Xtant Medical Hldgs Q1 2026盈利电话会议记录

肖恩谢谢凯文，大家早上好。感谢您参加我们的第一个季度更新电话会议。按照我们的做法，我将首先就我们的运营发表一些准备好的评论，然后斯科特将更深入地探讨财务状况。然后我们将开始询问您的问题。自上次季度更新以来，Xtant Medical已实现多个重大里程碑，使我们能够实现持续增长。我们利用脊柱配套交易的收益加强了我们的资产负债表，并与Dilon Technology达成了转型许可协议。这使我们进入了价值数十亿美元的止血剂市场，并通过Trivium Shape的商业推出提升了我们的创新记录。在此背景下，我们将2026年全年收入指引提高至1.01亿至1.05亿首先，我想从今天早上开始回顾一下我们4月份宣布的Dilon Technologies分销协议。通过该协议，我们获得了Dillon的血细胞波纹管产品的独家经销权，用于在某些外科手术后进行高效止血。该协议为我们的产品组合增加了高度互补的止血技术，并使我们进入了价值约20亿美元的全球止血产品可达市场。HemoBlast是一种高度分化的止血剂，是唯一一种含有胶原蛋白、人源性凝血酶和牛源性硫酸软骨素的止血剂，可在伤口和周围组织之间提供粘合力。适用于多种出血类型，包括轻微、轻度和中度，使用前无需准备。增加成血细胞波纹管以及我们最近推出的产品进一步扩大和区分我们的产品或生物制品组合，使我们能够更好地满足外科医生和患者的需求。作为协议的一部分，我们聘请了迪伦的21名专业销售团队。这是除了我们自己对商业组织进行的投资之外，包括到2026年将该领域的区域销售代表数量增加一倍。我们仍计划为我们的国民账户团队增加大量资源，这将扩大我们推动医院系统和大型实践团体的机构采用和规模的能力。共同努力，这个合并后的团队不仅将进一步扩大成血细胞波纹管的覆盖范围，还将进一步扩大我们整个生物解决方案系列的覆盖范围。我们有很大的机会利用每个团队的呼叫点并推动我们的整个投资组合充分发挥商业潜力。为了反映随着基础业务的增长而增加的血液细胞，我们将全年收入指导提高至1.01亿至1.05亿之间。转向我们的Companion Spine交易，我们很高兴地宣布，3月份，我们从Companion Spine收到了最后的1，070万美元，与其于2025年12月购买我们的非核心Deliverlex资产和Paradigmous业务有关。两项资产剥离的总收购价为2140万美元。交易现已完成。如前所述，我们使用这些所得款项来减少我们的借款和加强我们的现金状况。我们在2026年第一季度将债务总额减少了1330万美元，其中包括由于公司循环信贷额度下的未偿债务减少了1040万美元，以及我们的定期贷款余额减少了280万美元。从战略上来说，这笔交易使我们能够进一步集中精力于核心的高利润生物制品业务，这是我们竞争差异化的地方，也是我们未来的增长所在。就在几周前，我们宣布商业推出Trivium Shape，这是我们Trivium植骨产品组合的扩展，该产品采用预成形配置，旨在支持一系列手术应用中的处理、准备和放置。Trivium是一种复合合金将皮质纤维、松质骨和脱矿骨矩阵结合为单个连接的移植物矩阵的植入物。Trivium Shape以Trivium雕塑形式的成功为基础，我们于2025年4月推出了该形式，为外科医生提供准备使用移植形式的移植物，包括旨在增强手术室的一致性和处理性的船和条带。预成形配置的引入代表着移植物便利性和临床实用性的重大进步，使外科医生能够优化手术工作流程，同时保持Trivium平台的卓越性能特征。正如我们之前指出的那样，我们在内部生产涵盖所有五个主要骨科类别的解决方案：脱矿骨矩阵、细胞同种移植物、合成材料、结构同种移植物和生长因子。这是我们相对于同行的一个关键差异点。此外，凭借我们的胶原蛋白和胶原蛋白产品线，我们也处于有利地位，能够在手术修复和伤口护理市场上实现增长。现在，通过添加止血生物制剂，我们为医院系统提供了一个可以满足大部分需求的单一合作伙伴。这种呼吸使我们成为再生医学领域的首选合作伙伴，我们不断从外科医生那里收到关于这些最近创新的积极反馈进一步巩固了这一地位。在这些里程碑的基础上，Exent Medical取得了稳健的第一季度业绩，上一年的收入达到了2，090万美元，这得益于Amnio业务的特许权使用费和Deliverlex范式的收益。资产剥离使我们能够通过减少债务和战略性投资我们的商业企业来显着加强我们的资产负债表。现在，随着我们最近计划增加的销售组织以及扩大的产品组合，我们已经做好了推动2026年及以后收入增长的准备。至此，我将致电斯科特，要求对我们的财务业绩进行更详细的审查。斯科特

