完整成绩单：Laird Superfood 2026年第一季度盈利电话会议

致Jason大家下午好，感谢大家参加今天的电话会议，讨论Laird Superfood 2026年第一季度财务业绩。我是Jason Vieth，总裁兼首席执行官。今天和我在一起的是我们的首席财务官Anya Hamill。今天市场收盘后，我们发布了盈利新闻稿并提交了10 Q表格，两者均可在我们的投资者关系网站上获取。2026年第一季度标志着Laird Superfood的变革里程碑。3月12日，我们完成了对Novitis Organics的收购，该公司是优质有机超级食品类别中最值得信赖和知名的品牌之一。Navitas成立于2003年，提供高品质的有机超级食品，在天然和传统杂货俱乐部和电子商务渠道中拥有强大的影响力。我们收购Navitas是为了扩大我们的产品组合、扩大我们的分销范围并加快我们建立大规模积极营养平台的战略。4月21日季度结束几周后，我们完成了对Terrsor Superfoods的收购。Terrsor是一家垂直整合的品牌超级食品平台，提供坚果、种子、干果、粉末、烘焙原料和功能性饮料混合物。IT在全球范围内采购，内部加工和包装，并通过电子商务、食品服务和零售渠道分销。此次收购进一步扩大了我们的产品类别，从而增强了我们的供应链能力并扩大了我们在多个渠道中的足迹两项交易均通过我们与Nexus Capital管理层的合作获得资金。3月份首次发行的5000万美元A系列优先股为Navitas收购提供了资金，随后4月份发行的6000万美元为Terasal收购提供了资金。这些投资不仅提供了执行资本，而且还带来了战略专业知识，帮助我们建立一家更大、更多元化的超级食品公司。完成这些交易后，Nexus现在持有我们约73.8%的普通股，按照完全稀释后的转换基础，我们作为一家受控公司运营，根据纽约证券交易所美国规则。从战略上讲，这些举措旨在创建一个全面的超级食品平台，以便在快速发展的类别中更有效地竞争。消费者继续转向清洁、最低限度加工、成分可识别的功能性食品。通过结合Laird的功能性咖啡解决方案和绩效重点、Navitas Premium Organic Superfood的领导地位和Terrsor的垂直整合配料专业知识，我们正在构建涵盖日用产品、功能性饮料和广泛超级食品配料的差异化产品组合。正如我们之前所述，这两笔收购只是我们在超级食品和积极营养领域整合战略的开始，随着我们继续扩大该平台，我们预计在未来几年内进行更多收购。通过这些交易，我们创建了一个更强大的企业，能够在未来产生正的EBITDA和现金流。鉴于这些改进，我们预计利用我们的资产负债表来实现债务和股权融资的某种组合，以支持未来的收购。我们已经在这三个业务中执行我们的集成剧本。对于本季度最后19天与我们合作的Navitas来说，我们专注于协调供应链财务和商业运营，同时保留品牌的真实身份和强大的消费者关系。纳维在电子商务和批发渠道方面的早期贡献验证了战略契合度。