【特约大V】邓声兴：美债息升压科技股，恒科指料承压

金吾财讯 | 恒指周二(12日)收市报26347点，跌58点或0.22%。大市全日成交2626亿元。国指跌1点或0.02%，报8882点；科指跌35点或0.7%，报5070点。恒瑞医药(01276)与百时美施贵宝公司(BMS)达成战略合作，股价收报69.25元，升4.8%。泡泡玛特(09992)跌2.7%，报162.9元，公司旗下甜品品牌POP BAKERY首间直营门店将于秦皇岛阿那亚开业，并首度增设茶饮产品，未来或推自营茶饮与咖啡产品。汇聚科技(01729)折让逾13%配股筹29亿元，股价泻10%，报21.88元，守配股价21元。

道指周二(12日) 收市报49760点，升56点或0.11%；标指挫0.16%，报7400点；纳指下滑0.71%，报26088点；特斯拉(Tesla)股价收市挫2.6%，微软跌1.2%，Meta升0.7%；高通泻11.5%，英特尔降低6.8%，美光科技跌3.6%。亚太股市今早(13日)个别走，日经225指数现时报62459点，跌282点或0.45%。南韩综合指数现时报7650点，升7点或0.10%。美债息升压科技股，恒科指料承压。

洛阳钼业(03993)

洛阳钼业一季度业绩营收664.03亿元，同比大增44.34%，归母净利润82.70亿元，增幅达40.11%，成本端显着优化推动毛利率大幅提升，形成高毛利与低现金成本双壁垒，盈利质量扎实。公司“铜+黄金”双极战略已从蓝图走向实质贡献——黄金首次纳入产品序列即实现产量43,027盎司，奥丁矿业与厄瓜多尔政府正式签署凯歌豪斯金矿协议，保有黄金资源量638吨，计划2029年底前投产，届时黄金年产能将达20吨；铜方面，一季度产铜187,880吨，同比增长10.15%，全年指引76至82万吨，正向2028年百万吨铜产能迈进。铜价在供应扰动、AI需求及美国囤货叙事下具备结构性韧性，预计二季度铜价有望站稳每吨13,000美元，洛阳钼业作为全球顶级铜钴生产商，直接受益于价格上行。值得注意的是，公司成功发行12亿美元零息可转债，TFM铜产品获LME A级注册认证，国际市场话语权显着提升。现价对应估值仍具吸引力，随着凯歌豪斯金矿进入实质开发阶段及刚果（金）KFM二期、TFM三期推进，洛阳钼业正从资源扩张迈向规模与能力并重的高质量发展期，投资者宜把握其“铜金双极”驱动的长期增长机遇。目标价$23，止蚀价$18.5

(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士