Xtant Medical Hdgs（AMEX：XTNT）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问www.example.com了解更多信息。

完整的财报电话会议可在www.example.com上获取

Xtant Medical Holdings Inc报告2026年第一季度收入为2090万美元，较上年有所下降，但将全年收入指引提高至1.01亿至1.05亿美元。

该公司与Dillon Technologies就HemoBlast波纹管产品签订了转型许可协议，将其产品组合扩展到20亿美元的止血剂市场。

Companion Spine交易已经完成，提供了1070万美元的收益，用于减少债务并重新关注高利润率的生物制剂，从而加强了资产负债表。

运营亮点包括Trivium Shaped的商业推出，增强了公司在骨科领域的产品供应。

管理层强调生物制品的战略增长，并计划扩大销售队伍以利用新产品的推出。

操作者

大家早上好，感谢大家，欢迎收看Xtant Medical 2026年第一季度财务业绩。此时，所有参与者都处于仅听模式。演讲结束后，现场将开放提问和评论。请注意，本次会议正在录制中。我现在将会议交给主持人、LifeSci Advisors的Kevin Gardner。

凯文·加德纳（主持人）

感谢运营商，欢迎参加Xtant Medical 2026年第一季度财务业绩电话会议。今天加入我的还有总裁兼首席执行官肖恩·布朗和首席财务官斯科特·尼尔斯。今天的电话正在进行网络直播，并将发布在公司网站上进行播放。在这次电话会议期间，管理层可能会就未来事件和公司的预期未来业绩做出某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了Xtant对现有趋势和信息的当前看法，可以通过期望、计划、将、可能、预期、相信、应该、打算和其他具有类似含义的词语来识别。此类前瞻性陈述并不能保证未来业绩，并且涉及风险和不确定性，包括公司年度报告风险因素部分指出的风险和不确定性。在向SEC提交的10 K表格以及随后的SEC报告和新闻稿中，实际结果可能存在重大差异。该公司的财务业绩新闻稿和今天的讨论包括某些非GAAP财务措施。请参阅我们新闻稿中出现的非GAAP到GAAP调整，并可在我们网站上查看。请注意，我们与财务业绩新闻稿一起提交的Form 8 K提供了描述我们使用此类措施的详细叙述。为了方便那些可能正在收听重播的人，此电话于2026年5月13日东部时间上午8：30左右举行并录制。除适用法律要求外，公司拒绝任何更新其前瞻性陈述的义务。现在我想把电话转给首席执行官肖恩·布朗。

肖恩·布朗（总裁兼首席执行官）

斯科特·尼尔（首席财务官）

谢谢肖恩，大家早上好。2026年第一季度总收入为2，090万美元，而2025年第一季度为3，290万美元，或2025年第一季度为2，390万美元，按形式计算，不包括我们出售给Companion Spine的非核心产品和业务的收入和许可证收入2026年不会重复。请注意，2025年每个季度的实际收入与预计收入结果的对账可在公司网站www.xsportmedical.com上找到。关于预计比较，与先进伤口护理市场直接相关的Amnio产品收入相关的阻力是2026年收入与预计2025年期间相比下降的主要驱动因素。正如肖恩刚才提到的那样，狄龙技术许可协议，加上新产品推出的贡献以及我们在区域和国家基础上对现场销售队伍进行的衡量投资，应该会推动生物制品加速增长2026年剩余时间及以后。2026年第一季度毛利率为57.3%，而2025年同期为61.5%。这一减少主要归因于我们于2025年底终止的羊水协议的Q代码许可收入因报销环境的变化而停止，部分被产品组合的改善所抵消。2026年第一季度的运营费用为1，490万美元，而2025年第一季度的运营费用为1，920万美元。这一减少主要是由于我们于2025年12月将非核心Deliverlex和Deliverlex资产以及国际硬件业务出售给Companion spinal。截至2026年3月31日的三个月，一般和行政费用为630万美元，而2025年同期为750万美元。这一下降主要是由于去年12月将资产和业务剥离给Companion Spine造成的。截至2026年3月31日的三个月，销售和营销费用为820万美元，而去年同期为1，120万美元。其中约250万美元的减少是由于Companion脊柱剥离。其余减少主要是由于独立代理佣金减少40万美元和600万美元以及专业费用减少。截至2026年3月31日的三个月，研发费用为435，000美元，与2025年第一季度的443，000美元基本持平。2026年第一季度净亏损为310万美元，即每股基本股和稀释股0.02美元，而2025年第一季度净利润为58，000美元，即每股盈亏平衡。2025年第四季度调整后EBITDA损失160万美元，而2025年同期正调整后EBITDA约为300万美元。截至2026年3月31日，我们拥有1，220万美元的现金和现金等值物，总负债为1，220万美元，循环信贷安排下的可用性为1，180万美元。相比之下，截至2025年12月31日，现金及现金等值物为1，730万美元，负债总额为2，540万美元，循环信贷安排下的可用性为380万美元。债务总额的减少主要是由于2026年2月SPINE交易的部分收益中支付了280万美元的定期贷款，以及现金和现金等值物循环信贷安排的净偿还额1，040万美元。因此，我们在循环信贷协议下的可用性从截至2025年12月31日的380万美元增加到截至2026年3月31日的1180万美元，这是由于我们努力通过最大限度地减少循环信贷工具的未偿余额来减少利息费用。财务概览操作员现在可以打开询问热线。

