i-80 Gold报告2026年第一季度结果：完整收益电话记录

i-80 Gold（AMEX：IUX）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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I-80 Gold Corp报告称，2026年开局良好，重点介绍了10亿美元的资本重组的完成，该重组为其发展战略第一阶段和第二阶段提供了资金，包括翻新Lone Tree加工设施和开发新项目。

尽管出现了花岗岩溪Transformer故障等一些运营挫折，但在黄金产量和销售增加的推动下，仍实现了创纪录的季度收入和毛利润。

该公司启动了迄今为止最大的钻探计划，以支持即将进行的可行性和预可行性研究，旨在到2028年大幅增加黄金产量，并在未来几年内完成多个关键项目。

操作者

您好，感谢您参加I-80 Gold Corp 2026年第一季度业绩电话会议和网络广播。今天的公司演讲者包括I-80 Gold Corp总裁兼首席执行官Richard Young、首席运营官Paul Charun和首席财务官Ryan Snow。在我们继续之前，请注意，今天的评论可能包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果可能会有重大差异。我要求每个人参考I-80 Gold Corp网站上的演示文稿的幻灯片2，以查看有关本次电话会议上做出的前瞻性陈述以及与这些陈述相关的风险因素的警告注释。除非另有说明，所有金额均以美元计。在今天的格式演示之后，我们将开始电话会议，回答您的问题。我现在把电话转给理查德

Richard Young（总裁兼首席执行官）

好吧，谢谢你文森特和你好，感谢你参加今天的电话会议。从第三张幻灯片开始，我们将在2026年取得强劲开局，推进我们的增长战略，创建一家总部位于内华达州的中型黄金生产商。我们很高兴现在资本重组已经过去，因为我们在第一季度完成了资本重组，这项任务花了大约12个月的时间才完成。通过一系列融资交易，我们获得了超过10亿美元的资金，提供了资金的确定性，偿还了遗留债务并降低了我们的发展计划的风险。随着资本重组的完成，我们相信我们现在已经获得了全额资金来推进我们的发展计划的第一阶段和第二阶段，目前包括翻新和调试我们的集中Lone Tree加工设施、开发三个地下项目来为Lone Tree供水，作为我们中心辐射战略的一部分，以及开发我们的两个大型露天铝土矿项目之一。对于我们这样规模的开发公司来说，这种增长渠道是罕见的。第一阶段和第二阶段预计将产生足够的自由现金流来资助第三阶段，目前包括开发Mineral Point，这是一个大型氧化物露天矿，实际上是我们投资组合中最大的项目。在本季度，我们在推进开发计划的所有三个阶段方面取得了出色的进展，实现了创纪录的季度收入和毛利润，我们终于解决了花岗岩溪的水问题，保罗很快就会谈到这一点。按预算和计划推进我们的第二个地下矿山的建设在资本重组完成后获得董事会批准Lone Tree工厂的翻新。这一切使我们有望完成发展计划的第一阶段，到2028年将黄金产量从今年的约5万盎司增加到每年150至20万盎司。我们还启动了公司历史上最大的资源和储备开发钻探计划，以支持明年即将进行的可行性和预可行性研究。我们的资本重组对公司进行了重新定位，因为现在的重点从疲软的资产负债表转向我们的资产基础和执行力的价值，IAD今天的处境比我们公司历史上的任何时候都更好。我现在将把它交给保罗，让他看看每个项目。

