DoubleDown Interactive 2026年第一季度盈利电话会议记录

周二，DoubleDown Interactive（纳斯达克股票代码：DID）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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DoubleDown Interactive报告2026年开局强劲，第一季度收入为9，410万美元，同比增长13%，调整后EBITDA为3，820万美元，同比增长24%。

受收购wow Games以及直接面向消费者（DTC）收入增长（占社交赌场总收入的44%）的推动，该公司的社交赌场收入同比增长9.5%，达到7690万美元。

尽管面临英国博彩税增加的挑战，但在推出其首个iGaming品牌拉斯维加斯的帮助下，Super Nation的iGaming收入同比增长30%，达到1720万美元。

该公司仍然专注于战略并购机会，旨在提高长期股东价值，同时通过5.334亿美元的现金和短期投资保持强劲的资产负债表。

管理层对在卓越运营和有针对性的投资的支持下继续提高盈利能力和现金流持乐观态度，但承认社交赌场市场长期衰退带来的挑战。

操作者

下午好，欢迎参加DoubleDown Interactive截至2026年3月31日第一季度的财报电话会议。我的名字是拉蒂夫，今天下午我将担任您的接线员。在这次电话会议之前，Double down发布了2026年第一季度的财务业绩和新闻稿，其副本可在公司网站www.DoubleDownInteractive.com的投资者关系部分找到。您可以在主页顶部找到投资者关系部分的链接。参加今天电话会议的还有DoubleDown首席执行官In Ko Kim先生和首席财务官Joe Sigrist先生。他们发表讲话后，我们将开始提问。在我们开始之前，公司投资者关系顾问Joe Giffoni将发表简短的介绍性声明。贾夫纳先生。谢谢你，拉蒂夫。

Joe Giffoni（投资者关系顾问）

在管理层开始正式发言之前，我们需要提醒大家，管理层今天的一些评论将是经修订的1933年证券法第27 A条和经修订的1934年证券交易法第21 E条含义内的前瞻性陈述，我们特此要求受到1995年私人证券诉讼改革法案安全港条款的保护。前瞻性陈述是关于未来事件的陈述，包括不存在的预期和预测或历史事实，可以通过使用可能、可能、将、期望、假设、相信、打算、估计、继续、应该、预期或其他类似术语等词语来识别。前瞻性陈述包括但不限于有关公司未来计划、并购战略、战略和财务目标、预期业绩和财务前景的陈述。前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与公司预期存在重大不利差异。因此，您在解释和依赖它们时应该谨慎。我们建议您参阅DoubleDown于2026年3月31日向SEC提交的20 F表格年度报告以及其他SEC文件，以更详细地讨论可能影响未来经营业绩和财务状况的风险。这些前瞻性陈述仅在本次电话会议之日才做出。公司不承担并明确否认任何更新或更改前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。法律要求的除外。在今天的电话会议上，管理层将讨论管理层认为对评估公司运营绩效有用的非IFRS财务指标。这些措施不应被视为优于单独措施或替代根据IFRS编制的财务业绩。今天下午发布的收益发布中提供了这些措施与最直接可比的IFRS措施的全面对账。我想提醒大家，此电话正在被录音，并将通过Double Down网站投资者关系部分的链接进行重播。感谢您对此的耐心等待，现在我很高兴将电话转给Double Down首席执行官Ake Kim。阿克，请继续。

