成绩单：Wix.com 2026年第一季度盈利电话会议

谢谢你，艾米丽，大家好。在我们开始之前，我想告诉大家，阿维谢向你问好。他今天不会接听电话，因为他最近刚刚庆祝了儿子的出生。我们向他表示最热烈的祝贺，我相信他期待着很快与你们所有人联系。过去几个季度，我们行业的变化速度非常快。随着这种势头的增强，越来越明显的是哪些组织是真正为长寿而设计的。在过去的几个季度里，我们这个领域的变化速度非同寻常，事情发展得越快，我就越清楚哪些公司是为了持久而建立的。人工智能时代的赢家将是那些拥有有效运行和扩展人工智能所需的底层系统和基础设施以及产品深度的人。为了将人工智能无缝集成到真正对用户有用的解决方案中，所有这一切都需要以对市场和用户期望的深入了解为基础。这是wix的一个主要竞争优势，也是在这个新时代很难复制的优势。我们的目标仍然是让用户拥有价值，增加我们的市场份额，巩固我们作为定义玩家的网络创作之一的地位，并成为用户在线建设时选择的平台。我想强调的是，多年来我们一直在刻意打造人工智能改变在线创作的能力。早在2016年，我们就推出了人工设计智能（ADI），最近推出了Wixharmony以及收购base 44就证明了这一点，base 44现在是北美市场份额最大的人工智能应用程序创建平台。人工智能使在线构建变得简单，任何人都可以在几分钟内生成一个简单、好看的网站，但仅此而已。真正的复杂性从你点击发布的那一刻开始。它如何推动参与度？您如何托管它、在搜索引擎上找到它、运营店面、保护客户数据以及实际运营日常业务。这些都是棘手的问题，20年来我们一直在通过持续的产品创新和用户反馈来解决它们。我们继续为在线创作市场的可能性设定标准，我很自豪地分享我们最近实现了一个重要的创新里程碑。WIX构建并部署了我们的第一个专有LLM。该模型是专门为WIX Harmony的设计引擎提供动力而建造的，早期结果令人信服。我们的内部测试表明，我们的模型比替代方案快得多，产生的错误更少，并为构建Harmony网站的用户提供了明显更好的结果。我们还完全控制自己的产品开发和改进周期。我们可以每天根据庞大用户群的反馈进行调试，这是通用模型无法做到的。重要的是，构建和依赖我们自己的LLM意味着在我们扩展Harmony平台时显着降低推理成本，这些成本牢牢掌握在我们自己的控制范围内。我们预计WIX构建的LLM将成为涵盖许多用例的更广泛专有人工智能模型组合中的第一个，因为它们在我们的产品路线图中变得越来越重要。随着人工智能模型在整个行业中广泛使用，我相信差异化将越来越多地来自基于这些模型和围绕代理能力建立的经验。这正是我们投资和继续推动的领域。拥有我们的专有模型为我们提供了无法复制的独特深度和数据优势，同时还提供了更好的成本控制和显着降低的推理成本。尽管如此，我们也可以灵活地继续利用最好的第三方模型来实现正确的用例，因此我们永远不会受到限制。这种广泛的选择，加上我们构建的独特资产意味着我们的用户将始终获得 最好的结果。我还想明确wix的一些基本内容。网络创建一直是我们的使命，而不是临时提供的服务。二十年来一直专注于这些用户和这个市场。多年来我们对基础设施和集成产品环境进行了有意义的投资，这种专业知识的深度是新进入者无法快速或轻松复制的。这一明确的战略优势，与我们的品牌实力、规模和生态系统相结合，创造了强大的竞争护城河，这也是当今世界数亿人依赖我们进行在线创作的原因。