Vishay Intertechnology 2026年第一季度盈利电话会议：完整成绩单

Vishay Intertechnology（纽约证券交易所代码：VSH）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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Vishay Intertechnology报告2026年第一季度收入为8.39亿美元，超过指导范围，较上一季度增长4.8%，同比增长17.3%。

该公司在Vishay 3.0转型下的战略举措，包括半导体和无源器件的产能扩张和市场份额增长，正在取得积极成果。

季度末的书本与账单比为1.34，表明所有地区和技术的订单增长势头强劲，积压增加了21%，达到16亿美元。

消费和库存补充的增加，特别是在人工智能相关应用和工业需求方面，正在推动收入增长。

该公司将维持2026年4亿至4.4亿美元的资本支出计划，专注于产能扩张，包括投资德国的12英寸晶圆厂。

尽管由于库存消化和关税而出现一些延误，管理层重申了对实现长期收入和利润率目标的信心。

2026年第二季度的指引包括预期收入在8.75至9.05亿美元之间，毛利率范围为22.0%。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加Vishay Intertechnology 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅限用户模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按电话上的Star 11。然后，您将听到一条自动消息，建议您举手撤回您的问题。请再次按Star 11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把会议交给今天的演讲者，投资者关系主管Peter Henriesi。请继续。

彼得·亨利西

谢谢彼得。大家早上好。我们很高兴您参加我们的第一季度财报电话会议，聆听Vishay 3.0的进一步进展。在今天的电话会议上，我将首先回顾我们第一季度的收入和业务业绩，戴夫将带您详细回顾我们第一季度的财务业绩以及我们对2026年第二季度的指导。之后，我将向您通报我们在五年战略计划下采取的战略杠杆的最新情况，然后我们将公开询问。据报道，第一季度的收入为8.39亿美元，高于我们800至8.3亿美元的指导范围，较第四季度高出4.8%，较去年第一季度高出17.3%。我们所有终端市场、所有渠道和所有三个地区的收入都在全面增长。消费增加、库存补充和Vishay市场份额的增长推动了成交量增长5.8%，半成品和被动成品均有所增长。多个终端市场的许多客户计划现已开始扩大。虽然对人工智能相关应用的需求仍然强劲，但工业需求正在加速。订单增长势头也广泛，覆盖所有地区、所有渠道、我们的每种技术和所有终端市场。显然，Vishay的3.0转型和我们的增长战略正在发挥作用。三年前开始的增长计划正在扩大高增长高利润率产品线的产能。我们进行了大量资本支出投资，并增加了许多技术的分包商，以提高我们的制造灵活性，并在我们的半导体和无源器件产品组合中增加了部件编号，以便更接近客户，倾听他们的产品技术需求和他们的增长方向，使Vishay能够与他们一起扩展并获得市场份额，成为一个更具技术支持的供应商，并增加FAE参与，设计支持，并提供Vishay参考设计和解决方案。季度末公司总账面与账单比为1.34，高于1.2，半成品账面与账单比为1.47，被动产品为1.23。因此，季度末或5.7个月的积压量增加了21%，达到16亿美元。客户开始根据更长的可见性主动下订单，即Vishay的一年规模预测。我们还看到亚洲客户为人工智能相关应用以及所有地区的汽车和工业需求建立安全库存。将Vishay 3.0定位为更多客户的可靠供应商，成为容量扩大、随时准备与他们一起扩展的供应商。我们打算履行我们的承诺，成为一个领先的增长供应商。出于这个原因，我们专注于更快地处理积压，以便我们比过去更积极地参与市场上升周期，同时保持有竞争力的交货时间。我们无意退回到Vishay 2.0的业务方法。从历史上看，在业务上升周期的这一点上，Vishay 2.0的大部分产能将在分配时销售一空，交货期超过一年，因为履行订单需要太长时间，Vishay错过了重复的机会，我们不再是客户的可靠供应商。如今，随着市场上涨周期的到来，我们正在以更快的速度增加季度收入，以推动利润率的提高并实现资本投资的更高回报。如今，OEM和层级企业正在与Vishay合作制定技术路线图和前瞻需求规划，并为我们提供与他们一起扩展的机会。此前不活跃且服务不足的汽车和工业客户在我们努力与他们重新建立联系后，正在向我们下订单。那么现在让我们回顾第一季度的收入，从幻灯片3上的终端市场收入开始，汽车收入环比增长2.7%，主要反映了年OEM需求的强劲 美洲和欧洲客户继续增加电子内容并启动混合动力和电动汽车计划。在亚洲，收入因农历新年而受到一些拖累，而且客户也在去年下半年开始增加产量，以赶在美国关税之前。由于我们的Vishay 3.0业务方法，订单量增加。支持欧洲和中国新车计划的产量增加，并响应客户对行业领先交货时间的担忧。我们在汽车OEM和一级企业中定位Vishay的努力中取得了巨大成功。例如，Vishay现在是多家推出新电动汽车平台的OEM制造商的顶级电阻器供应商，我们致力于为这些客户提供服务，因为他们每年在2028年计划的高峰期内加大产量。