强势走势重仓股，可以忽略大盘单独做个股。

*有一批ST股出现连续下跌的情况，这类股中有一些不存在退市风险又有超跌和重组迹象的品种，可能会走出独立于指数波动的独立行情。

上述记录为个人股海日志，只是适合个人风格习惯的周记，不一定适合他人，不宜盲目直接模仿。欢迎大家阅读《私募冠军的看家功夫》《花荣股海操盘笔记》《青蚨股易》《操盘手3》，可能阅读本专栏会有理解性帮助。