现在来看看新的第一季度用户群，该用户群拥有640万用户，其中包括Base 44，2026年第一季度用户群在前三个月产生了近5200万美元的预订量，与第一季度2025年前三个月产生的预订量相比增长了46%。撇开Base 44不谈，我们的新Core WIX用户产生了健康的预订量，尽管用户群略有减少，但增长几乎与去年2025年第一季度的用户一样强劲。这一增长尤其令人鼓舞，因为2025年第一季度是迄今为止新冠疫情后最强劲的人群，也是一个很高的标准，这凸显了对我们不断增长的网络创建产品套件和我们平台的力量的持续需求。新的群体预订是由Harmony推动的新用户向付费订阅的转化率按季度明显改善推动的，Harmony于1月下旬在我们的主要地理市场推出。这些新用户的货币化也很强劲，因为他们购买了更高的价格订阅和更多的业务解决方案附加，这表明高意图用户的组合与上一季度相比不断增长。本季度，我们按照预期有意义地加大了营销力度，这是在基础44的增量支出的推动下。我们全力以赴抓住base 44强劲的漏斗需求，这延续了其强劲的上升势头，将我们的品牌打造为领先的人工智能驱动的应用程序创建平台。除了强劲的需求外，我们还看到了用户行为和COHORT的积极迹象。随着越来越多的用户通过新购买或续订选择年度订阅，44进制保留率的质量正在改善。尽管第一季度营销支出有所增加，但货币化也在稳步增长，从而实现了稳定的TRI。因此，base 44在5月中旬实现了1.5亿美元的ARR，显示出3月初实现的1亿美元ARR的持续增长势头。收购Base 44和Core Wix的营销支出（不包括超级碗费用和归因于免费用户的人工智能成本）本季度总计约9000万美元。这笔9000万美元的回报预计需要七到九个月。这解释了WIX核心业务支出的回报时间轴与我们在前几年看到的相似，以及Base 44更长但稳定的回报期限。现有用户群体状况良好，预订量增长继续受到强劲保留和稳健货币化的推动。这个强度再次慢于预期。由于过去几个季度我们撤回了以合作伙伴为中心的营销支出，合作伙伴数量减少，因此合作伙伴的增长。最近几个季度，这种较小的漏斗顶部推动用户结构转向销售创造者，而不是合作伙伴。我们预计这种动态将继续拖累合作伙伴的预订和收入增长，因为我们将继续缩小渠道，同时重新调整营销策略并建立重大的平台和产品增强。在我把它交给lior之前，我想谈谈我们在二月底开始的当前中东战争中如何运作。首先，我们的队友及其家人的安全，这始终是我们的首要任务。也就是说，超过60%的Wix员工位于以色列，但在过去的几个月里，我们确实经历了团队生产力的阻力。因此，针对我们合作伙伴受众的某些产品时间表被推迟。我们正在努力尽快迎头赶上，并将这些延误的影响降到最低。但最重要的是，我们希望确保所有产品都符合我们的高标准，并且在向用户推出之前确实是市场上最好的。尽管如此，我们并没有放弃雄心勃勃的产品路线图，我们对2026年强劲的人工智能和更先进的工具的兴奋仍然没有改变。最后，我想快速谈谈我们今年早些时候宣布的回购计划的执行情况。4月，我们完成了修改后的荷兰拍卖要约，以16亿美元的价格收购了约1800万股股票。通过回购近30%的股权基础，我们能够为股东回报有意义的价值。我们相信，从长远来看，在我们执行战略计划时，这将对我们现有的股东基础产生非常大的影响。这样，我就把它交给利奥。