我们已经将Navitas组织整合到Laird Superfood中，我很高兴地报告，我们正在整个合并后的组织中实现预期的协同效应。我们的团队现在专注于实现我们计划在今年下半年及以后节省的齿轮以及分销和经纪费用。现在有了特拉索 作为大家庭的一员，我们正在采用相同的严格方法，利用采购、联合制造优化和全渠道分销方面的共享能力来提高效率并加速增长。Terrsor的加入尤其有意义。其垂直整合为质量和成本提供了更好的控制，而其广泛的坚果、种子和粉末产品线补充了我们现有的产品，并在食品服务和配料渠道方面打开了新的大门。与此同时，Terrsor还提供Laird Superfood和增强的在线市场能力，我们相信这将极大地有利于我们的整个业务在未来。这两笔收购一起显着增加了我们的整体规模，我们相信这将提高我们投资创新的能力，扩大我们的消费者意识和分销足迹，并随着时间的推移带来更好的经济效益。展望未来，我们相信这个平台能够让我们在不断增长的积极营养市场中占据更大的份额。我们将继续专注于推动重复使用，扩大电子商务和批发领域的客户群，优化我们的供应链，并提供符合消费者对功能性清洁标签解决方案需求的创新新产品。关于第一季度，我很高兴地报告，我们所有品牌的增长都远远超过了行业。Anya稍后将分享更多细节，但我可以自豪地报告，在批发渠道和亚马逊平台的推动下，我们第一季度的公司增长与去年相比为20%，其中包括Navitas Organics收购后两周多的时间。即使我们整合了两家业务，我们的供应链仍然表现出色。虽然我们在第一季度遇到了一些与库存有关的利润率压力，这些库存是在大宗商品价格上涨和关税的情况下计算的，但我们预计随着今年剩余时间的推移，这种压力将会减轻，因为大宗商品价格已经下降，关税现在已经从我们的产品中取消。如果我不提到我们还以非常积极的方式利用人工智能，在我们的整个业务中，我们现在都有人工智能支持我们的团队在我们所有职能（包括供应链、财务和营销）中预测、规划和执行活动。随着我们将Navitas业务过渡到Laird团队，我们已经在组织中受益于这项技术的好处，而增加的员工数量很少。我还想分享的是，我们正在对我们的商业引擎进行重要转变。我很高兴地宣布，安迪·贾德已经回到公司领导我们的营销工作。Andy最近在Poppy领导营销活动，该品牌的收入迅速扩大到超过5亿美元，并最终出售给百事可乐。在Andy的领导下，我们将在内部开展更多工作，以提高效率，创造力和市场速度。这一转变将涉及一些短期加大投资，但我们相信它将在我们的投资组合中带来更好的投资回报率、更强的品牌故事讲述和消费者激活。在销售方面，我们正在引入新的领导层，以加速我们的批发势头，特别是在传统杂货店和俱乐部，我们看到了大量的跑道。我们将能够在下次通话中分享有关该约会的更多信息。虽然短期内将涉及整合、成本和复杂性，但我们为我们的客户、团队和股东建立的战略地位以及未来的长期价值创造机会而感到鼓舞。我现在将致电Anja，提供有关第一季度财务业绩的更多详细信息。

