完整成绩单：Valens Sem导体2026年第一季度盈利电话会议

谢谢你，麦奇，大家好，谢谢你加入我们。在上一次电话会议中，我们讨论了宏观经济状况和技术采用速度缓慢可能对我们2026年的业务产生的影响，我们的第一季度符合我们的预期。尽管如此，我们很高兴地报告，我们的收入超过了我们的指导上限，达到1690万美元。第一季度GAAP毛利率为62.2%，远高于预期。我们调整后的EBITDA亏损550万美元，低于我们的指导预期亏损。我想重点介绍我们在第一季度取得的一些关键成就，我将从音频视频开始。随着行业向高分辨率视频发展，我们继续看到我们最新的芯片之一VS 3000的广泛采用。请注意，该芯片是市场上唯一一款可以在广泛使用的类别电缆上扩展未压缩的HDMI 2.0的芯片。在第一季度，我们看到更多基于该芯片的产品上市。一个令人兴奋的例子来自领先的AV制造商Extron，该公司向市场发布了专为优质协作空间打造的新型公制交换机，他们称之为DTP 3成本点42系列。我们的芯片是该产品的基石技术，支持高达330英尺的未压缩视频、音频和控制。这对Valens来说是个好消息，因为VS 3000是我们提供的最先进的高清芯片，也是我们核心音频视频市场增长机会的支柱。我们还看到了最新的VS 6320芯片的良好吸引力。请注意，这是第一个也是唯一一个基于专用芯片构建的高性能USB 3.2扩展解决方案。延续第一季度的势头，我们看到另一家主要AV制造商向市场发布了基于VS 6320的产品。随着2026年的到来，我们对这种创新芯片的持续采用感到鼓舞。这两款芯片在第一季度的重要活动（一月份的CES和二月份的ISE）期间在我们的展位上亮相。在这两场活动中，我们的客户和合作伙伴对我们的技术演示和我们的芯片可以实现的创新充满热情。创新包括通过单根cat电缆的多摄像头扩展、未压缩4K视频和USB3的单盒扩展、支持多个摄像头和信号源的简化基础设施以及使用USB C到USB C扩展设置全房间会议。我们期待在世界各地的其他音频视频焦点展会上复制这些活动的成功，包括即将在拉斯维加斯举行的Infocom International展会。我现在想进入汽车行业。我们在汽车领域的机会由VA 7000芯片组主导，该芯片组提供ADAS和自动驾驶中使用的摄像头和雷达的高性能连接。VA 7000是市场上第一款符合MIPI A5标准的芯片组。我们推广该芯片组的能力不仅取决于其对OEM的明显技术优势，还取决于对标准的遵守性。如您所知，由于对供应商锁定和供应链不确定性的担忧，汽车行业一直在积极努力摆脱专有解决方案。真正标准的定义特征是互操作性，来自不同供应商的AFI兼容组件可以无缝协作。在第一季度，我们在Auto China准确地展示了这一点，一个价串级器连接到来自其他两家服务供应商的AFI串级器。这标志着第一家三家公司在世界任何地方展示了针对任何服务标准的可互操作服务连接解决方案。这不仅仅是技术里程碑，它还直接强化了我们AFI产品的核心价值主张之一，消除了供应商锁定，降低了供应链风险，并为OEM建立更灵活的多供应商生态系统。当然，我们将继续与多个OEM一起参与各个阶段的其他评估流程。就此，我想向盖伊打电话， 更详细地讨论我们的财务表现。