Paul Charun（首席运营官）

保罗感谢理查德和大家好。让我们从第一阶段的项目开始，从第四张幻灯片上的花岗岩溪地下工程开始。整体废物发展计划正在不断改善的进展率和水的问题现在得到控制，长期解决方案正在实施本季度。总开采量同比增加至约31，400吨，包括以每吨略高于6.2克的黄金品位开采的较高硫化物吨和以每吨约8.9克的品位开采的略低氧化物吨，支持更强劲的整体经营业绩。在Granite Creek，花岗岩的黄金产量增加了两倍多，达到近8，900盎司，这是由于从2025年3月建立的收费厂协议过渡到硫化物加工，以及由于第三方销售的时机而提高了地下开发率。大约售出8,800盎司，本季度结束时，硫化物库存超过4,000盎司可回收黄金，我们预计将在第二季度处理。第一季度，主要斜坡和入口坡道的开发按计划进行，过去两个月的开发速度超过了计划。预计将保持较高的速度，从而能够在第二季度及以后持续改善对所需数量的活跃采矿阶段的访问，预计这将导致运营和生产率的持续改善。我们相信，水问题基本上已经过去，矿井水流入得到了良好的管理，并且与第四季度相比没有变化。第二座水处理厂的调试仍按计划于6月进行，这是最终将地下水位降低至地下工作场所以下的长期解决方案。自去年第一季度以来，该团队在花岗岩溪的水管理方面做得非常出色，我们预计这不会阻碍我们未来的运营。主Transformer故障影响了运营，导致一月份地下停电近一周，并因地下电力有限而影响了大约三周的开发速度。该团队迅速做出反应，安装了临时基础设施，并在本季度末之前安装了永久替代基础设施，对运营的总体影响最小。

Paul Charun（首席运营官）

Granite Creek Underground现在可以开始利用机会优化矿山计划。移动到幻灯片5，简要了解Granite Creek钻井。在本季度的分析中，加密和步出钻井继续完成了1900多米的岩心钻探。1月20日发布的结果表明，整个南太平洋地区都有高品位的矿化，支持向北部和深度扩展的潜力，而后续钻探则超出了当前的构造边界，进入了一个新的未经测试的区域，有可能扩大矿化包层。

Paul Charun（首席运营官）

地下钻探计划仍然专注于额外的加密钻探，以支持资源转换和矿山规划，而地面钻探则针对南太平洋地区和山脉前缘断层的北向台阶孔，以测试资源扩展的潜力。可行性研究预计将于本季度末完成，并将根据过去三年的钻探数据更新矿产资源估计。我们仍然感到鼓舞的短期和长期的机会在花岗岩溪地下。现在转到第6张幻灯片，阿基米德的建设继续提前推进，预计将于第四季度开始生产，并将持续到2027年。在第一季度，开发进展到约660米或2，165英尺，即在初步经济评估率之前有利的地面条件的支持下，每天超过20英尺。可行性研究所需的勘探漂移已启动，成本仍符合预算和初步经济评估预期。

Paul Charun（首席运营官）

第二季度的优先事项包括继续推进勘探漂移和调动地下钻井船队对下阿基米德进行更深的钻探，为可行性研究做准备。第二季度还在完成初始通风、提高电力供应等关键基础设施项目，并为黄金生产做准备。这些活动支持我们到今年年底获得上阿基米德首枚金牌的目标。

Paul Charun（首席运营官）

为了支持下阿基米德的许可和最终开采，我们继续推进该季度的地下水和地球化学研究。转向幻灯片7，上阿基米德钻探的计划已于本季度按计划完成。完成了35个钻孔的7，500多米的加密钻探，以更好地将426区定义为约75英尺的间距。4月8日发布的分析结果显示出强的高品位拦截，进一步增强了我们对上阿基米德矿化规模、连续性和质量的信心。

Paul Charun（首席运营官）

重要的是，矿化包层似乎也有所扩大，这得益于对氧化物硫转变边界的了解以及将矿化扩展到当前初步经济评估资源限制之外的潜力。上阿基米德的这一新兴氧化物机会有可能提供有意义的低成本短期盎司，目前正在进行氧化物边界的冶金测试工作和地质建模。与此同时，一个加密钻井计划，以额外的资源划定较低的阿基米德已经开始，这将继续坡道与额外的钻机在整个季度。这些项目预计将共同支持阿基米德地下可行性研究的更新地质模型和新采矿计划，该研究将于2027年第一季度完成。然而，在幻灯片8中，目前的钻探计划可能会扩大，在2月份做出积极的施工决定后，孤树工厂的翻新工作有了一个良好的开端。

Paul Charun（首席运营官）

正如我们之前指出的那样，我们能够通过去年8月向Hatch提供有限通知来维持项目进度。以推进关键路径采购和工程。该项目计划在2027年底前进行首次淘金，成本与2025年12月的资本估算相符，即4.3亿美元，包括资本备件和12%的意外开支。业主的团队现在人员配备齐全，并继续与舱口项目团队密切合作。

