完整成绩单：博伊德集团服务2026年第一季度盈利电话会议

感谢接线员大家早上好，感谢大家加入我们今天的电话会议。今天与我通话的是我们的执行副总裁兼首席财务官杰夫·默里（Jeff Murray）。在我们于2025年建立的坚实基础上，我很高兴地报告，我们实现了创历史新高的第一季度业绩。我们实现了创纪录的收入和调整后的EBITDA，店面面积增长了33%，连续第三个季度实现同店销售正增长，在Project 360和协同成本节约中实现了2000万美元的增量，并将调整后的EBITDA利润率扩大了200个基点。我们还成功完成了对Joe Hudson的收购，这是公司历史上最大的MSO交易，整合在季度末后成功完成。如果没有整个博伊德团队（包括我们的新乔·哈德森团队成员）的辛勤工作和奉献精神，这一成功是不可能实现的。我要感谢我们所有员工做出的有意义的贡献。转向我们第一季度的财务业绩，我们实现了9.97亿美元的创历史新高收入，比去年第一季度增长28%，调整后EBITDA增长52%，达到历史新高1.22亿美元调整后EBITDA利润率扩大200个基点至12.3%，这得益于Project 360和收购协同效应的推动，以及Joe Hudson的加入，这增加了我们调整后的EBITDA利润率。迄今为止，我们已通过360计划和收购协同效应的结合实现了超过6000万美元的成本节约。这一数字高于2025年底的4000万。我们仍有望在2026年实现额外3000万美元，其余5000万美元预计将在2027年至2029年间实现，预计总节省1.4亿美元。同店销售额增长1.7%。然而，考虑到南部天气影响，同店销售额增长约为2.6%。我们的同店销售业绩受益于2025年和2026年第一季度市场份额的持续增长以及可修复索赔量的改善。2026年第一季度，根据可修复索赔处理数据，我们估计可修复索赔量下降了0%至2%，这现在已恢复符合我们的长期增长框架。该框架预计平均同店销售额增长3%至5%，这得益于高度分散的碰撞维修行业的持续整合、保险客户的强劲表现和严格的运营执行所推动的持续增量市场份额增长。该框架还假设平均总维修成本每年增长3%至4%，行驶里程增长约1%，由于防撞系统的影响，可维修索赔下降约2%，部分抵消了这一增长。值得注意的是，该框架代表了长期平均值。因此，业绩可能会在较短时间内超出这些范围，而不会影响我们实现长期增长目标的信心。最近几个季度，平均总维修成本的增长已低于支持我们长期增长框架所需的预期范围。我们预计，由于汽车价格上涨、车辆复杂性增加以及零部件和劳动力成本持续上涨，总损失减少，总维修成本将恢复到我们框架中列出的水平。到目前为止，我们在过去三个季度的业务中经历的积极同店销售趋势在第二季度继续存在，四月份的同店销售额接近长期范围的低端。补充同店销售增长新地点的增长仍然是我们长期业绩的重要驱动力，因为我们的长期目标是平均年单位增长5至7%。同店销售增长产生强劲的现金流这是我们通过收购和创业地点进行再投资以扩大我们的足迹。事实证明，通过内部产生的现金流扩大供资规模，从长期来看具有很高的增值性。在第一季度，我们看到了来自新地点的强劲贡献。我们在季度末将我们的位置足迹增加了33%，达到1，312个位置，其中包括通过Joe Hudson交易收购的258个位置，三个单一商店收购和八个新的创业公司。我们仍然专注于通过收购和新地点增长来实现市场密集化，目标是成为我们所服务的市场中排名第一或第二的参与者。市场密度为市场份额的增长、同店销售额的增长和盈利能力的提高提供了基础。我们继续拥有活跃的新初创公司和开发渠道，预计将在2026年第二季度开设5个新的初创地点，目前在今年剩余时间内还有17个新的初创地点正在开发中。随着我们继续巩固去年建立的强劲势头，我们预计初创活动将得到对单一商店和小型MSO的收购的补充。转向Joe Hudson的，我们于1月9日成功完成了收购，我很高兴地报告，整合和协同效应的实现在季度结束后仍在正轨上。我们已经完成了Joe Hudson所有地点到我们系统的转换，并开始实现费用预期协同效应我们继续预计Boyd和Joe Hudson业务的合并将产生约4000万美元的协同效应，其中约50%将在2026年实现。尽管Joe Hudson的门店因第一季度的风暴以及截至四月底的商店改造过程而经历了一些销售中断，但改造现已完成，使销售额能够很快恢复正常预测。我们仍有望在2026年实现50%的协同效应，并在2028年实现其余部分。我现在将把它交给杰夫，以更详细地介绍第一季度的财务业绩。

