风险化的2026年第一季度盈利电话会议记录

Riskify（纽约证券交易所代码：RSKD）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/iwy265as/

Riskify报告2026年第一季度收入为8，830万美元，同比增长7%，非GAAP毛利润为4，630万美元，增长13%。调整后EBITDA大幅上升至620万美元，较上年增长370%。

该公司强调了强劲的管道增长，特别是在美国和国际市场，以及超过75%的高竞争获胜率。宣布与Amadeus和Shopify的Outpace等重要战略合作伙伴关系，以加深市场影响力。

Riskify推出了新的产品增强功能，包括独立的身份数据产品和人工智能风险情报分析师Riskify Aria。这些创新预计将推动多产品的采用并扩大潜在市场。

该公司上调了全年收入和EBITDA指引的低端，表明对持续增长充满信心。预计全年毛利润将增长8%至12%。

管理层强调市场份额的持续增长和各地区的广泛增长，门票和旅行以及汇款和支付类别的强劲表现。

操作者

女士们先生们，感谢大家的支持，欢迎参加Riskification 2026年第一季度财报电话会议。这次所有参与者都处于仅听模式。演讲者演讲结束后，将有一个问答环节，要在环节中提出问题，您需要按手机上的星号11。然后，您会听到一条自动消息，建议您举手，并要撤回您的问题，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制中。我现在想把会议交给Riskify投资者关系部的Cody Slatch。请继续

科迪·斯莱奇（投资者关系）

谢谢科迪，大家好。到目前为止，我们在2026年取得了强劲的开局，我对整个业务领域看到的势头感到高兴我们本季度的业绩很大程度上是三个部门严格执行的结果，即将不断增长的管道以高利率转化为新业务，加深了我们与现有商户的平台关系，并在新的垂直领域和支付方式中扩大了我们的可预见机会。第一季度，我们的非GAAP毛利润为4，630万美元，收入为8，830万美元，同比分别增长13%和7%，调整后EBITDA为620万美元，同比增长370%。请允许我强调推动我们本季度业绩的关键执行领域。我们的管道同比大幅增长，其中美国是最大的贡献者，日本和拉丁美洲等国际市场也持续保持强劲势头。从行业角度来看，我们看到了健康的活动，特别是在我们的旅游子公司中的新兴类别中。垂直旅行还得到了最近宣布与Amadeus Outpace的合作伙伴关系的支持，这加深了我们对全球航空公司的市场影响力，并促进了管道增长。我们第一季度的竞争获胜率保持在75%以上，证明了我们平台的实力和差异化。我们在第一季度赢得的十大新徽标中，有五个总部位于美国以外的地方，这五个奖项跨越了三个垂直领域：普通家庭和门票和旅行。我们相信，第一季度建立的势头增强了我们在未来几个季度将我们的管道转化为高费率付款商户的能力。在第一季度，我们2026年及以后的承诺收入状况得到加强，反映出我们继续与商户转向产品建立持久的长期关系。我们看到商户对自动清算所（ACH）欺诈情报的强劲需求，这支持了我们的论点，即我们的欺诈平台适用于全方位的数字交易，而不仅仅是传统的卡支付。过去几年，我们通过投资构建自动清算所（ACH）特定模型和定制功能来捕捉这一需求，这项投资现在正在为本季度的增量毛利润做出有意义的贡献。本季度我们十大交易中有三笔是在自动清算所（ACH）领域，其中包括我们最大的新徽标获胜。我们处理的每一笔新的自动清算所（ACH）交易都会加深我们的数据优势、强化我们的模型并强化随着时间的推移而增强性能改进的惯性效应。随着非卡支付方式的不断普及，我们相信，无论消费者选择如何支付，我们都有能力保护商户。我们预计这将成为整个2026年一个日益增长的主题，因为最近该类别的商户数量将继续增加。我们还看到了我们的非支付欺诈产品的吸引力，这表明我们的平台在核心退款保证之外正在获得动力，使用多种产品的商户数量同比增长约50%，这些帐户现在占据了我们30%以上的收入基础。多产品商户通常也具有更强的利润率。在本季度，我们还发布了第一款独立身份数据产品。请允许我解释一下，我们最独特的资产之一是包含数亿身份和数十亿个节点的图形数据库。该图表是根据数百家全球最大电子商务商户的全球数据构建的。我们实时集群、标记和更新此图表，并利用它来支持我们的产品套件和人工智能模型。现在，我们首次向我们的商户提供这些数据，以便在整个客户旅程中实时利用。我们的第一个用例涉及身份智能和集成d直接进入服务工作流程，包括CRM和服务控制台。代理商在客户联系他们的那一刻就会收到实时风险评分，使他们能够快速跟踪忠诚会员，并对连续虐待者施加适当的摩擦。使用此功能的商户的投诉率降低了高达30%，在某些情况下退款和退货成本降低了7位数。我们最近宣布与Rugilt Group合作，将我们直接集成到他们的Zendesk服务控制台中，这是这种不作为的最明显证据。我们仍处于早期阶段，随着技术的成熟，我们期待着分享更多信息，但迄今为止它产生的管道和商户对话给了我们信心。这代表着我们潜在机会的有意义的扩展。我们最近举办了Ascend 2026北美，这是我们针对电子商务风险管理领导者的全球活动系列的第一站，其中包括数百家大型企业电子商务领导者，总处理量超过1.1万亿美元。我们介绍了我们的人工智能风险情报分析师Riskified Aria。利用ARIA，商家可以使用简单的会话语言立即放大交易级别的可解释性，可视化特定的性能趋势或隔离特定的风险指标。ARIA作为一个始终在线的风险分析师，在买家旅程的每个接触点提供风险情报和洞察力。在我们之前的财报电话会议上，我们用简单的语言和几秒钟的时间分享了我们看到通用LLM被用于发现目的，而不是结账，而商家则专注于旨在处理整个购物旅程的本地LLM。现在的情况依然如此虽然仍处于起步阶段，但我们现在已经有商家利用风险化作为身份和风险情报层，使这些互动既安全又经济可行。与商家就这一主题的对话继续深化，我们认为这是管道和战略参与的日益增长的驱动力。进入26个移动到分销的其余部分，我们已经开始扩大我们的影响力，通过新的渠道本季度。我们已经为Shopify推出了争议解决服务，将我们的业务范围直接扩展到一个庞大且不断增长的商家生态系统。我们还宣布与北美最大的电子商务解决方案和全渠道履行提供商之一Radial合作，将我们的欺诈和风险情报嵌入支付处理和履行的交叉点。这反映了我们的更广泛战略，即让每个人都可以轻松访问我们的平台。我对nginty编码工具使我们的产品发布速度不断加快感到兴奋。我们相信，我们的深度集成和网络数据使我们能够提供不断扩大的服务，并且我们在产品、渠道、支付方式和地理位置上构建的服务正在展示管道增长、高胜率和我们认为持续扩大的可访问市场的重要领域。我们满怀信心地进入2026年剩余时间。我现在将把它交给AGHI，以更深入地了解我们的财务业绩。