安雅谢谢杰森，大家下午好。我现在将提供有关我们2026年第一季度财务业绩的更多细节。正如Jason强调的那样，第一季度是我们平台的基础季度。现在，我将向您介绍一下是什么推动了我们第一季度的业绩，然后花一些时间讨论我们如何思考合并后的三个品牌业务的全年前景2026年第一季度净销售额为1，390万，比2025年第一季度的1，170万增长了20%。Navitas Organics本季度净销售额为160万美元，这是其首次部分季度贡献。3月12日收盘后，批发再次成为主要增长引擎，同比增长37%，达到750万辆，占净销售总额的54%。这是由于Navitas批发收入的增加以及持续的分销、扩张、杂货店和俱乐部的产品分类以及货架上的强劲速度推动的。由于Navitas电子商务收入的增加和Amazon.com的持续强劲，我们的电子商务渠道增长了4%，达到650万，占净销售总额的46%，但部分被Laird直接面向消费者渠道的疲软所抵消。第一季度毛利率为33.3%，而上年同期为41.9%，萎缩了8.6个百分点。我想向您提供一个清晰的细分，说明导致收缩约3.2个百分点的原因是2025年第一季度与时间相关的库存成本和效益，而这一情况在26年没有再次发生。这是一个优先项目，而不是本期业绩的反映。其余约5.4个百分点反映了不利的渠道和产品结构、通货膨胀的大宗商品成本（特别是咖啡）以及进口关税对某些投入成本的影响的综合作用。这些都是我们正在积极应对的真正压力。2026年第一季度总运营费用为770万美元，而上一年同期为510万美元，增长了50%，我将解释这主要是由一次性收购成本推动的。一般和行政费用增加了73%，达到390万美元。这一增长主要是由于130万美元的Navitas收购和整合相关专业费用（本质上是一次性的）以及计划中的人员成本增加。随着我们建立团队以支持规模化的多品牌平台，由于媒体支出增加、代理费增加以及销量增加而销售成本增加，销售和营销费用增加了33%，达到380万美元。2026年第一季度GAAP净利润为180万美元，即每股基本股0.12美元，而上年同期净亏损为20万美元。我希望对造成这种差距的原因保持透明净利润数字包括因与Navitas交易相关而获得的递延税收估值津贴的释放而产生的470万个离散非经常性所得税福利。这反映了收购中假设的递延所得税负债的确认，是一次性会计利益，而不是反映经营业绩。剔除该非经常性项目，并考虑调整后的EBITDA，我们认为该调整后的EBITDA更好地代表了我们的基础业务业绩2026年第一季度调整后的EBITDA为110万亏损，而上一年同期为正40万。同比下降反映了我之前描述的毛利率压力，例如大宗商品成本、关税、不利的产品和渠道组合以及支持我们增长战略的更高的营销和销售投资。随着我们整合Navitas和Terasol并开始实现采购和运营协同效应，我们预计调整后的EBITDA将在今年剩余时间内大幅提高。至于资产负债表，截至2026年3月31日，我们拥有1，050万现金、现金等值物和受限制现金，没有未偿债务。净运营资本为2570万美元，同比增长2025年年底的净利润为1110万欧元，反映了纳维在交易中获得的营运资金。存货由二零二五年年底的7. 8百万增加至17. 3百万，反映纳维存货增加。2026年第一季度经营活动所用现金为380万美元，而去年同期为130万美元。这一增长主要是由于支付了纳维收购相关成本以及与应收款、收款和应付款的时间相关的网络资本的变化。我还想向您提供一个关于流动性的重要季度后数据点。4月21日，我们以4800万美元的价格完成了Terasol收购，随后向Nexus资本管理合作伙伴发行了6000万美元的A系列优先股。在资助收购后。剩余收益可用于支持支付与收购相关的某些负债以及合并的企业运营资金需求。截至2026年4月30日，合并后的公司拥有约2400万现金和限制现金。我们相信，在我们执行整合计划时，这提供了坚实的流动性状况。现在转向2026年展望，让我向您介绍我们对2026财年合并平台的2026年指南。该公司预计合并净销售额在1.38亿至1.48亿之间，反映了Layered Superfood全年以及Navitas和Terasol收购后的贡献。2026财年调整后EBITDA预计将在800万至1200万之间，反映了分层超级食品全年以及Navitas和Terasol业务在收入增长和早期协同效应实现的推动下的收购后贡献。调整后的EBITDA不包括本质上为一次性的交易和整合成本。我想再次重申，该指南不包括2026年我们没有拥有Navitas和Terasol业务的时期。随着集成里程碑的实现和我们的可见性的提高，我们将提供更新的指导。我们还希望帮助对整个业务在2026年的增长进行维度化，但鉴于Terasol尚未根据GAAP原则进行审计，这很困难。因此，仅为说明目的，截至2026年1月1日，Navitas和Terasol被收购，仅以全年形式计算。汇总所有三项业务，并使用与每家公司2025年使用的相同会计方法对2026年与2025年进行比较，我们预计2026年全年净销售额将增长8%至12%。从设计上看，第一季度是一个过渡季度。我们吸收了平台建设成本、收购费、营运资金投资和整合支出，同时继续实现健康的收入增长。我们对今年剩余时间的重点很明确。有效整合，捕捉采购和运营的协同效应，继续增长所有三个品牌的收入，并将这种增长转化为有意义的调整后的Ebitda改进。然后我会把电话转回给杰森。

