创新Solns 2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

谢谢保罗，今天参加我们电话会议的每个人早上好。我们的积极业务势头持续到第二季度，我们报告了另一个强劲的业绩，突出体现在商业、航空航天和公务航空市场的显着有机增长、预订量的持续强劲、利润率的实现和高效的自由现金流转换。尽管与2025年第二季度相比不利，但在商业和公务航空市场增长约50%的推动下，我们第二季度实现了适度的有机增长。值得提醒的是，由于F16生产转移到我们位于埃克斯顿的工厂，与去年相比，我们面临着不利的情况。我们2025年第二季度的F16收入有所增加，因为在转型相关的制造中断期间，加速了向洛克希德的交付，以缓冲收入，导致F16收入同比下降700万美元。由于IDG需要批准，我们预计F16收入会下降，因此将我们的业务组合转变为商业售后销售中更加以商业为中心。随着公务航空业务量的增加，我们在第二季度继续在IA下一个长期价值创造战略下取得重要进展，其中本季度进行的三笔新收购进一步扩大了我们在传统和下一代航空平台上的经常性高价值售后市场和OEM收入基础。这些交易预计将贡献1000万美元的年收入，综合毛利率约为50%，使我们距离实现2.5亿美元的年收入目标又近了一步。二月份，我们从MOOG手中收购了ESTEC Autopilot产品线。这是一笔重要的交易，因为它为我们带来了一个成熟的自动驾驶解决方案，可集成到我们的航空电子驾驶舱解决方案中。这是我们集成驾驶舱航电平台中缺失的关键产品之一。我们本可以自己构建它，但MOOG的解决方案为我们提供了一个公认且值得信赖的产品。随后，三月份收购了Honeywell的多条产品线。除了导航无线电、多功能显示器、转发器技术和发电之外，这笔交易还包括额外的自动驾驶解决方案以及MOOG自动驾驶仪。这些自动驾驶平台共同显着增强了我们的集成驾驶舱解决方案，并加快了我们为军事和商业市场的客户提供自主解决方案的能力。总的来说，最近收购的Autopilot产品线使我们成为飞机自动驾驶仪的主要供应商，提供经过认证和部署的解决方案，范围从小型通用航空飞机到大型25平台，包括军用和商业市场的直升机。这些解决方案还将集成到我们的UMS平台和Liberty航班甲板中。我们的全套航空电子解决方案现在包括先进的飞行甲板和任务系统、精确的飞行和导航计算机、油门、飞行控制计算机、任务计算机、导航和通信无线电、转发器、音频系统、发电系统和针对自主飞行的专有软件技术。这是实现该公司持续战略的一个重要里程碑，该战略旨在建立全面的航空电子生态系统，该生态系统将传统平台维持与下一代能力开发联系起来，确保运营商能够最大限度地提高飞机的可用性、安全性和长期价值。与过去的交易一样，这些收购扩大了我们对新客户和平台的影响力，并提供了重新设计这些产品并将其集成到我们现有的解决方案中的机会，为军事、商业、航空和商业航空运输领域的新潜在客户提供服务。托尔斯。我们的收购漏斗仍然强劲，我们看到更多的机会，因为我们继续执行我们的战略增长计划，本季度提供了明确的证据，表明我们的战略正在发挥作用，因为我们看到了收购和新产品开发内部投资推动的强劲有机增长的好处。我们将继续严格执行我们的方法，继续专注于推进我们战略目标的交易和投资。我还想提供一个快速更新的集成我们的产品，以支持F16计划。正如我们上季度讨论的那样，我们完成了所有所需的重新认证，并恢复了Exton工厂的数字飞行控制计算机的全面生产。改进后的可编程显示生成器的重新认证和恢复生产现已完成。我们很高兴能够全面启动并运行这些产品，并且我们继续对该平台的长期增长潜力持乐观态度。F16仍然是我们军队以及世界各地许多盟友的重要资产。此外，我们对更广泛的国防业务的增长潜力仍然感到鼓舞，因为我们遇到了大量有关驾驶舱升级和新飞机平台的询问。因此，在当前的政治气候下，我们对未来的长期增长感到更加鼓舞。我们进行了大量投资，将我们的业务定位为国防供应链的关键任务合作伙伴，并相信鉴于产品层面国防支出的强劲背景，我们将受益。我们继续接近交付新版本的UMS平台。我们预计今年交付量将增加，并对我们新的UMS平台和Liberty飞行甲板的潜力感到兴奋。我们继续在内部研发方面进行大量投资，通过采用我们的UMS系统的下一代飞行甲板Liberty继续推进自主飞行的进程。我们的下一代UMS系统是一个先进的飞机系统管理平台，旨在在统一的智能架构中监控和控制从飞行控制到环境和电力系统的多个飞机子系统。总而言之，我们对第二季度强劲的业绩感到高兴，这进一步巩固了我们最近强劲的业绩。我们对主要终端市场的实力、新产品的势头和活跃的收购渠道的支持仍然感到鼓舞。我们仍然致力于我们的战略优先事项，并持续关注为股东最大化长期价值。说完，我将把电话转给杰夫，让他发表准备好的讲话。

