ICL集团2026年第一季度财报电话会议

谢谢佩吉，欢迎大家回顾我们2026年第一季度的收益。我们今年开局强劲，销售额达20亿美元，同比增长14%。正如您在幻灯片3中看到的那样，ICL第一季度各业务部门的销售额均实现了稳健的增长，调整后净利润增长了26%。我们还报告称，调整后EBITDA增长15%，调整后每股收益改善22%。之所以取得这一成功，是因为该公司表现出了出色的执行力和运营弹性。我们还受益于我们独特的全球业务和区域多元化的业务。第一季度，我们继续执行推动特色作物营养和特色食品解决方案增长的战略。我们完成了约50%的生物技术成分的收购，并在印度建立了第一个特种肥料生产工厂。第一季度，我们在关键财务措施方面实现了良好增长。调整后的净利润为1.39亿美元，相当于每股收益0.11美元。合并调整后EBITDA为4.12亿美元，同比增长。尽管原材料成本上升以及汇率波动影响超过2000万美元，但这一增长仍存在。作为一个提醒，作为一个美元主导的公司，更强的谢克尔使其成本更高。对于我们在以色列的业务，运营现金流为1.95亿美元，同比增长18%，第一季度自由现金流为6100万美元。虽然我们受益于溴、钾肥和商品磷酸盐价格的上涨，但我们也不得不管理更高的原材料成本，主要是硫，还有我们特种肥料使用的其他投入。让我们从工业产品开始，回顾一下与我们的业务部门相关的一些定价优势和成本影响。在幻灯片4中，您可以看到第一季度销售额为3.49亿美元，同比略有增长，而EBITDA为8600万美元，增长13%。溴价格迎来2022年底以来最好的季度。尽管建筑和建筑等一些终端市场的防火剂仍然疲软，但总体销售额仍有所增长。溴基产品受益于价格上涨以及电子产品和市场需求的改善。磷基防火剂的销售受到建筑终端市场持续疲软的影响。随着美洲湾的一些活动从第一季度转向第二季度，石油和天然气行业在油井完工期间使用的透明盐水的销量有所下降。特种矿物（包括菱镁、碳酸钙和盐产品）的销售额同比增长。这一增长是由于食品和药品终端市场需求的增加。去年第四季度和今年第一季度北美冬季天气恶劣，导致本季度除冰销售强劲。转到幻灯片5上的钾肥部门，第一季度销售额为5.03亿美元，同比增长近25%。EBITDA为1.72亿美元，增长超过45%。我们第一季度的平均钾肥价格为每吨362美元CIF。这一数字同比增长超过20%，环比增长4%。第一季度钾产量为1，177，000吨，比上年增长11%。这些成果是在死海和我们在西班牙的业务中取得的。随着我们继续提高设备可用性和缩短停工时间，除了第一季度的其他努力外，我们继续通过优先考虑最好的全球市场来最大限度地提高我们的钾销量。我们还受益于本季度的价格上涨。虽然钾仍然比氮和磷便宜得多，但农民需要这三种营养素。现在转向幻灯片6上对磷酸盐溶液部门的回顾。第一季度销售额增长18%，达到6.79亿美元。商品磷酸盐价格上涨h帮助推动销售增长，同时专业业绩与市场动态保持一致。第一季度EBITDA为1.31亿美元，受到原材料价格上涨的影响，特别是硫磺，该季度上涨超过100%。对于商品磷酸盐，需求因地区而异，价格波动较大。随着中东冲突的升级加速了所有地区特种磷酸盐客户的价格上涨，专注于安全可靠的全球供应链。