杰夫感谢布莱恩。正如Brian强调的那样，随着我们继续执行Project 360并开始实现Joe Hudson收购的预期协同效应，我们实现了创纪录的第一季度业绩，同店销售额正增长，新地点的显着增长，利润率也大幅提高。第一季度，我们的销售额同比增长28.1%，达到历史新高的9.967亿美元，不含外汇的同店销售额增长1.7%。如果没有南部风暴活动的负面影响，我们估计第一季度同店销售额将增长2.6。此外，整个比较期内未运营的339个新地点产生了2.033亿美元的增量销售额。对Joe Hudson ' s的收购于2026年1月9日完成，贡献了1.68亿美元的销售额，而其他新地点的增长贡献了3530万美元的增量。正如我们在2025年第四季度业绩电话会议上提到的那样，第一季度初的同店销售额和Joe Hudson销售额受到美国南部地区异常冬季风暴活动的负面影响，随着本季度的进展，活动水平恢复正常。毛利润同比增长29.1%至4.637亿美元。2026年第一季度毛利率为46.5%，而2025年同期为46.2%。毛利率百分比受益于Project 360和Joe Hudson Synergy实现带来的零部件和油漆利润率的增加，但部分被玻璃销售组合的下降和基于绩效的定价的变化所抵消。毛利率也受到乔·哈德森业务固有毛利率较低的影响。至于2026年第一季度的运营费用，运营费用占销售额的比例为34.2%，而2025年同期的销售额为35.8%。360项目对运营费用产生了积极影响。纳入Joe Hudson的收购，其运营费用率较低，并且同店销售增长的缓解效果部分抵消了典型的成本增长。调整后EBITDA同比增长51.9%，达到历史新高的1.224亿美元。第一季度调整后的EBITDA利润率从去年同期的10.3%提高200个基点至12.3%。这一增长主要是由于Project 360和协同效应的实现以及收购Joe Hudson ' s的结果，这增加了调整后的EBITDA利润率。本季度，该公司通过Project 360和Joe Hudson的协同效应实现了2000万美元的成本节约，使迄今为止实现的总节约超过6000万美元。2026年第一季度净亏损为790万美元，而2025年同期净亏损为260万美元。净亏损受到收购和转型成本计划的负面影响。随着整合完成，预计这些成本将会下降，不包括公允价值调整。2026年第一季度调整后净利润产生的收购和转型成本举措以及无形资产摊销为1，610万美元，即每股0.58美元，而上年同期调整后净利润为660万美元，即每股0.31美元。该公司预计与Project 360和Joe Hudson协同效应相关的一次性成本总计约为5000万美元，其中迄今为止已记录2650万美元。2026年期间，公司计划进行现金资本支出，不包括与收购和开发相关的支出，占第一季度销售额的1.6%至1.8%。资本支出占销售额的百分比为1.3%（不包括Joe Hudson门店实现的销售额），而2025年同期为1.5%。我们继续预计与Joe Hudson收购相关的资本支出总额为3000万美元，其中发生260万美元，其中大部分 其余部分将于2026年花费。截至2026年第一季度末，该公司扣除现金后的债务总额为20亿美元，而2025年第四季度末为4.88亿美元，2025年第一季度末为13亿美元（扣除租赁负债）。博伊德退出2026年第一季度，净债务为9.46亿美元，而2025年12月底的净现金为2.901亿美元。与2025年第四季度相比，债务的增加反映了Joe Hudson的收购于2026年1月9日完成，交易总价值约为13亿美元。博伊德继续拥有强大的流动性来支持未来的增长，我们的信贷安排下有充足的可用空间，再加上我们的轻资本商业模式产生的强劲现金流。第一季度末，预计债务杠杆率下降至约2.9倍，低于2025年第四季度末的3.1倍。我们继续预计杠杆率最早将在2026年底达到2.6倍。我现在将把它传递给布莱恩做总结。

博伊德集团服务公司（NYSE：BGSI）周三公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://events.q4inc.com/attendee/980721311

Boyd Group Services公布了创纪录的第一季度业绩，收入增长28%，达到9.97亿美元，调整后EBITDA增长52%，达到1.22亿美元。

该公司成功整合了Joe Hudson的收购，为区域扩张和EBITDA利润率的提高做出了重大贡献。

Boyd Group Services通过Project 360和协同效应实现节省了2000万美元的成本，到2029年，总节省金额将达到1.4亿美元。

同店销售额增长1.7%，调整后的增长占天气影响估计为2.6%。

展望未来，该公司预计将保持长期增长框架，重点是市场份额的增长和运营效率。

博伊德集团服务计划继续通过收购和新的创业公司扩张，目标是每年5%至7%的单位增长。

管理层强调客户业绩和人员配置对于抓住市场机会和保持竞争优势的重要性。

该公司报告称，由于收购和转型成本，净亏损790万美元，预计随着集成流程的完成，这些成本将下降。

博伊德集团服务公司的目标是利用其强大的资产负债表和收购能力，进一步整合分散的碰撞维修行业。

操作者

大家早上好。欢迎来到博伊德集团服务公司。2026年第一季度业绩电话会议。请听众注意，今天电话会议中讨论的某些事项或可能对所提问题的回答可能构成前瞻性陈述，这些陈述受到与博伊德未来财务或业务表现相关的风险和不确定性的影响。实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。Boyd的年度信息表以及其他定期文件和注册声明中详细介绍了可能影响结果的风险因素，您可以访问位于SedarPlus、CA和Edgar的Sedar数据库中的这些文件。我们在今天开市前发布了2026年第一季度业绩。您可以在website@boydgroup.com上访问我们的新闻稿以及我们完整的财务报表和管理层讨论和分析，我们的新闻稿、财务报表和MD也已在SEDART plus和Edgar提交。今天上午，在今天的电话会议上，我们将讨论截至2026年3月31日的季度财务业绩，并提供一般业务更新。然后我们将开始提问。我想提醒大家今天的电话会议会被录音。我们2026年5月13日星期三。我现在要介绍博伊德集团服务公司的总裁兼首席执行官布赖恩·坎纳先生。请继续，凯恩先生。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

杰夫·默里（执行副总裁兼首席财务官）

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

谢谢杰夫。展望未来，我们对整个业务通过运营和战略举措取得的重大进展感到兴奋。我们继续专注于为客户和保险客户提供高质量的体验，同时使公司能够推动可持续的长期增长。与此同时，Project 360和Joe Hudson的整合等举措正在支持有意义的运营和成本效率，我们预计这将有助于长期利润率扩张。结合我们成熟的收购能力和强大的财务状况，我们相信博伊德仍然有能力执行我们的战略，并在高度分散的北美碰撞行业继续发展。就此，我现在想开始提问。操作符.