感谢IDO团队和大家参加今天的电话会议。除非另有说明，否则本讨论将参考非GAAP财务指标。我们在收益发布中提供了GAAP与非GAAP财务指标的对账。我们第一季度的GNV为372亿美元，同比增长9%。我们第一季度收入为8，830万美元，同比增长7%。我们本季度的GMV和收入增长主要由持续的新商户和追加销售活动推动。我们第一季度的收入增长了11%，而报告的收入增长了7%，这是我们几年来见过的最大差距之一。这反映了我们担保会计框架下收入确认的时间，我们预计随着全年账单和收入增长在全年趋同，这种差异将会缩小。与往年一致。第一季度的Billings增长几乎在我们所有类别中都有所增长，其中以票务、旅行以及汇款和支付为首。受两个细分领域的追加销售活动和持续的同店销售的推动，门票和旅行同比增长约18%。旅游业的势头，尤其是门票和现场活动，在经历了几个季度的萎缩后恢复了正增长，我们预计它将在全年继续发挥积极作用。由于现有商户强劲的追加销售活动，我们的汇款和支付类别同比增长30%。这些收益被我们集中在亚太地区的时尚和奢侈品垂直行业的疲软部分抵消，这主要是由去年同期强劲的推动。展望未来，我们预计门票和旅行、汇款和付款以及时尚和奢侈品类别将占全年总账单的75%左右。其中，我们预计门票、旅行、金钱、转账和支付将在2026年保持强劲增长，而我们预计时尚和奢侈品将随着今年的进展恢复增长。至于我们的区域业绩，由于新徽标获胜和追加销售活动的共同推动，第一季度所有地区的投标量都有所增长。我们最大的地区美国同比增长10%，恢复正增长。亚太地区增长15%，预计将随着今年的进展加速。其他美洲地区增长约11%，欧洲、中东和非洲地区增长约11%，得益于门票和旅游垂直领域同店销售业绩的支持。我们相信，我们在各个地区的广泛增长反映了市场份额的持续增长。在全球范围内，我们第一季度毛利润为4，630万美元，同比增长13%。这一增长主要得益于过去一年新业务的贡献。这进一步得到了我们现有商户基础性能的改善的支持，其中汇款和支付类别的表现尤其强劲，反映了我们核心机器学习模型的持续增强。非支付前台产品的贡献不断增加，反映了我们平台的持续扩大，ACH也是如此，不断扩大的商户需求正在加深我们在不断增长的支付流中欺诈能力的贡献。由于第一季度业绩强劲，我们现在预计全年毛利润增长范围将在8%至12%之间。在中点，这意味着季度增长率通常在10%左右。此外，我们估计2026年每个季度占总数的百分比将与2025年大致相同。在开支方面，我们继续以专注和有纪律的方式管理业务。第一季度非GAAP运营支出总额为4010万美元。我们的非GAAP运营费用占收入的百分比同比下降，从2025年第一季度的48%下降到2026年第一季度的45%，并在固定汇率基础上下降到42%，反映了业务模式中的持续杠杆作用。 这低于我们预期的每季度4100万至4200万美元的范围，这是由于某些费用转移到第二季度的时间。因此，我们预计第二季度约为4300万。对于今年下半年，我们继续预计季度支出约为4200万至4300万美元。与我们之前的指导一致，我们在第一季度实现了620万美元的调整后EBITDA，比2025年第一季度的170万美元增长了370%，反映了随着业务规模的扩大，我们的成本结构持续发挥杠杆作用。按美国通用会计准则计算，我们报告2026年第一季度净亏损440万美元，而2025年第一季度净亏损1390万美元，同比改善68%，主要反映了基于股票的薪酬支出减少以及我们整体薪酬计划的持续纪律。我对这一进展和我们的持续执行感到鼓舞，因为我们继续采取措施缩小与GAAP盈利能力的差距。资产负债表方面，我们在第一季度结束时拥有约2.76亿美元的现金存款和投资，并继续保持零债务。此外，我们继续保持健康的现金流模式。第一季度，我们实现了900万美元的自由现金流。我们预计2026年将有约4000万美元的正自由现金流。在2026年第一季度，我们以每股4.44美元的平均价格回购了约620万股股票，总代价为2750万股，这使得流通股总数减少了3%。自2023年第四季度回购计划开始以来，我们已回购约5820万股股票，总价格为2.87亿股，这有助于在此期间减少19%的流通股总数。我们相信，我们强大的资产负债表和流动性状况是战略资产，为我们提供了应对一系列运营环境的灵活性。我们打算在如何部署资本以创造长期股东价值方面保持纪律和深思熟虑，现在转向我们的前景，由于我们第一季度的业绩，我们正在提高这两项指标全年指导范围的低端。我们现在预计全年收入将在3.76亿美元至3.84亿美元之间，或者中点为3.8亿美元。这反映了我们第一季度收入表现的进展以及我们前景的逐步提高。根据我们在业务中看到的势头，我们预计2026年所有季度占总收入的比例将与2025年相似。我们目前预计调整后EBITDA将在2800万至3400万之间，即中点3100万，高于之前2600万至3400万的范围。可能决定我们在每个范围内处于什么位置的主要因素与我们上次分享的新商户上线时间一致，现有商户升级了我们在保留商户和更广泛宏观环境方面的成功。我们对新的一年的开始感到高兴。毛利润增长13%。我们提高了全年收入和调整后EBITDA指引的低端。我们继续产生有意义的自由现金流。我们仍然专注于我们的执行，并相信我们有能力继续推动盈利增长。接线员，我们已经准备好回答第一个问题了。

