文字记录：Palatin Techs 2026年第三季度盈利电话会议

Pal拉丁科技公司（AMEX：PTN）周三举行了第三季度财报电话会议。以下是电话会议的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

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Palatin Techs报告2026年第三季度的协作和许可收入为390万美元，比上一年的零收入有所增加，主要是由于Altanisbac协议。

受收入增加的推动，该公司净亏损为140万美元，较上一年的480万美元净亏损显着改善。

Paltin Techs正在推进针对罕见肥胖症的黑皮质素4受体疗法，重点关注提高耐受性和可用性，并计划在2026年第四季度提交肽项目IND。

该公司与Bergel Ingelheim和Altanisbac Labs等建立了战略合作伙伴关系，提供非稀释资本和未来的特许权使用费机会。

管理层有信心开发一流的疗法，强调选择性和效力的改进，特别是在他们的口服小分子项目中。

操作者

大家好。欢迎参加Paltin 2026财年第三季度经营业绩电话会议。此时，所有参与者均处于仅听模式。正式演示结束后将进行问答环节。如果有人在会议期间需要接线员帮助，请按电话键盘上的0键。提醒您，这次电话会议正在录音中。在我们开始发言之前，我想提醒大家，帕拉丁的言论不是历史事实，可能是前瞻性的言论。这些陈述基于可能或可能不被证明准确的假设，并且由于公司最近向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的各种风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异。在评估帕拉丁前景的前瞻性陈述时，请仔细考虑此类风险和不确定性。现在我想把电话转给主持人、帕拉丁公司总裁兼首席执行官卡尔·斯帕纳博士。请继续。谢谢

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

早上好，欢迎参加帕拉丁2026财年第三季度电话会议。我是Carl Spana博士，帕拉丁首席执行官兼总裁。今天与我通话的是帕拉丁首席财务官兼首席运营官史蒂夫·威尔斯（Steve Wills）。今天早些时候，我们发布了一份新闻稿，报告了帕拉丁2026财年第三季度的财务业绩，目前正在提供公司最新情况。今天，我们将重点介绍我们在推进基于黑皮质素4受体的肥胖项目方面取得的进展，回顾最近的战略和财务里程碑，并概述我们在2026年期间的优先事项，然后进行问答环节。首先，我将向史蒂夫询问财务和经营业绩。

