MDxHealth报告2026年第一季度业绩：完整收益电话记录

感谢约翰，感谢大家参加我们的2026年第一季度财报电话会议。今天和我在一起的是临时首席财务官Ron Kelfus。自从我加入RDX Health以来，我们的信息和使命一直非常一致。我们受到三大核心运营原则的驱动：专注、执行和增长。虽然我们对这些原则的承诺仍然是绝对的，但我们也对患者、客户和利益相关者负有重大责任，需要做出植根于透明度和运营纪律的战略决策。我们的第一季度业绩、最近的发展以及我们今天发布的披露反映了由这一确切责任驱动的许多决定。在过去的几年里。我们积极的增长战略和商业执行使RDX Health成为专门专注于泌尿科的精确诊断领域的领导者。这一战略使我们公司的收入从2019年的1100万美元增加到2025年的1.08亿美元。我们的毛利率从20年代到60年代中期，并且在收购ExoDx业务之前，我们去年达到了调整后的EBITDA盈利能力。然而，随着我们优先考虑ExoDx的持续整合和核心前列腺癌业务的增长，我们做出了战略决定，停止Resolve UTI产品并停止位于德克萨斯州普莱诺的实验室设施的运营。这是一个经过深思熟虑的决定。Resolve测试专为我们的泌尿科客户群设计，旨在帮助快速诊断和治疗出现严重、复杂、多微生物感染的患者。尽管这项测试对于订购该测试的泌尿科医生来说具有紧迫的临床需求和不可否认的医疗必要性，但日益不确定的报销格局使得该业务线的持续运营难以为继。具体来说，德克萨斯州实验室的医疗保险管理员诺维塔斯最近不明原因的政策逆转造成了一定程度的付款人不确定性，我们根本不再愿意接受。与此相关，我们最近收到了Novitas的来信，要求赔偿高达1040万美元的历史Resolve测试索赔。我们认为诺维塔斯的这一行动毫无根据，我们正在通过正式的医疗保险上诉程序大力捍卫我们的立场。我们对我们的上诉策略和检测服务的临床有效性仍然充满信心。虽然退出Resolve对于数千名从该测试中受益的患者来说是不幸的，但我们认为这种主动退出是我们公司的强大催化剂。首先，它使我们能够将我们的资本和卓越运营完全集中在前列腺癌精确诊断上，并在其中创造最具可扩展性的价值。通过摆脱Resolve的报销波动性，我们的整个销售组织现在能够100%专注于我们的核心前列腺癌菜单Confirm、GPS和ExoDx。重要的是要强调的是，我们已经在第一季度完成了Exo驱动的战略规划和扩大销售团队的交叉培训。此外，我们成功实现了将精选的RDX客户转变为exo的内部目标，从而在我们不再处理精选样本时加快了运营效率。随着我们的销售团队全副武装和调整，我们正在巩固我们作为泌尿外科增长领导者的地位，提供无与伦比的精确诊断套件，解决前列腺癌路径中的每一个问题。这种重新关注的另一个价值驱动因素是我们催化我们利用人工智能的承诺的能力。今年早些时候，我们发起了一项专门的人工智能战略计划，在整个公司建立人工智能数据平台。我们收到的数十万个独特的活检组织样本。我们的目标是利用人工智能提高运营效率、最大限度地提高临床价值并优化我们的线索梅尔经验。事实上，我们在与牛津大学合作进行的具有里程碑意义的CLART试验中看到了这一点的证据，其中的研究方案现在包括旨在提高GPS测试的预后价值的人工智能增强终点。此外，我们还与一家面向客户的数字创新公司展开合作，开发人工智能增强型产品，这些产品基于我们组织测试的循证卓越性。我们对我们的团队不仅对财务的承诺，而且对真正重要的事情--我们收到的每个样本另一边的患者和家人的承诺感到非常自豪。我将跟进一些结束语和我们更新的展望，但首先让我打电话给罗恩，让他回顾一下我们第一季度的财务业绩。

周三，MDxHealth（纳斯达克股票代码：MDXH）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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完整的财报电话会议可在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上获取ei=1758088&tp_key=21da6e9d38