谢谢Joram。我将首先介绍2026年第一季度的业绩，然后提供2026年第二季度的展望。我们的季度收入为1，690万美元，超出了我们1，630万至1，670万美元的指导。相比之下，2025年第四季度的收入为1，940万美元，2025年第一季度的收入为1，680万美元。跨行业业务或CIB占1100万美元，约占总收入的65%，而汽车业务贡献了590万美元，约占本季度总收入的35%。相比之下，2025年第四季度CIB的收入为1390万美元，汽车行业的收入为550万美元，分别占总收入的70%和30%。相比之下，2025年第一季度来自CIB的收入为1170万美元，来自汽车的收入为510万美元，分别占总收入的70%和30%。2026年第一季度毛利润为1050万美元，而2025年第四季度为1170万美元，2025年第一季度为1060万美元。2026年第一季度毛利率为62.2%，而我们的指导为57%至59%。相比之下，2025年第四季度毛利率为60.5%，2025年第一季度毛利率为62.9%。按分部计算，2026年第一季度跨行业业务的毛利率为70.8%，汽车业务的毛利率为46.2%。相比之下，2025年第四季度毛利率分别为66.4%和45.9%，2025年第一季度毛利率分别为69.1%和48.4%。与2025年第四季度相比，CIB毛利率的增长主要是由于产品结构。非GAAP第一季度毛利率为65.2%，而2025年第四季度为63.9%，2025年第一季度为66.7% 2026年第一季度运营费用总计1，940万美元，而2025年第四季度末为2，090万美元，2025年第一季度为2，000万美元。第一季度的研发费用总计1，030万美元，而2025年第四季度为1，110万美元，2025年第一季度为1，060万美元。第一季度FGA费用为940万美元，而2025年第四季度为1，010万美元，2025年第一季度为930万美元。第一季度GAAP净亏损为830万美元，而2025年第四季度净亏损为880万美元，2025年第一季度净亏损为830万美元。第一季度调整后EBITDA亏损550万美元，低于790万至4750万美元的指导范围。相比之下，2025年第四季度调整后EBITDA亏损为430万美元，2025年第一季度调整后EBITDA亏损为430万美元。第一季度每股GAAP亏损为0.08美元，而2025年第四季度每股GAAP亏损为0.09美元，2025年第一季度每股亏损缺口为0.08美元。第一季度非GAAP每股亏损为0.05美元，而2025年第四季度每股亏损为0.04美元，每股亏损为0美元。2025年第一季度3。每股GAAP和非GAAP亏损之间的差异主要是由于股票补偿以及折旧和摊销费用。现在来看看资产负债表，第一季度结束时，我们的现金、现金等值物和短期存款总额为8，610万美元，没有债务。相比之下，2025年第四季度末为9，260万美元，2025年第一季度末为1.125亿美元。我们第一季度末的运营资金为9，130万美元，而2022年第四季度末为9，570万美元，2025年第一季度末为1.198亿美元。截至2026年3月31日，我们的库存为1，090万美元，高于2025年12月31日的1，010万美元和2025年3月31日的1，090万美元。现在我想提供2026年第二季度的指导，我们预计第二季度收入将在1，720万至1，760万美元之间。我们预计第二季度毛利率将在60%至62%之间，我们预计第二季度调整后EBITDA损失将在190万至440万美元之间。请注意，我们的全年指导在7500万至7700万美元之间保持不变。在回电话给约拉姆之前，我想花点时间分享一下，我将于7月13日离开瓦伦斯去追求新的机会。我想借此机会感谢Valens杰出团队的专业精神和奉献精神。瓦伦斯拥有令人难以置信的高密度技术我相信Yoram和高管团队将把公司带到新的高度。在开始问答之前，我现在将电话转回约拉姆，听取他的闭幕词。

瓦伦斯半导体（NYSE：VLN）周三公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://events.q4inc.com/attendee/552831527

Valens Semiconductor Ltd报告2026年第一季度收入为1690万美元，超过了其指导的上限。

GAAP毛利率为62.2%，超出预期，而调整后EBITDA亏损550万美元，低于预期。

通过主要AV制造商的战略合作伙伴关系和产品发布，VS 3000和VS 6320芯片得到了广泛采用。

该公司展示了其VA 7000芯片组在汽车领域的互操作性，巩固了其在市场上的地位。

2026年第二季度的指引包括收入在1，720万美元至1，760万美元之间，全年前景不变，为7，500万至7，700万美元。

首席财务官盖伊·内桑森（Guy Nathanson）宣布离职，目前正在寻找他的继任者。

操作者

感谢您的支持，欢迎参加Valens Sem导体有限公司2026年第一季度财务业绩电话会议。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。演讲者发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按STAR，然后按电话键盘上的数字1即可。如果您想再次撤回您的问题，请按Star 1。谢谢我现在想将电话转给投资者关系部的Mikey Benari。你可以开始了。