史蒂夫·威尔斯（首席财务官兼首席运营官）

卡尔谢谢你史蒂夫。本季度Paltin继续执行其战略，推进针对罕见肥胖症的黑皮质素4受体激动剂疗法，重点是提高慢性治疗环境中的耐受性、可用性和长期结果。黑素皮质素4受体途径是临床和商业上验证的目标。我们坚信，下一阶段的创新不仅取决于疗效，还取决于整体治疗状况的改善，特别是耐受性和患者友好型的交付，以支持患者长期坚持。在这种情况下，我们的目标非常简单。它开发出了同类中最好的线粒体4受体激动剂，用于治疗罕见的综合征和遗传性肥胖疾病。凭借在设计单克隆4受体选择性激动剂方面的丰富经验，以及我们最近在理解罕见肥胖疾病（例如下视丘肥胖、普拉德威利综合征和巴德贝达尔综合征）中受体配体相互作用方面取得的进展，我们处于独特的地位来实现这一目标。患者面临严重的吞噬过度、体重迅速增加和严重的代谢并发症。这些是需要终身治疗的慢性病，目前的治疗选择通常对长期使用构成挑战。因此，提高耐受性和可用性对于为患者实现有意义的持续结果至关重要。更新我们的肥胖渠道，我们的黑皮质素4受体激动剂肽计划旨在通过针对黑皮质素4受体的高选择性和ONCE每周给药而优化的治疗方案来实现持续的功效。我们的ONCE每周黑皮质素4受体选择性肽Agnus仍有望在2026年第四季度提交首次新药申请，并代表我们在口服小分子项目中的领先临床资产，我们正在推进下一代口服黑皮质素4受体选择性激动剂候选物基于早期化合物的数据和学习，包括PL 7737，来自我们药物化学研究工作的最新数据以及我们在了解内部临床前研究中详细受体配体相互作用方面的进展。与早期化合物相比，我们的候选物表现出显着提高的单皮质素4受体选择性，单皮质素1受体活性最低，单皮质素4受体的效力增加。我们相信，这种提高的选择性和效力将导致较低的剂量要求并有意义地减少色素沉着过度的潜在消除。我想强调最后一点的重要性。色素沉着过度是一种已知的与黑皮质素1受体活性相关的类效应，并且仍然是当前疗法的局限性。我们的方法专门设计用于最大限度地减少黑皮质素1受体脱靶相互作用，我们拥有的选择性数据支持了这一结论。我们的目标是开发具有卓越疗效和长期患者依从性的一流疗法。除了推进我们的肥胖计划外，我们还继续通过战略合作伙伴关系和业务发展活动利用黑素皮质素受体平台的更广泛潜力。我们与Bergel Ingelheim在视网膜疾病方面的合作伙伴关系将继续提供非稀释性资本、里程碑式的机会和潜在的长期版税参与。在2025年下半年，我们收到了总计750万欧元（约880万美元）的预付款和里程碑付款。我们还于2026年1月完成了将用于干眼病的PL9643转授权给Altanis后台实验室，获得了380万美元的预付款，同时保留了未来付款和特许权使用费的潜力。此外，RPL 8177溃疡性结肠炎项目在第二阶段概念验证结果为阳性后，仍处于潜在合作的位置。这些交易反映了 我们的战略是利用黑皮质素受体平台的广度来产生非稀释资本并支持我们的管道进步，并为股东创造多种潜在的长期价值驱动力。总而言之，我们的肽计划仍有望在2026年第四季度提交IND。我们的口服小分子项目正在推进下一代候选药物，其对IND的选择性和效力得到改善。在2027年上半年，我们开发了围绕黑素皮质素4受体选择性的新知识产权，并且我们将继续利用我们丰富的经验和新数据来设计具有更好的选择性和总体更好的治疗概况的单皮质素4受体接受疗法。我们相信，这一策略使Palatin能够为医疗需求严重未满足的患者提供分类中最佳的黑素皮质素4受体激动剂治疗。至此，我们现在开始提问。

史蒂夫谢谢卡尔，大家好。我将简要回顾我们截至2026年3月31日的第三财年财务业绩。从第三季度的收入开始，我们确认了390万美元的协作和许可收入，而上一年期间没有收入。增加主要与Altanisbac协议项下预付对价的收入确认有关。至于运营费用，本季度总运营费用为550万美元，而上一年同期为480万美元，其中包括40万美元的采购承诺收益。增加主要是由于薪酬成本和专业费用增加。本季度运营使用的净现金为440万美元，而上年同期为540万美元。运营中使用的现金减少主要是由本季度确认的合作和许可收入推动的。2026财年第三季度的净亏损为140万美元或每股基本和摊薄普通股37美分，而上一期间的净亏损为480万美元或每股基本和摊薄普通股9.13美元。净亏损的改善主要与本季度确认的合作和许可收入有关。谈到我们的资产负债表和流动性状况，截至2026年3月31日，Peloton拥有现金和现金等价物1020万美元，此外还有约220万美元的其他应收款项，预计将在截至2026年6月30日的季度内收回。根据我们目前的运营和发展计划以及我们管理某些运营费用的时间安排的能力，我们相信我们现有的现金资源和预期应收款项将足以为2027年6月30日之前的运营提供资金。说完，我就把电话转回给卡尔。

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

操作者

当然，现在可以提问了。如果您有任何问题或意见，请立即按手机上的Star one。我们在提出您的问题时会问这个问题。如果使用免提电话收听，请拿起手机以提供最佳音质。当我们提问时，请稍等片刻。您的第一个问题来自agp的Scott Henry。请提出您的问题。您的线路已上线。

斯科特·亨利（分析师）

谢谢大家，早上好。只是回顾一下PL 7737。该分子现在已经停产了吗？如果是这样，是因为PL 7737的问题，还是一些备用化合物提供了更好的配置文件，以供未来使用？谢谢