操作者

此时，如果您想问问题，请按Star键，然后按电话键盘上的数字1。要撤回您的问题，请按星号1。再次，我们要求您将问题限制在一个问题和一个后续行动。我们将暂停一会儿来编制问答名单。您的第一个问题来自TD Cowan的Derek Lessard。

Derek Lessard（TD Cowan股票分析师）

是的，早上好，布莱恩和杰夫。并祝贺该季度。我想问的一个问题是，您能否强调该项目节省的2000万美元增量成本中最大的一部分？360.那么整合呢？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是啊是啊因此，本季度最大的损失之一是我们去年四月份采取的间接裁员行动的结转。所以那是最大的。这可能是其中最大的单桶，显然会进入第二季度。除此之外，还有采购节省和其他影响，即我们之前讨论过的举措。

Derek Lessard（TD Cowan股票分析师）

好吧索赔量正常化也是好消息。看起来您四月份的同店销售额正在回到您的目标范围。只是好奇，如果你有或可能谈论任何倡议，你可能有地方，可以加速这种增长。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是，看，一个倡议，我们已经在地方相当长的一段时间是真的是强烈关注客户的表现。你知道，我们之前已经讨论过将通用汽车的薪酬与其前三大客户的业绩联系起来。我们知道，你知道，我们知道这个行业的强劲客户表现实际上推动了巨大的销量，并使我们能够在这种环境中占据市场份额。所以，你知道，我们正在做的最重要的事情之一就是真正专注于如何确保我们与客户合作并为我们的商店提供更多机会。然后，当我们将这些机会带入我们的商店时，商店真正关注的是我们如何确保尽可能多地抓住这些机会。这一切都归结为确保我们的商店里有合适的员工。而且，你知道，在过去的几年里，我们花了很多时间研究人员配备模式，并确保，你知道，商店准备好了，当数量回来。看，到目前为止，你知道，它已经，你知道，它已经，你知道，在一个索赔已经下降的环境中为我们提供了有意义的好处，我们已经能够，你知道，提供超大的性能。当然了谢谢，布莱恩。是的，谢谢，德里克。

操作者

您的下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的Sabahat Khan。

Bahman

嘿，萨巴。早上好我是巴曼正在为萨巴打电话。您能介绍一下今年下半年及以后塔克和马的风景和胃口吗？你能再说一遍这个问题吗？对不起？是啊您能透露一下今年下半年及以后的地形如何以及塔克和并购的胃口吗？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是，听着，我们仍然相信，市场上并购的机会仍然，你知道，显然非常充足。你知道，该行业有超过30，000个地点。你知道，最大的参与者只占其中的一小部分。所以并购的机会仍然存在。如果你看看我们的收购或我们的部门增长战略，你会发现它实际上专注于三个支柱。这是一项，你刚刚讨论的并购活动，你知道，这可能是单一商店、并购，以及一些较小的MSO，5到10家商店，你知道，我们有机会继续购买我们拥有的资产负债表。另一个是，你知道，我们的棕地绿地战略，你知道，这实际上是，你知道，我们所说的新行业活动。你可以看到，我们已经在本季度做了其中八件事。我们计划在美国证券交易委员会开设5家，我们计划在第二季度开设5家，并计划在今年剩余时间开设17家。因此，这是一个很好的平衡，你知道，我们在我们今天参与的市场中建设和将新地点放入市场，重点关注建筑密度，以及利用市场上的机会。从并购的角度来看。

Bahman

好的，这很有帮助，谢谢。我把它留在那里。

操作者

您的下一个问题来自Seifel的Darrell Young。

Darrell Young（Seifel股票分析师）

嘿，大家早上好。只是想询问行业索赔活动以及交易量下降0至2%（作为正常化并指示环境）的参考。但过去两年的说法非常薄弱。那么我们是否认为主张是公正的。现在索赔的绝对数量刚刚下降，我们将解决这个问题，或者是否有人认为索赔实际上可能会增加到0至2%以上的降幅？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是，听着，正如我们过去谈论过的那样，我们确实看到了摆脱金融危机的情况，我们看到了，你知道，2007年，有8起索赔，我们最终看到了11和12年的时间范围，你知道，索赔有点超出了正常范围。我们在新冠疫情期间看到了同样的事情发生，你知道，在新冠疫情期间，我们看到了非常沮丧的索赔环境。然后你看到，你知道，实际上两三年的积极主张。所以我认为，你知道，我们当然，你知道，我们已经做好了准备。你知道，有充分的理由相信，回顾过去，你知道，历史会表明，当它发生时，这种情况可能会发生，你知道，我认为从我们的角度来看可能有点难以捉摸。我们很高兴，当我们看到时，你知道，我们一直在关注的是导致负面索赔的驱动因素。随着这些事情变得更好，我们看到索赔环境正在复苏，这显然向我们指出，到了一个地方，你知道，你，你真的会说，这个行业确实没有发生更结构性的事情。这实际上是保险费上涨以及人们在这段时间内不愿或害怕提出索赔的周期性影响。而且，你知道，所以我们仍然认为增长算法完好无损。你知道，在未来，我们会看到巨大的一年吗？你知道，当然。

Darrell Young（Seifel股票分析师）

好吧，作为后续活动，您的商店内的销量，您是否能够分享您相对于2019年的水平所处的位置，或者我猜当今的网络中存在多少潜在容量，可以被填补，因为无论是索赔回来还是市场份额获胜，推动更多的销量通过这些商店？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是，我不知道我们会分享，你知道，我们不会分享具体的，你知道，针对19的具体数量。你知道，我会告诉你，我们的商店的重点是确保每家商店都是独一无二的。我们商店的重点是确保当机会到来时，我们尽可能多地抓住机会，你知道，最大限度地利用机会，最大限度地利用我们所获得的机会的潜力。这意味着，你知道，我们将在商店之间波动人员配备。无论需求在哪里，我们都要确保有人。你知道，随着我们不断磨练并掌握这一点，我们将自己置于更好的位置来利用即将到来的机会。

