大摩预警55GW缺口！龙头豪取6连板，港A电力股掀涨停潮

AI热潮持续推高电力需求，港A电力板块应声走强，今日再掀涨停潮。

A股市场上，电力、电网设备、智能电网、虚拟电厂等相关板块集体大涨。截至发稿，大唐发电6连板，华电辽能6天5板，晋控电力、京能电力、宁波能源、协鑫能科、华光环能等多股涨停。

港股市场上，大唐新能源涨超8%，大唐发电、哈尔滨电气、华电国际、电力股份等多股跟涨。

大摩预计：数据中心电力缺口达55GW

当下，电力缺口已成为AI算力发展的一大关键瓶颈。

摩根士丹利最新报告指出，受Token需求飙升350%驱动，超大规模云服务商2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。大摩预计，数据中心将面临55GW的电力缺口。

这一趋势已在美国用电数据中得到验证。美国能源信息署（EIA）周二发布的《短期能源展望》预计，2026年美国电力需求将升至42480亿千瓦时，2027年进一步升至43790亿千瓦时。EIA指出，需求激增的主因正是专注于AI和加密货币的数据中心。

同样的紧迫性也在中国显现。中国信通院数据显示，2025年我国算力中心用电量达1960亿千瓦时，增速18.1%，远超同期全社会用电量增速，预计2030年将突破5000亿千瓦时。

国家能源局电力司副司长刘明阳明确指出：“当前我国人工智能产业快速发展，算力用电需求保持高速增长，算力已成为电力消费的新增长点。”

与此同时，全球科技巨头正在全球范围内“抢电”。Meta、微软、谷歌等公司纷纷与核电、地热电厂签订长期购电协议。近日，软银旗下移动部门也宣布，计划在大阪堺市工厂启动大规模电池制造，以应对AI服务不断增长的电力需求。

这意味着，电力正在从“成本项”变成“稀缺资源”。

政策东风劲吹

值得关注的是，我国在政策层面已经为算电协同发展提供了强有力的支持。

在顶层设计与战略规划方面，2026年《政府工作报告》首次将“算电协同”纳入国家级新基建工程，“十五五”规划纲要也明确提出要推动绿色电力与算力协同布局。工信部亦表示正在积极开展相关的政策研究与标准制定工作。

国家能源局等四部门近日联合印发了《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确提出要“促进能源、算力、场景、数据、模型等要素高效协同”，构建“算力、电力深度融合的算电协同发展机制”。

华西证券指出，本次能源与人工智能双向赋能政策落地，确立了算力产业与能源体系深度融合、协同发展的核心方向。

随着政策的持续驱动，产业端也已迎来实质性的突破。5月2日，我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站在宁夏中卫正式投运，标志着算电协同从概念真正走向了实际产业落地。

机构普遍认为，电力已成为衡量AI下一阶段发展的关键权重。

Wedbush分析师DanIves强调，当前芯片供需缺口高达10倍，AI革命仍处早期阶段，并看好这波牛市将延续两年。他建议投资人应布局AI全产业链，包括大型云巨头、芯片、软件、网络安全及电力等赛道，不可单押单一板块。

中航证券表示，全球AI投资如火如荼，未来五年有望带动千亿级美元市场。全球电网改造方向包括特高压和主网升级、配电网数智化升级，以及用电端微电网、虚拟电厂和离网用电。电网设备产业充分受益于全球电网投资景气度提振，同时国内电网设备厂还迎来出海机遇。