操作者

当然，此时我们将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按STAR键之前拿起手机。请稍等，我们就问题进行民意调查。您今天的第一个问题来自Chase Knickerbocker和Craig Hallam。

Chase Knickerbocker（股票分析师）

早上好.感谢您回答问题。伙计们，也许首先，就成血细胞而言，你们能不能向我们概述一下这个新的销售团队将带来的关系和能力？你知道，止血剂有几个不同的用例，显然从专业的角度来看，也许只是谈谈2025年的销量，然后，你知道，你的成长机会，这显然主要是以脊柱为重点，但只是你看到这种情况在26岁及以后。

肖恩·布朗（总裁兼首席执行官）

是的，好问题。这是一次愉快的会面，或者我想你可以说这对我们来说是一个非常好的机会，这是今天的成血细胞业务，这是一个非常小的业务，从大门开始，但他们的大部分业务是普通外科。因此，对我们来说，我们可以将它们带入脊柱世界，那里是止血市场中最大的市场。所以我们认为这是一个真正的机会。加上从他们的一端。他们的触角延伸到医院内的其他呼叫点，例如，我们的胶原蛋白产品和Otto产品可以更容易地使用，以及我们产品组合的其余部分。因此，他们的呼吁点通常是普通手术创伤。他们在其他一些领域也做了一些非常好的工作。例如，他们刚刚获得许可。我说他们现在可以去泌尿科了。所以这是另一个机会，我们通常不会有。但这是一个领域，坦率地说，我们的胶原蛋白和我们的Alfreo产品可以使用。所以我们对他们的专注和他们所做的感到非常兴奋。我们可以真正将它们带入脊柱世界的想法正在为我们打开各种机会。

Chase Knickerbocker（股票分析师）

肖恩，我们的期望是他们能够访问整个包，或者你希望如何细分事物？是啊其次，斯科特，也许只是谈谈你希望我们如何影响费用，也许有一点更大的细节，你知道，主要是销售和营销线。我想一季度能赚几百万。

肖恩·布朗（总裁兼首席执行官）

但请给我们一些想法。谢谢.是啊为了让您有一种走出大门的感觉，我们首先要做的是确保他们继续达到成血细胞数量。这是我们对迪隆做出的承诺。迪隆组织。因此，我们希望确保他们保持专注，A，并击中他们应该击中的数字。但也是B，我们最初要做的是给他们这些产品线，比如我们的胶原蛋白产品线，比如我们的Alcio产品线，这些产品是他们已经做的很好的补充产品，然后最终他们会得到整个袋子，因为，你知道，他们变得更舒适，我们正在履行，或者没有履行，但只是确保我们首先做好第一件事。因此，最初只给他们提供胶原蛋白和胶原蛋白系列，然后最终他们会得到我们的完整包，但这将是一段时间的推移。在这里

斯科特·尼尔（首席财务官）

然后肖恩我会跟进费用的影响我认为思考这个问题的方式是，你知道，正如我们提到的，我们带来了21名员工。这些在大多数情况下，通常是经验丰富的代表。所以当你想到与这样一个人相关的补偿，然后你会增加到每年150万美元的差旅费和营销费用，你可能会看到至少250万美元的季度额外销售和营销费用。