Darrell Young（Seifel股票分析师）

明白了。非常感谢。我会回到队列中。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢，达雷尔。

操作者

您的下一个问题来自史蒂夫·汉森和雷蒙德·詹姆斯。嘿，史蒂夫。史蒂夫，你的电话线开通了。

史蒂夫·汉森（Raymond James股票分析师）

布莱恩能听到我。喂？嘿嘿布莱恩，你在吗？嘿，麦迪。很快，您认为关键因素是什么，仍然保持总维修成本（TCOR）稍微温和一点。我仍然有点惊讶，我们还没有开始看到通货膨胀成本蔓延到同店销售中。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我认为有几个因素。首先，我们实际上看到劳动力价格走势对劳动力价格通胀产生了积极影响。持续沉默的是，你知道，当你看一年同比的情况时，我们的总损失仍然较高，你知道，从去年第一季度到今年第一季度。当然，在过去的几个月里，你已经看到总损失实际上开始下降，这很好。你知道，他们，你知道，他们的反应方式是我们期望他们在二手车价格实际上涨时做出的反应。你知道，一辆汽车的总成本实际上也在上涨。因此，我们确实看到了总损失和高额门票的混合效应影响了平均维修成本。影响平均维修成本的另一件事是，我们已经开始在老化的停车场周围做更多的工作。现在的情况是，你可以看到，我们仍然看到，在过去的五年里，新冠肺炎疫情导致新车销售出现了一些低谷，最终仍然使我们处于现在停车场的位置。停车场的年龄从7年到7年到7年到更老，倾斜了大约10个百分点。当你把旧车放进停车场时，你有更高的倾向，你知道，售后市场零件消费，你知道，你知道，更多的维修与更换，你知道，当你修理新车时，你往往不会有，你往往会更换更多的零件，你往往会更频繁地使用OE。他们显然也会倾向于有更多的校准服务和需求，这会推高价格。所以我认为，当我们再次审视这一点时，这是一个你知道的时间问题，就像在新车方面，新车销售在过去几年中至少已经开始做出更积极的反应。但当你看到这一点时，我认为我们正处于这样的时期，我们正处于这样的时期，你知道，我们正在努力度过新车销售的低谷，最终，你知道，表现为我们正在开发的一系列稍微旧一些的车辆。

史蒂夫·汉森（Raymond James股票分析师）

太好了只需快速跟进一次。回到并购环境，我只是想询问您对卖家的看法。我知道去年以及前年在某种程度上，交易破裂的情况比以往任何时候都多。考虑到索赔环境，您是否认为卖家已经开始将他们的期望重新设定为我所说的当前环境，这应该允许您加速并购的速度。我只是想了解一下已经存在的阻力以及完成交易的情况。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，是的，听着，我认为正如，你知道，我们过去谈论过的那样，随着销量重返市场，它会最快地回到更大的参与者手中。你知道，这就是我们所拥有的DPD关系的本质。你知道，保险公司对我们的依赖，通过承担可能是理算员的工作来继续降低他们的损失理算费用。所以我们知道，当音量回来时，它首先回到我们身边。这意味着，你知道，一些单一商店经营者和一些多镜头、较小的多商店经营者，你知道，感受到行业的痛苦的时间更长，当他们感受到这种痛苦时，他们变得更容易想要出售。我们看到越来越多，我们肯定看到越来越多的太空中较小的MSO活动。你知道，你知道，我们去年做了其中四笔交易。你知道，所以我认为我们继续巩固空间的机会和以往一样好。你知道，我们的资产负债表完全有能力让我们能够继续做到这一点。我认为我们，你知道，我们确实将自己定位为，你知道，称之为首选买家之一。珍惜时间。是的，谢谢你。

操作者

我们的下一个问题来自国家银行资本市场的Nathan Poe。

Nathan Poe（国家银行资本市场股票分析师）

大家早上好。谢谢你回答我的问题。因此，大多数（如果不是所有的话）似乎都指向同一商店销售增长的顺风。那么，您能否向我们介绍您的期望或与长期复苏时间相关的任何内容？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我认为唯一的，我的意思是我会继续指出的唯一迹象就是我们在索赔环境中看到的季度又一季度的连续改善。你知道，当你看到这一点时，我们知道我们正在观察的司机，你知道，当他们变得不那么消极时，他们会兴奋，对环境产生积极的影响。你知道，随着我们越来越接近这一点，你知道，现在我们处于0到2的范围内，从数量的角度来看，这当然更正常，因为我们的总维修成本开始有意义地上升。你知道，我们仍然预计总维修成本会增长3%到4%。你知道，我确实认为我们没有理由相信这种情况不会回来。你知道，我们当然知道，随着通货膨胀的增加，保险公司的平均劳动率每年都会增加。我们知道，随着零部件通胀，零部件价格每年都会上涨。这是我们作为一个组织的简单传递。因此，这些事情是平均维修成本的顺风。现在的逆风，就像我之前说的，只是这个，这个，这个总损失的混合。当我们看到总损失继续下降时，我认为你会看到静音的好处或静音的影响开始继续减弱。当这种情况发生时，你会期望我们回到，你知道，回到正常范围。目前，我们的重点是尽可能多地采取行动。你知道，我们知道这一点。我们知道，根据行业声称的环境与我们所看到的抵达和车辆数量的差距，我们知道我们正在占据份额，并且我们将在我们所处的环境中继续这样做。

Nathan Poe（国家银行资本市场股票分析师）

好的，非常感谢。在我的后续报道中，我只是想对你们四月份的前景多一些色彩。风暴季节是否有任何遗留问题，是否有任何遗留问题对四月份有任何好处？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

可能不会超过，你知道，当我们思考第一季度发生的事情时，你知道，我们看到北部的风暴活动大多部分抵消或大部分被南部的风暴活动抵消，这对业务产生了负面影响，在一定程度上比我们在北部看到的积极影响更大。所以我不会，我不会，你知道，我们很大程度上已经完成了由此产生的工作。所以我不会再深入了解风暴活动的延续，无论是积极的还是消极的。