Paul Charun（首席运营官）

第二季度的优先事项是动员舱口施工团队和施工前准备工作，然后进行拆除和现场早期工作，同时继续进行详细的工程和采购。截至本季度末，项目承诺总额约为3100万美元，计划到年中承诺达到50%，到秋季预计开工时承诺达到接近100%。Lone Tree Autoclave和CIL处理设施是我们中心辐射战略的核心，预计一旦重新投入使用，将释放转型价值。

Paul Charun（首席运营官）

转至幻灯片9，讨论正在推进技术研究各个阶段的第二阶段项目。HOVE目前是我们计划中的第三个地下矿山，处于可行性研究的最后阶段，预计将于第二季度完成。其他工作正在进行中，以更新的黄金价格假设来修改矿山计划、序列优化和截止品位，并评估优化与脱水计划相关的资本成本和工程设计选项的机会。

Paul Charun（首席运营官）

土地管理局正在进行《国家环境政策法》活动和许可证提交，预计花岗岩溪露天坑的环境影响声明。正在进行技术工作和权衡分析，旨在优化项目经济并推进项目预可行性。早期阶段的预许可活动和技术现场调查范围的制定正在进行中，基线现场研究计划于2027年开始，以支持国家环境政策法进程，并为国家环境影响声明做准备

Paul Charun（首席运营官）

幻灯片10上的Mineral Point项目目前处于开发计划的第三阶段。如果您还记得的话，目前的矿产资源估计是330万盎司指示金和210万盎司推断金，1.04亿盎司指示银和9100万盎司推断银。这代表了我们最大的有价值的资产。第一季度启动了一项大规模钻探活动，目标为约131，000米，以支持资源转换，并计划于2027年完成预可行性研究。

Paul Charun（首席运营官）

目前有四个钻机在现场，另外三个钻机预计将于本月开工。钻探计划旨在填充目前分类的推断资源，以表明其状态，测试通过在现有堆浸垫下进行分步钻探来增加资源的机会，并支持预可行性研究的岩土和冶金研究。根据第一季度完成的Franco Nevada Royalty融资，今年已分配5000万美元用于Mineral Point的高级资源扩展、加密钻探和技术工作以及早期许可活动。

Paul Charun（首席运营官）

鉴于Mineral Point的价值主张，我们将继续评估优化开发计划第二阶段和第三阶段项目顺序的机会，因此，我现在将电话转给Ryan进行财务审查。

Ryan Snow（首席财务官）

谢谢保罗。转向幻灯片11，我很高兴地报告，我们的资产负债表是有史以来最强劲的。这得益于我们成功完成资本重组、更强劲的运营和更高的已实现黄金价格。3月份，我们完成了多笔融资交易，以支持资本重组计划，自2025年5月以来，已筹集和承诺的总收益超过10亿美元。其中包括Franco Nevada的2.5亿美元净冶炼厂回报特许权使用费，其中2.25亿美元在关闭时收到，其余2500万美元预计将在今年晚些时候收到。

