SANUWAVE Health Inc报告2026年第一季度业绩：完整收益电话记录

谢谢Nikki欢迎参加SANUWAVE Health Inc 2026年第一季度财报电话会议。我们的10 Q表格已于昨晚与我们的收益发布一起提交给SEC，我们更新的演示文稿已在我们网站的投资者部分上提供。请在演示时参考。我们的首席财务官Peter Sorensen和我一起参加电话会议，演讲结束后我们将进行问答。因此，让我们从前瞻性陈述和披露开始。该电话会议可能包含前瞻性陈述，例如与未来财务业绩、生产预期、未来业务发展活动计划以及有关报销水平和税率变化影响的预期相关的陈述。请投资者注意，任何此类前瞻性陈述并不能保证未来业绩，并涉及某些风险和不确定性，其中许多超出了公司的控制能力。对这些风险和不确定性以及可能影响我们财务业绩的其他因素的描述已包含在我们向SEC提交的文件中。实际结果可能与前瞻性陈述中的预测结果存在重大差异。公司没有义务更新任何前瞻性陈述。本次电话会议中讨论的某些百分比是以基本的整美元金额计算的，因此可能无法根据用于披露目的的四舍五入数字重新计算。提醒您，我们今天的讨论将包括非公认会计原则（GAAP）数字。我们的公认会计原则（GAAP）和非公认会计原则（GAAP）结果之间的一致性可在我们最近提交的2026年3月31日期间的10季度中找到。好吧，正如我们在新闻稿中提到的那样，第一季度基本上在一月份出现了令人震惊的停顿，整个高级伤口护理市场似乎暂时锁定了一段时间，并且基本上冻结了。这是相当戏剧性的，从本质上讲，似乎许多市场参与者并没有想到医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）的新皮肤替补定价会真正应用，我们对某种形式的第11小时撤销或修改充满信心。显然，这并没有到来，所以市场花了一点时间才接受这一点，但至少从我们的角度来看，情况似乎从二月份开始，而且我们看到整个季度每个月都有所改善，超越了之前的一个月。因此，尽管前30天的销售非常缓慢，而且由于从业者的财务压力，流失率持续上升，该公司在第一季度售出了97个系统，我们的活跃系统数量从年底的1292个增加到1382个。在这里快速提醒我们的方法。Active Systems是对过去六个月内或根据特定时间表订购了施用器的客户拥有的系统的衡量标准。在一些特殊情况下，这个数字包括客户流失、客户重新激活（即重新开始订购的客户流失）、新客户购买机器、新客户购买机器，然后在整个经销商中销售，同时将销售额计入收件箱库存。因为渠道库存显然不是正在使用的系统，所以这里的目标是让您尽可能好地了解现场实际使用的系统数量。因此，从本质上讲，活跃系统数量的变化是一个流量数字，它只是向您显示市场上所有者正在积极订购的系统数量。Q1期间活跃系统的净变化为90。这一增长和一些现有客户的使用率略有恢复，推动第一季度的施用器单位销售创下历史纪录。这并没有转化为涂抹器收入的历史记录，主要是由于以批发价购买的经销商进行了更多的销售。这一趋势在b中得到了加强我们的一些长期经销商转型为经销商。因此，他们服务的客户从以前的零售价格转向批发定价，佣金在后台支付。这对我们在运营线上的效果非常相似，但显然这确实会影响收入和asp，所以那里有一点步进功能，但也是我们身后的一个。我们认为这一创纪录的单位销量对市场来说是一个好兆头，在过去六七个月的一些抑制之后，这表明患者数量再次开始好转。许多人向我们询问了许多市场以及我们当前的重点在哪里。