Nathan Poe（国家银行资本市场股票分析师）

非常感谢把它翻过来。

操作者

您的下一个问题来自cibc的Christoph Braetzen。

克里斯托夫·布雷岑

嗨，谢谢你回答我的问题。就本季度同一商店的销售增长数字而言，您能否更多地了解一下3月份最后几周的变化？刚刚给出您报告第四季度的时间，听起来您预计同家商店的销售额将与第四季度保持一致。那时我们已经知道南方的冬季风暴了。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是，听着，我们不会也不会对月度业绩发表评论。你知道，我会提供一点澄清。首先，重要的是要记住，同一商店销售额每月存在一定程度的变化，这在我们的业务中是正常的，特别是考虑到许多因素可以影响任何时期的结果。你知道，这些包括月底的时间等。我的意思是，这个月在星期二结束，或者星期一或星期二。也就是说，这对我们来说通常不有利。你有假期，你有天气模式。所以我认为我们谈论，你知道，我们的，你知道，长期指南的原因之一是我们知道，你知道，我们知道，你知道，这些变化，这些变化将每月发生。你知道，此外，2.2%和1.7%之间的差异实际上大约是300万美元的销售额。而且，你知道，300万美元的销售额，你知道，在这一点上，10亿美元的收入是相当小的差异，相对而言。所以这就是为什么我们不引导，你知道，我们引导一个长期的目标。你知道，如果你回顾一下，如果你回顾一下2008年，我们实际上有40%的季度低于3%到5%的范围，44%的季度我们实际上高于3%到5%的范围。所以你知道，但是，但是如果你回顾一下，你知道，在五年的基础上，我们增长了8.8%。10年来我们上涨了4.3%。15年来，我们的同店销售额增长了4.6%。所以当我们进入这个、这个、你知道的、每月的游戏时，有很多事情会影响月底，而且它再次影响，这就是为什么我们将指南重点放在，你知道，长期3到5%。如果你回顾任何一段历史，我的意思是它确实是，你知道，或者任何长期的历史，它会告诉你，你知道，我们已经看到了这一点，你知道，并且，然后继续用新的单位增长来补充它，你知道，这在本季度显然是积极的一部分。你知道，本季度销售额增长28%或28%，你知道，乔·哈德森和我们去年购买的新地点都推动了这一业务的增长，这确实是什么让这个业务，你知道，这个业务的增长算法。你知道，我想这就是我会把它留在那里。

克里斯托夫·布雷岑

谢谢，欣赏那里的颜色。对于我的后续报道，对于您如何看待夏季驾驶季节以及目前汽油价格的任何评论或想法，我都会留在那里。谢谢

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，有趣的是，当你看到有几段时间你可以回顾一下天然气价格上涨的地方。其中之一是2008年，天然气价格上涨，VMT略有下降。但你知道，我们认为这可能不是最好的比较时期，因为与此同时，失业率非常高。当你回顾2022年时，你知道，那是另一个时期，我们看到了天然气价格上涨的时期。平均车辆行驶里程继续小幅增长。你知道，每辆车行驶的车辆里程为13，500英里，这几乎是那段时期的正常速度。所以我认为，我认为其他因素，你知道，当天然气价格按照原来的方式变化时，其他因素就会发挥作用。历史上存在的一些其他因素现在已经不存在了，这10往往是积极的。我认为夏季旅行的另一个好处是，我不确定最近是否有很多人预订了机票，但当你看到，你知道，当你看到现在去度假的家庭的机票费用时。事实上，考虑到燃油价格上涨，你可能会看到更多的人开车去度假，航空公司似乎在燃油对冲方面有点措手不及。所以我认为我们，我不认为，我不认为我们会看到，我们将会看到，而且还没有看到与之相关的任何负面影响。

克里斯托夫·布雷岑

谢谢感谢评论。

Gary Ho（Digardens Capital Markets股票分析师）

嘿，大家早上好。感谢您回答我的问题。这里只是几个简短的。你知道，你达到了80%内化校准目标。我知道你的目标不是100%，但我们应该如何考虑，你知道，也许是继续向上移动？有。你认为它最终会在哪里发生？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，听着，我的意思是，我们已经按照你的观点谈论了80%。我们实现了这一目标，我们很高兴实现了这一目标。这并不意味着我们放慢了招聘速度，放慢了继续推动尽可能多的内部化的目标。你知道，我会说什么，你知道，在有太多闲置产能，你知道，100%的员工或95%的员工之间存在平衡，以及与此相关的利润率效益。所以我们正在努力做的就是确保我们拥有的技术人员一天中100%的生产力。你知道，当我们这样做时，你知道，我们将继续进步。我们的市场明显超过80%。我们的市场处于90年代。因此，作为一家公司，我们将继续专注于招聘，雇用技术人员来尽可能多地满足需求。但我们非常高兴，你可以在毛利率结果中看到这一点。我们很高兴，你知道，我们已经提前完成了这一特定倡议的预期实现。该团队在抓住我们近两年多前概述的机会方面确实做得非常出色。

杰夫·默里（执行副总裁兼首席财务官）

布莱恩，也许我只想补充一点，重要的是要记住，校准市场确实在继续扩张。因此，尽管我们现在已经具备了我们评论过的目标技术人员水平，但市场仍将继续扩大和增长。因此，我们仍然应该看到毛利率带来进一步的好处。

Gary Ho（Digardens Capital Markets股票分析师）

完美了我欣赏这个颜色。也许，也许是乔·哈德森那边的一个更快的商店，你知道，他们的商店平均收入比你的商店低一点。您能给我们讲讲那里的机会吗？也许有一些收入协同效应以及您可以看到这些协同效应的时机。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是，过去我在乔·哈德森的地方呆了很多时间，你知道，在过去的四个月里。你知道，我要告诉你的是，你知道，我们购买的东西仍然非常受鼓舞，你知道，存在的机会也是我们加速转换过程的原因之一。我将向我们真正致力于这些转换的团队大声疾呼。我的意思是，在不到三个月的时间内改造258家商店并非易事。该团队在实现这一目标方面做了出色的工作。所以非常感谢这样做的团队。你知道，这给了我们一个可见性，让我们能够看到我们在传统博伊德和格柏业务中看到的内容，你知道，这是更多的数据，更多地关注客户绩效。你知道，我看到了这样的机会，在这些地点，你知道，与我购买交易时想象的一样好，即使不是稍微好一点。所以它的时机是，你知道，正如我们在准备好的讲话中所说，第一季度显然受到了一点天气的影响，然后是对转换的关注，你知道，当我们进入第二季度时，它会从系统中自行发挥作用。现在的重点只是同样疯狂地关注驾驶汽车数量、驾驶捕获率，你知道，关注这些地点的客户体验。我认为，当我们这样做时，我们将看到有意义的好处，你知道，从该业务的顶部角度来看。