谢谢Sharam，今天加入我们的所有人早上好。我将对我们第二季度的业绩进行一个高层次的概述，包括对季度末流动性状况的讨论，并对我们的业务前景发表评论，该前景仍然积极。鉴于当前的需求状况，我们第二季度净收入为2，240万美元，尽管考虑到去年第二季度F-16收入的增长，相比之下不利，但仍比去年第二季度增长了2%。正如Sharam所讨论的那样，我们预计F-16收入会下降，并且能够通过将我们的业务转向更加以商业和公务航空为中心来抵消这700万美元的阻力，有机增长了约50%。我们现在已经完成了与数字飞行控制计算机和显示生成器相关的所有认证和测试，以支持我们现有设施的F-16计划。我们预计制造业水平将在2026年第三季度恢复正常，以支持持续的发货水平。第二季度产品销量为1，430万部，高于去年同期的1，320万部。随着售后市场产品数量的增加、商业市场的升级和公务航空市场的销售抵消了F-16收入的下降。服务收入为810万美元，比去年同期的880万美元略有下降，原因是F-16服务收入下降了近300万美元。这部分被IRU和无线电产品线相关服务量的增长所抵消。第二季度毛利润为1140万美元，比去年同期增长1.5%。这一改善是由收入增长和商业售后市场业务的有利组合推动的，部分被与去年第二季度相比的不利影响所抵消。考虑到与F-16交易相关的费用确认时间。正如我们之前讨论的那样，在Honeywell的制造转型期间，我们在费用确认时间上遇到了一些不确定的问题，这影响了我们的季度业绩。因此，我们第二季度毛利率为51.1%，与去年的51.4%相比略有下降。鉴于比较困难，我们继续预计长期毛利率将在40%左右，并根据组合情况出现一些季度波动。随着我们毛利率较低的军事业务的回升，我们预计我们的毛利率将恢复正常。然而，正如我们所讨论的那样，我们的军事业务的EBITDA利润率与我们的其他业务相似。鉴于SG & A负担较低，2026年第二季度的运营费用为650万美元，高于去年同期的430万美元。运营费用的增加反映了支持增长计划的研发投资以及与最近三项收购相关的一次性收购相关成本。第二季度净利润为340万美元，即稀释后每股0.19美元，而去年第二季度净利润为530万美元，即每股0.30美元。第二季度的有效税率为22.6%，高于去年同期的19.2%。由于业务的整体增长，本季度调整后净利润（包括对调整后EBITDA做出的相同调整以及对收购无形资产摊销的调整）为480万美元，而去年为570万美元。调整后每股稀释收益为0.27美元，而去年为0.32美元。第二季度调整后EBITDA为680万，低于去年第二季度的770万。由于上一年期间与F-16过渡相关的增长投资和费用确认时间。我们第二季度的研发投资比去年第二季度和其余季度增加了约100万美元在本财年末，我们继续预计增加研发支出以支持我们的增长计划。继续积压2026财年第二季度的新订单为2，470万笔，截至3月31日，积压订单约为8，700万美元，比同期增加约700万美元。积压代表合同和采购订单的价值减去迄今为止对这些合同和采购订单确认的收入。积压的订单包括承诺的采购，不包括根据公司工程开发合同合同计划开发的产品的潜在唯一来源生产订单。现在来看现金流，2026年上半年，运营现金流为1050万美元，而去年同期为310万美元。在我们稳健的经营业绩和财务纪律的推动下。2026年前六个月的资本支出为270万美元，而去年同期为180万美元。上半年自由现金流为770万美元，高于上年的130万美元。我们强劲的自由现金流反映了发展业务所需的有限资本，这导致了强劲的自由现金流转换。截至2026年第二季度末，我们的债务总额为5510万美元，现金及现金等值物为680万美元，净债务为4830万美元。尽管超过3500万美元用于收购和资本支出以支持公司的增长计划，但净债务比去年同期增加了2220万美元，反映了强劲的经营业绩和强劲的自由现金流转换。截至2026年3月31日，我们的信贷额度下的现金总额和可用性约为4，980万美元。我们本季度末的净杠杆率为1.7倍。尽管最近进行了收购，但我们适度的杠杆率加上扩大的信贷安排下的可用性，为我们提供了巨大的财务灵活性，以继续执行我们的战略计划。在我们开始问答之前，我想提供我们对2026财年剩余时间前景的当前想法。正如之前所披露的那样，考虑到与F-16生产和服务收入相关的2026年至2025年收入的拉动，我们继续预计有机收入增长将基本持平。展望未来，我们预计第三季度收入将在2400万至2600万美元之间。我们准备好的讲话到此结束。接线员，我们现在准备好进行电话的问答部分。