早上好，感谢大家今天的到来。我们正在主持今天的电话会议，讨论Riskify 2026年第一季度的财务业绩。参加今天电话会议的有Riskify联合创始人兼首席执行官Ido Gall和Riskify首席财务官Augie Doceva。我们今天早些时候发布了2026年第一季度的业绩。我们的盈利材料，包括今天网络广播的重播，将在我们的投资者关系www.example.com上提供。今天在电话会议上做出的某些陈述将是前瞻性陈述，涉及但不限于我们的经营业绩、业务和财务目标、收入前景、毛利润、管道发电量、管道转换、调整后EBITDA盈利能力和调整后EBITDA利润率，反映了管理层基于当前可用信息的最佳判断，并不保证未来业绩。我们希望所有前瞻性陈述都受到1995年私人证券诉讼改革法案中包含的安全港条款的管辖。这些前瞻性陈述反映了我们截至本次电话会议之日的预期，除非法律要求，否则我们没有义务因本次电话会议后可能发生的新事态发展而修改此信息。请参阅我们截至2025年12月31日的年度20 F表格年度报告以及我们向SEC提交或提供的后续报告，了解有关可能导致实际结果与我们预期存在重大差异的具体因素的更多信息。此外，我们将在电话会议上讨论某些非GAAP财务指标和关键绩效指标。对最直接可比的GAAP财务指标的确认可在我们今天早些时候发布的盈利稿中找到，也在SEC的6 K表格和我们投资者关系演示的附录中提供，所有这些都发布在我们的投资者关系网站上。我现在将电话转给ido。