Laird Superfood（AMEX：LSF）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

在https://events.q4inc.com/attendee/774442144

LSF报告称，受收购和批发渠道强劲表现的推动，2026年第一季度净销售额同比增长20%，达到1，390万美元。

该公司完成了对Navitas Organics和Terasol Superfoods的收购，该公司由Nexus Capital提供1.1亿美元资金，Nexus Capital目前持有控股权。

LSF旨在整合这些收购，利用共享能力来改善供应链并扩大多个渠道的分销。

尽管由于大宗商品成本和关税上升，毛利润率收缩，但LSF预计利润率会通过协同效应和大宗商品成本降低来改善。

该公司提供了2026财年展望，预计净销售额为1.38亿至1.48亿美元，调整后EBITDA为8至1200万美元，不包括一次性成本。

管理层强调战略重点是建立一个全面的超级食品平台，并计划进行额外收购以扩大投资组合。

操作者

大家好。感谢您加入我们并欢迎来到Laird Superfood Inc. 2026年第一季度财务业绩。今天准备好的演讲结束后，我们将举办问答环节。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按Star one。我现在将会议交给投资者关系主管Trevor Russo。特雷弗，请继续。

Trevor Russo（投资者关系主管）

谢谢大家，下午好。欢迎来到Laird Superfood 2026年第一季度盈利电话会议和网络广播。今天的电话会议包括Laird Superfood总裁兼首席执行官Jason Vieth和我们的首席财务官Anya Hamill。到目前为止，每个人都应该可以查看我们今天市场收盘后提交的收益发布。在我们开始之前，请在我们网站lairdsuperfood.com的投资者关系部分找到，请注意，在这次电话会议期间，管理层可能会在联邦证券法的背景下做出前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期，涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与所描述的结果存在重大差异。请参阅今天的新闻稿和提交给SEC的其他文件，以了解对这些风险和不确定性的详细讨论。好了，我把电话转到

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

安雅·哈米尔（首席财务官）

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

嘿埃里克，好问题。谢谢很高兴收到你的来信。是啊你知道吗，我们对收购Terasol感到非常兴奋。对于莱尔德超级食品来说，这确实是一个完整的时刻，因为四年前我第一次来到这里时，我们是自己制造的。我们在俄勒冈州有一个设施，我们正在从中分发，但我们的规模非常小，还没有准备好开展这些活动。因此，我们最终不得不关闭它，转向co pack 3 PL外包制造分销系统，坦率地说，这就是当时拯救了公司的原因。我们能够将毛利润率从15提高到40以上，并真正控制了我们的业务。这是我们大约三年前采取的举措。正如我提到的那样，回到这个位置，我们与Terasol合作，我们真的很兴奋，因为从我们的角度来看，这真正表明我们现在拥有莱尔德所拥有的制造规模和业务规模。我们自己的设施。运营Terasol的运营商、老板丹尼斯·博茨（Dennis Botts）和他的团队在现有的规模下做得非常出色。我认为，他们几乎在运营，实际上所有东西都是在Terasol内部生产的，事实上，也在不同时间为其他品牌生产，以实现规模和成本效益。因此，现在，随着Navitas和Laird的加入，以及将这些品牌带入Terasol的机会，以捕捉他们所建立的垂直整合能力，我认为目前对我们来说真的很令人兴奋。Terasol设施运行良好，但尚未充分利用。它目前运行真的只有一个轮班整个星期。随着时间的推移，有机会增加额外的班次，但也增加额外的线路，以船舶在那里。所以进来吧。在Terasol，我们有一群非常高效和熟练的操作员，他们真正知道如何运行这些特定的产品，如你所知，这些产品与Navitas和Laird的产品非常相似。所以我们不会很快地跳进去。我们现在有很多事情要做，只是整合纳维教育的业务。我们的整合战略基本上是整合纳维教育，而我们让Terasol在自己的设施中独立运营。在接下来的几个月里，当我们把纳维教育引入时，我们将制定计划，开始关注纳维教育，并将其纳入Terasol。所以我们会。我们将分步骤进行。我们会非常深思熟虑地做这件事。我们已经看到其他公司进行了混乱的收购。这些年来我进行了很多收购。白浪、索博斯等。我见过好的和坏的。我们将非常小心和深思熟虑，我们在那里拥有一支非常出色的团队，我认为一旦我们完成了这一过渡，他们就能够处理好。是的和.哦抱歉然后再充实一点。因此，正如我提到的，他们在该设施中生产，他们也在该设施中进行分销，在分销中，他们将分销到亚马逊、其他在线市场、食品服务运营商以及小型零售企业。因此，你知道，在Terasol，我们的运营商真正了解如何运营全渠道制造和分销。因此，当我们不仅从成本角度整合业务，而且还实现新功能时，我们对这种情况感到非常兴奋和乐观。关于频道，你问的是频道，所以，所以我会点击这个。Pterasol是一家非常有趣的企业，与我们产品组合中已有的其他两个品牌非常互补。Terasol的餐饮服务部门比另外两家企业都大得多。因此，我们收集了3，000多个配送点，这些配送点正在从工厂中运送出去，目前正在为这些产品站点或那些消费者站点提供旋转木马服务。一展望未来，我们显然还有两个品牌，为同一渠道提供非常互补和有趣的产品。所以我们对这会是什么样子感到非常兴奋。这些是，你知道，这些是我们目前无法进入的零售设施，我们目前不为其他两个品牌提供服务。所以，它完全是我们现有足迹的补充。通过收购Terasol，我们还获得了一位非常熟练的亚马逊和市场运营商，我认为这将帮助我们将我们的另外两项业务、另外两个品牌在这些渠道上提升到更高的高度。所以我们会告诉您，它非常非常适合另外两家企业。产品有一些交叉，没有您预期的那么多，但非常相似的产品是在相同类型的设施中使用相同类型的设备以相同的方式制造的，这些设备分布在相同的卡车上，但分布到不同的地点，并具有我们真正要利用的附加在线能力。