MDxHealth报告2026年第一季度收入为2740万美元，其中核心前列腺癌业务收入为2390万美元，同比增长11%。

该公司宣布战略转变，由于报销不确定性，停止提供Resolve UTI，并停止其德克萨斯州普莱诺实验室的运营。

管理层对其服务的临床有效性仍然充满信心，并正在向诺维塔斯提出1040万美元的赔偿请求。

MDxHealth专注于前列腺癌诊断并利用人工智能来提高运营效率和客户服务。

该公司为核心癌症业务（不包括Resolve）提供的20 - 26年收入指引为1.1亿至1.15亿美元，增长率为20-26%。

约翰·弗劳恩斯（主持人）

在我们开始之前，我想提醒大家，公司将在今天的电话会议上发表前瞻性声明，无论是在准备好的讲话中还是在问答环节中。这些前瞻性陈述受到固有风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性在公司向美国证券交易委员会提交的文件的风险因素部分中进行了详细介绍，特别是在公司20-F表格的年度报告中。我现在将电话转给首席执行官Michael McGarrity。

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

罗恩

罗恩谢谢你迈克。在深入研究财务业绩之前，我想简要介绍一下我们的第一季度演示文稿。由于董事会于4月份做出了退出Resolve RDX业务的战略决定，因此Plano Laboratory和Resolve业务的财务业绩仍包含在我们报告的第一季度持续运营中。然而，为了向投资者提供清晰、透明的了解我们未来的核心业务轨迹，我们在收益发布中提供了形式上的调整后表格。这些表格完全反映了Resolve业务的收入和直接运营费用，以帮助您对正在进行的业务进行建模。我今天将提供法定结果，并将其与我们持续前列腺癌手术的这些形式指标直接进行比较。截至2026年3月31日的第一季度，我们报告的收入为2740万美元。然而，如果不包括完全Resolve业务，我们核心前列腺癌业务的收入增长了11%，达到2，390万美元，这表明我们综合销售团队的持续商业执行。低于收入线时，我们的法定毛利润为1，660万美元。当我们退出Resolve业务时，我们本季度的预计毛利润为1500万美元，预计毛利率为62.9%，而2025年第一季度为68%，差异主要与纸巾与液体混合物有关。我们本季度报告的运营费用为2，390万美元，导致运营亏损为730万美元。只是形式上的。不包括Resolve的直接运营费用，我们的预计运营费用为2，290万美元，导致预计运营亏损790万美元，而上一年的预计运营亏损为470万美元。主要与ExoDx业务的增加有关，我们的法定净亏损为890万美元。不包括Resolve，我们的预计净亏损为940万美元，而去年第一季度的预计净亏损为930万美元。我想再次向投资者介绍今天新闻稿后面的表格，我们提供了法定IFRS结果与形式调整的详细列式对账。最后，我们本季度的资产负债表保持稳健，截至2026年3月31日，现金及现金等值物总额为4，320万美元。此外，4月15日，我们向Exact Sciences支付了2025年1500万美元的收入。考虑到这笔赚取付款后，截至2026年3月31日，我们的形式现金为2820万美元。我对财务业绩的概述到此结束，我现在将把电话转回迈克。

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

谢谢罗恩。展望未来，我们相信我们战略退出Resolve的短期影响最终将增强我们推动前列腺癌核心菜单可持续、高利润增长的能力。通过简化我们的运营并消除与UTI业务相关的报销噪音，我们正在有效地重置我们的增长轨迹。今天，我们正在为核心癌症业务制定更新的2026年收入指南。不包括Resolve，为1.1亿至1.15亿美元。这意味着我们的核心癌症业务同比增长20%至26%。我们质量第一、客户至上的文化将确保我们在泌尿外科市场上不断增长的卓越声誉。我们将继续努力兑现增长和价值的承诺，将MDxHealth定位为专注于高增长泌尿外科领域的领先精确诊断公司。一如既往，我们肩负着巨大的责任，为所有利益相关者（包括我们的患者、我们的临床医生、我们的付款人和我们的股东）提供价值。感谢您对RDX Health的持续兴趣和支持。现在我将回电给接线员询问问题。

操作者

谢谢麦加里蒂先生。女士们先生们，如果您有任何问题，请按Star 1。作为提醒，您可以通过按星号2将自己从队列中删除。今天下午，丹·布伦南（Dan Brennan）和TD Cowan将再次成为提问的明星之一。

Dan Brennan（TD Cowan股票分析师）

好人们，谢谢。感谢提问。也许只是从诺维塔斯问题开始，我想你们引用了与某些历史Resolve RDX索赔的回顾性审查相关的1，040万美元，我知道你们会大力捍卫它，但你们能提供任何其他颜色的信息来说明问题存在吗？考虑到现金余额，我们如何看待1040万美元以及你们认为自己拥有的缓冲，你们知道，任何关于时机的事情，这将如何发展？