因此，我们仍然致力于为所有先进的伤口护理提供服务，并正在扩大我们在医院、伤口中心、医生办公室的业务，特别是我们看到人们对长期护理和护理机构重新产生兴趣，寻求自己的伤口护理。医院也表现出了特殊的实力，但我们也看到了移动伤口方面的一些有意义且令人鼓舞的进展，许多人似乎对这个领域有很多疑问和担忧，所以似乎有一种误解，认为移动伤口正在消失或需要不再强调。但从我们的角度来看，我们根本不相信情况并非如此。与整个市场一样，伤口中的患者不会离开，他们中的大多数人对伤口中心既不感兴趣，在许多情况下也没有能力跳起来前往伤口中心。医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）的边缘护理理念仍然有效，移动伤口护理仍将是其中的重要组成部分。但与这个行业的许多人一样，移动伤口护理正在发生变化，因为市场需求已经发生了变化。我们正在看到某种重新评估和整合。医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）和Mac的文件标准已经收紧。这是选择更复杂的供应商。这个问题是复杂的费用的重要后台工作人员所需的移动伤口护理系统正确运行。这需要移动伤口的规模和收入下降，因为较低的异体字报销模式，一旦工作，这些模式不能再支持自己。因此，新的现实是，您需要足够的收入来支付后台费用，并且您需要足够高的根密度，以便您可以支付从业者的费用，这推动了整合。就像你一样，你需要更多的收入和每位从业者更多的患者。所以我的意思是，听着，这些数字是我捏造的，但如果你有30名患者由10家移动伤口护理公司承保，你知道，现在也许你需要，你知道，现在也许你会让这30名患者由五家甚至三家公司承保。就像患者数量保持不变，但市场会适应。因此，在很多方面，这对Sanuwave有利，一方面是因为Ultramist仍然是一种有效的治疗模式，可以产生强劲的临床结果，另一方面是对于Saintewaver作为一家公司来说，因为与数量较少的大型、更复杂的公司合作实际上对我们来说更容易。这使我们能够提供更多的参与度和更多的个人关注。我们担心的一个地方是农村，那里的病人相距很远，而且工资率往往低得令人矛盾。农村地区的工资率与当地低工资挂钩。因此，90分钟的挡风玻璃时间的奖励，以达到一个病人在一个服务不足的社区，没有其他医疗保健的选择，往往较低的支出，并将需要给予周围的东西。我们怀疑可能需要重新索引或支付旅行时间，付款人系统有很大的动机来解决这个问题。因为老实说，不治疗这些伤口的成本将迅速膨胀到任何提供护理成本的许多倍。所以，总体而言，市场冻结似乎正在开始解冻，我们预计随着我们暂时远离医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）积极的皮肤替代品审计和第四季度索赔追回，这种坚冰将进一步破裂，这些索赔一直在冻结资本预算，因为提供商采取谨慎态度，直到他们确定自己不会面临巨额赔偿。我们看到那里有更多的运动。我们看到围绕请求和询问的变化越来越大，但销售周期仍然有点延长。我们预计，随着客户对自己财务状况的了解程度的提高，这种情况将会改善。所以你知道，正如我们过去提到的，我们在四月份举办了一次非常成功的SAWC，我们真正开始感觉到行业中的问题正在从天塌下来吗？你知道，现在怎么办？你知道，人们越来越多地转向更全面和统一的患者护理、制定更严格的伤口护理方案以及普遍关注循证医学的想法。我们认为所有这些都是渐进的、非常积极的发展，从长远来看将对Saniwave有利。至此，我现在将把您交给我们的首席财务官Peter Sorensen，他可以带领您了解本季度的财务状况。