ICL可以在六个关键地区为我们的增长引擎提供独特的服务以及特种磷酸盐生产。第一季度特种食品解决方案销售额增长，反映了新客户的增加、中国的持续增长以及北美生物技术成分的收购。第一季度特色食品销售强劲。其中以我们的Dairy plus产品为首，新业务转化率增长了两位数。我们继续瞄准增长更快的食品特色产品，并专注于关键地区的植物和蛋白质饮料。我们还推出了一项新的数字营销活动，针对新兴市场（尤其是亚洲）的高蛋白乳制品和乳制品替代品。我们也看到了中国的良好增长。我们看到加工肉类类别有所改善，我们在中国的YPA合资企业特色食品解决方案的销售额总体增长。由于价格上涨，销售额逐年增加。我们还看到了效率的提高和固定成本的降低。这将我们带到幻灯片7中不断增长的解决方案业务部门。第一季度销售额增长11%，至5.51亿美元。EBITDA为4900万美元，比上年增长4%。尽管原材料成本上涨影响了大多数地区。特种肥料的销售额因主要在中国和印度的销量增加以及欧洲的价格上涨而有所增长。在持续的混合优化的推动下，整体销售额和盈利能力随着价格和销量的上涨而增长。在亚洲，业绩强劲，所有主要产品均实现增长。销售增长是由更高的价格和数量以及有利的汇率推动的。然而，北美的毛利持平。盈利能力与上年相比保持稳定。然而，由于春季种植起步缓慢，该地区销售持平，价格较高，销量较低。对于巴西来说，全球不确定性和市场竞争影响了业绩。销量下降，销售额下降，产品组合利润下降，毛利润也下降。正如我前面提到的，我们在印度开设了一个新的特种水溶肥料工厂，年产能为30，000吨。这些业务将有助于扩大我们的当地制造能力。这个新设施还支持不断增长的市场需求并加强我们的供应链。最后，我们在英国的Balbi业务的销售过程仍在进行中。在转向幻灯片8之前，我想简要介绍一下中东局势的最新情况。虽然我们在第一季度面临一些由战争造成的运营挑战，但我们成功地减少了中断并保持了良好的生产水平。第一季第一集关键词我们为今年带来了强劲的开局，所有关键财务指标都有良好的增长。尽管发生了我们无法控制的事件，但还是取得了成功。尽管如此，我们仍迅速应对了市场状况的变化，并以出色的执行力展示了运营弹性。我们还专注于我们可以控制的内容并进行生产改进，以帮助提高整个运营的效率。虽然团队取得了长足的进步，但其中一些成功却被汇率波动所掩盖。除了可能持续到2026年的货币阻力外，我们还发现我们的多个业务部门的原材料成本居高不下。我们将继续管理这些输入，如有必要，我们将继续管理这些输入rk通过效率努力抵消任何影响。现在，在将电话转给Aviram之前，我请您转向幻灯片9以及对我们2026年指南的回顾。受益于溴和钾价格上涨（预计仍将保持高位），第一季度取得了成功，我们将2026年的指引提高1亿美元。我们现在预计合并EBITDA将在15亿至17亿美元之间。对于钾销量，我们继续预计这一数量将在450万至470万公吨之间。2025年，我们将继续受益于死海和西班牙的运营改进。最后，我们预计2026年的年度调整税率约为30%。我们计划继续走目前的道路，以韧性运营，执行我们的计划并实现股东价值。此外，我们将继续监测谢克尔与美元之间的汇率以及原材料价格上涨。就此，我想将电话转给AVIRAM，了解简要的财务概况。