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

谢谢你的问题，斯科特。你知道，我们不会成为这个领域的第一个市场，所以我们真的想确保我们拥有同类最好的化合物。所以我们的选择性、选择化合物或继续化合物进入临床的参数非常严格。所以这个决定确实是多因素的，当我们在PL 7737的开发过程中，我们到达了这样的地步：我们认为我们想要实现的选择性和剂量是同类中最好的，我们不一定认为该化合物会满足这一点。除此之外，我们还看到，自从去年11月获得资助以来，我们能够真正推动其中一些备用化合物的发展。我们开始看到化合物确实接近消除MCR 1活性。所以他们的个人资料比7737更好。因此，我们必须做出决定，是继续将资源投入到可能不是同类中最好的化合物中，还是将资源转移到肽上，肽的选择性非常高，每周一次，并且具有非常出色的特征，然后带来第二代化合物，它确实有更好的特征。因此，这是许多因素的结合。我们还必须考虑到这是一个目标，即您的兴趣正在增长并且存在潜在的竞争。因此，当我们做出进入临床的最终决定并开始花费大量投资者资金时，我们真的想确保这是一个非常严格的决定，并且我们开发的化合物确实满足对MCR 4的高度选择性，具有优异的类似药物的特征，更容易为患者使用，无论是口服还是每周一次。因此，有很多因素影响了这个决定，7737对公司来说仍然非常有价值。我们从中学到了很多东西，我们仍在评估它，我们将继续支持我们正在做的一切。

斯科特·亨利（分析师）

好吧在下一代口服小分子化合物中，您是否希望制定与PL 7737类似的临床游戏计划，以研究下视丘肥胖患者和Prader Willi？

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

当然了我认为肽类药物和口服小分子药物在治疗这些患者时都有各自的作用，这取决于患者的偏好、疗效和副作用。但是我们真正看到的下一代化合物，我预计这些化合物真的不会有任何MC1R活性。他们将非常干净，我认为这将是一个重大的进步。你知道，我们必须再次我们必须记住，你知道，这将是一个竞争激烈的领域，我们真的希望确保我们带来了最好的，我们可以提供，你知道，根据经验，

斯科特·亨利（分析师）

好的，当您考虑您的管道与市场上和正在开发的化合物的差异时，您认为区分您的管道的关键属性是什么？我的意思是，显然你提到了选择性和色素沉着过度。您还有什么其他方面需要强调吗？

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

当然.我的意思是，我的意思是这是一个关键方面。我认为我们用于每周注射一次肽的技术也可以区分开来。我认为，了解这些化合物的药代动力学参数，必须将它们置于一个范围内，我们不需要达到超过治疗窗口的药物暴露水平，这样我们就可以消除或大幅减少潜在的副作用，你可以看到色素沉着过度以外的情况。除此之外，在小分子计划中，我们正在寻找真正限制大脑渗透率的化合物，这样它们就不会进入中枢神经系统。因此，这些东西中包含了很多东西，总体而言将使它们成为更好的药物。这并不典型。随着适应症从第一种批准的药物转移，通常是当你到达第二种或第三种药物时，你会获得更好的化合物，更好的药物样特征，更好的药代动力学参数，对患者更具可用性，这就是我们的目标。