www.example.com（纳斯达克股票代码：WIX）周三公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

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www.example.com报告2026年第一季度业绩强劲，总预订量为5.85亿美元，同比增长15%，收入为5.41亿美元，同比增长14%。

该公司强调了Base 44的成功集成和性能，到2026年5月中旬实现了1.5亿美元的ARR，这表明强劲的需求和有效的货币化策略。

从战略上来说，www.example.com继续专注于人工智能集成，推出其专有的LLM以增强其产品供应并降低推理成本，并计划在其产品组合中扩大人工智能驱动的创新。

管理层承认，由于地缘政治紧张局势影响了生产力，产品时间表出现延迟，但确认了对其雄心勃勃的产品路线图的承诺。

该公司完成了16亿美元的股票回购，将其股权基础减少了30%，并维持了2026年全年预订量和收入十几岁增长的指引。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加www.example.com 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者均处于只听模式。演讲者演讲结束后将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按手机上的星号11。然后您将听到一条自动消息，建议您举手。请注意，今天的会议正在录制中。我现在将会议交给今天的演讲主持人、调查主管Emily Lu。请继续。谢谢大家早上好。欢迎参加Wix 2026年第一季度财报电话会议。今天和我一起讨论我们的业绩的有总裁兼联合创始人Nir Zohar和我们的首席财务官Lior Shemesh。在这次电话会议期间，我们可能会做出前瞻性陈述，这些陈述基于当前的预期和假设。请考虑我们新闻稿和最新表格20 F中包含的风险因素，这些风险因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述存在重大差异。除非法律要求，否则我们不承担任何更新这些前瞻性陈述的义务。此外，我们还将对非GAAP财务业绩和关键运营指标发表评论。您可以在盈利材料和我们网站www.example.com投资者关系部分的互动分析师中心中找到我们的GAAP和非GAAP业绩之间的所有对账，我会将其移交给Nir Zohar。

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

Lior Shemesh（首席财务官）

谢谢尼尔。第一季度，我们实现了稳健的收入增长，并产生了与我们的指导相反的自由现金流。正如NIH所提到的那样，WIX Harmony的积极早期行为和base 44的持续优异表现所推动的增长令我们感到鼓舞。令人兴奋的是，随着我们加强在北美的领导地位，Base 44在5月中旬实现了1.5亿美元的ARR。我们认为，这表明我们在销售和营销方面的刻意投资，特别是在第一季度，正在取得回报，从而实现更好的货币化和转化，以应对我们预计将在长期内改善的短期利润率压力。我们仍然相信人工智能驱动的在线创作有巨大的机会，特别是对中小企业来说，我们的重点是执行我们的产品路线图，以便在未来几个季度和几年内提供持续稳定的性能。在我详细介绍本季度的情况之前，我想快速介绍一下我们如何将人工智能融入我们的产品和整个组织，以及由此产生的利润动态。我主要从两个方面考虑这一点，最重要的是向我们的Wix和Base 44用户提供人工智能产品的成本。正如Nir所讨论的那样，我们一直在通过优化第三方人工智能模型的使用、利用开源模型以及最近构建我们自己的LLM来Power Harmony来降低用户的推理成本。随着我们将这一策略应用于更多产品，尤其是base 44时，我们相信这些人工智能成本的大部分将牢牢掌握在我们的控制之下。其次，我们正在wix内部更广泛地利用人工智能，这已经为我们的某些业务领域带来了切实的利益。例如，在客户服务组织中，我们在过去三年多的时间里加大了人工智能的集成。这使我们能够优化员工人数，自2022年以来人数减少了40%以上，同时在某些领域保持甚至改进了我们对用户的服务。我们相信，我们的研发组织还有另一个利用人工智能的机会，我们看到了进展的早期迹象。例如，我们正在努力改变WIX R和D结构，使其与base 44的结构更加紧密地保持一致，后者从第一天起就一直是利用人工智能提高生产力的领导者。我们正在向他们学习，并努力在wix上实施相同的运营原则。当我们以良好的视野执行这一策略时，我们预计更快的产出将足以平衡整个组织内人工智能使用的成本。接下来是我们第一季度的业绩。第一季度总预订量为5.85亿美元，同比增长15%，总收入为5.41亿美元，同比增长14%。顶线增长是由强劲的新群体行为和核心WIX业务中现有用户群的保留以及Base 44的出色表现推动的，我们在本季度经历了合作伙伴增长的放缓幅度超出预期，尽管过去几个季度工作室的营销努力故意撤回，但合作伙伴增长仍同比增长了19%。此外，由于平台上的中小企业继续承受宏观压力，GPV仍然疲软。第一季度GPV同比增长12%，达到38亿美元。至于利润率，第一季度非GAAP毛利率总额为66%，环比和同比下降。这反映出与去年同期相比，我们的WIX核心业务的毛利率稳定。

Lior Shemesh（首席财务官）

我们预计人工智能成本将保持在最低水平，核心WIGS毛利率将在2026年剩余时间内保持相对不变。较低的非GAAP毛利率总额是由于增加了对Base 44的投资，以支持其快速增长。随着我们扩大规模以满足强于预期的Base 44需求并最大化毛利润，我们的人工智能计算成本继续上升。值得提醒的是，我们相信，随着新用户在初始构建阶段消耗更多的人工智能推理带宽，这些人工智能成本将提前承担。