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

奥吉·多切娃（首席财务官）

操作者

谢谢作为提问的提醒，请按电话上的星号11，等待你的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号11。我们的第一个问题来自Truwist的Terry Tillman。您的线路现已开通。

康纳·帕萨雷洛

太好了早上好，团队。康纳·帕萨雷洛接替特里。感谢您回答我的问题。伊藤强调了本季度ACH相关用例的成功，包括您最大的新徽标胜利。你能帮忙吗？您能否帮助我们了解ACH和其他替代支付方式如何实质性地扩展风险长期可达市场？随着您深入了解这些工作流程，竞争格局与您所服务的传统市场有何不同？

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

当然.康纳，谢谢你的问题。我的看法是，商人正在关注日益复杂的景观。他们需要能够支持，你知道，既支持ach，又支持数字钱包，都支持稳定的硬币，显然是信用卡交易，以及其他小型本地化支付方式。他们需要能够保护存储财务信息的账户。因此，他们正在寻求解决很多分散类型的风险载体。我认为他们正在考虑，嘿，我们如何整合并创建一家同类最佳供应商，可以在这些不同的渠道中帮助我们。我们确实看到了这个更广泛的平台取得了很多成功，可以帮助解决多个支付用例。所以从这个意义上说，我们实际上看到了ACH和数字支付以及我提到的其他一些东西。他们只是帮助我们处理所有支付方式，因为欺诈类型之间存在一些相互作用，而且对单一供应商能力的关注。

康纳·帕萨雷洛

太好了，这很有帮助。作为后续行动，您与Shopify合作多年，本季度您扩大了这种关系，为这些商家推出了争议解决方案。随着您加深Shopify生态系统内的集成，您是否认为这种合作伙伴关系会随着时间的推移从客户获取和多产品采用的角度成为更有意义的增长动力？谢谢

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

我认为退一步说，你知道我们一直非常专注于直接对商户企业的销售行动。原因是成功部署和利用Riskify所需的一些配置、建模和运营环境。在过去的几个季度里，随着我们的努力，我们开发了我们认为是最好的繁殖蚯蚓，并重新思考了分销渠道。对我们来说，这是为了确保任何地方的任何人都可以轻松使用这个有风险的平台。因此，作为该战略的一部分，我们对Shopify的功能进行了改造，但也考虑了，你知道，我们宣布与Radial建立合作伙伴关系，Radial拥有更广泛的平台组件。我们宣布与Amadeus Outbase进行更深入的整合，以支持更多旅游商户。因此，我认为这是在改造分销渠道，让全球商户更容易消费Riskify。

操作者

谢谢为了提醒提问，请按手机上的星号11，下一个问题将来自Ryan Tomasello和kBW。您的线路已打开。

黄崇

嘿，大家早上好，我是黄冲为瑞恩播报的。感谢您回答问题。很高兴看到使用多种解决方案的商户增长了50%。您能否分享一下您对今年辅助非退款产品收入的假设？我想之前你在2026年喊了1500万或2000万。

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

是啊我们绝对仍然觉得我们仍有望实现这一目标。我们对多产品采用的增长感到非常满意。这主要是由政策和争议驱动的。我们看到多产品商户的满意度有所提高。我们看到更好的增量毛利润和更好的总体保留率。因此我们认为该策略效果良好。