谢谢你安雅。2026年将成为莱尔德超级食品转型的又一个关键一年。随着对Navitas Organics和Terasol Superfoods的成功收购现已完成，我们显着扩大了规模，使产品组合多元化，并加强了我们在快速增长的积极营养类别中的地位。我们汇集了三个强大的互补品牌，在功能性饮料优质有机超级食品领域处于领先地位，这些品牌采用最接近地球的最低限度加工成分制成，创建了一个强大的平台，其规模远远大于其各部分之和。虽然短期包括整合成本和一些相关的利润率压力，但长期机会是明确且引人注目的。我们正在建设一家规模化的多元化超级食品公司，具有更好的经济效益、更强的创新能力和多种可持续增长杠杆。在执行汇总战略并继续寻求额外的战略收购时，我们仍然对实现正EBITDA和现金流的能力充满信心。我要感谢我们的整个团队在这个变革时期所做的巨大工作和奉献精神。感谢Nexus Capital的新合作伙伴提供战略支持，感谢你们所有人对莱尔德超级食品的持续兴趣。我们期待在2026年剩余时间内向您通报我们的进展情况。再次感谢你们今天的到来。我们的呼叫接线员到此结束。我们现在开放提问。

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。如果您想问问题，请按星号1。要举手撤回问题，请按星号1。我们再次要求您在提出问题时拿起手机，以便在本地静音时获得最佳音质。请记住取消您的设备静音。请在我们编制问答名单时待命。你的第一个问题来自克雷格·哈勒姆资本集团的埃里克·德劳里耶。您的线路已开通。请继续。

埃里克·德劳雷尔

太好了感谢您回答我的问题，并祝贺这里的另一笔收购以及迄今为止的强大整合。我这里的第一个问题只是关于Terrsor。只是想知道您是否可以扩展垂直集成功能。您特别提到了加强对质量和成本的控制，然后开辟食品、服务和配料的新渠道。只是想知道您是否可以为我们详细介绍一下。谢谢.

