文字记录：Tenon Medical 2026年第一季度盈利电话会议

感谢接线员，祝大家下午好。我很高兴欢迎您参加今天的Tenon Medical 2026年第一季度财务业绩和企业更新电话会议。更新Tenon Medical的电话会议。我们有了一个坚实的开始。2026年，我们实现了强劲的第一季度收入和毛利润，这是公司历史上第一季度的最高水平。第一季度收入为140万美元，几乎是上年同期的两倍，毛利率达到68.5%，高于一年前的44.5%。两个动态推动了我们的两个平台在本季度增加了程序，以及这些收入背后有意义、更高效的成本基础。最重要的是，增长来自两个地方，一是双体船病例数量的增加，二是自去年8月底收购CY Vantage资产以来的第一个完整季度的有意义的对称性加上贡献，医生参与度对我们来说也是一个领先指标，在这方面，我们在过去的一个季度培训了两个系统的21名医生。本季度最引人注目的发展是毛利率增长68.5%，比一年前高出约24个百分点。虽然收入的增加得益于更好地吸收固定生产费用，但我们也受益于更精简的商业足迹和更强的现场生产力。我们预计这些结构性收益将持续存在。除了财务之外，本季度的一些项目值得注意。首先，我们的两个平台产品正越来越按照我们希望的方式运行。医生正在评估Kedwin和Symry plus作为初次手术和翻修手术的补充工具。这些系统为同一解剖结构的下后路和侧向入路提供了选择性，我们看到这已转化为几个针对首都特定的领先中心的采用。3月份，我们与一群机构和高净值投资者完成了430万美元的高级可转换票据配置。这笔融资扩大了我们的跑道，使我们能够灵活地继续投资商业扩张、产品发布和临床项目，而不会进一步分心。总而言之，本季度为我们提供了更健康的资产负债表、市场上实际推出的产品更广泛，并有更清晰的证据表明我们的成本工作正在持续。我们的知识产权地位持续加强。美国专利商标局本季度就预计将于2026年晚些时候获得批准的申请发出了多份许可通知。除了2025年颁发的10项专利之外，我们的投资组合目前已授予29项美国专利和9项国际专利，另有31项申请正在审批中。这种深度对于一家小型医疗器械公司来说很重要。它保护我们围绕双体船和对称加构建的东西。此外，我们还大幅加快了研发项目工作。这包括对将于2026年下半年推出的Symry+横向和倾斜平台进行重大增量添加。此外，本着为我们的医生客户提供全面选择的精神，我们正在转向监管提交并随后进行第三种骶骨骨盆解剖方法的Alpha活动。最后，我们积极的商业活动通过增加一位经验丰富的高级销售专业人员来管理48号东部地区而凸显。他将与我们商业团队的其他成员一起在佛罗里达州坦帕地区新成立的培训教育中心工作，该中心旨在加速我们的医生和分销商教育活动。展望今年剩余时间，我们的重点非常狭窄，保持两个平台上的手术量不断增长，积极教育我们的医生和分销合作伙伴，并保护我们本季度取得的毛利率增长。随着我们的扩张，我们有多种方式在这个市场上获胜。侧部和内部或者现在是以后的，以及随之而来的额外创新。我会把电话转给凯文，详细讨论我们的财务状况。

Tenon Medical（纳斯达克股票代码：TNON）周二公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?的完整电话ei= 175888&tp_key =3b28f5eba5