金明

谢谢，乔，大家下午好。我们今天很高兴与您一起讨论Double Down Interactive 2026年第一季度业绩主要亮点包括整体财务业绩，反映了2026年的良好开局，这是Super Nation自2023年收购该业务以来的最高季度收入，我们的直接面向消费者的社交赌场收入持续显着增长，并且又一个季度实现了稳定的盈利能力和显着的增长自由现金流。我们相信这些结果验证了我们的战略，并展示了我们在整个投资组合中推动卓越运营的能力。让我们从财务业绩开始。今天下午，我们报告第一季度合并收入为9，410万美元，同比增长近13%，调整后EBITDA为3，820万美元，同比增长24%。在第一季度，我们再次实现了推动收入向利润和现金流的高转化的优先事项。本季度运营净现金流为4，640万美元，尽管我们投资了Super Nation的新玩家收购活动，专门支持其最近推出的First I Gaming品牌Las Vegas，但我们仍实现了强劲的利润和现金流业绩，该品牌得到了强烈的玩家反应。我们的社交赌场部门仍然是Double Down利润和现金流产生的主要引擎。第一季度，社交赌场收入同比增长9.5%，达到7，690万美元，得益于去年第三季度收购的wow Games的贡献。我们社交赌场业务的直接面向消费者或直接信托基金方面仍然是我们持续强劲盈利能力的驱动力。正如我们在上次电话会议上提到的那样，wow Games由于其强大的网络历史，已经受益于相对较大的DTC组件，并且在过去几个季度，我们在增加旗舰社交赌场DoubleDown Casino中的DTC购买方面取得了重大进展。2026年第一季度，随着WTON赌场收入的DT部分超过40%，这种直接向消费者的转变加速。因此，第一季度DTC收入占社交赌场总收入的44%，较2025年第四季度的33%有所上升，我们计划在整个2026年继续专注于优化DTC收入占我们整体社交赌场收入的百分比。认识到全球社交赌场市场预计将长期下滑，我们在该业务部门的优先事项仍然是围绕玩家和付款人保留精确执行产品开发计划，专注于营销和LiveOps活动以最大限度地提高付款人转化和购买活动，并继续关注直接消费者转型。谈到iGaming业务，Super Nation 2026年第一季度的收入为1，720万美元，同比增长30%，比2025年第四季度增长6%。最近推出了我们的第一个iGaming赌场游戏《拉斯维加斯》，为Super Nation第一季度的强劲业绩做出了贡献。展望未来，我们希望利用这一早期积极的结果，继续通过Super Nation的营销和广告投资来吸引新的参与者。我们还专注于继续通过降低奖金税率等产品调整来抵消最近引入的英国赌博税率的提高。我很高兴地报告这次行动的早期结果是积极的。我们的第一季度业绩凸显了审慎的定向投资如何发现增长机会，同时保持我们强劲的盈利能力和现金流产生的记录。我们正在成功整合收购并优化我们的核心双降业务。在我们评估在线游戏和移动娱乐领域的机会以推动长期股东价值时，并购仍然是战略优先事项。现在，我将致电我们的首席财务官乔·西格丽德，在发表闭幕词之前向我们介绍财务状况。

乔·西格丽德

乔尔，谢谢你，下午好，大家。回顾一下，2026年第一季度的收入为9410万美元。相比之下，2025年第一季度公司总收入为8350万美元。我们的社交娱乐场分部较2025年第一季度增长约9%至7，690万美元，这得益于来自wow Games的收入。您还记得，wow Games的收购于去年7月完成。IGaming收入同比增长400万美元，即30%，达到1，720万美元，比2025年第四季度增长超过100万美元。关于我们的整体社交赌场KPI，我们上个季度提到，wow Games的指标与Double Down Casino的指标有些不同。具体来说，wow Games业务的付款人转化率更高，每个付款人的平均月收入更低。考虑到这一点，第一季度的整体社交娱乐场KPI亮点包括支付者转换率，即在社交娱乐场应用程序中支付的玩家比例，在2026年第一季度增加到9.7%，而2025年第一季度为6.9%。每个每日活跃用户的平均收入或ARPDAO为1.34美元，高于2025年第一季度的1.29美元，2026年第一季度每个付款人的平均月收入为207.00美元，低于去年同期的276.00美元。2026年第一季度，运营费用为5870万美元，而2025年第一季度为5390万美元。增加主要是由于WOW游戏费用的增加。2026年第一季度的销售和营销费用为1，740万美元，而2025年第一季度的销售和营销费用为1，410万美元，其中也不包括WOW游戏。此外，正如IK之前提到的那样，在第一季度，我们投资了Super Nation最近宣布的第四个品牌的新玩家，在第四季度，对不起，在第一季度，我们还看到了增加Double Down Casino广告投资的机会。基于最近积极的投资回报率趋势。2026年第一季度不包括非控股权益的利润增长48%至3，540万美元，即2026年第一季度每股完全稀释普通股收益为14.28美元，即每股美国存托股收益0.71美元，而中期利润为2，380万美元，或每股完全稀释后每股收益为9.62美元2025年第一季度每ADS 0.48。这一增长主要反映了收入的增加和外币未实现收益的增加，部分被总体运营费用的增加所抵消，这主要是由于纳入WOW Games以及与《超级国家》收入增长相关的成本增加。2026年第一季度调整后EBITDA升至3，820万美元，而2025年第一季度为3，080万美元，2025年第四季度为4，060万美元。2026年第一季度调整后EBITDA利润率为40.6%，而2025年第一季度为36.9%，2025年第四季度为42.4%。由于利润增加和缴纳的所得税减少，2026年第一季度经营活动提供的净现金流为4，640万美元，而2025年第一季度为4，110万美元。包括2026年第一季度有意义的现金产生。我们拥有5.334亿美元的现金、现金等值物和短期投资，2026年3月31日的净现金状况约为5亿美元，即每份ADS约为10.10美元。现在我将将电话转回IK，听取闭幕词。