Gary Ho（Digardens Capital Markets股票分析师）

完美了我欣赏这个颜色。

操作者

您的下一个问题来自Digardens Capital Markets的Gary Ho。

Chris Murray（TSB Capital Markets股票分析师）

嘿，早上好。第一个问题，想知道我们是否可以获取有关Mitchell平台入职的最新信息。您是否看到了早期的好处、市场份额的增长，我相信您提到的乔·哈德森已经在该平台上了。你学到了什么或与他交谈过什么吗？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，我们继续进行对话。你知道，我会告诉你有。当我们今天坐在这里时，结果确实没有任何有意义的好处，你知道，从我的角度来看，这是个好消息。这意味着当我们继续努力建立这种关系时，我们仍然有一些顺风。我仍然相信机会将会存在。如您所知，我们的目标是确保我们的商店在出现时做好准备。所以，你知道，就你的观点而言，我们已经把米切尔安排到了每个地点。现在我们正处于一条让我们的团队接受培训的道路上，你知道，在我们的许多商店中，我们已经使用米切尔。所以训练不是，你知道，它不是那种，那种必须在任何地方发生的事情。但是当我们看到那些有差距的商店，他们今天没有使用米切尔，我们正在，你知道，我们正在让那些，你知道，评估人员接受如何使用它的培训，并确保当，当，你知道，当，你知道，我们解锁这个机会，我们准备好利用它。

Chris Murray（TSB Capital Markets股票分析师）

好的太好了然后我的跟进，也许更多的是一个资本配置问题，你计划最早在今年年底将去杠杆化回2.6倍。但鉴于该公司股价今年迄今已下跌30%，您是否会考虑通过回购来减缓去杠杆化或减缓MA和格林菲尔德棕地建设？

杰夫·默里（执行副总裁兼首席财务官）

嗨，加里，我是杰夫。不，我认为短期内不可能实现这一目标。我们有很多机会来扩大足迹并利用增长机会，从长远来看，我们认为这是我们资本的最佳利用。

Chris Murray（TSB Capital Markets股票分析师）

好的太好了这是我的两个。您的下一个问题来自TSB资本市场的Chris Murray。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢大家。早上好.也许可以回到我们在过去几个季度看到的利润率概况。你知道，我们看到了一些有意义的进步。我认为你们本季度取得了约200个基点的改善。所以我想这个问题有几个部分。一个与风暴有关的问题是，我们可能应该考虑任何不寻常的成本，历史上要低一点，但只要考虑就可以了。但我想更重要的是，随着今年的发展，我知道你会谈论协同效应和其他改进，可能会引导全年提高约150个基点，但目前看来我们有点领先于这个速度。因此，任何关于您认为如何能够、如何能够在未来提高利润率的想法都会很有帮助。

杰夫·默里（执行副总裁兼首席财务官）

是的，好吧，听着，我认为，你知道，我们制定的目标是继续努力争取14%。你早些时候说过，或者目前已经超过14%了。我的意思是你早些时候在评论中说过。我们知道，如果从长远来看，第四季度到第一季度，我们通常会看到，仅仅基于第一季度应计费用和超额成本的重置，我们就会看到大约100个基点的下降。所以，你知道，我们看到了与本季度类似的数字。我们显然看到了一点好处，你知道，与今年启动的增量项目相关，加上乔·哈德森（Joe Hudson）加入的综合效应，这使我们本季度的收益率达到了12.3%。你知道，我预计，你知道，我预计，当我们看第一季度到第二季度时，你看我们通常会看到反弹，你知道，从100个基点本质上反弹。你知道，所以我预计这种情况会与平常没有什么不同。如果你看一下，那么，你知道，如果这让我们处于13、2、133，你看一下，你知道，一年前，你知道，12%，你知道，这是我们在2025年第二季度的情况，你会看到那种100，你知道，2100和30个基点的逐年变动。这是基于，这是从那时开始的，你知道，11、5年，这将发生在2024年第二季度，然后巩固增量，你知道，50个基点左右，让你达到200个基点，你知道，但是，你知道，当我们考虑建立，你知道，盈利能力恢复时。去年，360项目节省了4000万美元。我们预计今年360项目将实现3000万美元的增量节省。我们现在预计2000万Joe Hudson的协同效应在此期间将实现总计9000万美元的收益。当我们进入第四季度时，我们的财务状况应该会推动我们更接近14%。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

好吧，这很有帮助。谢谢然后还有一个问题。我们讨论了一些关于扫描和校准实现80%目标的问题。但我想问的另一件事是你们的移动校准服务。你在美国有业务，在加拿大有业务，因为市场需要更多的扫描和校准。你如何看待这些移动服务在那里发挥？在很多方面，你知道，你如何，你如何看待那些在你的网络中工作的人，以及他们在这个特定时刻带来的增量增长之外的任何好处。

Chris Murray（TSB Capital Markets股票分析师）

是的，我的意思是，听着，我认为，你知道，我们在某个时间点将留下的是大量移动资产集合，可以利用和部署来完成外部工作。因为最终会发生的是校准服务的渗透率上升，每家商店的校准需求上升。你知道，我们在商店内拥有校准技术的必要性实际上会变得更大。到那时，您会假设，您知道，我们正在进行几乎100%的校准。你知道，正如我们所知，当我们展望未来时，这个移动团队可以被部署到，你知道，与单个商店运营商一起利用外部机会，这些商店运营商可能没有财务灵活性能够，你知道，投资进行这些校准所需的设备。我认为这就是我们看到的地方，是的，这就是我们看到未来的机会，继续增长和扩大我们在校准领域的收入，正如我们今天坐在这里的那样，你知道，这个机会更多地集中在继续内化我们自己的工作并推动与之相关的盈利能力。但从长远来看，你知道，我们确实预计这将成为一个收入来源，你知道，正如杰夫指出的那样，继续增长，并且继续以惊人的速度增长行业。每年大约20%到25%，我们将能够在某个时候从外部利用这一点。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