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

是的，丹，我们预计这个问题在很长一段时间内不会得到解决或裁决，除非它立即对我们有利。我们觉得这种可能性很大。我们，你知道，这是我们正在沟通的最新进展，所以我们，你知道，我们对我们的多个初始回复没有任何感觉。所以很难确定时间轴，但很可能远远超过，你知道，我们在这里关注的时间段，从现在到今年年底。我要说的是，尽管我们预计不会有任何负债或收回，但如果有任何最低限度，它将在五年内摊销。但你知道，我只是根据我们的理解来分享这一点。我们没有预料到。我们预计会迅速得到积极的解决方案或对我们有利的长期裁决。

Dan Brennan（TD Cowan股票分析师）

明白了。迈克，还有没有，只是也许还有一个快速的。在整个计费过程中，您是否收到了任何问题或反馈，其中对测试的临床实用性提出了质疑，或者在这方面是否存在任何问题，或者只是您可以分享的任何其他信息？

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

正如您所想象的那样，除了对迄今为止我们所知道的一切完全透明之外，我们对我们来回的任何沟通没有任何进一步的评论。我想说，我们绝对确定，并且不可能就我们对接受治疗的患者进行测试的医疗必要性和临床有效性进行争论。重要的是要注意的是，这些都集中在传染病检测中的欺诈和滥用上，UTI在不是基于政策的而是来自novitas的通信中被指出。这不是我们向客户群提供的测试类型。我们是对的。我们专门向泌尿科客户推销我们的测试，针对非常特定的患者人群，并且患者被转诊到泌尿科。对的当您患有尿路感染时，您不会打电话给泌尿科医生。这不是您日常的即时护理。使用环丙普罗（Cipro），您就焕然一新了。这些患者是患有前列腺肥大或前列腺增生的男性，这些女性因此被转介到泌尿科。我们有患者和临床医生参加了我们的全国销售会议，其临床价值是无可争议的，而且非常引人注目。因此，广泛的生物体和易感性标志物。此外，还有更多细节。我们的测试是针对生物体和易感性标志物的二十多岁。每次运行都是每种分析物或目标生物的特定反应。因此，当我们进入市场时，我们已经用尽了遵循AMA准则。我把它留在那里。但它会带来我们的信心，当然也会带来医疗必要性和我们的最终过程。

Dan Brennan（TD Cowan股票分析师）

明白了。不，谢谢那个迈克。也许在第一季度的后续行动可能与您的预期相反。显然，液体组织中非常强劲的生长与非常艰难的竞争。只是.是的，我的意思是，这个季度的表现与你的预期相比如何？就像你一样，你知道有。是否有更新的指南，比如您正在整合什么内容，或者您对您的两个企业今年剩余时间有何看法？谢谢

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

谢谢丹。是的，我想我们会很感激你的意见，因为这是我们所期望的，我在第四季度和第一季度与整合时就已经沟通过了，我们将重点关注Resolve客户的过渡。值得注意的是，我们的每一位Resolve客户都是泌尿科客户。因此，我们的代表将与我们的客户一起导航。我们有信心我们将通过这一点。然后我们的指导调整确实反映了，虽然我们没有打破它，也没有历史上打破它，但我们做出了这样的假设，即它确实剥夺了我们对Resolve将贡献的期望。这本质上就是我们新指南的计算。

Dan Brennan（TD Cowan股票分析师）

你知道，任何颜色，在液体中的强度显然是组织对一个非常艰难的竞争，但你知道，在竞争调整的基础上，不错的增长。只是.是啊在这两个部分中有什么要指出的，你知道，当你向外看的时候，当我们在今年剩下的时间里看的时候。

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

不，我认为那里可能有一些内在的优势，因为我们保守地说，我们不会在未来仅使用现金，因此对第一季度的收入进行了一些额外的调整。因此，除了我们的指导清楚地反映了我们对核心癌症业务（包括组织和exo）的信心之外，我没有任何额外的评论。你知道，我只想补充一点，你知道，冒着聪明的风险，我们认为这一点，因为我们相信我们会回顾这一点，因为我们会将其视为我们销售组织的焦点利益的因祸得福，因为一名代表销售了四个测试。Resolve是一项已被广泛采用的很好的测试，但它需要与客户一起关注和时间，显然还有我们的组织支持。

Dan Brennan（TD Cowan股票分析师）

好的太好了谢谢.