SANUWAVE Health Inc（OTC：SNWV）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

完整的财报电话会议可在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上获取ei=1762392&tp_key=537d7338d6

SANUWAVE Health Inc报告称，第一季度收入创历史新高，达到960万美元，较上年增长3%，主要原因是消耗品利用率同比增长22%。

尽管由于皮肤替代品的新CMS定价，最初面临市场挑战，该公司的活跃系统数量从年底的1292增加到1382。

第二季度的指导方针设定为同比增长10-15%，全年目标为5100万至5500万美元，这得益于增加与大型系统的参与度和向新市场领域的潜在扩张。

第一季度运营亏损为110万美元，研发、销售和营销费用有所增加，但净亏损同比大幅减少，从610万美元降至140万美元。

该公司专注于维持运营纪律、扩大Ultramist的采用并应对农村医疗保健服务方面的挑战。

操作者

大家好，欢迎大家参加今天的SANUWAVE Health Inc财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。稍后您将有机会在问答环节中提问。要随时注册提出问题，请按电话键盘上的星号1。请注意，此电话正在被录音。如果您需要任何帮助，我们随时待命。现在我很高兴将会议交给SANUWAVE Health Inc.董事长兼首席执行官Morgan Frank。请继续。

摩根·弗兰克（董事长兼首席执行官）

彼得·索伦森（首席财务官）

谢谢你摩根。我们实现了最高的第一季度收入和公司历史新高，超过去年之前的纪录3%。我们对消耗品利用率感到鼓舞，该利用率同比增长22%，较2025年第四季度环比增长4%。在更详细地讨论财务状况之前，我想提供有关销售税问题的最新信息。正如我们之前通话中10-K中所讨论的那样，我们已与几乎所有适用州签订了自愿披露协议。这些自愿披露协议（BDA）的好处是限制潜在税收风险的回顾期并减轻一些州的潜在处罚。我们继续全速推进这一进程，并与第三方税务顾问在补救活动中取得了有意义的进展。至此，让我们仔细看看本季度的财务业绩。截至2026年3月31日的三个月收入总计960万美元，比2025年同期的930万美元增长了3%。这一增长处于我们本季度指引的低端，为3%至10%。截至2026年3月31日的三个月，毛利率占收入的比例为77.3%，同比下降1.77个百分点。由于向经销商批发定价导致Ultramist系统和涂抹器的价格下降。截至2026年3月31日的三个月，营业亏损总计110万美元，与去年同期的营业收入60万美元相比，亏损170万美元。截至2026年3月31日的三个月运营费用为860万美元，而去年同期为680万美元，增加了180万美元。运营费用的变化是由几个关键因素推动的。非现金股票薪酬增加了380，000美元。由于员工人数和研发增加，第一季度与工资相关的员工费用比2025年第一季度增加了384，000美元。非人员费用增加了346，000美元，反映了对正在进行的产品开发计划的投资。2026年第一季度，我们在10 K的重述工作中还产生了约30万美元的非经常性费用，其中包括税收、法律和审计费用。销售和营销成本同比增加约400，000美元，同时也支持Altramid的扩大。尽管费用增加，但我们仍然专注于严格的成本管理，并预计运营杠杆将随着全年收入规模的扩大而提高。截至2026年3月31日的三个月净亏损为140万美元，而2025年同期净亏损为610万美元，改善了470万美元。这一改善主要归因于490万美元的非现金亏损以及2026年第一季度未发生的衍生工具公允价值变动。利息支出也同比减少140万美元，主要反映了2025年第三季度末与摩根大通的优先债务再融资。截至2026年3月31日止三个月的EBITDA为负60万美元。调整后的EBITDA为正110万美元，而去年同期为230万美元。同比下降反映了对员工人数、研发和商业扩张的计划投资。截至2026年3月31日，流动资产总额为2400万美元，而截至2025年12月31日，流动资产总额为2460万美元。截至2026年3月31日，现金及现金等值物总计1，080万美元。我们感谢利益相关者的持续信任和支持。26年第一季度是Sanuwave创纪录的今年开局，第一季度收入创历史新高，增长势头和消费品利用率持续增长，商业渠道的吸引力不断增长。在我们度过2026年剩余时间时，我们仍然专注于运营纪律，扩大Ultramist的采用，并为Sandoway奠定持续盈利增长的基础。这样，我就把电话转回给摩根。

摩根·弗兰克（董事长兼首席执行官）

谢谢，彼得。因此，我们对第二季度的指导是同比增长10至15%，即本季度为1，110万至1，160万。今年我们将维持5100万至5500万的指导方针。我们现在已经看到一些大型系统的大量参与。我们正在进行几项评估，希望随着今年的推移，这些评估能够带来更大的机会。这些事情需要一些时间才能实现，但这就是我们对下半年持乐观态度的原因。一如既往，我要向SANUWAVE Health Inc团队的辛勤工作、承诺和信任表示感谢。在最近波涛汹涌的大海中，这是令人难以置信的稳定船员，我真的很期待看到一旦海浪平静一点，它能做些什么。所以感谢团队。真的。准备好的言论就这样了。我们可以打开它来提问吗？