设计活动继续专注于混合动力、电动汽车和ICE汽车的传动系统、ADAS电池管理和电子动力转向系统。同样是智能驾驶舱，工业电力收入连续第五个季度环比增长6.5%。主要对输电和电力管理、可再生能源和智能计量、工厂自动化和安全系统的需求继续增长。在美洲，客户正在加大支持人工智能基础设施的新项目的产量，在欧洲和中国，我们继续提供智能电网计划。由于消费增加和库存减少，美洲和欧洲的预订量大幅增加，而客户则加大力度建立供应保证。在欧洲，智能电网客户的电容器订单异常强劲，我们赢得了两个新的电网开发项目。在英国，设计活动仍然集中在输电、电力管理、工业服务器电源、下一代人工智能电源、电力监控和控制系统、高压能源基础设施、能源存储以及智能电表。我们还在为数据中心和其他应用设计800伏电源管理。航空航天和国防收入较第四季度增长14.1%，较去年第一季度增长16.8%。由于美国政府的强烈需求，批准了补充弹药计划的支出，以及亚洲盟国的产量增加。由于资金到位，美国国防承包商刚刚开始增加订单，以支持其更高的需求，特别是对电阻器、电容器和定制磁性器件的需求。美洲季度末的图书至账单为1.4，并在第二季度继续上升。随着各国扩大国防预算以及新的多年计划的启动，设计活动和首次生产的增加开始推动欧洲订单的增加以及亚洲订单的持续吸收。今年，我们看到了推动这一终端市场增长的长期动力。在设计方面，我们专注于美国国防部的项目，涉及无人机、低地球轨道卫星、雷达系统、下一代通信和高超音速导弹。由于长期客户（特别是美洲）的需求，医疗保健销售额环比增长4.5%，同比增长11.1%。我们继续看到我们努力利用产品组合的广度向这些客户交叉销售半成品和被动产品的努力取得了成功。本季度的大部分设计工作仍然围绕可穿戴设备、患者监测和植入物，例如心律转复除颤器以及用于血糖和温度监测的微型植入物。在包括电信计算和消费者收入在内的另一个类别中，总体与第四季度持平，但与去年第一季度相比增长了25.8%。中国对人工智能相关应用程序的需求持平，反映了农历新年和部分进入第四季度的出货量的影响。然而，我们确实继续收到亚洲快速交付的订单，主要用于高压MOS应用d在人工智能电力应用中..客户正在继续添加我们的无源技术和人工智能电源管理解决方案，包括聚合物电容器、功率电感器和电流检测电阻器。我们不断完善我们的设计组件，同时继续致力于服务器电源、光通信模块和高带宽网络交换机领域的下一代设计机会。随着Vishay 3.0容量的扩大，我们看到电信和消费者客户的需求，而Vishay历史上从未在批量上支持过这些需求。例如，在美洲，我们看到支持AI光通信网络交换机（800 GB和1.6 TB）的电信客户活动不断增加。在欧洲，电信销售额增长了33%，客户预测2026年的需求将高于2025年。需求也与5G扩展有关，我们开始收到对6G网络组件的请求。让我们转向幻灯片4，按渠道回顾第一季度的收入。OEM收入比去年第一季度增长7.1%和14.4%。对大型汽车、医疗、航空航天、国防客户的强劲出货量以及欧洲工业OEM的高需求是这一增长的主要驱动力。受农历新年和第四季度发货量再次下降的影响，中国OEM的销售额下降。EMS。去年销售额较第四季度增长14%，较第一季度增长21.6%。这一增长表明了我们利用扩大的产能来维持有竞争力的交货时间和可靠供应的战略的成功。然后我们就可以享受更多航空航天、国防和工业终端客户业务的需求动力。EMS现在是欧洲增长最快的渠道，美洲的按单计费到季度末增长至1.45。各地区分销销售额因销量增长而增长2.2%，同比增长18.9%。工业、运输和航空航天、国防客户的分销消费正在增加。他们还看到一些最终客户补充库存。美洲和欧洲的预订量增长速度加快。在亚洲，分销商因预计需求进一步增长和交货期延长而增加积压，尤其是人工智能相关产品。分销库存总体从季度末的22周减少到20周，随着各地区的增长，POS较去年第一季度增长了10.7%和24.9%。您可能还记得，在过去的两年里，我们故意增加了分销商的发票数量和库存水平，导致库存增加到2025年第一季度26周的目标。2025年第一季度。这一库存支撑了欧洲主导的强劲需求，随着商业环境的改善，一些客户正在补充库存。美洲的POS急剧增长，因为亚洲的工业，汽车，航空航天，国防和医疗领域的消费增加，工业电力的POS增加，对人工智能产品的需求强劲。客户越来越多地转向分销以保证供应和满足短期需求。在第5张幻灯片中，我们的地域组合显示，由于航空航天国防对电容器的巨大需求，欧洲在本季度的收入增长中领先，增长了15.3%，美洲增长了8.6%。除了亚洲工业需求增强外，收入也有所增长。打扰一下，收入下降了4.9%，主要是在农历新年影响期间，部分被强劲的人工智能产品需求所抵消。在将电话转给Dave之前，我要感谢Vishay员工为实现本季度强劲业绩所做的辛勤工作，以及随着行业复苏继续获得动力，他们致力于推动收入和盈利增长。Vishay的3.0已在整个组织和我们的外部代表中牢牢占据主导地位。每个人都与我们的新业务方法保持一致，并积极提高客户参与度。戴夫，我现在把它交给你。谢谢乔安大家早上好。让我们从幻灯片6上的重点内容开始回顾第一季度的业绩。第一季度收入为8.39亿美元，超过了我们的指导范围，环比增长5%，这得益于6%的强劲销量增长，与2025年第一季度相比，平均售价仅下降1%。收入增长17%，主要是由于销量增长14%。有利的外币（主要来自欧元）提供了额外的4%的收益，部分被平均销售价格下降1%所抵消。