好吧，我把它放在那里。谢谢

Mark Jordan（高盛股票分析师）

你的下一个问题来自高盛的马克·乔丹。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

嘿，早上好，感谢您回答我的问题。你知道，第一个只是集中在后续的总维修费用。我前面提到的评论，他们看到更多的，我认为，维修与更换只是考虑到年龄组合。但如果您能分享一下，您可能在零部件通胀方面看到的任何情况以及它可能如何受到影响，可能会在OEM和售后零部件的组合之间发生变化。

Mark Jordan（高盛股票分析师）

是的，我的意思是，我们当然继续看到部分通货膨胀的正常环境。我想，你知道，你听说过，你可能在一些报告中听说过，我想，你知道，或者至少我在一些报告中听说过，有，你知道，在售后市场零件领域发生了一些轻微的竞争活动，这可能，你知道，目前可能会给售后市场零件带来一些压力。但你知道，我们仍然有现有的关税环境。我们仍然有，你知道，我们仍然有正常的，你知道，通货膨胀的正常影响。显然是汽油价格。你知道，天然气价格确实产生影响的一个领域，坦率地说，积极的影响是，你会看到人们，你知道，因为天然气价格上涨了，以支付运输费用。所以我不认为，你知道，我们现在不会看到任何积极的事情。你知道，正如我之前所说，更大的挑战是，你知道，我们看到停车场年龄的变化和我们正在开发的车辆年龄的变化而减弱了这一点。这实际上只是一个功能，你知道，经历了新冠疫情后时期，新车销量略有低迷。你知道，它现在正在进入停车场的后半部分。你知道，当我们，当它回来时，你知道，我们预计这种情况将继续下去，你知道，这种组合将使我们回到一些你知道的高美元门票，使通货膨胀更加突出。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

非常感谢然后，然后作为后续行动，只是转向劳动。如果销量在今年剩余时间继续改善，您对当前的劳动力水平和满足需求的能力有何看法？也许是你在技术人员工资通胀方面看到的情况。

Mark Jordan（高盛股票分析师）

是的，首先是最后一部分，我的意思是，不是真正的，我的意思是技术人员工资通胀确实处于，称之为CPI水平。因此，没有任何正常CPI水平，没有，没有最后报告的。但你知道，我们，你知道，我们一直在寻找技术人员，你知道，这个行业的美妙之处在于技术人员想去有工作的地方，因为他们的工资是根据他们生产的时间而不是他们工作的时间而获得的。因此，当我们期待的时候，你知道，我们为技术人员提供了一个很好的销售建议，那就是我们现在有工作。我们的商店里有大量的商品，这并不是你们中的许多人、许多单一商店经营者，甚至一些MSO实际上拥有的奢侈品。因此，当你有工作时，我们招聘就会容易得多。你知道，我们每天都注重招聘技术人员。你知道，这对我们来说仍然是一个机会。但我可以告诉你，该团队非常专注于继续确保我们将能力投入到需要能力的地方。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

非常感谢

Brett Jordan（Jefferies股票分析师）

您的下一个问题来自杰弗里斯的布雷特·乔丹。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

早上好.总损失率。我想也许我错过了，但你能告诉我们第一季度的数字是多少吗？我想从言论中听起来好像你预计它会继续下降，但你能给我们一些颜色吗？你认为我们应该预计未来一两年（某种中期）的总损失率范围是什么？是的，听着，我不会，我不会试图预测这一点。我会告诉你，如果你看看这个行业，截至26年第一季度末，行业总损失率是23.6，你知道吗，你知道吗，我引用的是更多的我们内部数据。在我看到的地方，你知道，在我继续看到的地方，你知道，业务的总损失率，你知道，我们往往低于行业，你知道，从完全损失的位置，因为许多总损失从未进入商店。你知道，所以当我想到我们的内部数据时，我可以看到，你知道，同比比去年第一季度略有上升。但我看到，你知道，这些下降，你知道，大约，你知道，当你看到我们看到的下降，只是每月到每月，我的意思是，你是，我们看到的下降可能是从高峰，你知道，这，这是发生在去年9月的时间框架。从峰值开始，我们下降了，你知道，20或202到300个基点。因此，随着二手车价格的持续上涨，总损失正在发生有意义的变化。好的太好了然后我猜站立和校准的贡献，当你思考，你知道，它是否与劳动力利润相当，或者你是否向保险公司收取费用，你知道，获得更好的回报，因为有技术和，你知道，你的设备涉及。不，我认为正如我们所谈论的那样，我认为它更类似于劳动力操作。是啊这带来了相关的劳动力利润。