非常感谢大家今天加入我们。让我们从幻灯片11开始，快速了解关键市场指标的季度变化。宏观来看，第一季度全球通胀率较上季度略有下降，但印度除外，上升200个基点。转向利率，第一季度末所有地区（包括巴西）的利率也相对稳定。从汇率来看，第一季度谢克尔兑美元走强。正如Elad提到的那样，作为一家以美元计价的公司，这使得在以色列的运营成本更高。同时我们使用对冲策略来帮助减少部分风险敞口。如果谢克尔在下半年保持强势，这种影响将会更加明显。总结我们的宏观矩阵，您可以看到，到第一季度末，美国住房开工量呈小幅上升趋势。对于肥料指标，情况更加复杂。从积极的方面来看，粮食价格指数逐季改善，玉米、大米、大豆和小麦均呈上涨趋势。然而，与前一季度相比，大多数价格都显着下降。例如，在美国，农民生产粮食所支付的费用与出售粮食所赚取的收入之间正面临着十年来最大的差距之一。毫不奇怪，由于中东战争爆发后化肥价格飙升，全球化肥的负担能力降至近五年来的最低水平，美国农民的信心在第一季度下降。4月份农民信心再次下降，46%的农民表示投入成本高是他们最担心的问题，而14%的农民表示投入可用性是他们最担心的问题，高于第一季度末的11%。阿格斯表示，3月份营养负担能力降至0.57个百分点，为2021年11月以来的最低水平。正如我刚才提到的，虽然农作物价格有所改善，但还不够强劲，无法抵消一季度化肥价格的上涨。美国现货钾价格环比下跌近6%。然而，ICL第一季度平均目的价格为每到岸价吨362美元，环比上涨4%，同比上涨21%。第一季度，悬浮颗粒物、铀和硫磺的价格均上涨，由于我们是这三种投入物的消费者，本季度原材料成本上涨。此外，同期海运运费出现个位数涨幅。除了农业指标外，我们还跟踪其他指标，包括与我们的磷酸盐溶液和工业产品部门相关的指标。我们的磷酸盐特种解决方案是食品和饮料终端市场的重要组成部分，这是我们有机和通过MA实现增长的目标领域。美国第一季度零售贸易和食品服务P205有所改善，价格保持稳定。对于我们的工业产品部门，我们跟踪耐用品的消费，在美国，这些支出在第一季度有所增加。中国的现货增长价格显然是该细分市场的一个重要指标。一季度漫游价格继续上涨，并在4月份再次达到峰值。尽管此后价格有所放缓，但我们预计2026年全年价格仍将保持高位。如果您现在转向幻灯片12，了解我们第一季度的销售桥梁。同比销售额高达1.56亿美元或约14%，所有四个部门都显示出增长。转向幻灯片的右侧，您可以看到本季度价格上涨带来了1.59亿美元的收益，这是由于销量增加而增加的。汇率也对第一季度的销售额产生了积极影响。在第13张幻灯片中，您可以看到我们第一季度调整后的EBITDA与去年同期相比提高了约15%，其中包括工业解决方案，钾肥和增长解决方案。所有 贡献价格产生了1.59亿美元的积极影响，但部分被汇率波动抵消。值得注意的是，如果谢克尔兑美元保持强势，预计这一趋势将持续下去。第一季度，我们还看到原材料成本显着增加，尤其是硫磺。如前所述，我们意识到，对原材料、能源供应和化肥供应价格上涨的担忧预计将持续下去，直到中东局势得到和平解决。但无论接下来发生什么，我们都计划继续沿着当前的道路，以韧性运营，执行我们的计划并创造股东价值。转向幻灯片14和更多第一季度财务亮点我们的资产负债表仍然强劲，可用资源为15亿美元。本季度我们实现了1.95亿美元的运营现金流，自由现金流有所增加。惠誉和标准普尔均重申ICL的债券评级为BBB-，前景稳定，前景稳定。我们再次将调整后净利润的50%分配给股东。这意味着第一季度的股息总额为6900万美元，十二个月的股息收益率为3.7%。在将电话转给接线员之前，我想借此机会与icl进行最后一次盈利电话会议。这是非凡的四年多，我要感谢我所有的同事，他们是伟大的合作伙伴和朋友。在接下来的几周里，我将协助过渡到我们的新首席财务官Asafal Perovi。我有信心我退休后会好好照顾你的。接下来，我想把电话转给接线员进行问答。