Lior Shemesh（首席财务官）

非GAAP营业收入总额占收入的5%，主要是由于销售和营销费用大幅增加。在本季度，我们利用了未来的巨大增长机会，并对Base 44进行了大量广告和品牌投资，而目前我们的Troi目标还不到12个月。值得重申的是，我们在整个公司的混合T回报率为7到9个月，因为我们平衡了核心WIX收购支出的稳定回报与随着需求增加而增加的支出和更长的44基数的T回报率。第一季度的销售和营销投资还包括约2400万美元，用于购买和制作Base 44和Wix Harmony的超级碗广告。在这些广告展示了这些投资在提高品牌知名度方面的功效之后，我们看到我们两个平台的流量显着上升。销售和营销费用的大幅增加导致营运资本效益一次性大幅增加。

Lior Shemesh（首席财务官）

因此，我们在第一季度实现了1.12亿美元的自由现金流，占收入的21%。现在让我们来看看2026年剩余时间的前景。我们将维持我们的指导，并继续预计全年预订量和收入将以十几位数的百分比同比增长。我们的前景考虑到合作伙伴业务今年开局慢于预期，我们的目标是通过核心WIX业务的加速增长计划来补充这一点，重点是进一步优化我们的顶级渠道并加强我们现有用户群的表现。当然，我们也预计44进制增长将继续保持当前的轨迹，2026年第二季度的势头正在增强，我们预计收入也将以与第一季度类似的百分之十几的同比增长。2026年全年，我们预计自由现金流利润率（不包括收购相关费用）将达到十几岁。这包括放弃利息收入对我们用于资助投标计划的现金余额的影响，以及我们新的5亿美元信贷安排的利息费用。假设完工资本结构提前，我们预计全年自由现金流利润率将在20%至20%的低至中等范围内。我们的全年自由现金流前景还包括我们的成本基础面临相当大的外汇阻力，因为我们的运营费用的很大一部分以以色列谢克尔计价，与美元相比，以色列谢克尔在过去一年中有了显着的走强，在2026年前五个月甚至更是如此。我们预计全年支出基础将出现6400万美元的阻力，主要发生在下半年。我们将继续监控货币波动并机会性地利用我们的对冲计划。在4月初完成16亿美元的要约收购后，我们很快就转向了资产负债表，现在我们处于净债务状态。我们的流通股总数减少了近30%。我们的目标是有效地恢复净现金状况。总之，我们对短期战略和以人工智能为中心的产品路线图的信念仍然坚定不变。Harmony和Base 44等关键举措继续表现良好，这让我相信这些都是正确的投资领域，我们所做的赌注也是正确的wix。我们利用今年的时间来推动我们的增长，并在我们所做的一切中利用人工智能。我们通过更快地采用人工智能工具来推动更高的产出，使每个职能都更加高效。我们构建、完善和交付的产品都是基于我们早期采用人工智能的独特信念。我们相信，我们已经为在不断发展的在线创作生态系统中夺取更多市场份额奠定了基础。随着时间的推移，这将为我们的股东带来强劲的复合财务业绩。接线员，我们现在准备好接受提问了。

操作者

谢谢女士们先生们，此时要提出问题，您需要按电话键盘上的Star 11键，然后等待您的名字被宣布。要撤回问题，只需再次按星号11即可。请在我们编制问答名单时待命。现在，第一个问题来自阵容。乔什·贝克威斯、雷蒙德·詹姆斯，你们的热线现已开通。

Josh Beckwith（股票分析师）

是的，感谢您回答这个问题。我想问两个人。因此，44号底座上的一个，那里的动量，显然它的规模非常大。哪些杰出的用例可能是什么？您如何看待它作为核心业务的补充？这是一个问题。然后是合作伙伴渠道以及我们应该如何考虑反弹的形态，这是否与产品周期密切相关？我们到底应该在那里看什么？谢谢