进入下一张幻灯片，展示利润表重点毛利润为1.77亿美元，毛利率为21.0%，超过了我们的指导和上一季度。更高的销量推动了利润率的扩张，有助于抵消持续的金属和材料成本压力。我们以毛利润中性退出了纽波特的季度。中性折旧费用为5500万美元，与第四季度相对持平。SBA费用为1.54亿美元，而第四季度为1.42亿美元，符合我们的指导。环比增长主要是由于股票和奖金补偿费用增加。GAAP营业利润率为2.6%，而第四季度为1.8%，第一季度为0.1%。本季度EBITDA为7800万美元，EBITDA利润率为9.3%，高于第四季度的8.8%。我们的GAAP有效税率在税前收入较低水平时仍然较高，因为美国外国收入征税和汇回税等项目对有效税率产生了不成比例的影响。第一季度税收费用超出了我们的指导范围，因为税前利润超出了预期。GAAP每股收益为0.05美元，而第四季度为0.01美元，第一季度亏损0.03美元。转到第8张幻灯片，提供了一个汇总表，详细介绍了我们可报告部门的收入、毛利率和帐票比，以供快速参考。提醒您，纽波特的业绩在MOS部门的毛利率中报告。除感应器相对持平外，所有可报告分部的收入均环比增长。转向幻灯片9我们第一季度的现金转换周期从第四季度的125天提高到116天，部分原因是我们持续严格的运营资本管理。此外，在本季度，我们进一步利用应收账款证券化计划作为提供高效资金的一种手段，以支持我们立即的12英寸晶圆厂设备购买需求，这有助于我们的DSO从第四季度的48天改善到第一季度末的41天。由于销量和销售额的增加，库存未偿天数增加至106天。总体库存增至7.91亿份。成品相对持平，而原材料和配料由于金属价格上涨的影响而增加，鉴于地缘政治不确定性持续下滑，我们建立了缓冲库存以确保向客户的供应10您可以看到，我们第一季度产生了6400万美元的运营现金，其中包括额外的6300万美元来自我们的应收账款证券化。我们继续为产能扩张项目部署现金。本季度总资本支出为1.11亿美元，其中包括我们在德国的新12英寸晶圆厂的约8700万美元。从过去12个月来看，资本密集度为10.1%，低于上一年的11.3%。本季度自由现金流为负4，700万美元，反映了高市值X，而第四季度为5，500万美元。第一季度的股东回报包括我们的1，360万份季度股息。本季度我们没有回购任何股票。截至本季度末，我们的全球现金和短期投资余额为4.8亿美元，我们在美国仍处于净借款状态，左轮手枪未偿2.5亿美元。正如过去讨论的那样，股息、任何股票回购和所需的债务服务冰的资金来自美国可用的流动性来源。我们的循环信贷安排有3.07亿美元。在目前的EBITDA水平下，我们预计将继续利用我们的Revolver来满足美国的现金需求。接下来是2026年第二季度幻灯片11的指引，预计收入将在8.75亿至9.05亿之间。毛利率预计将在22.0%上下50个基点范围内，其中包括物流成本增加和预计持续上升的投入成本，特别是金属和材料成本上升以及由于新的直接劳动力增加而导致的效率低下。预计第二季度折旧费用约为5400万美元，全年折旧费用约为2.16亿美元。26. LGA费用预计为1.55亿上下300万。随着整体商业环境的改善，我们将继续投资于研发和面向客户的活动。我们的GAAP有效税率在税前收入和亏损或亏损较低水平时仍然较高。我们预计，随着第二季度盈利的增长，有效税率将变得更加可预测，并处于历史平均水平范围内。26我们预计有效税率在40%至50%之间。最后，我们的股东返还政策要求我们在2026年以股息和股票回购的形式将至少70%的自由现金流返还给股东。由于我们的产能扩张计划，我们再次预计自由现金流为负。我现在把电话转给乔尔好的，谢谢你戴夫。让我们转向幻灯片12，了解我们在执行五年增长计划时所采取的战略杠杆的最新情况，并为Bache未来的增长幻灯片奠定基础。12.我们坚持资本支出计划，在2026年花费4亿至4.4亿美元。提醒您的是，今年大约一半的支出分配给了我们在德国12英寸晶圆厂进行的投资。几乎所有12英寸晶圆厂投资将在2026年上半年花费，届时我们将达到五年产能扩张计划的资本密集度峰值。从纽波特工厂的半导体项目开始，我们继续加大芯片产量，并按计划完成了对一级汽车客户的四项审计，并计划在第二季度进行另外两项现场审计。完成这些现场审计后，汽车客户需要在我们位于德国的12英寸晶圆厂中批准他们的计划，我们已在本季度开始安装设备，并计划在第二季度完成。我们的目标是在2027年中期开始非汽车生产。SK Key Foundry正在努力在第三季度推出两款产品，这将增加产能以满足人工智能相关应用的需求。为了补充我们在产能扩张方面的投资，我们还批准了另外两个分包商，一个是整流器，另一个是铝电容器。通过分包商计划，我们继续在分销商货架上放置更多零件号，以增加我们在客户物料清单中的份额。转向我们的硅碳化物战略，我们发布了用于生产750伏第二代平面场效应晶体管（汽车和工业平台）。我们还计划在未来几个季度内发布1700伏平台。对于我们上季度使用外部晶圆厂发布的1200沟伏MOS场效应晶体管，我们现在已经开始将纽波特打造为8英寸的碳化硅晶圆厂。我们的第二季度指导反映了我们通过强有力的增长杠杆执行以及高增长终端市场日益积极的方向为Vishay创造了更广泛的机会。我们正在做Vishay 3.0的设计目标，让Vishay能够服务更多客户，充分利用市场上升周期，并为长期收入和盈利增长奠定基础。有了一本加强账单和增加老鼠在收入增长方面，我们表明我们比过去更多地参与需求动力，利用我们的产能投资来推动利润率扩张并提高回报。凯文，我们现在准备开始提问了。