操作者

您的下一个问题来自BMO资本市场的William Staudinger。

威廉·施陶丁格

嘿，早上好。除了您在南方市场强调的天气逆风之外，您能否评论一下您在其他地区看到的趋势，以及是否有任何您想指出的相对优势？

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，你知道，显然相对实力的地区在北部，你知道，在第一季度我们看到了更多的降雪事件。我们看到，你知道，当我们退出时，我们开始看到，当我们退出冬季进入春季时，你开始看到一些，你知道，一些冰雹事件正在发生在南部和北部，有些甚至影响了，你知道，我们称之为我们的西部。所以你知道，我认为，你知道，你知道，第一季度南方的天气是否有影响。只是因为，当你知道南方有天气，当南方有雪时，它确实会减少驾驶。你知道，当北方下雪时，人们开车就会发生事故。我们知道，在降雪期间发生事故的可能性比在干燥条件下发生事故的可能性更大。所以你知道，我们北部发生了更多的降雪事件，你知道，从历史上看，第一季度会有更多的降雪事件。所以这对朝鲜有利。不幸的是，在第一季度，你知道，这被三天的疲软所抵消，你知道，实际上是一场为期三天的风暴，影响了从德克萨斯州、俄克拉荷马州一直到卡罗莱纳州的所有地区。你知道，正如你所知，我们在那个地区有很多商店。曾经有一段时间，有近100个地点因为人们无法上班而关闭。因此这对业务产生了负面影响。好消息是这已经过去了。你知道，但也就是说，这是我们长期呼吁3%至5%的部分原因，因为这些类型的事情可能发生在任何特定季度。你知道，重要的是要注意，这些事情是暂时的，它们并不表明基础业务本身正在发生的任何事情。它们只是即将发生的事情。当，你知道，当350万美元可以影响40或50个基点的利润率或收入时，你知道，这样的事件可能会花费350万美元，你知道，非常容易。

威廉·施陶丁格

好的太好了然后您能否向我们提供本季度二手车价格和保险费的最新情况？谢谢.

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

我会告诉你最新的二手车价格如果你看看曼海姆4月份的数据，你会发现上涨了1.8%。所以我认为这仍然是一个积极的方面。问题的第二部分是什么？

威廉·施陶丁格

还有保险费。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

目前的保险费，我想我看到的最后一个日期上涨了0.8%。所以你知道，目前保险费几乎完全持平，你知道，与CPI相比，4月份实际上上涨了0.2%。你知道，所以汽车保险费目前几乎持平。

威廉·施陶丁格

好的太好了谢谢

乔纳森·戈德曼（丰业银行股票分析师）

您的下一个问题来自丰业银行的乔纳森·戈德曼。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

嘿，早上好，团队，感谢回答我的问题。也许只是第一个。我猜在过去几年中，您追踪的第一季度行业的优异表现差距似乎缩小了500多。看起来这个季度可能是250。即使你将天气恢复正常，看起来仍然只有350 bip的表现。仍然令人印象深刻，但看起来确实缩小了。所以我想知道你是否有流行趋势的颜色。

乔纳森·戈德曼（丰业银行股票分析师）

是的，我认为这方面没有什么特别值得注意的。我想，你会再次看到，你知道，我们开始超越，你知道，在第一季度，我们开始超越与我们薪酬结构的变化相关的一些好处，这让更多的人关注绩效。你知道，我再次认为你仍然会看到季度波动，特别是与你所阐述的事情有关。风暴的影响显然会影响，你知道，可能会影响我们的业务，你知道，仅仅基于现在商店集中在南方。它对我们的业务的影响与对另一家业务的影响不同。因此，从长远来看，我认为没有什么真正值得解读的。你所期望的是，你知道，我们所期望的长期增长是大约100至300个基点的市场份额增长。你知道，要达到3%到5%。你知道，事实上，我们仍然处于3到5、300到500个基点之间，我认为这是积极的。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

好吧，很公平。然后也许另一个。你知道布莱恩，我想在去年第三季度的电话会议上，你说我们在今年年初的同店销售额肯定会超过3%到5%，因为你在轻松地竞争。我的意思是，你确实提供了一些颜色早些时候在电话中关于TCOR和价格的维修费用被推迟了一点。我的意思是，这可能会填补三角洲那里。但与您当时的预期相比，本季度的情况还有什么不同吗？

乔纳森·戈德曼（丰业银行股票分析师）

不，我的意思是，这将全部填满，然后是三角洲的一些。我的意思是，如果我们有过去的正常价格，你知道，从历史上看，即使是3%到4%，你知道，我不必为你计算，但我们会超出范围。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，这很公平。然后也许我可以再挤一个进去。您知道，考虑到长期的增长算法，平均维修成本增加3至4%是否会以牺牲可修复索赔量为代价？我的意思是，该行业一直在应对的阻力之一是保险通货膨胀，这是准备成本和部分通货膨胀的产物。这显然对索赔量产生了影响。是什么让您有信心我们能够恢复3至4%的通胀率，同时仍然保持索赔量的历史范围？

乔纳森·戈德曼（丰业银行股票分析师）

是的，我想可能。不。该评论最值得注意的是，实际上不是3%到4%是由纯粹通胀驱动的。其中3%至4%是由维修的复杂性驱动的。你知道，如果你考虑到这样一个事实：随着越来越多的汽车需要校准服务，而且校准服务的费用大约略高于500美元，平均而言，在一张罚单上，你知道，它做到了，这就是推动总成本或维修成本上升的原因。这确实不是，你知道，只是，你知道，一个纯粹的通货膨胀方程，就你的观点而言，我的意思是，算法要求，你知道，下降，算法仍然要求索赔量下降2%，但然后抵消3至4%。你知道，价格和复杂性的结合。你知道，所以这个价格可能是，你知道，它可能是这个等式的一半，追求，复杂性的部分，另一半。所以我认为一方面有好处，另一方面也有代价，这使得市场能够继续增长。所以，我认为重要的是不要把它看作是纯粹的通货膨胀，因为它是。这与修复的复杂性有很大关系。工作时间在增加，校准服务在增加，坦率地说，随着这些事情的发生，劳动时间的成本可能在正常的CP CPI水平上增加。零部件的成本在正常的cpi水平上有所上升，但这只能让你得到3到4个百分点中的2个百分点。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是的，这是一个很好的区别。感谢您回答我的问题。看啊谢谢

操作者

目前，没有进一步的问题了。我现在将把电话转回给布莱恩，请他发表闭幕词。

Brian Kaner（总裁兼首席执行官）

是啊谢谢感激你知道，对此很抱歉。所以看，正如我们一样，你知道，我想，你知道，再次借此机会感谢团队，你知道，在本季度所有的辛勤工作和努力。而且，你知道，我感谢接线员，并再次感谢大家今天加入电话会议。我们期待在八月份报告第二季度业绩。再次感谢，祝您有美好的一天。

操作者

女士们先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

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