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

嘿乔什，我是尼尔。因此，对于您关于base 44的第一个问题，我想我们很高兴地说，我们仍然在使用非常广泛的用例，而且确实如此。有些是个人使用，有些是个体经营者，有些是小企业。我们认为，随着时间的推移，随着我们了解这些不同用例之间的差异发生在哪里，以及每个人都可以从通用平台中受益，整个平台将会出现越来越多的专业化。话虽如此，我认为这显然是我们漏斗顶部的一次伟大扩张，并且非常接近我们多年来在WIX所做的事情。然而，我认为我们看到的另一个非常有趣的机会是，一些更面向小型企业的用例也可以与wix企业主所需的应用程序相关。我认为，就合作伙伴业务而言，这是另一个巨大的机会。嗯，我认为形状，我不确定如何回答形状会是什么，但它绝对、绝对与产品周期有关。事实上，你知道，在过去的几个季度里，我们非常非常重视小型创作者以及44进制的人，我们知道，随着我们周围正在发生的巨大变化，在我们周围的环境中，我们周围的事物是如何用人工智能创造的，合作伙伴的工作流程和需求以及我们如何应对这些需求正在迅速变化，我们也必须在产品方面与之相匹配。因此，正如我之前提到的那样，由于第一季度和第二季度开始发生的事情，这些有点延迟，而且与我们今年所希望的节奏不同。但我们正在努力追赶。因此，我们希望能够在今年剩余时间里为我们的合作伙伴带来更多创新和更多好消息，并迎头赶上。好极了谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自阵容，德法克马蒂瓦南与坎托、菲茨杰拉德、Dlns、尼尔森。

Deepak

嘿，伙计们，谢谢你们回答这个问题。那么首先，您能谈谈您正在做什么来建立自己的LLM吗？这是否基于微调、开源模型以及您可以分享的有关推断计算成本与前沿模型的比较的任何内容？您什么时候看到在具有巨大推理成本的base 44中部署它的潜力？然后也许我可以跟进合作伙伴业务，尤其是工作室用户？您是否看到一些开发人员越来越多地使用其他人工智能平台作为其工作流程的一部分？你可以看到任何关于他们行为如何变化的信息。非常感谢嘿迪帕克。因此，对于我们自己的模型来说，现在支持Harmony，我不得不通过你正确提到的方式说，它有助于控制推理成本并显着降低它们。我不会，我不会，我不会分享确切的数字，但我可以说，与使用Frontier模型相比，这确实是边际成本。顺便说一句，这并不是唯一的好处。它的另一个好处是，我们可以获得更好的质量，我们可以控制它，所以我们可以调整它，添加更多内容，并进一步训练以提高模型的输出。所以这显然是我们非常高兴的事情，在弱侧和和谐侧。你的问题是，我们在44号基地的什么地方可以期待同样的事情？答案是我没有确切的时间轴。显然，这是一项比Harmony更大或更复杂的任务，只是因为它更加普遍。Harmony用例。话虽如此，这是我们相信的事情，我们的顶级工程师是正在处理这个问题的人。所以我们派出了最好的突击队。阿维沙实际上非常密切地管理自己，因为这是他的专业领域和他的热情。我们确实相信这是一个我们可以解决的问题，但我们真的很难量化或量化合作伙伴此时的时间轴。所以我认为这是多种多样的，我也认为就他们正在使用的内容而言，顺便说一句，他们正在使用一些人工智能平台，其中一些人正在使用Harmony，并且在一端对此非常满意。如果可以的话，他们还会向我们指出具体的漏洞，或者说缺失的能力显然存在，因为我们为自我创造者建立和谐，而不是在合作伙伴的眼中，但它让我们能够很好地了解什么样的创新，我们下一步需要做什么合作伙伴方面，以让他们更成功、更快乐。我们也开始看到一些重叠，我想说，对于我们44号空间的一些合作伙伴来说，这是非常有趣的重叠，我们认为这可能是未来的另一个绝佳机会。谢谢尼尔。

操作者

谢谢我们从布伦特山与杰弗里·CLN的路线提出的下一个问题现已开放。

约翰·卞

嗨，我是布伦特山的约翰·卞。事实上，在您刚刚发表的最后一条评论中，我的意思是我们的一些调查显示，很多合作伙伴越来越多地采用基数44。只是想看看你认为这种情况有多普遍。然后，就与Base 44相关的另一个问题而言，就当前广泛的用户和客户群而言，您在他们同时使用base 44和Wix方面看到了什么？您是否开始看到其中的任何双重用途或协同效应？谢谢