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

埃里克·德劳雷尔

棒了这是，这是很棒的颜色，我真的很高兴听到。期待你们在接下来的几个季度里可以利用这一点做些什么，然后就并购方面进行总体讨论。所以你提到，你知道，你们仍然，仍然活跃。你知道，不，不停留在这里。当然，你会有一些，一些整合时间。只是想知道你是否能给我们一个高层次的展望。我们应该如何看待收购的总体节奏？你知道，是一年一两次，还是只是对收购的时间或规模进行任何形式的框架都会有所帮助。谢谢

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

是的，埃里克，你知道，这是，我只想说，这不是一个已经制定的战略，你知道，在我们目前已经完全制定具体的战略，我们仍在努力解决这个问题，不仅评估我们的胃口，而且评估我们的能力是什么，能够整合和继续发展，显然要关注现有的业务。因此，我们将通过Navitas和Terasol了解更多信息。但我认为如果你说每年一到两次，你就非常安全了。但同样，你知道，就像我上次提到的，当我们完成Navitas时，我被问到，今年你会再做一个吗？我们会的。所以我，你知道，如果合适的房产在2026年日历年或明年的任何时候可用，我们会做第三个吗？我想我们会的。我们绝对会考虑它。你知道，我们需要，显然我们需要能够正确购买它，以合适的价格购买它，并且相信我们今天的业务有很好的协同效应或增值效应。但我们，我想说，我们在这个领域拥有一支很好的力量，我们现在正在与纳维一起发展和改进。我们在Nexus拥有非常出色的合作伙伴，他们帮助支持我们的收购策略。所以这将是一个卷起。我们将继续添加更多品牌，但我们将对添加的品牌非常深思熟虑。它们将尽可能融入这个最接近地球的健康和健康空间。你知道，最低限度地、最低限度地加工、真正的食品类型、品牌类型以及那些没有的，你知道，当它们上市时，我们希望确保我们准备好认真审视这些。所以我认为1比2是非常安全的假设。但在这个特殊的情况下，我们已经做了两个，也许你可以开始，现在重新开始那一年，并说明年一到两可能是我们的目标。

埃里克·德劳雷尔

这非常有帮助。好吧，很高兴看到你们会发生什么，再次恭喜。谢谢，埃里克。

操作者

您的下一个问题来自Maxim Group的Nicholas Sherwood。您的线路已开通。请继续。

尼古拉斯·舍伍德（股票分析师）

感谢您回答我的问题。我正在思考您将如何管理和促进这三个组织的最佳实践，您如何分享Terasol的电子商务和物流专业知识与Navitas的一些更批发的专业知识，并确保沟通渠道清晰。

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

是的，这是一个很好的问题。现实是，就组织规模而言，我们仍然非常小且灵活的组织。我们正在大力利用人工智能。你听到我在。在之前的记录中，我们非常重视人工智能。令人惊讶的是，我们能够以很少的额外资源将我们的业务增加一倍。我认为随着我们的发展，情况将继续如此。Terrsor对我们来说是不同的，因为它是自己的制造工厂。我们需要有一个领导该设施的组织。因此，我应该说，在能够真正巩固方面，你不具备与Navitas相同的能力。但随着我们的前进，我们进行了更多的收购，我们将更多的制造业融入Terasil，我们将更多的品牌融入整体。控股公司。Holdco，抱歉。我想你会看到我们可以继续。保持非常灵活。非常、非常、非常小。因此，我们公司之间没有太多的沟通障碍。因此，到目前为止，我们所做的就是整合了Navitas的人员，最终我们将继续留在业务中。他们与我们的团队并肩工作。你知道，这是。我们没有相同的地理利益。目前我们的团队确实在加利福尼亚州，实际上是加利福尼亚州、俄勒冈州和科罗拉多州。还有其他一些工具，但我们当然能够真正有效地利用新冠疫情期间可用的在线工具。所以我想说，这些团队已经整合得很好了。他们明白泳道的责任已经确定得非常明确。正如我提到的，我们引进了一位新的批发领导者，他将在未来几周内加入。未来几周我们将讨论的不仅仅是批发销售领导者。我们聘请了安迪·贾德来负责营销。这两位领导者显然都将在整个系统中建立正确的流程和控制，以确保从商业角度来看，我们将带着所有三个品牌进入市场。Jared Larkin领导我们的供应链，在整个供应链中做同样的事情。所以不是外包的。供应链现在有一个非常大的工厂，你知道，生产我们最大的生产商。它的产量占所有单位产量的50%以上。所以他需要与球队保持非常密切的联系，并确保他们完全融入。但这真的不是一个挑战。我认为我们之所以能够做到这一点，是因为我们已经拥有了几个地点。我们并没有被孤立。我们是一个非常扁平的组织。所以我认为我们，我们会看到这根本不是问题。