Innovative Solns（纳斯达克股票代码：ISSC）发布了第二季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上获取ei= 1759909 & tp_key =c90d4596aa

尽管F16收入同比下降700万美元，Innovative Solns报告了强劲的第二季度业绩，商业和公务航空市场实现了显着有机增长。

该公司本季度完成了三项收购，预计年收入将增加1000万美元，毛利率达到50%，从而增强其航空电子解决方案组合。

第三季度指引预计收入在2400万至2600万美元之间，预计2026财年有机收入同比增长持平。

操作者

问候。欢迎参加The Innovative AeroSystems 2026财年第二季度业绩电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。正式演示结束后将进行问答环节。如果在会议期间有人需要接线员协助，请按电话键盘上的星号0。请注意，本次会议目前正在录制中。我将把会议交给保罗·巴多莱，瓦隆顾问公司的合伙人。谢谢保罗。您现在可以开始了。

Paul Bardolais（合伙人）

谢谢大家早上好，欢迎参加Innovative AeroSystems 2026财年第二季度业绩电话会议。今天主持电话会议的是我们的首席执行官Sharah Mash Kapoor和首席财务官Jeff DiGiovanni。今天上午，我们发布了一份新闻稿，详细介绍了我们2026财年第二季度的运营和财务业绩。该新闻稿可在我们公司网站www.iascorp.com的投资者关系部分公开获取。我想提醒您，管理层的评论和对今天电话会议上问题的回应可能包括前瞻性陈述，这些陈述本质上是不确定的，并且超出了公司的控制范围。尽管这些前瞻性陈述是基于管理层当前的预期和信念，但实际结果可能存在重大差异。有关可能导致实际结果不同的一些因素的讨论，请参阅我们向SEC提交的最新报告的风险因素部分。此外，请注意，您可以在今天上午发布的新闻稿中找到本次电话会议中提到的所有历史非GAAP财务指标的对账。今天的电话会议将首先由Sharah Mash Kapoor准备好的讲话，她将回顾我们最近的业务业绩和战略框架的最新情况，然后由Jeff介绍财务最新情况。在这些准备好的发言结束时，我们将为您的问题打开电话，然后我将把电话转给沙龙。

Sharah Mash Kapoor（首席执行官）

杰夫·迪乔瓦尼（首席财务官）

操作者

谢谢此时，我们将进行问答环节。如果您想提出问题，请按电话键盘上的星号1，确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。谢谢我们的第一个问题来自北国资本的罗伯特·布鲁克斯。请继续提问。

罗伯特·布鲁克斯（股票分析师）

早上好，感谢您回答我的问题。我认为这很有趣，评论称您将运营组合从F16转移到更多的商业售后商务航空。只是想听听更多关于这一点的讨论。这句话让你看起来喜欢这句话让它看起来像是另一个。就像你可以写你的限制能力，能够执行F16订单在商业和售后市场。但我不这么认为。但我只是想通过你的意思来解释一下。

杰夫·迪乔瓦尼（首席财务官）

是啊谢谢你，鲍比。所以，有效地。洛克希德公司对IDG的批准让我们进入了本季度的最后几周。在我们运送这些盒子之前，每个盒子都要进行80多个小时的测试。当距离本季度结束只剩下几周的时间时，我们无法运送太多东西。因此，出于对这一点的预期，我们将生产更多地集中在我们正在进行的商业交付上。如果事情早一点发生，比如本季度初，我们是否会运送更多的F16，但情况并非如此。我们这里的容量远远超过了我们目前通过现有基础设施交付的容量。正是由于F16产品线的方式，以及最终测试和发货之前所需的时间，导致大量F16的发货变得困难。由于所有的拉动，去年上一季度我们发货了大约1000万条F16产品线。平均而言，我们认为F16每个季度的销售额将在300万至500万美元之间，未来一个季度。我认为本季度我们刚刚完成了超过300万件。所以这是从1000万到300万的一点转变，我们必须填补这个空缺。

