财报速睇 | AI订单大爆发！思科绩后暴涨近20%，Q3净利同比增长逾35.4%，大幅上调全年业绩指引

华盛资讯5月14日讯，思科美股夜盘股价暴涨近20%，公布2026财年Q3营收158.41亿美元，同比增长12.0%，归母净利润33.73亿美元，同比增长35.4%。

思科正在迅速切入AI算力基础设施核心链条，今年以来已累计获得53亿美元AI基础设施及超大规模云厂商订单，并将全年AI订单目标从此前的50亿美元大幅上调至90亿美元，增幅高达80%。

此外，公司宣布将在本季度裁员不到4000人，成为最新一家借AI浪潮重塑组织结构的美国科技巨头。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司Q3总营收达到创纪录的158.41亿美元，同比增长12.0%；GAAP净利润为33.73亿美元，同比增长35.4%，顶线与底线均实现强劲的两位数增长。

② 核心的网络业务部门表现卓越，实现收入88.15亿美元，同比大幅增长25.0%，主要得益于园区网络更新换代周期的推动，相关订单同比增长超过25%。

③ 在人工智能基础设施领域势头强劲，年初至今已获得53.00亿美元的AI相关订单，公司因此将2026财年的AI订单总额预期从50.00亿美元大幅上调至90.00亿美元。

④ 美洲地区收入增长尤为突出，同比增长14.0%，达到95.69亿美元，显示了在该关键市场的强劲需求和市场领导地位。

⑤ 公司运营效率显著提升，GAAP营业利润达到39.60亿美元，同比增长24.0%，反映了公司强大的执行能力和财务纪律。

2、业绩不足：

① 服务业务收入出现下滑，同比下降1.0%至37.24亿美元，与产品收入的强劲增长形成对比，表明服务业务面临挑战。

② 核心的安全业务收入增长停滞，本季度收入为20.08亿美元，与去年同期持平，未能在日益重要的网络安全市场中实现扩张。

③ 协作业务收入同比下降1.0%至10.24亿美元，显示出在该领域的持续竞争压力。

④ 整体盈利能力承压，GAAP毛利率从去年同期的65.6%下降至63.6%，其中产品GAAP毛利率从64.4%下降至61.9%，表明公司可能面临成本上升或定价压力。

⑤ 经营活动产生的现金流有所减少，本季度为37.57亿美元，较去年同期的40.57亿美元下降了7.4%，可能会影响公司的短期流动性。

三、公司业务回顾

思科: 我们在第三季度实现了创纪录的季度收入，并且看到了我们产品非常强劲、基础广泛的需求，这证明了我们的技术在连接和保护人工智能方面的相关性。我们再次在顶线和底线实现了两位数的增长，超出了我们指引的上限，同时实现了创纪录的非GAAP营业收入。我们创纪录的业绩展示了团队卓越的执行力和财务纪律，使我们能够在追求未来重大机遇的同时，为股东创造价值。

四、回购情况

在2026财年第三季度，公司通过股票回购和分红向股东返还了29.00亿美元。其中，公司以每股80.28美元的平均价格回购了约1600万股普通股，总计花费约12.52亿美元。根据其股票回购计划，剩余授权回购金额为96.00亿美元，该计划没有终止日期。

五、分红及股息安排

公司宣布将于2026年7月22日支付每股0.42美元的季度股息，股权登记日为2026年7月6日。在本报告期内，公司已支付了每股0.42美元的现金股息，总额约为17.00亿美元。未来的股息将由董事会批准。

六、重要提示

公司于2026年5月13日宣布了一项重组计划，旨在对包括硅、光学、安全和人工智能(AI)在内的关键增长机会进行投资。公司目前估计，将因此确认高达10.00亿美元的税前费用，主要包括遣散费、一次性解雇福利及其他成本。预计这些费用中的约4.50亿美元将在2026财年第四季度确认，剩余部分将在2027财年确认。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

思科: 我们预计2026财年第四季度的收入将在167.00亿美元至169.00亿美元之间，非GAAP每股收益将在1.16美元至1.18美元之间。对于整个2026财年，我们预计收入将在628.00亿美元至630.00亿美元之间，非GAAP每股收益将在4.27美元至4.29美元之间。

八、公司简介

思科（Cisco, NASDAQ: CSCO）是全球技术领导者，正在彻底改变组织在人工智能时代连接和保护的方式。四十多年来，思科安全地连接了世界。凭借其行业领先的人工智能驱动解决方案和服务，思科使其客户、合作伙伴和社区能够释放创新、提高生产力并加强数字韧性。思科以其核心宗旨，致力于为所有人创造一个更加互联和包容的未来。

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