尼古拉斯·舍伍德（股票分析师）

好的，完美。我很欣赏这个细节。然后思考餐饮服务机会，我们应该考虑什么样的餐饮服务地点？我们谈论的是快速休闲餐厅、医院自助餐厅、大学食堂、航空公司。你知道，我们应该如何构建业务的新部分？

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

是的，我喜欢这个问题。这对我们来说是非常早期的发展。凭借这三个品牌。我们认为我们在所有这些渠道中都有机会。然而，我们将优先考虑这些，显然资源有限或相对有限，确保我们优先考虑并适当攻击它们。首先，Terasol拥有一项巨大的业务，他们已经建立了该业务。可以将其视为一种健康和健康导向的空间。两家商店将特别关注拥有Laird系列的所有咖啡店，但也将关注Terasol和Navitas为同一运营商带来的所有优质产品。我们认为，健康和福祉真正发挥作用的部分是一个很好的机会，但你却击中了它。我的意思是，医院，如果你在医院待过一段时间，我认为这是最大的泥潭之一。我们试图将生病的人送往医院以恢复健康，但他们吃得不好，任何去看他们的人也不好。我认为这对我们来说是一个非常好的机会。同样是那些加工较少、接近地球的食物，我们认为我们可以在未来几年内获得这些食物。CNU也非常重要。你确实有机会接触到年轻一代，这证明他们比我这个年纪的任何人都更关心健康。因此，我们将优先考虑所有这些。我们已经具备了我在Terasol中提到的能力，能够将货物直接运送到我们认为为整个渠道创造真正竞争优势的地点。

尼古拉斯·舍伍德（股票分析师）

感谢您回答我的问题。我会回到队列中。

操作者

您的下一个问题来自Roth Capital Partners的George Kelly团队。你的电话已开通，请讲。

乔治·凯利（股票分析师）

大家好，感谢回答我的问题。先给你一些。也许是对之前有关您并购渠道的问题之一的跟进。好奇您认为哪里仍然有机会，或者可能在您的产品组合或能力范围内。就像在其他地方寻找未来的并购有意义一样。

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

太好了嘿乔治，总是很高兴回答你的问题。所以，你知道，这是一个很好的。我们正在寻找，你知道，我们对其他品牌有看法，这些品牌非常适合我们在超级食品领域构建的产品组合。但正如您所说，我们还要考虑各种可以利用的功能将我们现有的品牌带到新的地点。老实说，你知道，Terasol确实为我们检查了这两个。我们对这些功能非常感兴趣，因为这些产品，然后我们意识到我今天谈论的这套令人难以置信的功能也确实存在。因此，当你得到二比一时，你会更加兴奋。但我觉得你说得很对。我们将，我们将在这两个领域，我们将期待在我们前进。我们的重点是，是国内，你知道，看看美国，也许是整个北美，但美国是我们的地理中心或主要位置。我认为，在产品领域，你知道，品牌正在推出新产品，特别是在我们已经强调的两个领域，在队列中，那就是咖啡解决方案和功能食品。这个领域有大量品牌，比如说，价值4000万到8000万美元，大约10%或20%，这是我们想要寻找的最佳点。我不会说我们会考虑一些更大的可以锚定投资组合的产品，但我们真的相信，你知道，如果我们能选择一些价值5000万、6000万美元、7000万美元的品牌，然后将它们提升到100个，然后1.5亿美元及以上，你就可以建立一个健康食品领域的产品组合。我们在这里将拥有非常独特的产品组合。这就是产品方面的能力策略。你知道，我刚刚提到了这个餐饮服务空间以及我们对到达那里的兴趣。如果我们发现一种特定的产品能够将我们带到一个渠道，例如食品服务，但进入一个可以带来真正影响力的渠道，我们可以利用这些影响力来为其他品牌，我认为这也是我们真正需要关注的事情。但是，但是你想要，你知道，如果你要这样做，我认为我们不想购买经纪公司。所以您真正想要的是一款已在该领域得到验证的产品。因此，这就是你回到另一种Terasol类型的收购的地方，这确实是最佳选择。老实说，我们很想再举办五场旋转木马。