斯科特·亨利（分析师）

好的太好了最后一个问题，显然你的比赛计划遵循了我们所看到的节奏和他们所做的事情。您如何将您的产品与Rhythm的产品进行比较？您认为自己目前落后多少？

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

当然.因此，目前从批准的角度来看，Rhythm的产品Set Melanotide或Immcivree是Frank Neil的产品。他们在推出该产品、扩大其适应症并可能开始为MTR 4激动剂建立新市场方面做了巨大的工作。这是第一代肽，在MC 1 R活性方面存在局限性，并且是每日注射剂。我知道他们每周都会注射一次。数据很少。我无法对此发表评论。没有可用的数据。我认为本季度晚些时候会有数据，但我无法对此发表评论。他们在贝瓦梅拉贡中有一个小分子。这又是第一代化合物。我们在临床上再次看到色素沉着过度，正在进行一些重新配方工作，我不知道这会导致什么。他们有望在今年晚些时候将其带回诊所。所以我认为，你知道，从我的角度来看，我认为我们将提供更好的化合物。这些会更干净。这些药物是否会具有更好的类似药物的特征、更好的PK参数以及具有高度竞争力、扩大和夺取市场份额的机会，这就是将同类产品推向领先的目标。对的只要有更好的化合物即可。你落后多远？取决于明显设置的指示。Melanotide被批准了，它被批准了。它已被批准用于多种适应症。因此，您可以查看我们的计划。在这种情况下，我们在化合物方面落后了几年。我不知道是一年还是一年半？我的意思是我不清楚。我知道这是投资者总是问的问题，而且有相对的问题。我们并没有落后太多，你们即将到来，并试图带来更好的候选人和更好的产品，我认为这是更重要的部分。你知道谁会拥有。谁将拥有真正帮助解决这个问题的化合物，具有更好的患者依从性和更好的患者可用性，并保持良好的功效。这确实是你试图前进的方向。归根结底，这才是可能决定这个市场的因素。

斯科特·亨利（分析师）

好的太好了感谢您回答问题。

操作者

您的下一个问题来自Yell Jen和Laidlaw及其公司。请提出您的问题。你的思想是活的。

Yell Jen（分析师）

早上好，感谢您回答问题。与7737相比，您的口服化合物现在大约需要一年的时间。我问你的问题是，你认为明年的研发准备工作有什么挑战吗？所以具体，你可以提到任何具体内容，而不会透露太多竞争方面的信息？

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

当然.听着，每当你处理口服活性小分子时，你知道，我们就像我们处理7737一样，对这些化合物进行了大量的临床前研究，不仅评估它们的功效和选择性，而且还评估它们的药物性、副作用、代谢以及其他各种事物。在任何时候，你知道，可预测性，即使我们使用，你知道，最先进的，你知道，软件和你可以帮助预测的东西，显然是湿化学来经历所有这些东西，你知道，直到你进入动物，直到你完成这个过程，你知道，你不会真正知道你拥有什么，你知道，你可以剂量有多高等等。因此，我会将其描述为我们非常好地处理了所需的内容。我认为我们非常了解我们正在处理的药效团。它们非常适合药物，而且它们与PIP的相互作用及其代谢等等。因此，我们对能够提供化合物充满信心。但在我们完成工作之前，我无法告诉你实际结果会是什么。所以我的意思是，我的意思是我们会，我相信我们会做好这项工作，我们会让候选人前进，我们会与候选人一起经历这个过程，我相信它会通过，我们会有一个很好的形象。但在事情完成之前，我不能，你知道，我不能，我不能发表评论。我不知道

Yell Jen（分析师）

好吧，很公平。这非常有帮助。在不透露太多的情况下，我应该考虑一下这个吗？它正在进行动物研究，或者已经在进行动物研究？

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

这取决于我的意思是，我们已经做出了最终选择。所以这取决于候选人。有些是在动物研究中，有些是在更远的地方。我们将在今年晚些时候做出最终选择，我们将对我们想要继续使用的实际候选人进行最终选择。因此根据候选人的不同而有所不同。

Yell Jen（分析师）

好吧一动不动。好的太好了也许这里的最后一个问题是，对于亚Q每周肽，你稍微领先。我的意思是，我上次看到我们认为你可能会在第三节开始比赛，但我想它稍微被推到了四分。有任何问题或您想要解决吗？看来你说的是新产品了。

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

没有问题。我的意思是，我的意思是，听着，我们。这里不生产螺丝。我们正在做非常复杂的事情，我们希望再次确保我们拥有正确的化合物。我们看到的一件事是，我们有能力，有了去年第三季度或第四季度提供的资金，这确实使我们能够真正加速我们在药物化学方面所做的大量工作，包括肽和小分子。试图确保我们在选择的候选人中采用了肽方面。我们希望确保这是我们拥有的最好的。对的不是什么，你知道，不是什么真正好的东西。但当一个月后我们发现我们有了更好的东西。因此，这实际上是一个确保我们以良好的方式找到合适的候选人的问题。我们对受体和受体配体相互作用的理解非常富有成效。我们一直在突破界限，了解如何消除MCR 1活性并将其构建到这些化合物中。所以我们真的想确保选择最好的。所以我真的没有看到太大区别。对我来说，肽程序进展得相当顺利。我认为我们有一位优秀的候选人，我们将进行筛选。我的意思是，我们实际上现在正在进入IND启用研究。所以我看到这种情况正在顺利发展并保持在正轨上。

