财报速睇 | 美国锑 2026财年Q1营收0.07亿美元，同比下降3.1%；归母净利润亏损0.11亿美元，由盈转亏

华盛资讯5月15日讯，美国锑公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收0.07亿美元，同比下降3.1%，归母净利润亏损0.11亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 锑产品平均售价显著提升，同比增长约22.0%至每磅19.92美元，反映了市场对关键矿物的强劲需求。

② 公司成功达成国防部（DoW）生产法案拨款项目的重要里程碑，确认了0.13亿美元的拨款应收款，有力支持了汤普森福尔斯冶炼厂的扩建工程。

③ 季后成功完成股权融资，以每股约11.57美元的平均价格发行约420万股普通股，募集总收益约0.49亿美元，大幅增强了公司的流动性和资本实力。

④ 战略性增加锑库存，季末锑库存价值增至约0.22亿美元，较2025年底的0.12亿美元增长80.8%，为未来的生产规模扩大和订单交付奠定了物料基础。

⑤ 垂直整合战略取得关键进展，公司以0.05亿美元收购了蒙大拿州的Radersburg浮选厂，旨在降低对第三方矿石的依赖并提升加工效率。

2、业绩不足：

① 公司总营收为0.07亿美元，较去年同期的0.07亿美元小幅下降3.1%，主要受客户订单和发货时间的影响。

② 盈利能力由盈转亏，本季度录得归母净亏损0.11亿美元，而去年同期为净利润0.01亿美元，主要原因是运营费用大幅增加以及与股权投资相关的非现金亏损。

③ 毛利率大幅下滑，从去年同期的33.9%降至本季度的16.4%，主要由于销售成本中的高价矿石占比较高，导致售出锑的单位成本同比上涨约69.0%。

④ 核心产品锑的销量出现下滑，本季度销量同比下降约23.0%，至278,797磅，公司称主要原因是客户订单和发货的时间安排。

⑤ 沸石（Zeolite）业务表现疲软，该分部收入同比下降9.1%至0.01亿美元，原因是销量和平均售价分别下降了3.0%和4.0%。

三、公司业务回顾

美国锑: 我们正在快速构建一个垂直整合的业务，过程难免会有波动。第一季度的业绩反映了我们为未来进行的有计划的投资。本季度增加的运营费用、库存建设和资本支出，是为我们预期在2026年剩余时间里扩大生产规模所必需的基础。虽然这些投资导致了短期的非现金性亏损，但我们相信，随着蒙大拿州的采矿、加工和扩大的冶炼能力投入运营并与我们自己的物料相结合，公司已为在未来报告期内实现更强的财务业绩做好了准备。

四、回购情况

根据现金流量表数据，公司在本季度使用约0.05亿美元用于收购库藏股。报告中指出，这些回购主要与员工股权奖励的结算有关，并非公开市场的股票回购计划。

五、分红及股息安排

公司在本季度支付了可忽略不计的优先股股息（约0.00亿美元），报告中未披露针对普通股股东的分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度及之后取得了重要的战略进展：1. 公司与Americas Gold and Silver Corporation签订了合资协议，将成立一家新的湿法冶金加工厂，公司持股49%并担任管理成员；2. 公司在季度结束后通过发行新股成功募集了约0.49亿美元的总收益，显著增强了资产负债表。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国锑: 我们重申2026年全年总收入指引约为1.25亿美元。该目标的实现取决于多项因素，包括根据国防部（DoW）合同的发货时间、第二季度汤普森福尔斯扩建项目的及时投产、内部锑矿石处理能力的提升以及关键矿物需求的持续强劲。我们预计2026年大部分收入将集中在下半年实现。

八、公司简介

美国锑及其子公司主要在美国、墨西哥和加拿大销售锑、沸石和贵金属。公司在其位于蒙大拿州和墨西哥的工厂开采、采购和加工矿石，主要生产氧化锑、锑金属、三硫化二锑和贵金属。氧化锑主要用作塑料、橡胶、玻璃纤维等材料的阻燃剂。公司还在其位于爱达荷州的工厂开采和加工沸石，这是一种用于水过滤、污水处理、核废料清理、气味控制和土壤改良等领域的工业矿物。

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