乔治·凯利（股票分析师）

好吧，好吧，这很有帮助。然后是围绕您的指南（全年指南）的其他问题。我知道上半场有点混乱，因为你正在进行这些收购，而且它们正在分层。但如果我们看看后半年，你的指南中包含了什么，公平地说，你今年下半年的毛利率将达到30%左右，EBITDA利润率将达到10%左右？这就是第一部分。问题的第二部分是，如果我对这些范围有大致的看法，那么是否存在很多没有完全体现在这些数字中的协同效应？它们是长期协同效应。也许它们会在2027年得到更充分的实现。这是一个公平的说法吗？如果你能回答这两个问题，那就太好了。

安雅·哈米尔（首席财务官）

嗨，乔治，这是安雅。谢谢你的问题。所以我会开始，尤其是在边缘附近，然后杰森，跳进去。所以，你知道，是的，就毛利率而言，我们当然计划加速，让今年剩余时间达到，你知道，可能在低到30多岁左右的范围内。这种加速实际上有四个驱动因素。其中之一是我们预计新发行版将带来的最高收入，因为促销支出减少以及我们在第一季度为这个新发行版产生的时段费用。那么你知道，第一季度也有一些商品的可能性，我们仍在使用去年加关税购买的成本较高的商品。您知道，渠道组合和产品组合在今年剩余时间内变得更加有利，预计还会有关税退款。当然，第四个驱动因素是Terasol的加入。我们的第一季度数据中没有报告这一点，因为我们直到第二季度才完成收购。是的然后，早期协同效应的实现就像你所说的那样，我们处于收购的早期阶段，你知道，我们觉得我们正在实现我们的协同效应预期，今年不会是一整年，这将是部分的，但你知道，我们是，我们对此感觉很好。就像我所说的那样。这也将反映在后半部分的数字中。

乔治·凯利（股票分析师）

也许只是跟进一下，后半部分10%左右的EBITDA利润率现实吗？

安雅·哈米尔（首席财务官）

I.我认为这个数字有点高，尤其是，你知道，只是把这些业务放在一起。所以我认为这可能是中期。中间个位数更合适。

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

是的，我认为高个位数。所以，乔治，我的想法是你。我们预计EBITDA将达到两位数，但我们需要完成全面的协同效应。正如您所要求的那样，我们在2026年无法实现协同效应。你知道，将生产转移到Terasol工厂就是一个很好的例子。正如我之前所说，我们知道会有很多美元在发挥作用，当我们这样做时，会有很多美元在发挥作用。但这将持续到2026年之后，或者可能在2020-26年晚些时候开始，然后进入27年。因此，我认为，预计今年下半年我们将一路达到10%+ EBITDA有点激进。我们很乐意。这并不意味着我们不会推动它，但我认为这会有点激进，因为当我们完成整合时，其中一些协同效应的时机不会让我们一路实现。

乔治·凯利（股票分析师）

好吧好吧好吧我很感激。这就是我拥有的全部。谢谢.

操作者

提醒您，如果您想问问题，请按星号1。要举手撤回问题，请按星号1。同样，我们要求您在提出问题时拿起手机，以获得最佳音质，如果您在本地静音，请记住取消您的设备静音。目前没有进一步的问题。我现在将电话转回杰森，请他发表闭幕词。

Jason Vieth（总裁兼首席执行官）

太好了谢谢感谢大家今天再次加入我们，并感谢大家对公司的持续兴趣。我们感谢您抽出时间以及今天再次向我们提出的所有深思熟虑的问题。我们期待着下个季度向您通报我们的最新进展，届时我们将分享更多有关Navitas和Terasol收购的信息。我们的财报电话会议到此结束。祝你有美好的一天。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。