谢谢Kevin早上好，欢迎参加Vishay Intertechnology 2026年第一季度财报电话会议。今天，我们的总裁兼首席执行官Joel Smakov和首席财务官Dave McConnell也加入了我的行列。今天上午，我们报告了2026年第一季度的业绩。我们的收益发布副本可在我们网站的投资者关系部分找到。该电话正在网络上直播，可以通过我们的网站访问。此外，今天的通话正在被录音，并将在我们的网站上通过重播提供。在电话会议期间，我们将参考我们还在ir.vishay.com上发布的幻灯片演示，您应该注意，在今天的电话会议期间，我们将发表某些前瞻性声明，讨论未来的活动和表现。这些陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述不同。有关可能导致结果差异的因素的讨论，请参阅今天的新闻稿以及Vishay向证券交易委员会提交的10 K表格和10 Q表格。我们在新闻稿和这次电话会议中包含有关各种GAAP和非GAAP措施的信息。我们在新闻稿和ir.vishay.com上发布的演示文稿中包含了完整的GAAP与非GAAP对账，我们相信这在比较我们的GAAP和非GAAP结果时将很有用。我们使用非GAAP指标，因为我们相信它们提供了有关我们业务运营业绩的有用信息，投资者应该结合GAAP指标进行考虑。现在我将电话转给总裁兼首席执行官乔尔·斯马科夫。