Izzy

今天的下一个问题来自btig的瑞安·齐默尔曼。你好，肖恩·斯科特，我是伊兹，我找莱恩。感谢您回答这个问题。嗨，伊兹。你好吗？谢谢你我希望你们能花一些时间谈论一下你们在骨科领域看到的情况，主要是想知道你们的基本单位增长在哪里，以及相对于更广泛的市场如何跟踪。

肖恩·布朗（总裁兼首席执行官）

是啊我要说的是，我们更广泛的，你知道，单位增长即将到来，再次来自我们推出的这些新产品。因此，当你想到我们的Osteo Factor Pro时，这是一种做得非常非常好的生长因子产品，我们的Trivium产品线也都真正开始起飞，就像我们预期的那样。如果我们看到任何一点点弱点。嗯，这与其中一些也是基于OEM的。OEM是一种混乱的方式，我们认为我们的业务发展。这是干细胞方面。所以它仍然是一款非常棒的产品。它仍然是我们最大的产品线之一，但这是我们在OEM领域做了相当多的工作。正如我提到的，我们看到第一季度的情况很疲软。因此，我们全年都会做得很好。但我们的增长实际上是由我们先进的生物产品销售（包括胶原蛋白）推动的。我们预计，手术和高级伤口护理领域的Delivero业务、amio业务应该会在今年下半年再次出现一些回升。我认为今天其他公司在高级伤口护理方面的第一季度数据确实很困难。令人高兴的是，这不是我们所做的很多事情。不过，这对我们来说是一个OEM基地。因此，我们确实希望这种情况能够在今年下半年稳定下来并变得更好。

Izzy

明白了。这很有帮助。然后，斯科特，我希望您能花一些时间了解一下今年剩余时间的毛利率节奏。我相信上个季度你预计气温将在60多度左右。所以，如果你能谈谈这是否仍然是正确的范围，以及我们可以看到从2个Q到4个的情况。Q，谢谢回答这个问题。

斯科特·尼尔（首席财务官）

是的，低60岁仍然是看待它的方式。我们在第一季度与第一季度略有偏离，只是为了一些额外的超额和过时的费用，然后是为了产品组合。但我们预计这将在第三季度至第四季度反弹。

操作者

今天的下一个问题来自马克西姆集团的Naz Rahman。

Naz Rahman（股票分析师）

大家早上好。祝贺取得的进展并感谢您回答我的问题。我只有两个。第一个是我了解到你的包里只有一小段时间的成血细胞。您能否就您从医生或机构收到的有关产品的反馈发表一些评论或色彩？我的第二个问题是关于Trivium，Trivium形状。您能谈谈那里的机会吗？利用率与您之前的Trivium产品有何不同，以及有何增长潜力吗？谢谢.

肖恩·布朗（总裁兼首席执行官）

当然.从成纤维细胞开始。首先，成血细胞是一种很棒的产品。当你将它与当今市面上的所有其他止血剂进行比较时，你会发现它确实适用于整个止血剂，因为某些产品线在某些情况下非常好。这是一种在全球广泛使用的产品，而且它基本上是因为产品的性能方式而自我销售的。所以这是一款出色的产品。坦率地说，这是一家非常小且不为人知的公司，他们竞争的公司是强生、巴克斯特、吟游诗人。它并不真正为人所知。因此，我们可以将其放入脊柱侧以及其他骨科病例的500多名独立特工手中，我们认为这件事对我们来说可能会有很多好处。当然，就我们所处的位置而言，我们看到了一个非常好的机会，那就是他们与这21名销售人员一起进入医院的其他部分是我们尚未触及的领域，而且我们对我们的其他产品可以开始发挥作用确实感觉良好。所以这确实是止血的一面。现在，当我们考虑Trivium模制或Trivium形状时，对不起，您会看到，如果您考虑我们所做的事情，我们的基本DBM产品中有三个主要产品线。它实际上是我们的Osteoselect、我们的OsteoSponge，而且是我们的三维。所以Osteosselect和三维，这是我们三个中的两个。这三个人是我们业务的主要主力。我们对Trivium（基础Trivium和Trivium形状）所做的事情确实为Osteoselect（基本上是510 k油灰）提供了更好的解决方案、更高端或更先进的解决方案。我们现在已经真正升级到你所看到的，我们在Trivium所做的，然后Trivium形状真的是一个答案，我们做什么与我们的三维产品线。所以，再一次，一个更先进，更好的产品，或者一个性能更好的产品，坦率地说，我们真的非常非常兴奋，因为我们一直在处理的所有原因，你知道，所有的零件，使这对我们来说是一个非常棒的产品线。希望这能回答你的问题。是的感谢来电者。

操作者

问答环节和电话会议已经结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。

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