Mikey Benari（投资者关系）

感谢并欢迎大家参加Valens Sem导体有限公司2026年第一季度财报电话会议。今天和我在一起的有首席执行官Johan Zeinger和首席财务官Guy Nathanson。今天早些时候，我们发布了一份新闻稿，可在investors.valens.com网站的投资者关系部分获取。提醒您，今天的盈利电话会议可能包括前瞻性陈述和预测，这些陈述和预测并不保证未来的事件或业绩。这些声明须遵守今天新闻稿中的安全港语言。请参阅我们于2026年2月25日向SEC提交的20-F表格年度报告，以了解可能导致实际结果与明确或暗示的结果存在重大差异的因素。我们不承担任何责任修改或更新此类声明以反映新信息、后续事件或策略变化。我们将在这次电话会议上讨论某些非GAAP指标，我们认为这些指标与评估业务的财务表现相关，您可以在我们的盈利发布中找到这些指标的对账。说完，我现在将把电话转给约拉。

尤菈

盖伊·内桑森（首席财务官）

Yoram

谢谢你伙计。就个人而言，我要感谢您近年来对瓦伦斯做出的重大贡献。我很喜欢和你一起工作，我希望我们的道路在未来再次交叉。我会注意到，该公司已开始寻找替代者，我们期待着欢迎他们在适当的时候加入团队。我相信Valens能够利用我们卓越的技术和稳健的资产负债表，专注于我们的核心市场，取得成功。我致力于推动有意义的增长机会，因为我们进一步进入2026年及以后。至此，我现在将打开电话回答您的问题。操作者

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘中的星号1。如果您想撤回您的问题，只需再次按Star One即可。您的第一个问题来自Needham and Company的Quinn Bolton的一系列作品。您的线路已开通。

Neil Young

大家好，这是尼尔·杨为奎因·博尔顿报道的节目。感谢您让我们问一些问题。所以我想问的第一个问题是，您能否谈谈是什么导致CIB和汽车行业季度环比下降？有多少实力是可持续的，以及需求与时间、库存或客户订购模式的关系？汽车业的上涨主要是由梅赛德斯推动的，还是您开始看到AFI生态系统活动、Mobileye相关计划或任何其他客户的贡献？然后我有后续行动。谢谢谢谢你的问题。

约兰

因此，我将从CIB结果开始。当我们分享本季度的指引时，我们表示，由于季节性和第四季度非常强劲，我们预计第一季度的增长将会有所放缓。事实确实如此。我想重申，今年的指导仍然强劲。因此，这与需求和全年预期的实现增长无关。关于汽车，您所说的关于梅赛德斯的一切实际上都是真的。这与梅赛德斯与汽车销售相关的需求有关，因此需求来自梅赛德斯。关于AFI项目。这些将成为2027年的一个因素。只是想发表评论，这些项目正在与时间表完全一致地推进。因此，我们非常有信心这些胜利将明显影响我们未来几年的收入。

Neil Young

太好了，谢谢。然后我确实想问一下全年指南。所以你将第二季度的中点引导到17.4，你知道，上半年收入为3430万。您谈论的是全年指南中点76。我想说，这意味着下半场有意义的进步。我想是吧是什么让你对下半场的增长充满信心？你知道，投资者应该如何看待加速？它应该主要体现在cib、持续的汽车实力中吗？任何评论都会很有帮助。谢谢.