In Ko Kim（首席执行官）

谢谢你，乔。Double Down Interactive在我们核心社交赌场和游戏部门的支持下，又一个季度实现了强劲的盈利能力和现金流。在2026年这一坚实部分的基础上，我们仍然致力于创新和严格的高投资回报率投资，并推动DTC收入以优化社交赌场利润率。最后，我们强大的资产负债表和现金状况提供了进行战略并购的灵活性，这是我们增强长期股东价值战略的核心支柱。我们现在很高兴回答您的问题。

操作者

谢谢为了提醒提问，您需要按手机上的Star 11才能将自己从队列中删除。您可以再次按星11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自德克萨斯资本银行大卫银行的路线。你的电话线开通了，大卫。

大卫

太好了，谢谢。我确实读了新闻稿，其中你不会对W的兴趣表达做出太多回答。话虽如此，您是否可以帮助股东或潜在股东或我们审查流程和结构类型，相关结构从这里开始，任何细节都会有所帮助，而不是询问投票结果的潜力或该提议的一些细微差别。这个可能参与其中的独立委员会、一些投票后勤的时间安排以及您认为可以分享的任何信息都会很有帮助。好的，我明白了。然后我想让我问两个基本问题，因为与上次相比，这次我对超级国家EBITDA贡献的可见度并没有太多。今年我们是否普遍看到了这种转变的终点，该业务线是否仍能实现收支平衡？

大卫

好吧，太棒了。如果我能再跟进一次。乔，你确实提到了WOW和DDI Double Down Interactive之间的KPI细微差别。但如果你可以将DT增长或与我们现在得到的两者的混合分开，那么它就像44%。我认为我们现在使用DDD的比例超过了20%，你能帮助我们吗？我们能达到50%以上吗？我试图了解我们作为一家完整公司的D2C进展如何。好的太好了谢谢大家。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Roth Capital的Eric Buttons。你的电话线开通了，埃里克。非常感谢我要用W报价上的问题把马打死。但当您考虑潜在的收购时，是否会暂时搁置，直到报价得到评估吗？您是否仍在积极寻找潜在的交易。

埃里克·萨特（分析师）

谢了谢谢，埃里克。嗯，我的意思是，从公司运营的角度来看，Double down的管理团队继续照常运营。因此，我们不仅要继续运营现有的业务，还要评估和分析并购机会。因为这当然是我们所关注的一个重要组成部分。因此这也是我们增长战略的一个重要组成部分。因此，我们正在继续寻找机会。谢谢，埃里克。

操作者

谢谢下一个问题来自麦格理的亚伦·李（Aaron Lee）。请问你的问题。亚伦

亚伦·李（分析师）

嘿，下午好。感谢您回答我的问题。也许为了从之前关于并购的问题开始，您可以向我们介绍一下当今并购环境的最新情况吗？您是否仍然看到交易经过您的办公桌？到目前为止，影响因素是什么？你知道，这些交易是太小而无法推动，还是卖家的期望失调？MA图片上的任何颜色都会有帮助。谢谢好的，谢谢你。我还想询问您对本季度增加Double Down Casino广告投资的机会的评论。您是否可以提供更多详细信息来说明您在本季度看到的市场情况，以及您是否了解这些趋势在未来几个季度是否可持续？谢谢棒了谢谢，乔。

操作者

谢谢再次，要提出问题，请按手机上的星号一一键。再说一遍，这是您手机上的星星11来提问。我们的下一个问题来自B Riley的Josh Nicholas。你的电话线开通了，乔什。

乔什·尼古拉斯（分析师）

是的，谢谢你回答我的问题。就社交赌场业务而言，我们已经看到了一些改善。有机增长率是多少？X.哇哦我只是好奇，当我们在七月的令人惊叹的收购时，我们应该如何思考这一轨迹。进入下半场。谢谢.我最后一个问题。有几个问题。显然不会指望你对提案本身发表评论，但你对组建特别委员会的时间或该过程需要多长时间才能做出决定有何看法？明白了。谢谢。

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