操作者

当然了如果您想问问题，请随时按键盘上的星号1即可离开队列。再按一次星号2，就是星号1提问。我们将暂停一会儿，让每个人都有机会加入队列。我们将和ifcm一起回答Ian Castle的第一个问题。请继续。您的线路已开通。

伊恩·卡斯尔（股票分析师）

是的，我的问题与你的闭幕词有关。第一季度同比增长3%，预计第二季度将增长10%至15%。显然，你已经看到了活动的良好反弹。你的指导保持不变。我认为今年的增长率为16%至25%。你显然预计今年下半年会出现一些显着的增长。也许可以为您所看到的以及是什么赋予您信心增添更多色彩。后半部分。

摩根·弗兰克（董事长兼首席执行官）

是的，好吧，很公平。谢谢，伊恩。这是一个好问题。第一，这传统上是一项相当季节性的业务，因此去年后半年受到行业放缓的异常影响，如果你看看SANUWAVE Health Inc上半年和下半年之间的平均差异，那么20、21、22、2324年就可以接受了。下半年通常上涨约48%。平均比上半年增长48%。所以总的来说，我们的季节性趋势对我们有利。这是平均水平。所以显然，在这样的一年里，我们看到上半年的显着抑制，当我们摆脱了皮肤替代品市场的挑战时，我认为我们有可能在后半部分与前半部分的增长率方面做得比典型情况更好。这是自上而下的。自下而上的情况是，我们看到大型账户国民账户的参与量比以往任何时候都要大，我们正在寻找进入的方式，我们正在获得第一批安置，并使用许多非常大型的系统进行演示。传统上，我们在评估和早期试用方面取得了巨大成功，一旦系统看到Ultramist并有机会使用该产品，看到结果，它们往往会获得信心并在内部回归。我们将其称为神奇相枪问题，人们认为你试图向他们推销一把神奇相枪，然后，你知道，一旦他们使用了它并对产品可以提供的实际结果产生了一些信心，他们往往会变得更加热情，并希望通过他们的实践来传播该系统。所以，你知道，我的意思是，这既从自上而下的角度来看，也从自下而上的角度来看。我们只是看到了很多，我们看到了很多进展，我们认为这些进展应该会推动赛格显着更好。

伊恩·卡斯尔（股票分析师）

谢谢你的颜色。我有两个问题的组合，但两个问题的轨迹类型相同。你知道，当你今天看到Ultramist时，你知道，你对未来24个月内产品本身取得的任何进步感到兴奋吗？你知道，第一个问题，第二个问题。您知道，您正在对大客户或团体进行任何基于证据的试验，为进入新的市场领域提供更多证据？

摩根·弗兰克（董事长兼首席执行官）

当然.你所有问题的答案都是肯定的。我们，你知道，我的意思是，正如你可能看到的，就像，你知道，我们，我们开始在研究和开发上进行更规范的支出，你知道，这在许多方向上流动。其中一些是，我们正在做的一些事情涉及到对现有产品的渐进式改进。我们正在做的一些事情涉及到一些产品线的延伸和一些相邻领域的工作。从数据的角度来看，我们现在还不想公开谈论这个问题。是的，我们正在与我们的一些用户合作，以生成数据，生成一些关于成本效益的数据，然后将其推送和验证到其他用例中。Ultramist有一个非常广泛的标签。它在几乎任何类型的伤口中都有很多用例。我想你可能可以。我不想泄露，我不想抢别人的风头，但我认为你可能可以，你可以期待在未来几个季度看到一些论文和白皮书，它们将概述ulmist的一些有趣用例，我认为这些用例可能是，你知道，可能是相对的扩展，你知道，与现有的使用相比。谢谢

操作者

谢谢再说一次，那是您电话键盘上的星N1。如果您想加入队列。我们将暂停片刻。明星N1再次加入队列。看来目前我们已经没有其他问题了。我现在将会议转回摩根发表闭幕词。

摩根·弗兰克（董事长兼首席执行官）

太好了好吧，我将这视为我们解决了大部分问题的迹象。所以谢谢大家。我们感谢您的持续关注和支持，我们将在下个季度与您交谈。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。