港股异动 | 泡泡玛特股价持续走低！现跌超3%，此前一度涨近4%

5月13日讯，泡泡玛特股价持续走低，现跌超3%，此前一度涨近4%。

消息面上，公司昨日宣布Q1整体收益同比增长75%- 80%，其中中国收益同比增长100%-105%。然而，花旗称仍不足以缓解增长可持续性担忧，因海外市场仍环比下滑。此外， 公司管理层表示，结合当前采购及生产情况测算，原材料成本较去年同期预计上升3至5个百分点，预计公司整体毛利率下降约0.5个百分点。

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• 泡泡玛特Q1整体收益同比增超75%，但花旗称仍不足以缓解增长可持续性担忧

消息面上，泡泡玛特此前公布，2026年第一季度整体收益(未经审核)同比增长75%- 80%，其中中国收益同比增长100%-105%，亚太同比增长25%-30%，美洲同比增长55%-60%，以及欧洲及其他地区同比增长60%-65%。2026年第一季度中国各渠道收益(未经审核)：线下渠道同比增长75%-80%；及线上渠道同比增长150%-155%。

花旗称，该数据好于市场此前偏悲观的预期，但可能仍不足以缓解对其增长可持续性的担忧，因海外市场的环比下滑。据花旗的报告估算，泡泡玛特一季度集团收入环比下降约16%–19%，其中中国市场增长约6%–9%，海外市场环比降40%。花旗称，自今年第二季度起，在较高的基数之下，海外市场收入压力恐进一步加大。