Tenon Medical报告称，2026年开局强劲，第一季度收入为140万美元，比上年几乎翻了一番，毛利率从44.5%上升到创纪录的68.5%。

收入的增长得益于双体船和Symry Plus这两个平台上手术数量的增加以及成本效率的提高。

该公司完成了价值430万美元的高级可转换票据配置，增强了持续投资商业扩张和产品推出的财务灵活性。

Tenon Medical大幅扩大了其知识产权组合，已授予29项美国专利和9项国际专利，还有31项申请正在审理中。

未来的计划包括推出Symry Plus平台的新组件和第三种骨盆解剖方法，预计收入将持续增长和利润率扩大。

运营亮点包括增加一名经验丰富的销售专业人员以及在佛罗里达州坦帕建立一个新的培训教育中心。

管理层强调，保持手术量的增长、医生教育和保护利润率的增长是2026年的关键优先事项。

操作者

欢迎来到The Tenon Medical 2026年第一季度财务业绩和企业更新电话会议。提醒您，这次电话会议正在录音中。今天的主持人是总裁兼首席执行官Steve Foster和首席财务官Kevin Williamson。福斯特先生和威廉姆森先生将公布截至2026年3月31日的第一季度的运营业绩，并提供公司最新情况。详细介绍这些结果的新闻稿于今天发布，可在我们公司网站www.tenonmed.com的投资者关系部分获取。在我们开始正式演讲之前，我想提醒大家，在电话和网络广播中发表的声明可能包括预测、估计和其他可能被认为具有前瞻性的信息。虽然这些前瞻性陈述代表了我们当前对未来的判断，但它们存在风险和不确定性，可能导致实际结果出现重大差异。请您不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅反映我们截至本陈述之日的意见。请记住，我们没有义务根据新信息或未来事件修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修改结果。为了更完整地讨论这些因素和其他风险，您应该查看我们向证券交易委员会提交的季度和年度报告，网址是www.sec.gov。此时，我将把电话转给Tenon Medical首席执行官史蒂夫·福斯特。先生，请继续。

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

凯文·威廉姆森（首席财务官）

谢谢史蒂夫。我现在将对我们的财务业绩进行总结回顾。我们今天下午发布的新闻稿中提供了完整的详细信息。从营收开始，第一季度收入为140万，比一年前的70万增长约90%。有两个因素在起作用。首先，双体船外科手术量同比强劲增长，主要受新医生采用的推动，其次，自我们去年8月完成收购且Alpha于2025年第四季度推出该系统以来，第一季度是第一个充分反映对称性加收入的季度。我们计划在2026年下半年进行进一步的产品增强并全面商用，我们预计这将支持今年以及2027年及以后的持续增长。毛利润为90万美元，占收入的68.5%，而去年第一季度毛利润为30万美元，占收入的44.5%。按美元计算，这一增幅约为193%，也是该公司历史上第一季度的最高增幅。按利润率计算，我们同比提高约24个百分点。司机很直率。收入的增加正在将我们的固定生产成本分散到更大的基础上，我们预计利润率将随着收入的扩大而持续扩大。运营费用为420万美元，略高于2025年第一季度的400万美元。这一增长主要是由销售和营销费用增加推动的，这反映了与收入增加相关的商业活动增加以及支持Symry plus的推出，而与一年前相比，基于股票的补偿费用下降部分抵消了这一增长，当时基于股票的补偿费用逐年正常化，与2025年第一季度相比，第一季度的研发相关费用增加，由与未来产品发布相关的项目相关活动推动，主要与我们去年8月完成的收购中收购的资产有关。该季度净亏损从一年前的360万美元或每股1.01%收窄至350万美元或每股0.31美元。每股数字受益于更大的股数，但以美元计算，改善是真实的。强劲的收入和毛利润足以抵消较高的运营支出和三月份可转换票据发行的利息费用。本季度末，我们的现金及现金等值物为460万美元，而截至2025年12月31日，这一数字为380万美元。2026年3月，该公司完成了高级可转换票据的私募，总收益为430万美元，这为我们今年的商业和临床优先事项提供了额外的Runway。总体而言，我们相信本季度实现的财务和战略行动使Tenon采取了推动更快增长的举措，同时维持精简和严格的成本基础。我现在将电话发回史蒂夫，请他发表结束评论。

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

谢谢你，凯文。总而言之，2026年第一季度反映了我们一直在执行的战略的早期回报，包括收入同比增长约90%、毛利率扩大24个百分点至68.5%、资产负债表得到加强以及知识产权投资组合有意义地扩大。这些结果为持续执行提供了强大的平台。在此基础上，我们的首要任务是推动双体船和对称性手术的持续增长，同时扩大训练有素的医生基础，并维持目前在毛利率现场生产力中体现的纪律性成本结构。凭借差异化的多方法投资组合、强化的资产负债表和深化的知识产权投资组合，我们相信Tenon有能力巩固本季度的势头，并为患者、提供者和股东带来越来越大的价值。感谢大家的出席。现在我想把电话交给我们的接线员，开始我们的问答环节，报道分析师萨菲。

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。我们提问时请稍等。第一个问题来自agp的斯科特亨利。请继续。