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

是的，所以我认为，你知道，显然我不会分享百分比，但我可以说，我们看到有相当数量的合作伙伴使用基数44。所以它不是边缘的。我们确实相信这可以成为一种更深层次的趋势，显然这是我们很乐意支持的事情。我认为这首先很有意义，因为如果合作伙伴认为这是建立业务核心网站的更好途径和更好的途径，那么为什么不呢？其次，我认为更重要的是，如果base 44成为他们通过创建自己的自定义应用程序来改善业务来补充和增加他们可以为业务提供的价值的主要中心，那么显然这是一个很好的补充。所以从这个角度来看，这是不同的。我们肯定会更深入地研究，并且很乐意这样做，我们喜欢培养，显然随着时间的推移，我们可以在这两个平台之间创造越来越多的协同效应，这将使合作伙伴的生活更加有效，他们的业务更加有效，而且也会使运营业务更加有效。这对我们来说绝对是有趣的事情。谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自巴克莱银行Trevor Young的热线，您的热线现已开通。

特雷弗·杨

太好了，谢谢。第一个问题，您能否确定启动并运行LLM所需的支出，然后继续前进，我们应该如何考虑继续改进模型的成本？听起来这正在成为未来战略的核心。然后是第二个问题，利奥可能更像是一个管家。在资产负债表上，第二季度有16亿现金流出，6亿来自信贷安排，这听起来像是完全动用了，只是为了确认第二季度我们手头有约9亿现金和等值物加上本季度的任何自由现金流。谢谢

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

嘿，特雷弗，我会采取第一部分，我想，然后可以换档到LIOR的第二部分。关于和声的花费，我们没有给出确切的数字，但它很小。好吧这些不像我们可以考虑的大量研究成本和GPU投资。当你想到大型前沿模型时，这是我们以非常合理的成本做到的。这也意味着，对于我们来说，继续训练和改进它不应该给我们的开支带来任何真正的负担。

Lior Shemesh（首席财务官）

因此，就现金金库而言，是的，第二季度的现金和现金等值额约为9亿美元。显然，它没有考虑到我们将在短期内产生的现金。太好了谢谢你们

操作者

谢谢我们的下一个问题来自加拿大皇家银行资本（RBC Capital）的布拉德·埃里克森（Brad Erickson）Yolanis Malafin。

布拉德·埃里克森

嘿伙计们，谢谢。首先，你知道，显然投资者担心所有氛围涂层平台的竞争风险。所以我想，当我们思考这种情况并注意到即使将核心和基础44放在一起也缺乏明显的客户增长时，你们会在结果中或业务中的其他观察中向投资者指出什么，为什么情况并非如此，为什么竞争风险并非如此。其次，就新上限结构的内务管理而言，也许您能向我们提供有关利息、收入和费用指南中包含的内容的快速数据吗？谢谢.

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

嘿，布拉德，我会采取第一部分，然后切换到利奥。所以我认为，我认为从一般的竞争氛围编码风险来看，我认为有很多噪音和很多噪音都是关于每个人都在做什么的。我认为，你知道，如果你看看44号基地的具体或直接竞争对手，比如可爱等等，很明显，这是一个针对类似目标而设计的解决方案。我认为，从这个角度来看，我们看到了一个健康的，我会说一个健康的竞争。现在有太多事情发生，显然竞争是你必须非常警惕的事情，并且实际上可以让你一直变得更好。如果我看看更大的平台。我认为到目前为止，我们从他们身上看到的并没有真正给Wix或base 44带来任何压力。这并不意味着这不会改变，他们可能会在某个时候为此进行创新。我认为我们在这里的角色是能够继续推动最好的产品，包括解决方案以及它为我们的用户和客户提供的东西，以及我认为做我们现在正在做的事情，即努力工作，以占领市场份额并成为领导者。我认为base 44在很短的时间内真正占据了领先地位，至少在北美关键和最赚钱的市场是这样。我们的目标是继续努力保持在那里和全球的领导地位。因此，我认为对于投资者来说，如果他们担心，那么我认为竞争肯定是我们正在关注的事情。但我认为在这一点上，它实际上让我们变得更好，无论是在44号基地方面还是在和谐方面。