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

谢谢丹。

操作者

谢谢接下来我们来看看比尔·博内洛和克雷格·哈勒姆。

Bill Bonello（Craig Hallam股票分析师）

嘿伙计们，感谢回答这个问题。我想重点关注一下这里的现金状况。因此，当您考虑将承担的重组费用时，您是否知道可能随之而来的现金支出的规模？

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

是的，比尔，我想我们，我们有信心，我们的预期将是行动将停止在6月底。显然，普莱诺的大部分业务都是以齿轮的形式进行的，但我们预计，与此相关的任何额外费用都将被我们整个业务的额外效率所吸收，这些业务在我们的RCM客户服务和运营和产品支持的共享服务中具有相邻的或我猜的混合支持。所以我想希望这能得到答案

Bill Bonello（Craig Hallam股票分析师）

你的问题，如果我明白你的问题的话。我的意思是，在某种程度上，我的意思是，它只是，你知道，你有，你有，我只是想确保我明白这一点。我的意思是，你会支付一些遣散费，还有你提到的租赁费用等等。这些都是现金。所以你认为你可以抵消未来几个季度可能出现的现金支出。您可以通过对其他业务的增强来完全抵消这一影响。

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

比尔，我们相信那里会有相当大的抵消。好吧然后当我思考我使用的唯一不同术语时，我的意思是，它是否完全在物质上抵消。是的只是为了透明度。

Bill Bonello（Craig Hallam股票分析师）

是的好吧然后当我看一下形式上的东西时，我想，你知道，你可能需要花费700美元甚至数千美元。坚决地放下。您能让我们了解一下这些费用是什么吗？我想说的是，消除运营费用实际上有多容易？Resolve真正依附于什么？而且，你知道，只是，你知道，支付固定成本，

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

主要是激励补偿，比尔，通过我们的销售组织进行Resolve测试，如果我正确的话。再说一次，正如我们所知，我们现在还无法完全和解。但对于您的两部分问题，我们预计关闭运营的大部分抵消以及相关成本将通过整个组织的效率来抵消。从运营支出的角度来看，虽然我指出大部分运营支出不会发生重大变化，因为Plano携带的大部分是齿轮，但我们预计IC是一个很好的例子。对的我们的销售计划。

Bill Bonello（Craig Hallam股票分析师）

好吧，这真的很有帮助。然后我想如果可以的话，我会让开，让其他人问问题，但只是关于组织体积，只是试图更好地了解那里发生了什么。它一直在稳步下降。我知道您一直在进行大规模的集成，而Salesforce却因此分心了。但很难相信这些趋势没有其他事情发生。所以我想我只是想知道您能告诉我们什么，您是否真的在GPS方面失去了一些客户，或者人们不再继续使用确认，或者为什么我们看到销量实际上在下降？是的，所以我想我明白了这个问题。我想我想说这有多因素的影响。对的正如我所指出的那样，我们已经取得了重大进展，并且根据我们的趋势，一致的增长概况是粘性的采用。我们基于组织的测试的某些方面需要关注并通过确认和GPS与我们的客户群持续合作。您对整合发表了评论，我完全预料到了这一点，我们希望在我们的指南中清楚地反映出来，以看到组织方面的顺序加速，即使需要关注与第三季度、第四季度、第二季度、第三季度和第四季度组织方面的解决相关的新开发。这是我们通过对客户群、利用率、隐含流失或我们将拥有的任何事物的映射来理解的计算的一部分。在过去的几年里，我们在这方面取得了很大的进展，我们有信心能够坚持下去。当我们查看丹指出的季度业绩时，我们将其归因于这些多重因素。我们的指导要求组织方面恢复上线，正如我们在年初所预期的那样。知道第一季度将会波涛汹涌。当然.好的谢谢

操作者

谢谢你比尔

Mark Massaro（BTIG股票分析师）

谢谢顺便提醒一下，大家，今天的问题给星一号。接下来我们将与btig一起关注Mark Massaro。

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

嘿，伙计们，谢谢你们回答这个问题。我道歉我迟到了几分钟才接电话，所以我只想问一个澄清问题。你知道，我从你的新闻稿中看到你收到了诺维塔斯的医疗保险赔偿决定，但我想问，你收到了不保险的决定吗？所以我只是想澄清一下，现在保险暂停了吗？马克？我的回答是我们没有。我不知道Novitas有一个覆盖政策，你在这方面很有经验。我的意思是，我不知道。我想我评论过，你知道，Moldax或California Mac有与UTI测试相关的明确政策。诺维塔斯不。随着时间的推移，大约在过去一两年里，已经出现了一些沟通，他们呼吁人们关注这一问题，并重点关注欺诈和滥用行为。我认为这是政府的失败，我认为Moldyx可能也挺得住，很难在Moldy X中导航。我们经历过，他们有一个标准的、政策的覆盖范围。马克，我们在过去五年里遵循了AMA指南以及与Novitas和Medicare计费方式相关的指南。我们知道，我认为，你知道，从景观的角度来看你可能也知道这一点。我们知道我们并不孤单。