Scott Henry（AGP股票分析师）

谢谢大家，下午好。我要问的第一个问题或第一个问题是关于季节性，通常我认为第一季度的外科手术数量会下降。你有共同付费重置等等。所以，你知道，根据典型的艰难第一季度，相对于第四季度的强劲数据似乎应该感到非常鼓舞。史蒂夫，你认为这是公平的评估吗？

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

谢谢你的问题，斯科特。绝对公平。看，主要免赔额重置的动态是非常真实的。我们的医生尤其有疯狂和疯狂的十二月，有时我为他们感到难过，因为他们的情况堆积起来。但毫无疑问，这是所有这一切的一个真正因素，事情往往会在第一季度得到解决。我认为Tenon也是如此，就像任何其他医疗器械公司一样，尤其是像我们这样的选择性手术。所以我认为这是一个公平的说法。我认为这是非常真实的，我们也受到了坚实、强劲的第一季度的鼓舞，这让我们在2026年开始并在这里运行。

Scott Henry（AGP股票分析师）

好的谢谢然后在此基础上，你知道，我们应该如何思考，你知道，至少在方向上，相对于第一季度？您是否可以向我们提供任何发布指标，以便我们可以遵循以尝试衡量发布进度？

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

所以我们将度过一个忙碌的2026年。因此，随着CY Vantage收购而来的横向平台Symry plus自秋末以来一直在Alpha上市，现在即将从Alpha全面推出。这就是该技术的螺旋部分。该平台还有两个额外的增量部分，将在2026年推出。一种是，参与关节的准备以创建适当的缺陷，准备关节进行移植、固定并最终融合。然后第二个组件将在今年晚些时候推出，这实际上是对该结构的补充，我们相信这将使该结构更加有效。因此，您会看到这两件事在一年中都会发生。decodator技术将成为第一位。额外和增量植入将是第二个。最重要的是，我提到了我们正在研究的一项新技术，该技术将成为该领域许多医生所喜欢的这种解剖结构的额外方法。那将是今年年底，但我们希望在第四季度推出该技术。因此，所有这些都将成为我们的催化剂，以及为让双体船和对称性plus出现在医生面前而正在进行的所有工作。这些技术背后有数据。我们对这些技术在临床上所取得的成果感到非常鼓舞。因此，我们正在所有这些活动中不断发展。我们当然不会等待发布目标和增长。但随着我们进入Alpha启动阶段并最终全面启动，这些即将推出的新技术无疑将成为催化剂。

Scott Henry（AGP股票分析师）

好的太好了最后一个问题。我会给凯文一个插话的机会。第一季度的运营支出。这是未来的良好基线吗？也许随着销量的增加，它会增长一点。我们应该这样思考吗？第一季度的运营支出。其中是否有任何我们应该考虑的噪音？谢谢

Kevin Williamson（首席财务官）

是啊下午好，斯科特。谢谢.感谢提问。当然了我认为这是一个很好的基线在这里的一年，我们可以。我们预计全年将继续利用损益并提高盈利能力。收入增长，利润率增长快于我们的运营支出增长，特别是围绕固定成本。至于固定成本，当然。那里有一个很好的基线。全年我们都会进行一些投资。因此，您会看到运营支出有所增加，但低于收入。我认为，到目前为止，我们在T1进行了一些强有力的投资，为今年剩余时间奠定基础，而不扩大固定成本。因此，您将在一年中继续看到这一点。

Scott Henry（AGP股票分析师）

好的太好了感谢您回答问题。

Kevin Williamson（首席财务官）

谢谢，斯科特。

操作者

下一个问题来自Maxim Group的Anthony Vendetti。请继续。

Anthony Vendetti（Maxim Group股票分析师）

是的，谢谢。关于新系统，这是您预计将在26年第四季度发布Alpha版本的新迹象，您能否从科学的角度谈论一下，这将如何与您现在拥有的两种产品相辅相成或不同，如果您在26年第四季度发布它，您是否希望将其商业化？第一季度27日第二季度27日，你有这样的时间轴框出来？

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

是的谢谢，安东尼。所以有两件事。一是当我们处理骨盆解剖的各个组成部分时，我们致力于某些原则。核心原则是我们是一个专注于融合、专注于关节融合术的组织。因此，当我们将探索并向该领域引入新方法、新器械、新技术时，我们将坚持正确关节准备、移植和固定的核心原则。我们坚信这一点。坦率地说，我们相信这是该领域缺少的东西。我们将在所有的发布中遵守这一点。我会走那么远。有了新技术，它将进入Alpha阶段，这只是医生顾问的早期使用，以确保我们照顾到每个细节，并通过仪器和系统的各个方面完成尽可能多的改进。然后，是的，正如您在第一季度所描述的那样，我们将年满27岁，我们将进入该技术的全船发布。