乔尔·斯马科夫（总裁兼首席执行官）

操作者

谢谢各位如果您有任何问题或意见，请按星号11。如果您的问题已得到解答，或者您希望离开队列，请再次按星号11。我们在编制问答名单时将暂停片刻。我们的第一个问题来自美国银行的Rupu Bashar。您的线路已开通。

Rupu Bashar（股票分析师）

嗨感谢您回答我的问题。乔尔我有两三个问题。第一个是关于您刚刚报告的当前季度汽车行业，您是否看到了与Nexperia的股价上涨的好处？该季度从中受益多少？纽波特晶圆厂的利润率是否仍然为负，对本季度毛利率有何影响？我想你听说了已经收支平衡了。那么我们预计该晶圆厂在第二季度会产生任何负面影响吗？嗨，Rupu，你能重复一下你的问题吗？我们错过了第一部分。下半场非常清晰。好的可以.问题是，在汽车领域当前报告的季度中，您是否看到Nexperia的股价上涨？收入有多少？收入从此类份额收益中受益了多少？然后就利润率而言，纽波特晶圆厂对毛利润率是否仍然是负的？该季度的影响有多大？关于份额收益？是的，我们正在获得份额。我们一直在汽车和OEM方面密切合作，以确保以前可能存在份额收益的项目有多个来源。我们继续定位从Isaho供应产品，我们在纽波特谈论的这些资格也是受此驱动的。我们在第一季度进行的四次现场审计是由于纽波特的扩张而推动的，但也进一步分享收益以支持这些汽车客户。然后第二季度将进行另外两项审计。所以我想说，我们是根据我们获得批准的网站获得份额的，并且随着我们获得纽波特在这些计划上的批准，我们将获得更多份额，成为他们唯一来源材料清单上的额外来源。纽波特利润的第二部分。去吧我移动了布鲁和史蒂夫，所以我会选择那个。所以我们在上个季度末的情况下，我们曾表示将以接近中性的价格退出该季度，对吧？因此，我们可以说本季度的毛利润为中性。但显然一月、二月，我们仍然有成本。好吧，所以第一季度的结果不是零。问题，不是问题，而是我们必须谈论的问题是，纽波特的结果本身现在与Vishay的其余部分混合在一起。对的我们在Vishay的其他地方有后台，我们正在添加其他成本。因此，纽波特成本本身不再那么容易分离了。因此，我们将停止就纽波特影响提供具体指导并谈论笼统的内容。好吧正如乔尔在第二季度所说，我认为你要跟进的问题是我们需要汽车资格来填补晶圆厂。对吧？好吧好吧，这很有帮助。刚刚回到2024年分析师日，对吧。如果我们看看您当时提出的2023年至2028年五年计划，我认为您预计在中点时复合年增长率为10%，然后毛利率达到31%，运营利润率达到20%。考虑到纽波特现在收支平衡，市场正在改善，并且积压了健康的情况，这意味着每股收益5美元以上。乔尔，你能告诉我这些目标仍然合理吗？以您现在拥有的或计划到2028年的足迹，您仍然能实现55亿美元的收入吗？这些利润率预期是否有效？投资者是否应该认为您可以实现这样的收益？