Yell Jen（分析师）

好的太好了也许最后一个问题就挤进来，那就是您提到的，此时您正在考虑普华永道普拉特威利综合症。这是HO的第二优先事项吗？或者您觉得您可能会更快或更早地加入普华永道？

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

再说一遍，珍娜，一切都是基于资源。我认为他们是平等的。我是说，它们都是很棒的商业活动。它们都是对创新疗法有极高医疗需求的领域。所以在资源允许的情况下，我们想让他们同时行动.

Yell Jen（分析师）

好的太好了非常感谢，祝一切顺利。

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

谢谢

操作者

您的下一个问题来自Loop Capital的Dev Persad。请提出您的问题。您的线路已上线。

Dev Persad（分析员）

嗨，团队。感谢您回答问题。我有一些。一个是新口服化合物的目标是完全消除色素沉着过度，或者试图降低频率和严重程度并进行随访，哪个临床前物种或模型最能预测这些MC 1 R介导的色素沉着过度？然后每周注射一次。只是想知道在提交第4Q IND计划之前仍剩下哪些关键IND支持研究？谢谢

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

好吧，那里有很多。那么让我们来看看小分子。我的意思是，我们看到的是消除活动的潜力。这并不意味着当你开始长期治疗时，你不会看到一些少量的药物。但这确实是目标，也是我们在临床前看到的，1和4之间确实存在非常显着的分离。但在你进入诊所之前，你不会知道。你不会知道我们使用的动物模型。所以你知道动物，如果你观察老鼠、狗或老鼠，它们的皮肤并没有真正的色素。所以你必须观察毛皮，你观察毛皮变暗，有很多模型可以用于此。当你看到时，你知道，如果你的化合物具有良好的MCR 1活性并且它们在这些模型中起作用，你就会看到它转化为人类。因此，我们认为存在高度的可预测性，如果你表现出缺乏功效或在你看到的体重减轻和你看到的色素沉着可能性之间存在非常大的差异，即使是很小的变化，这也会转化为人类的状况。因此，就我们目前正在开发的领域而言，我们正在开始IND研究，其中将包括我们需要进行的一系列有关Sip结合、代谢等的体外试验，以及进入动物工作，这也将开始。因此，我们让一切都在进行并整合，以便我们将获得向FDA提交所需的文件，并在今年第四季度开放IND。

Dev Persad（分析员）

太好了，谢谢。

操作者

此时排队中没有更多问题了。现在我想将电话转回卡尔·斯帕纳，请他发表闭幕词。

Carl Spana博士（总裁兼首席执行官）

所以我想感谢大家的参与。你知道，我们有机会给你更新，我们很兴奋我们在哪里，我们要去哪里。我感谢分析师提出的问题，这些问题让我们有机会说出超出剧本内容的内容，并为我们正在做的事情提供更多的色彩和背景。我认为我们正在取得的进步非常重要。我们正在生成一些非常好的IP，我认为这些IP不仅会支持我们正在做的工作，而且会让那些落后的人变得更加困难。因此，我认为我们处于非常有利的位置，并且对我们正在做的事情和未来感到非常有信心，我们可以通过这些方法将一些非常出色的化合物带入临床。谢谢你们祝您度过美好的一天，我们期待着在我们的计划继续取得进展时向每个人通报最新情况。史蒂夫，

史蒂夫·威尔斯（首席财务官兼首席运营官）

谢谢.也祝您度过愉快的一天。

操作者

保重谢谢大家今天的电话会议就此结束。此时您可以断开电话线，度过美好的一天。感谢您的参与。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。