Anthony Vendetti（Maxim Group股票分析师）

好的太好了那么在培训医生方面，Tenon今年的情况如何？您能谈谈加速培训的计划或您为让更多医生了解您的技术而制定的培训计划吗？

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

嗯，对我们来说，它发生了巨大的变化，因为我们不再是一家单一的方法、单一的技术公司。对的因此，我们正在使用各种不同的训练工具、训练模型以及此类性质的东西。医生是否想要专注于解剖结构的下后部入路、侧位或斜位入路或其他。所以这可能是进化问题的首要问题。我希望这表明我们对坦帕的这个培训设施的投资有多热情。这将是一个设备齐全的培训设施，真正使我们有机会吸引人们，无论他们是感兴趣的医生还是分销合作伙伴，需要在仪器、测序、技术本身等方面进行一些节奏和重复性工作。所以我们非常热情。我们的需求已经达到了对我们进行这项投资有意义的地步，我们真的很期待将其在线化（现在就是这样），并让未来的事情在这里发生。

Anthony Vendetti（Maxim Group股票分析师）

好的太好了然后...你有没有做什么特别的事情来提高转化率，比如，他们受过培训，或者他们知道产品。你怎么能保证。或者不是说你不能为它投保，而是说你可以让医生从尝试产品或演示产品转变为使其成为他们正在进行的实践的一部分？

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

当然可以我们的任务相对简单。这是在复杂的环境中完成的。所以我们要做的第一件事就是说服医生。如果你不能坐下来说服他们，嘿，这是值得你花时间看看，花一些时间，等等。这通常是你对技术本身所做的一切的结合，你所做的临床研究，等等，迫使他们从繁忙的日程中抽出时间来看看。那是一个。很明显，当他们感兴趣的时候，第二种复杂程度就开始了，你必须通过这些设施的批准和访问流程，对。他们有增值税委员会和此类性质的东西。安东尼，这就是你问题的领域，我们正在进行一些投资，对吗？我们必须做得更好、更高效地完成这些流程，并确保我们利用我们所拥有的一切。收购CY Vantage为我们提供了一些以前没有的机会，他们作为一个实体和交易之前所取得的成就，将所有这些放在一起，确保我们为自己提供尽可能多的机会打开大门，接触医生在这些设施中使用。这对我们的组织来说是一个巨大的挑战，我们正在花费大量时间、精力和精力来解决这一问题。

Anthony Vendetti（Maxim Group股票分析师）

好吧，最后对于凯文来说，毛利率非常强劲，为68.5，你知道，高达60多岁。这是26年剩下的一个不错的毛利率吗？我相信，当然还有凯文，会插话告诉我，如果我错了，但我相信，你知道，在27年及以后的收入基础更大的情况下，毛利率的预期是70%以上。对吗？

Kevin Williamson（首席财务官）

正确.是的，谢谢安东尼。我们之前讨论过这个问题。随着我们继续扩大收入，我们将继续吸收其中一些固定成本。它们不是很大的固定成本成本，但随着我们收入基础的增加，我们将吸收它们，利润率将继续扩大，你知道，当你吸收这些基于物流的齿轮成本时，利润率将继续扩大，真正达到我们真实产品利润率的上限。所以是的，我们希望，你知道，60多岁是一个好地方。我们预计从现在开始会增加，我认为我们会对未来和27年我们的利润率达到这个水平感到非常满意。

Anthony Vendetti（Maxim Group股票分析师）

好极了好的太好了非常感谢感谢所有的电话。我会重新加入队列。

操作者

问答环节就此结束。我想让史蒂夫·福斯特发表总结意见。

史蒂夫·福斯特（总裁兼首席执行官）

谢谢接线员。我要感谢你们每个人参加今天的财报电话会议。期待继续向您通报我们持续的进展和发展的最新情况。如果我们无法回答您的任何问题，请联系我们的IR公司MZ Group，他们非常乐意提供帮助。就这样，祝大家今天愉快。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。