乔尔·斯马科夫（总裁兼首席执行官）

是的，目标还在。大多数目标、目标的时机受到库存消化的影响，库存消化到2025年第一季度需要更长时间，随后很快就迎来了解放日关税。因此，Ruploo，我们在第四季度看到的账单金额为1.2，现在的账单金额为1.34，是我们预计在2025年早些时候看到的。我们对自己的地位充满信心。我们的能力已经到位并得到批准。我们谈论纽波特，我们谈论即将上市的12英寸晶圆厂。因此，我们正在努力建立内部能力来增加半导体（特别是MOS）的收入。还有另一个步骤，后来称为重组，是支持毛利率（收入）的一部分。我们非常非常有信心在我们完成这笔高资本支出投资后的下一个重组项目后实现利润率。所以回答你的问题，是的，收入目标，仍然在，毛利率，是的，仍然在。由于库存消化和关税的原因，时间稍微推迟了一些。现在我们觉得，正如我们在上次电话会议中所说，2026年是我们的季度和起飞的一年。

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

好吧，这很有帮助。我很欣赏那里的细节。然后戴夫，我可以问一下，考虑到这种潜在股票收益和增长的环境，并且你将实现收支平衡和纽波特晶圆厂，我们应该如何考虑资本配置？你有多少股息？我们应该如何考虑增加股价股息？您有多愿意回购股票？那么在我们前进的过程中我们应该如何考虑资本支出呢？还有一些支出要做吗？因此，当您展望未来12个月时，请告诉我们您如何考虑所有这些不同时段的资本配置。谢谢感谢您回答我的问题。

Rupu Bashar（股票分析师）

这是一个好问题。我们显然开始在内部讨论这个问题。我认为正如Joel提到的那样，我们还有一些跑道要走才能完成我们的资本支出，对吧？现金降至4.8亿。当我们完成ISOHO支出后，它将低于这个数字。所以我们必须完成这个晶圆厂。我们还必须为重组计划支付费用。所以我认为现在，就目前的股价而言，我们显然不会考虑回购股票。股息已定，股息不会动。董事会是否决定增加它仍然是一个有待作出的决定。最后，你知道，在过去的几年里，我们在MA方面一直相当安静，这在我们的历史上是不寻常的。因此，我认为我们愿意重新考虑分配战略这一部分的一些可能选择。

Peter Pang（股票分析师）

好的谢谢等一下我们的下一个问题。我们的下一个问题来自摩根大通的Peter Pang。您的线路已开通。嘿伙计们，执行得很好。感谢您回答我的问题。就毛利率而言，您谈到了一些较高的材料成本，并简要说明了这对第二季度指南产生了什么样的影响。

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

这是个好问题，彼得。目前我们在22个国家中建立的是我们最好的估计。我想说材料价格和ASPs几乎会相互抵消。

Peter Pang（股票分析师）

我认为无源侧以及一些AI MOS侧都有很大的紧密性。我们一直听说，你知道，价格上涨，你的一些模拟和混合空气控制器同行开始，你知道，提高价格。我想知道你是如何考虑定价的。今年的？