ICL Group（纽约证券交易所代码：ICL）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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完整的财报电话会议可在https://events.q4inc.com/attendee/273801307

ICL Group Ltd报告称，2026年开局强劲，销售额同比增长14%，达到20亿美元，调整后净利润增长26%。

该公司完成了约50%的生物技术成分的收购，并在印度建立了第一家特种肥料生产工厂，与其对特种作物营养和特种食品解决方案的战略重点保持一致。

ICL Group Ltd将2026年EBITDA指引上调1亿美元，预计在15亿至17亿美元之间，理由是钾和溴价格强劲。

尽管面临原材料成本（尤其是硫）增加等挑战，但运营亮点包括钾产量的提高和溴价格的上涨。

管理层对持续增长和运营弹性表示信心，同时承认汇率波动和原材料价格的潜在风险。

操作者

大家好。感谢您加入我们，欢迎参加ICL Group Ltd 2026年第一季度盈利电话会议。今天准备好的演讲结束后，我们将举办问答环节。如果您想提问，请按星号1举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我现在将把会议交给全球投资者关系副总裁佩吉·赖利·萨普（Peggy Reilly Tharp）。佩吉，请继续。

Peggy Reilly Tharp（全球投资者关系副总裁）

谢谢大家好。我是Peggy Reilly Tharp，ICL Group全球投资者关系副总裁。我欢迎并感谢您参加我们今天的盈利电话会议。该活动正在我们的website@icl-group.com上进行网络直播，直播后几小时将进行重播，随后不久将提供文字记录。今天早些时候，我们向以色列和美国的证券当局和证券交易所提交了报告和陈述。这些报告以及新闻稿和我们的演示文稿也可以在我们的网站上找到。请务必查看演示文稿第二张幻灯片上的免责声明。我们今天的评论将包含1995年私人证券诉讼改革法案含义内的前瞻性陈述。这些陈述是基于管理层目前的预期，并不是对未来业绩的保证。本公司没有义务在任何时候更新本电话会议上讨论的任何信息。我们将首先由我们的首席执行官Elad Aronson先生介绍，然后是我们的首席财务官Abraham Nahab先生。演讲结束后，我们将开放问答环节。现在我想把电话转给阿纳德。

Elad Aronson（总裁兼首席执行官）

Aviram

操作者

我们现在开始问答环节。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请按星号1。同样，我们要求您在提出问题时拿起手机，以便在本地静音时获得最佳音质。请记住取消您的设备静音。请在我们编制问答名单时待命。您的第一个问题来自巴克莱银行的Ben Toyrer。您的线路已开通。请继续。

Ben Toyrer（股票分析师）

是的，下午好，感谢您回答我的问题。首先，祝贺第一季度业绩非常好，国会退休。我的第一个问题实际上是关于磷酸盐业务的，您已经强调了一些与成本、阻力等有关的事情。所以我只是想知道价格在哪里以及您在不同领域看到了什么，无论是在特色方面还是在商品方面。目前需求如何形成？因为显然我们看到了所有这些高成本，而你却提到了硫。所以我只是想知道什么。需求看起来是什么样的，无论是工业方面，还是农业方面。是否有任何需求破坏的迹象？我们现在的磷酸盐状况如何？这是我的第一个问题。

Elad Aronson（总裁兼首席执行官）

好的，本，非常感谢你的问题，这是一个非常有效的问题。所以如您所知，现在硫磺价格正在飙升，还在继续上涨。而且还存在可用性问题。我们听说其他一些玩家全面减少了产量。为我们到目前为止，我们看到了强劲的需求，但我不能保证这种情况会持续下去，因为我们不得不提高价格，主要是因为硫磺价格。我不知道对我们来说幸运的是，我们较少从事DPA和MAP的业务，这也需要氨，而氨现在的价格也非常高。因此，我们受到硫磺价格的影响，但受到氨价格的影响较小。话虽如此，我预计今年剩余时间对磷矿的需求将低于平时。我只想弯曲一件事。我们基本上面临两种情况。一个显然是硫磺和价格上涨的问题。但与此同时，还有另一个现象，那就是中国基本上阻止了出口。我所知道的最新消息是，这可能会在2026年的剩余时间内发生。预计他们不会这么做。我的意思是，过去几年他们每年都会推迟。它们实际上是战前、硫之前的头号因素，使磷酸盐价格保持在高位，并且基本上与钾方面不同。但目前中国基本上封锁出口，这将成为供应紧张的问题，可能还会造成一些需求受损。但总的来说，那里会有需求。有人必须完成它。所以这可能是这样的情况下，ICL作为一个球员，我们将不会面临一个问题，出售我们的东西。价格方面，以及他们能涨多少，这是一个不同的话题。我相信这描绘了我们现在所处的位置。

Ben Toyrer（股票分析师）

好的，完美的，谢谢。然后我只是为了澄清小组的跟进是，是否可以公平地假设今年EBITDA的增长左右为1亿，你正在考虑的是，这主要来自非常稳健的钾肥业务，你有数量，但实际上现在你在定价方面获得了一些动力，这显然直接流入息税折旧摊销前利润。你愿意这样做吗？

Elad Aronson（总裁兼首席执行官）

是啊是的我还认为溴价格将高于预期，也许低于，你知道，战争开始时价格曾飙升，现在价格有所下降，但仍然高于预期，需求也好得多。好的，完美。非常感谢我会传递下去的。谢谢你，本。