Ryan Snow（首席财务官）

与国家银行和麦格理银行达成的黄金预付款安排高达2.5亿美元，其中1.5亿美元在关闭时融资，包括1亿美元的手风琴期权。我们预计将于2027年上半年抽签。最后，发行了2031年到期的3.75%的无担保可转换优先票据，该票据获得了充分超额认购，收盘总金额达到2.875亿美元。Franco Nevada Royalty的收益用于赎回我们的遗留债务，例如可转换债券、Orion Gold预付款和Orion可转换债券，金额约为1.67亿美元。与去年同期相比，由于资本重组，我们在本季度结束时的现金余额大幅增加，约为5.14亿美元。这部分被与去年同期相比更高的资本支出所抵消，这些资本支出与Lone Tree Plant翻新工程的开始以及遗留债务的结算有关。此外，我们继续从2027年11月的认股权证中获得部分预期现金收益，本季度有1360万份认股权证被行使。在季度末，共有1.59亿份认股权证未偿还，原来的1.855亿份认股权证移动到下滑12个公司范围内的黄金产量和黄金销售的季度分别增加到约10,800和10,600盎司，而去年同期为5,200和5,000盎司。目前，硫磺库存中有超过4，000盎司的回收矿化材料，我们预计将在第二季度进行处理。提醒您，在调整开采的黄金产量和出售的黄金吨时，需要记住两个因素。首先，当使用第三方处理器时，采矿、生产和销售确认之间通常存在时间滞后，而我们的协议允许最多120天内处理交付的材料。其次，高品位氧化物材料受到57%的支付率的影响，这会影响相对于所生产的盎司的销售黄金。每售出盎司，我们实际上放弃了43%的含盎司。由于售出的黄金盎司增加了一倍多，第一季度的总收入增加到略高于5，200万美元，而上一季度的总收入为1，400万美元，这主要是由于通行费处理协议于2025年3月敲定以及实际黄金价格上涨至近5，000美元/盎司。收入的增加使毛利润达到1，610万美元，比上年同期高出四倍多，创下了该公司的新纪录。净亏损增加至7600万美元，即每股0.09美元，而上一年期间净亏损为4100万美元，即每股0.10美元，主要是由于与金属价格走强相关的非现金会计影响增加，导致衍生工具的公允价值重新估值、与资本重组相关的融资成本以及随着我们推进发展计划而增加的费用。这一切都被较高的毛利润部分抵消了。由于计划的预开发、评估和勘探活动增加，我们的调整后亏损增加至略低于2，900万美元，而上一年为2，400万美元，这符合我们的预期。随着我们继续推进开发计划下的多个项目。值得注意的是，根据我们于2024年转向的美国公认会计原则，预开发、评估和勘探成本在我们申报矿产储量之前均计入费用。经营活动所用现金从去年同期的2 300万美元增加到4 500万美元，主要是由于支付了与清偿遗留债务有关的利息。展望未来，我们继续看到整个业务趋势的结果符合我们对本年度的预期，我们仍然有望实现我们的2026年指导。有了这些，我现在将把电话转回理查德，强调一些即将到来的催化剂。

Richard Young（总裁兼首席执行官）

好吧，谢谢你，瑞安。现在转向幻灯片13，我们正在进入公司发展的新阶段。资本重组的完成将重点转移到内华达州资产基础的质量、投资组合的规模以及我们在未来五六年内创建中型黄金生产商的能力上。以及我们预计今年和明年实现的发展计划中的里程碑。其中包括我们所有三个地下项目的可行性研究、我们两个大型露天氧化物项目的预可行性研究、我们的第二个地下矿山阿基米德上线以及完成Lone Tree加工厂的翻新。我们的交易价格继续低于我们的资产基础和前景的价值。当我们执行发展计划时。我们相信，有一个明显的机会来缩小这一差距并创造有意义的股东价值。我们现在将电话转回接线员Vincent询问问题。

操作者

女士们、先生们，我们现在开始问答环节。如果您想问问题，只需按Star，然后按电话键盘上的数字1即可。如果您想撤回问题，只需按Star键，然后再次按两个键。那将是Star，然后是您电话键盘上的数字一。如果您想问一个问题，只需暂停片刻以编制问答名单。这段时间我们没有任何问题。我会把电话转回给理查德。

Richard Young（总裁兼首席执行官）

好吧，文森特，非常感谢你。你知道，嗯，我们的第一季度对我们来说很重要，我们对我们所取得的进展感到高兴。今天早些时候我们行业还有其他消息，我认为我们I-80 Gold Corp的所有人祝愿两家公司在合并中一切顺利。随着尘埃落定，我们来这里是为了回答人们提出的任何问题。但你知道，我想我想重申，你知道，我们18个月前制定了一项发展计划，并且正在执行该计划。我们相信我们的资产基础具有很大的价值。最终的目标是找到比我们在初步评估和资源声明中披露的更多的黄金，而且这项工作正在顺利进行，我们有史以来最大的钻探计划。所以我们期待着继续执行并讲述我们的故事。祝大家今天都度过美好的一天。

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