乔尔·斯马科夫（总裁兼首席执行官）

我们从去年第四季度开始根据金属冲击产品提高定价。我们有六项主要技术。有些人受到金属的影响比其他人更大。因此，我们在第四季度末、第一季度初宣布了提价，然后根据合同条款生效。因此，我们在第一季度获得了价格提高的一个小好处。它很小。

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

Q2更好，戴夫？

Peter Pang（股票分析师）

Q2的ASP，大约一半。在边缘，是的。百分之一点五。ASPs在第二季度有效，然后在第三季度进一步有效。

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

一切都取决于时机。

Peter Pang（股票分析师）

因此，我们提高了许多技术的定价。它已宣布有效，您会在第二季度和第三季度看到这一情况有所改善。

乔尔·斯马科夫（总裁兼首席执行官）

明白了。太好了。乐于助人.然后就人工智能数据中心而言，您能否向我们介绍您在半导体和被动侧的人工智能数据中心的总暴露情况？您对今年收入增长有何预期？

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

去年我们说我们的资金低于1亿美元，今年我们的资金将远高于这个数字。我目前不想给它贴上数字。我们的一些竞争对手对供应存在担忧，我们将在2026年实现良好的增长。肯定是半导体、场效应晶体管、二极管。然后是无源器件，正如我提到的那样，聚合物钛、电流传感器、电阻器和磁性产品。因此，我们的定位是我们与亚洲的CDM建立联系。我们看到里切特在材料清单上的项目，我们在那里享受业务。但我们也在回溯，我们看到的程序，我们可能会错过一两个技术，而不是在材料清单上。我们要回溯到设计公司把维谢列入材料清单。因此，我们有很多工作要做，以确保Vishay进一步增加我们在人工智能领域的参与。

Peter Pang（股票分析师）

对我来说，最后一个问题是，我认为90天前你们仍然继续看到中高个位数吗？我认为显然事情开始加速。如果您能提供您对今年行业增长的最新看法，也许可以。

乔尔·斯马科夫（总裁兼首席执行官）

由于多市场细分，行业增长我们人工智能的增长远远超过两位数，这将继续是非常强大的细分市场，我们看到，现在关键是快速交付谁拥有竞争力或领先的交货时间和产品准备就绪。因此，这绝对是高两位数，可能是20%的人工智能将增长。我们看到的汽车数量相当稳定，但内容正在上升。因此，汽车行业中个位数，工业领域，我们看到，在产品组合中，我们有被动式产品，占比超过10%。我们在一年前提到过这一点，被动式是一种领先的好转，我认为这就是使Vishay成为被动式和半主动式混合供应商的独特之处。我们正在谈论2024年第四季度的工业好转，我们意识到，我们在这里看到的每季度的建设都得到了所有领域的大力支持，但工业是其中的重要组成部分。航空航天、国防，这也将是一个高增长的市场细分市场。此时，防御命令才刚刚开始下达。

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

所以我们有一本书要计费

Peter Pang（股票分析师）

该公司的1.34分，防守命令还在最早的几局中。所以那本书是账单力量。我们的定位是更好地从客户那里获得订单。然后是医疗保健，医疗保健对我们来说是积极的，因为我们添加了更多的材料，这是中间个位数。

乔尔·斯马科夫（总裁兼首席执行官）

所以我认为我们看到它是广泛的。

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

如果你给它一个数字，它的整体高个位数，我们的计划从一开始就超过了市场，获得份额。

乔尔·斯马科夫（总裁兼首席执行官）

谢谢你们

戴夫·麦康奈尔（首席财务官）

彼得，谢谢。很高兴和你聊天。

操作者

好的，凯文，非常感谢你。感谢大家参加我们第一季度财报电话会议。正如我在第四季度电话会议中提到的那样，2026年是VACHEET 3.0腾飞的一年。我们投入巨资扩大产能并更接近客户。我们开始实现投资的回报。另外，我想提的是，下周18日我们将参加18日和19日的摩根大通会议。我们期待在那里见到任何投资者。我们将在八月再次与您交谈。再次感谢您关注Vishay，然后我们将报告第二季度业绩。非常感谢祝你今天愉快.

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。