操作者

提醒您，如果您想问问题，请按星号一举手。您的下一个问题来自劳伦斯·亚历山大（Lawrence Alexander）与杰弗里斯（Jeffries）的系列。您的线路已开通。请继续。

劳伦斯·亚历山大（股票分析师）

早上好.两个问题。在生产力方面，您能说明您认为在未来三到五年内必须采取哪些措施来度过吗？其次，回到磷酸盐，您能给出一个粗略的经验法则来衡量您对硫成本的敏感性吗？从您的评论来看，您是否认为利润率逆风存在滞后问题，并且随着供需平衡的收紧，磷酸盐定价是否应该赶上硫？如果可以的话，我不得不再次请你重复第一个问题。抱歉，劳伦斯。所以只是想问一下结构性生产率提高的情况。我的意思是，您如何看待未来三到五年内可以节省的净固定成本？比如你现在可以在你的投资组合中拉动哪些杠杆。

Elad Aronson（总裁兼首席执行官）

好吧，所以在结构生产力方面，让我说，你知道，我们更喜欢在存在且证据就在布丁中时展示结果。然而，既然你直接问了这个问题，我会回答说，我们确实相信，而且我们目前正在从事重大的结构性生产力项目，随着时间的推移，他们应该证明，我认为这是有益且重要的，所以对于icl来说，我认为现在还不是深入了解正在发生的事情的好时机。但我只想说，我相信这些项目正在进行中，它们基本上应该给我们带来很多风。我要说的是，在网站的生产力方面，我们看到的也是改进。劳伦斯，正如你所看到的那样，钾方面正在发生的事情，我们基本上增加了以色列和西班牙的产量，我们将继续对此进行调查。其他正在运行的磷矿点也在满负荷运行，这是一个好兆头。但总的来说，我们正在研究所有这些方面，正如我之前所说，这应该会给我们未来带来很大的阻力。当这些事情浮出水面时，我们就会对其进行报告，然后我们就可以在那里展示出坚实的改进。这是第一张幻灯片。我不知道是否会有后续行动。我很乐意回答这个问题。你问了一些不同的问题。第二个问题就不同了。基本上是对硫的敏感性，这基本上取决于产品。但总的来说，很明显，硫的价格和最终的价格或我们在磷酸盐上的利润率之间存在着显着的相关性。追赶，这是主要的问题，很好的一个基本上是在多大程度上我们能够充分补偿或不这样的磷酸盐价格，基本上放弃这种增长？我想说它是部分的，不是完整的。当硫的价格远低于时，磷酸盐的价格就已经上涨了。价格在400、500美元左右，而且价格已经很高了。正如我在之前的一个问题中所说，这主要是中国阻止出口的问题。在这个阶段，我们没有看到价格上涨，再次上涨，以充分补偿。但在一天结束时，至少部分应该是这样。因此，我相信预测，请补充更多，我不认为这是我们指出的问题之一，呼吁直截了当地说，这是一个相当大的挑战。最大的问题是硫的价格会发生什么？因为不仅是价格，而且范围，你知道，新闻也在不断变化，我相信50%或50%的硫来自海湾国家。这基本上可以在一夜之间改变。因此，这是一个很好的问题，看看这将如何发生，持续多久，会产生什么影响？我可以告诉你，我们将继续全速生产。

劳伦斯·亚历山大（股票分析师）

我们对购买非常谨慎，非常仔细地考虑我们的购买量，这可能会在一年内发生变化。因此，我们在提出指导时考虑了所有这些因素。而这显然需要继续跟进。我不确定.谢谢

Elad Aronson（总裁兼首席执行官）

非常感谢你，路易斯。

操作者

问答环节就此结束。我现在将致电总裁兼首席执行官埃拉德·阿伦森（Elad Aronson）发表闭幕词。

Elad Aronson（总裁兼首席执行官）

所以感谢大家今天的加入。icl今年开局强劲。我们相信今年剩余时间也将是积极的，尽管正如前所述，我们将监控原材料成本以及谢克尔兑美元的汇率，并且您已经看到了指引。我会抓住这个机会。再次感谢Aviram作为这里的朋友和合作伙伴四年半。为ICL做出了巨大贡献，祝您退休好运。

Aviram

非常感谢，祝我们好运。

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。