Lior Shemesh（首席财务官）

是啊因此，关于展望中利息收入和利息支出的问题，我认为这是一个好问题，这正是我们之前提供的内容之间的差异，我们在总体自由现金流方面保持了这一差异，从低到20多岁左右，大约是1亿美元。这意味着，如果你考虑我们上季度之前提供的数据之间的差异（我们维持了这一点），这意味着我们在第一季度之间、上次提供的数据和现在提供的数据之间的自由现金流指引不会发生任何变化。唯一的区别来自我所说的非经营性自由现金流费用，这主要是我们为贷款支付的利息以及我们因支付回购而损失的利息。总而言之，大约是1亿美元。乐于助人.谢谢大家。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自阵容，Stefanis Chris和Needham Co. Alanis Nalpin。

斯特凡尼斯·克里斯

嗨，感谢您回答这个问题。只是想问一下销售和营销方面的进展，您能否量化一下其中有多少与超级碗的一次相似，然后我们应该如何看待今年剩余时间的跑动率？谢谢

Lior Shemesh（首席财务官）

当然.所以是的，我的意思是，其中一些是关于超级碗的。我可以告诉你，整个超级碗就是超级碗的全部成本。请记住，我们有两个星期和44进制的两个，价值超过2000万美元。现在这是一次，我们不会重复，至少今年不会。所以是的，我的意思是，你应该会看到整体销售和营销或多或少的下降。但第一季度的大部分增长实际上来自于对基础的投资，我们看到了对该产品的巨大需求。我的意思是，你实际上看到了这一点，在短短两个多月的时间里，我们的ARR就达到了1.5亿美元。你知道，我们正在为一项了不起的业务奠定基础。所以，你知道，我们上次讨论过这个问题。我们希望根据我们拥有的相同三分之一进行投资。因此，只要我们保持同样的三分之一，我们就会继续投资。但是的，我的意思是，从第二季度开始，你应该会看到销售和营销费用下降。

斯特凡尼斯·克里斯

明白了，谢谢。如果我能跟进收购收益，如果你能对今年剩余时间的预期给出任何颜色。谢谢又对什么抱有期望？此次收购的收益为44基数。我认为第一季度的预期是3700万。

Lior Shemesh（首席财务官）

所以，每个季度我们都会增加并购拨备，这严格取决于我们在并购协议中设定的里程碑。所以你知道，我相信，随着我们看到这些持续增长，每个季度我们都会看到另一项规定，最高达到我们作为MA协议的一部分而设定的一定上限。明白了。谢谢。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自阵容，David Kang是Riley Securities Yolanis现已开业。

大卫·康

太好了，非常感谢。我只是想澄清一下44号基地的一些事情。您似乎看到合作伙伴的使用率有所提高。之前我认为阿维沙伊的评论是，这种使用更倾向于个人，而不是专业人士和中小企业。因此，当你踩下营销油门以及产品的变化和发展时，我们是否应该期望这种组合会发生变化。所以这是我的第一个问题，第二个问题只是关于基数44的毛利率，这可能是定性的谈论，比如随着我们在一年中以及随着业务的继续扩大，我们可以期望看到多少毛利率的改善。谢谢你

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

关于第一个关于44号基地伙伴的问题。我不得不说，现在还处于早期阶段，所以我很难说随着时间的推移，Base 44将再次推动合作伙伴的增长。我希望它绝对能为他们服务，但我认为我目前没有足够的记录来预测它并对其做出任何准确的预测。我们绝对认为，随着时间的推移，这可能会成为更有意义的事情。