罗伯特·布鲁克斯（股票分析师）

是的，这很有帮助，尤其是清晰度。是的，你有能力执行这两个机会。转向你在本季度完成的收购，你已经开始了，正如你在准备的评论中提到的，他们已经开始建立一个非常独特的投资组合。我只是很好奇，想知道客户接待情况如何。你们宣布这些交易后有没有回来？只是，只是想听听客户对话是如何发展的。有新的客户进入折叠，因为你积累的平台？再加点颜色。

Sharah Mash Kapoor（首席执行官）

所以我从我们从MOOG的收购开始。据我们所知，他们的战略目标随着时间的推移而发生了变化。他们不久前收购的ESTEC产品线，他们正在远离这些产品线。他们在市场上提供的Autopilot解决方案更多地集成到了他们的驾驶舱中。所以他们想剥离这些产品线，因为他们并没有真正用它来支持客户群。在我们完成收购后，我们收到了来自世界各地的大量询问，寻找想要购买这些Autopilot的人，这种情况一直在进行。这些产品线已经成熟。ESTEC Autopilot在通用航空和公务航空市场中建立了良好的基础。所以这非常积极。我们收到了很多询问，我们正在积压，以便我们能够向市场交付这些产品线。我们在那里获得的Honeywell产品线是OEM内容，我认为有。他们仍然供应，我们仍然向皮拉图斯和波音公司供应其中一些。这是非常积极的，因为他们对生产这些设备的Honeywell零件的体验并不那么好。因此，我们在这里获得了相当大的动力，特别是收购了这么多系列的自动驾驶产品线。我们从Honeywell收购。我们有Aerocruise产品线，适用于所有低端通用航空飞机。这是一个，这是一个很好的收入来源，继续这样做。但我们也有了下一代，这是KFC 230，这是新的数字自动驾驶仪，以及KFC 325，这是老一代的自动驾驶仪，这些都安装在成千上万的飞机上，肯德基325。因此，维护和升级这些东西会带来收入。KFC 230将成为我们自己自动驾驶仪的主力。这是一款非常强大的数字自动驾驶仪，是Honeywell三四年前开发的。因此，总的来说，这使我们处于这样的位置：我想说，我们可能是目前市场上最大的自动驾驶仪供应商，涵盖了飞机系列。

罗伯特·布鲁克斯（股票分析师）

听起来非常令人兴奋。对我来说，最后一个问题是，您能否比较一下，您能否将今天的收购渠道与您报告一个关键结果时进行比较？然后你能说出你对更多的胃口吗？显然，过去几个月的3300万笔收购是一笔可观的交易。您想在寻找更多之前先整合这些内容吗？只是那里的想法。

杰夫·迪乔瓦尼（首席财务官）

因此，显然我们已经扩大了我们的工程团队以及合同和项目管理团队，以便能够更轻松地将这些技术转移到我们的组织中并进行构建。我们目前仍在考虑收购。我们有资本去做这件事。显然，产品线收购是件好事，但只有当它们对我们具有战略意义时，我们才会这样做。我们还在考虑收购与我们互补的企业，这是一个活跃的企业，我们有一个非常活跃的渠道，我们将继续评估，如果我们发现我们感兴趣的东西，并且它们是有利可图的并且是好的企业，我们会收购他们。很高兴听到这个。我会还给你的恭喜有一个好的季度。谢谢

操作者

我们的下一个问题来自Greg Palm和Craig Hallam的系列。请继续提问。

格雷格·帕尔姆（股票分析师）

谢了大家早上好。我很好奇，谢尔曼。您谈到了一些国防市场以及一些可能会出现也可能不会出现的机会。你知道，鉴于积极的背景，也许你可以在接下来的几年里扩展一下你所看到的、你知道的、管道和你感到兴奋的事情。

