港股午评：三大指数高开后震荡调整，科指涨0.30%；半导体股多数走弱，华虹半导体跌超3%

华盛资讯5月14日讯，港股三大指数普涨，截止午间收盘，恒生指数涨0.34%，国企指数涨0.15%，恒生科技指数涨0.30%。

恒指成分股中，理想汽车-W涨6.45%，阿里巴巴-W涨5.05%，申洲国际涨3.11%；药明康德跌4.59%，洛阳钼业跌4.63%，紫金矿业跌4.84%。

科指成分股中，京东集团-SW涨2.50%，百度集团-SW涨2.84%，蔚来-SW涨4.41%；商汤-W跌2.53%，地平线机器人-W跌7.15%，华虹半导体跌3.16%。

板块方面

数据中心-HK走势分化，金山云涨5.18%，阿里巴巴-W涨5.05%，万国数据-SW涨0.82%，粤港湾控股跌0.11%，商汤-W跌2.53%。

稳定币-HK涨跌不一，京东集团-SW涨2.50%，耀才证券金融涨0.93%，中银香港涨0.35%，国富量子跌0.33%，众安在线跌0.44%。

纺织服饰走势分化，申洲国际涨3.11%，应星控股涨1.36%，特步国际涨0.72%，普拉达涨0.17%，安踏体育跌0.26%。

黄金与贵金属下跌，招金矿业跌11.54%，灵宝黄金跌6.68%，山东黄金跌5.10%，紫金矿业跌4.84%，中国黄金国际跌4.52%。

医药外包概念（CXO）集体回调，药明康德跌4.59%，药明生物跌3.84%，金斯瑞生物科技跌2.17%，康龙化成跌1.68%，泰格医药跌1.33%。

个股方面

天岳先进涨17.28%，5月13日主力资金净流入2.03亿元。

剂泰科技-P涨13.61%，5月13日，剂泰科技在港交所挂牌上市，募资总额21.12亿港元。

西普尼涨9.02%；

招金矿业跌11.54%，5月13日凌晨1时许，招金矿业全资子公司金亭岭矿业发生事故，致3死2伤。

喜相逢集团跌8.33%，2026年5月13日，公司配售及先旧后新认购1.55亿股，净筹约1.26亿港元。

佳鑫国际资源跌7.42%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际：伊朗战争全面结束情境下 电解铝行业供应短缺或仍将长时间持续

招银国际表示，更新后的行业模型显示，受中东地区电解铝厂生产严重受扰影响，2026年全球铝供应缺口预计将扩大至2%，高于此前预测的1.1%，即便已计入伊朗战争可能拖累全球GDP增速并抑制铝需求的因素；该行预计即使战争即刻结束，中东全面恢复生产仍可能需约18个月，因此维持2026年铝价同比上涨15%的预测，并预计2027年铝价仍将维持高位，反映供需缺口或持续存在但有所收窄。就港股行业层面而言，该行认为中国宏桥和创新实业近期股价回调，为布局铝行业供应偏紧提供机会，并将覆盖范围扩展至中国宏桥主要子公司宏桥控股，给予“买入”评级。

招银国际：宏观不确定性下 维持海外主要CXO和生命科学上游公司26年业绩指引

招银国际表示，海外主要CXO及生命科学上游公司1Q26业绩延续2025年以来逐季改善趋势，地缘波动对全年预期影响整体可控，多数企业维持2026年指引不变，其中C(D)MO仍为增速最快板块，受商业化生产需求高位支撑，生物工艺相关需求亦保持旺盛；相比之下，临床前CRO呈弱复苏，临床CRO虽有新签订单同比增长，但订单收入比走低、项目取消增加，显示需求波动仍存，设备端需求恢复则仍需时间。该行同时指出，尽管全球医疗健康融资同比下滑，但创新药融资明显改善、美国利率回落有望带来融资边际修复，而大型药企研发及资本开支稳健增长，也将对CXO行业整体需求形成支撑，相关趋势对港股医药外包及生命科学产业链板块具参考意义。

中金公司：货政报告凸显“适度宽松” 制度建设与风险防控并行

中金证券表示，央行一季度货币政策执行报告删除“降准降息”表述，延续“适度宽松”基调但更强调“适度”，意味着短期降准降息紧迫性下降、宽松空间边际收敛；近期央行通过操作引导DR001回归合理区间，显示流动性仍偏宽松但更注重节奏与风险平衡。报告同时关注输入型通胀和债市风险，在PPI上行及地缘冲突扰动下，央行需兼顾稳增长与防风险。制度层面，报告提出完善宏观审慎管理、强化央行在债市管理中的作用、推进贷款利率定价基准改革，并指出我国国际收支延续“经常账户流入转化为对外投资”的格局。整体看，相关表述对港股大市流动性预期形成一定约束，银行、保险及债券敏感板块或更关注利率传导和债市风险管理进展。

华泰证券：效率提升引领中国“后地产”新周期

华泰证券表示，中国地产去杠杆进入第五年，最剧烈调整阶段或已过去，地产市场已出现早期企稳回升迹象；在此背景下，中国经济增长动能、需求结构、居民与企业资产负债表、金融资源配置及财政循环模式均已发生深刻变化，经济或正开启以生产力持续提升为基础的新一轮温和扩张周期。该机构认为，“后地产周期”意味着地产对总需求和金融周期的拉动减弱，但也有望减少旧地产周期切换对经济扩张的拖累；在全球资本开支周期扩大的结构性因素推动下，人民币资产重估预期有望增强，相关判断对港股大市情绪及地产链、金融等板块表现具有参考意义。

中信证券：旅游大盘保持高景气 OTA行业头部份额维持稳中有升

中信证券表示，2025年国内旅游市场维持高景气，国内旅游总花费达6.3万亿元、同比增长9.5%，出游人次65.22亿、同比增长16.2%，均创历史新高，增速明显快于社零；入境游受益于免签政策扩围，增速居全球前列，公商务出行自9月起逐步修复。尽管2025年第四季度行业增速放缓至国内旅游收入同比增长3.3%，港股OTA龙头仍持续兑现超额收益，反映头部平台凭借库存、履约和数据形成的供给侧壁垒巩固竞争优势。研报指出，AI正加快渗透行业入口端，携程、同程等均在推进与大模型平台合作；监管方面，携程已下线相关标识及AI调价助手，参考互联网平台反垄断案例，预计整改影响或在4至6个月内逐步落地。展望2026年，行业景气度预计延续，但增速或边际放缓，增长驱动将由市占率提升逐步转向佣金率优化及非交易类收入拓展。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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