黄崇

太好了，谢谢。也感谢分享有关新产品增强的详细信息。您能否分享一下ARIA和身份数据库风险评分工具将如何货币化，并帮助探索这一机会？

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

当然了所以让我回顾一下ARIA的正确之处。假设您是一名欺诈经理，您看到支持率一夜之间下降，您的首席执行官打电话给您，问您，发生了什么事？你现在可以用简单的短信说，嘿，为什么我昨晚的支持率下降了2%？你会得到一个明确的解释。你知道，有一个具有某种特征的欺诈团伙。您可以继续深入了解这个欺诈团伙。它的独特之处在于，它都拥有我们的网络数据，使您能够为您的业务创建更好的见解。但我们也以支持率等方式构建了数据。什么是欺诈团伙？这实际上是有道理的。您可以与之互动。而且商家的需求和要求非常明确。目前我们正在推出它，每个有风险的客户都可以使用它。到目前为止，对此的反馈非常巨大。这是关于面临风险的艾瑞亚，关于面临风险的身份。您知道，在过去的几年里，我们花了很多时间构建图形数据库，并且图形数据库与链接分开。它的独特之处在于它可以进行模糊链接并且可以进行多跳。实际上，这是我们更好地了解身份的一种方式，并了解这是一个中转站吗？这是一个具有多个身份的共享地址？它可以实时创建这些各种身份。这对我们来说非常有帮助和重要，因为我们正在为Policy Protect等产品的一些功能和功能提供支持。对的这个身份的回报率是多少？滥用率是多少？随着我们继续开发身份图并在那里拥有数亿客户、数十亿个节点，我们开始思考，如何才能扩展它？此身份图还可以为商户创造哪些其他价值点并与他们协商？不断出现的一件事是，嘿，我们有这些客户服务代理，当他们收到请求和来电时，如果他们在各种控制台中拥有一些身份数据，那将非常有帮助。因此，我们目前与Rube Guild Group的发布内容是围绕他们的Zendesk游戏机进行的。现在，当您拨打电话时，代理会自动对嵌入在该控制台中的身份数据进行风险化，以便立即专门围绕退货和退款做出更明智的决策。但我们确实看到了未来的多个用例，我们相信我们将能够定价并从中产生良好的收入贡献。

黄崇

是的，这非常有帮助。谢谢

操作者

谢谢下一个问题将来自DA Davidson的Clark Wright。您的线路已开通。棒了

克拉克·赖特

谢谢我这边的第一个。随着您加快平台创新的步伐，看到多产品采用的斜坡，您是否开始扩展到传统的欺诈部门之外，并在组织内释放新的预算？

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

我的意思是，我认为我刚才分享的Rue Gills Group的例子很棒，因为这个例子更关注客户体验和客户支持，而不是直接关注欺诈。因此，我们看到这些领域的扩张。显然，我们在身份和人工智能方面所做的工作，除了传统的支付欺诈之外，还有更多的工程和技术导向。因此，我们开始触及组织中的其他要点。有道理

克拉克·赖特

明白了。谢谢。然后只是想谈谈您在准备好的讲话中谈到的更多开放框架。有了数据图，打开数据库，策略是什么？从长远来看，你认为什么是访问？它主要是通过代理能够利用您已经拥有的数据，还是通过其他方式？你打算如何将这种能力货币化？

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

当然.那么我们拥有的数据有什么独特之处呢？从您在网站上浏览的那一刻起，从您查看订单后的退货和退款流程起，我们就拥有极其丰富的交易终生数据。因此，这是一个非常丰富、粒度高的数据，并且我们在全球最大的电子商务企业商户的网络中拥有它。不仅如此，我们现在还拥有我们讨论过的这种很棒的关系图数据库。所以这是一组非常丰富的更新数据。这些数据可以由第三方服务在商户原生人工智能示例中消费。这是本地人工智能代理试图决定“嘿，我应该批准付款”时正在查询的数据？我应该为此客户发起退款吗？这是一个例子。另一个例子可能是CRM系统或客户支持系统，它正在吸收这些数据，以便CX代理，无论是实时代理还是人工智能代理，从我们的角度来看都是无关紧要的。我们确实希望能够将其货币化。

操作者

棒了谢谢谢谢目前我在队列中没有显示进一步的问题。现在我想将电话转回Riskify团队，请他们发表闭幕词。

Ido Gall（联合创始人兼首席执行官）

好的，感谢大家加入我们的Q1电话会议。我们期待在未来几个季度向您通报最新情况。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。