Sharah Mash Kapoor（首席执行官）

是的，我的意思是，就，我的意思是，我的意思是，你看到了什么新闻，你知道，我们的政府计划在国防领域进行投资，有很多老化的飞机驻扎在我们的国防部（DoD）以及他们提供的资金来升级所有这些飞机。有非常非常大的项目。像KC 135这样的东西。有，你知道，有数百个这样的东西，大约有600个。所以现在有很多询问正在进行中。但你知道，一年多前我们收购F16时就讨论过这个问题。这让我们与洛克希德·马丁公司的决策者坐在一起，他们对我们集成和向他们交付这些设备的方式印象深刻。这为我们打开了很多新的大门。因此，我们正在讨论许多与F16计划无关的其他项目以及F16的升级。展望未来。因此，我们看到了很多关于我们如何将国防承包组织整合到我们的组织中的积极反馈，我们对我们将从中获得的未来收入感到乐观。

格雷格·帕尔姆（股票分析师）

是的，好吧，听起来不错。由于它与F16有关，也许你可以将其与本季度指南中的内容联系起来，但它是否假设，你知道，我假设F16可能会出现一些连续改进，但它是否意味着收入的正常化，或者我们仍处于加速阶段？如果情况并非如此，F16何时才能达到正常化运行率？

Sharah Mash Kapoor（首席执行官）

我认为我们现在正在向前迈进，就像我说的，我们正在寻找大约名义上三至五百万美元的F16业务一个季度。同样，在一个季度内，你可以在那个生产线上生产很多东西，因为，因为把这些盒子通过所需的测试需要大量的时间。一旦，你知道，我们现在开始运行，这将是它的运行速度。

格雷格·帕尔姆（股票分析师）

好吧，我想是最后一个。鉴于最近一些收购活动的回升，您知道，您未来的胃口是什么，您知道，与前几个季度相比，管道具体看起来如何？

Sharah Mash Kapoor（首席执行官）

其实管道看起来很不错。你知道，Honeywell显然将在本季度末分拆公司。因此，本季度，我们没有看到任何至少与我们相关的产品剥离。但我非常确信，一旦这一切结束，他们将剥离他们表示计划进行的额外产品线。所以其中一些是我们感兴趣的，但我们现在显然已经打开了我们的范围相当多，我们正在寻找很多其他公司剥离，其中一些只是产品线，其中一些是我们感兴趣的部门。我们正在看这些。好的，完美。祝你好运。谢谢.

操作者

我们的下一个问题来自Freedom Brokers的Sergey Gilinov。请收到您的问题。

Sergey Gilinov（股票分析师）

是啊先生们，日安。所以，很多人都在谈论F16计划，现在我们意识到了重新设计的问题。只是想知道，这会影响您接下来几个季度的收入吗？或者也许该计划的整体情况并不重要。抱歉，你能重复一遍吗？是的，当然。所以我们意识到F16的重新设计问题。这会影响您接下来几个季度的收入吗？或者整个计划发生的事情以及您可以以任何方式交付您的产品是否重要。

杰夫·迪乔瓦尼（首席财务官）

这是杰夫，我认为你想问的是，这是否会影响F16的波动？答案是现在它已经启动并运行了。IDG（改进的可编程显示发生器）系列已启动并运行。我们预计季度收入约为300万至500万美元。因为同样，测试室中设备的时间是80小时。因此，这只需要时间，即我们可以交付多少仍然存在的积压。F16请记住这一点。因此，未来几年仍有大量积压工作要完成。

Sergey Gilinov（股票分析师）

好吧，明白了。也许我错过了你最近收购的一些要点。因此，也许您可以对收入的多少部分将带来新的收购进行一些色彩。

杰夫·迪乔瓦尼（首席财务官）

是的，正如我们所说，我们刚刚进行的收购的年收入约为1000万美元。

Sergey Gilinov（股票分析师）

好吧好的谢谢最后一个是，你知道，就你的收购渠道或最近在商业方面的收购而言，你是否预计你的收入组合将长期转向产品而不是服务？

Sharah Mash Kapoor（首席执行官）

是的这是一个持续的事情。我认为我们三年前进行的最初收购在某种程度上比以前显着增加了我们的服务。我们的服务费用大约为400万到500万美元。然后变成了2500万美元的服务费。但随着我们进行更多收购以及开发下一代驾驶舱和平台，这种组合正在发生变化。按百分比计算，我们的产量正在变得比现在更大。比服务的增长方式更重要。

Sergey Gilinov（股票分析师）

是的，我明白了。谢谢。这些都是我的。谢谢你回答我的问题。

操作者

谢谢此时谢谢你。我们的问答环节就此结束。我将回到管理层发表总结意见。感谢运营商，并感谢大家对Innovative Aerosystem的关注。祝你有美好的一天。谢谢.

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。