约兰

所以让我重申，2026年下半年将比上半年强劲得多。我们对此的信心与设计、设计输入或设计获胜，然后设计输入到我们客户的产品中有关。我们可以预见这些产品全年的推出，因此通过实际监控这些产品将如何进入市场并实际推动第三季度和第四季度的增长来放心信心。抱歉，

操作者

很抱歉你的下一个问题来自奥本海默的Rick Schaefer的一句话。您的线路已开通。

方式嘲笑

嗨，这是对里克的嘲讽。感谢您回答这个问题，祝您好运。您的下一步努力。对于我的第一个问题，我想跟进cib。看起来它已经下跌了，你提到由于一些需求被拉到第四季度，有一些消化。那么您对1 Q到目前为止的消化情况有何感想？你认为已经触底了吗？您预计回调将持续到第二季度还是您认为CIB在第二季度恢复增长？

约兰

所以，如果我听到了你的问题，你谈论的是CIB的增长。CIB将在第二季度增长，因为我们预计该公司将根据第二季度提供的指导增长，并且第三季度和第四季度将进一步加速。我们预计CIB全年增长约5%。所以是的，增长确实存在，并且将在接下来的几个季度中得到反映。

方式嘲笑

太好了，谢谢。谢谢。至于我的后续报道，您的AFI技术被MIPL选为汽车连接的标准。整个行业都在谈论物理人工智能。我注意到MIPI联盟，他们为类人机器人推出了物理人工智能羽毛鸟小组，他们将你们列为成员。所以我想知道您是否可以谈谈您参与的情况，以及您是否旨在建立将您的连接标准用于物理人工智能的相同目标？

约兰

所以谢谢你的问题。因此，如您所知，Valens是一家相信标准的公司，以使行业能够在不同供应商之间进行互操作，并实际上防止锁定一个特定供应商。因此，我们已经在A5上推广这一点很长一段时间了，我们报告说，我们已经在汽车中国进行了互操作性测试，只是为了证明实际推动基于标准的解决方案的实力和力量。话虽如此，作为mipi的成员，我们以mipi引入的不同形式参与。你知道，《羽毛鸟》建议，你知道，这是对物理人工智能的初步看法，你知道，围绕机器人之类的。因此，作为mipi中非常活跃的成员，我们的产品科恩执行副总裁将主持这个委员会，以便让行业领导者聚集在一起，集思广益，看看什么是正确的前进道路。所以是的，我们参与其中，我认为这只是表明我们不仅仅活跃在音频、视频和汽车领域。我们涉足其他行业。太好了谢谢

操作者

再如果你想问问题，请按电话键盘上的星号1。你的下一个问题来自Stonegate的Dave Storms。您的线路已开通。

戴夫·斯托姆斯

早上谢谢你回答我的问题。想再次回到CIB。您提到产品组合推动利润率连续上升。考虑到您在指南中期望的顺序后退，这是否持久？或者我们应该如何思考未来的问题？不，我认为这是一种特定的产品组合。我认为杰里米的言论与我们几个月前关于出租车长期目标的言论一致，与上一季度相比略有增长，看起来符合我们的长期目标。明白了，谢谢。然后也许只是一个宏观问题。关税可能仍然是你面临的主要阻力吗？或者，伊朗的一些冲突是否会造成额外的运输或材料费用？我们应该如何看待当前的宏观环境？

约兰

因此我们目前没有看到关税的任何影响。你知道，这种情况已经持续了一段时间了。所以我认为，你知道，我们对关税发表评论并不能为这次讨论增添价值。显然，由于对人工智能和硅存储器需求的增加，供应链正在成为一个挑战。只是想确保这个信息传达出去。我们认为实现今年目标的能力没有任何风险，因此它基本上能够满足对我们产品的需求，并满足客户今年和未来几年创造的需求。

操作者

目前没有进一步的问题。我现在将把电话转回约拉姆·塞林格，请他发表闭幕词。

约拉姆·塞林格

我要感谢大家今天参加我们2026年第一季度财报电话会议，并感谢大家对Valens Sem导体的持续支持和兴趣。希望在下一次财报电话会议上再次见到您。谢谢

操作者

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

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