Mark Massaro（BTIG股票分析师）

事实上，我想在这里补充一点，即我们的泌尿科客户已将UTI测试带入内部

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

通过他们使用的任何方法或平台。他们来找我们，说他们正在经历报销，并希望带来报销挑战和不一致。但我们没有一个政策来解释他们的行为。我们非常有信心。对于我的开场白（你错过了），我们可以跟进，医疗必要性是毫无疑问的，并且随着时间的推移，他们支付测试费用的态度似乎发生了非常模糊的变化。好的，谢谢你澄清这一点，迈克。我们不愿意尝试不同的计费方案。我们只是做出我们认为对我们公司和所有利益相关者来说是谨慎的近期和长期决定，以保持我们的透明度和诚信。

Mark Massaro（BTIG股票分析师）

这很不幸。

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

这是非常不幸的，因为

操作者

患者以及我们负责任地营销该测试的方式。

Dan Brennan（TD Cowan股票分析师）

好吧，所以我理解你们为什么决定停止在德克萨斯州的运营，但你们是否评估了在确实有保险范围的医疗保险管辖区的单独实验室进行测试的选择？

迈克尔·麦加里蒂（首席执行官）

是的，马克，我想我不会再对我们经历的所有复杂决策过程发表评论了。所以我真的没有评论。我的意思是，我们在莫尔迪亚克开关欧文实验室有一个不覆盖的决定，尿路感染测试。是的好的，最后一个问题。你是否看到任何，你知道，作为比尔关于组织体积方面的问题的后续，你是否看到任何你可以说的竞争格局的变化？两个竞争对手在GPS方面没有什么实质性的进展。好的，谢谢你抽出时间。谢谢你，马克。谢谢我们现在将回答TD Cowan的Dan Brennan的后续问题。

Dan Brennan（TD Cowan股票分析师）

嘿，伙计们，也许再多一个，你知道，我们可能会跟进。只是.迈克尔，就你关于组织体积加速的观点而言，你能否详细说明一下你讨论的一些举措和努力，看看顺序加速、任何颜色、定性颜色，你可以提供几乎可见性的信心。加速度。谢谢.

操作者

是的，我的意思是，我认为也许为了回答马克的最后一个问题，你知道，我应该改变竞争格局

H

已经注意到，马克正在使用人工智能

G

一边，我认为有很多

H

讨论，我不想说

G

噪音，但对人工智能在我们的空间中的前景的认识和沟通，特别是与GPS相关。我在我们的策略中指出的是

H

展望未来，包括我们已经建立的合作伙伴关系，我们已经

G

在我们的过程中非常耐心和严格，寻找最佳前进道路。

H

我们在方向盘上没有睡着，但我们也没有惊慌。

G

我认为我们已经谨慎地行使了我们的运营价值和使用

H

正如我指出的那样，人工智能确实推动了我们所有的临床数据生成和研究协议。

G

但更重要的是，当我知道面向客户时，我们已经建立了伙伴关系，你知道，我的评论会在那里

H

就是他们这个合作伙伴提供了相关的

G

为我们的共同客户群提供泌尿科病理服务。

H

所以我们非常，非常有信心我们的病人能到达那里。

G

在这个领域，没有一家公司与之合作，

H

使用我们尚未交谈、评估的人工智能技术。我们非常有信心，我们在内部所做的努力和我们已经开始的合作伙伴关系将为我们的GPS和已确认业务提供重大支持。但再加上我们销售组织的执行重点，我想这两三对不同

G

我们有信心随着我们的前进，组织开始加速。

F

明白了。好的，谢谢。

B

谢谢先生们，看来我们今天没有进一步的问题了。女士们先生们，今天的RDX Health 2026年第一季度财报电话会议即将结束。我们非常感谢大家今天加入我们，并祝愿大家度过愉快的一天。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。