Lior Shemesh（首席财务官）

因此，我将提出一个关于毛利率改善的问题，我们将看到基本毛利率季度环比改善。现在请记住，对于整个公司来说，我们需要考虑两件事。几周毛利率稳定。我们谈论和谐，我们谈论实际上使我们能够保持毛利率全年稳定的模式。现在就基本而言，结构也在发生变化，这意味着基本作为总体收入的一部分变得越来越重要。这就是为什么综合毛利率会因此产生影响。但当我们单独观察基础毛利率时，我们会看到毛利率发生了显着变化。我们成功地大幅降低了成本。我们在上个季度再次谈到了一些原因，我们所说的一切实际上都发生了。我们设法越来越优化模型。我们仍然可以在那里进行很多优化。但我可以告诉你，就在过去三个月里，变化是显着的。还要记住，通常当人们构建应用程序时，大部分人工智能成本发生在他们后来开始构建应用程序时，成本并不那么重要。毫无疑问，我们将看到第一季度到第四季度毛利率发生重大变化。我不会提供数字。我认为这很快了，但是。但就基础的整体毛利率而言，我们已经取得了积极的增长，我预计全年肯定会出现一个季度以上的显着变化。谢谢利奥。谢谢你尼尔。

操作者

谢谢现在我们的下一个问题来自阵容。詹姆斯·迈克尔·谢尔曼，刘易斯伍德城约翰内斯，墨尔本。

詹姆斯·迈克尔·谢尔曼

早上好.感谢您回答我的问题。46%的新队列预订增长令人鼓舞。你能帮助影响基础44用户的贡献，或者至少改善与核心Wix用户的转化率。上个季度，我想我们讨论了近2/3的新WIX客户的44个新注册，然后我在4月和5月进行了跟进。这些新的群体表现如何，你的漏斗顶部是否再次扩大？谢谢

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

嘿詹姆斯。事实上，我不会在课程中将base和WIX分开。我可以说，一般来说，我们已经看到了双方的健康状况，当然Base正在成为比以前更大的贡献者。从我们的角度来看，这非常令人鼓舞，因为这正是我们想要这样做的原因。我们进行了收购以及持续的投资，我认为这些投资已经实现，并证明自己在2025年和今年变得越来越健康。所以我不会透露这些数字，但我可以说，我们在四月和五月确实看到了良好的表现。一般来说。我认为我们在核心增长和业绩方面看到了持续的良好趋势。所以我不认为有什么具体的要求，就我们目前所看到的。然后问题的第二部分是关于和谐和它的改进转换货币化。到底是什么问题抱歉，我没听到。抱歉问题的后半部分是漏斗扩展的顶部。与我在谈到四月和五月时提到的一个Q相比，您是否看到了任何改善？但我会说肯定的。我认为一个好的，你知道，好的迹象来自。薄弱的一面显然来自广受好评的和谐乐队。当然，作为一款新产品和一款新编辑器，它首先影响的是新用户和新群体。所以我们对此感到鼓舞。我认为还值得指出的是，Harmony仍然是一款非常年轻的产品，这意味着我们计划对其进行很多额外的改进，以巩固它并使其变得更好。完美了谢谢

操作者

谢谢现在，最后一位提问者将来自阵容。公民银行的安德鲁·布恩。Yoland现已开放。

安德鲁·布恩

非常感谢您回答问题。我想回到44号基地。你们现在的队列的基数为44已经接近一年了。您能比较一些年长、更成熟的群体与核心wix的保留趋势吗？我们应该如何思考这一点？然后在定价方面，当我们仅考虑核心WIX产品和你们过去几年制定的价格时，人工智能是否会改变你们的定价策略？谢谢

Nir Zohar（总裁兼联合创始人）

嘿，安德鲁。所以我认为首先，你必须记住，我不会分享这个问题的深层细节。我们看到这是非常有竞争力的。但我可以说，对于基地44法院，你知道，为，为年度订阅，显然我们仍然需要更多的时间让他们达到，到全年的标志和更新，并了解他们更多，我认为，为.对于以44为基础的每月订阅量，我们已经测量了一段时间了。我们还根据我们在wics上看到的和过去看到的来测量它们。因此，我们可以理解这种比较，我们可以说存在持续的改进，实际上是从一个月到下一个月的渐进改进，这是我们发现令人鼓舞的事情的一部分。就定价策略而言，棒球一直在成为一项越来越好的业务。所以我不认为这会对我们的定价策略产生重大影响。显然，base 44上的模型与Wix不同，所以我假设您主要指的是Wix。我认为在现阶段的Wix上，我们认为目前的结构是正确的。显然，如果在某个时候我们引入了一些对代币消费非常激烈的东西，那么我们也必须为此收费。但至少目前情况并非如此。谢谢

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。