Parex Resources报告2026年第一季度业绩：完整收益电话记录

Parex Resources（TCX：PXT）周二召开了第一季度财报电话会议。以下是电话会议的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

访问https://events.q4inc.com/attendee/409805475

PXT执行了战略交易，包括以7.25亿美元收购Frontera，增加产量37，000桶，并目标是成为哥伦比亚最大的独立勘探和生产公司。

该公司扩大了与马格达莱纳盆地Ecopetrol的合作伙伴关系，承诺在五年内投入2.5亿美元，通过优化成熟油田来提高产量潜力。

第一季度产量平均低于45，000桶油当量/日，预计到第二季度末会有所改善。普图马约地区的勘探正在取得成功。

PXT报告称，第一季度运营资金流为1.14亿美元，预计战略交易将带来增量自由现金流，并专注于保持强劲的信用状况。

该公司预计基础增长率为3-5%，有可能获得更高的回报，保持稳定的股息，并优先考虑削减债务。长期战略合作伙伴关系和收购是未来增长的核心。

操作者

大家好。感谢您加入我们，欢迎了解Parex Resources 2026年第一季度运营和财务业绩。今天准备好的演讲结束后，我们将举办问答环节。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我现在将把会议交给资本市场和企业规划高级副总裁Mike Crookton。迈克，请继续。

Mike Crookton（资本市场和企业规划高级副总裁）

早上好.今天与我通话时，我们的总裁兼首席执行官Imad Molson、首席财务官Cam Granger和首席运营官Eric Furlan。请注意，在任何时候电话中，通话参与者都可以按星号一键提交问题。作为提醒，本次电话会议包括前瞻性声明以及非GAAP和其他财务措施，以及我们的新闻稿和MD&A中概述的相关风险，可以在我们的网站或sedarplus.ca上找到。请注意，除非另有说明，否则今天讨论的所有金额均为美元。我现在把电话转给艾哈迈德请继续。

Ahmad

谢谢迈克，大家早上好。2026年上半年，Parex执行了一系列战略交易，使我们成为哥伦比亚最大的独立勘探和生产公司。这些交易旨在添加补充资产，以扩大我们的规模、深化我们的投资组合、增强我们业务的盈利能力和持续时间，以实现长期增长。从Frontera交易开始，交易价格为7.25亿美元。这笔价值7.25亿美元的收购增加了约37，000桶当量的当今高度增值产量，具有强大的工业逻辑和引人注目的协同效应。它大幅增加了我们的储量库存，并增强了长期生产可见性，同时以有吸引力的估值获得保障。重要的是，我们正在引进一支深厚的核心技术人才和运营能力，这将进一步加强我们的组织并提高我们在大型资产基础上的执行能力。该交易还支持在整个投资组合中进行更有效的资本配置，使我们能够将自由现金流从成熟资产引导到我们最高回报的开发和勘探机会。第二，与Ecopetrol扩大合作伙伴关系与马格达莱纳和马格达莱纳盆地，我们已经与ecpatter达成协议，允许Parex在五年内通过2.5亿美元的总资本投资承诺在哥伦比亚马格达莱纳盆地的Casabe和Jannito区块中获得50%的参与权益，而无需前期收购成本。该交易进一步扩大了我们与Ecopetrol的战略合作伙伴关系，并加强了我们在哥伦比亚的长期合作。这些成熟的油田目前每天生产约15，000桶，并通过提高石油采收率，注水优化和开发钻井计划提供显着的长期增长。该交易提供了一个经过验证的运营基础，为产量增长提供了明确的途径。利用PARCS建立了通过应用成熟技术来提高复苏的记录。这些战略交易完成后，PARCS预计将成为哥伦比亚最大的独立勘探和生产公司，平均产量为每天82，000至92至91，000桶油当量，企业产量几乎翻了一番，土地面积超过790万英亩，储量丰富。这种扩大的业务提供了规模、库存深度和财务能力，可以带来卓越的长期回报，同时能够更严格地分配我们的最高回报机会。说完，我现在将把它交给埃里克，谈论我们当前的运营。埃里克，请继续。

Eric Furlan（首席运营官）

感谢艾哈迈德，第一季度的平均产量略低于45，000桶当量/日，而目前的产量水平低于第一季度的平均水平。我们预计第二季度剩余时间的独立产量将有所改善，最终产量将达到每天45，000桶当量或以上。这种增长将主要得益于我们的普图马约业务以及我们在111区块勘探成功的持续推进。在建设性的大宗商品价格环境下，我们的基础计划继续推进。高价值的机会正在机会主义的基础上加速，以提高回报和自由现金流。我们在普塔梅奥的业务继续取得进展，特别是在奥利托街区。我们的墙表现出了强大的性能，几乎完成了。我们的多边试点项目预计将于未来几周在111号区块的公园开始测试，迄今已钻探了六口勘探井，在不同地区取得了积极成果。一口井已开始初步生产，每天产量约为1500桶。其余油井已显示出令人鼓舞的指标，包括原木上的石油，预计测试将在未来几天开始。所有勘探井均按预算交付，成本约为200万口，其中包括钻井平台和动员，与每口井约600万口的典型勘探井成本相比，减少了约65%。这一改进是由快速移动的钻机以及简化的油井和平台设计推动的，反映了我们团队的强大执行协调。凭借这些结果，Parex正在推进三个油田的多井开发计划，预计将于2026年第二季度末实现持续生产。今年下半年计划建造多达七堵开发和评估墙。基于该活动的成功开始，我们已在现有地震调查中确定了超过15个前景。我们计划继续利用这一趋势建设未来的跑道，未来计划进行额外的3D地震活动，并预计东部拉诺斯的勘探聚焦钻探将于2027年重新开始，同时我们的独立生产基地仍然强大。今年下半年，随着我们巩固Frontera产品组合并开始在Magdalena盆地开展工作计划，规模发生了重大变化。对于预计将完成的Frontera投资组合，公司已启动整合计划，以确保交易完成后的平稳过渡。Parex将审查收购的产品组合，通过优先考虑安全，可靠的运营来优化开发和提高石油采收率的机会。该交易预计还将在营销和税收等领域产生协同效应，支持新的抹大拉资产提高效率和更强劲的长期回报。我们正在努力完成钻探第一口井的初步活动以及Casabe和Jannito计划。一个关键的短期里程碑是每个区块的油井投产，因为这是参与每个地区生产的合同要求。最后，我们继续推进山麓勘探计划。我们正处于皮埃蒙特展望工作的早期阶段，一些水平的工作计划于本季度开始，为2026年秋季的钻探做准备。值得提醒的是，我们在这种探索中看到了改变游戏规则的潜力以及增强的风险和回报状况。尽管2026年年初的情况比预期更为温和，但我们对我们的发展轨迹仍然充满信心，该投资组合比以往任何时候都更有能力提供高质量的库存和多个独立的开发和增长项目。这样，我就把它移交给摄像机。

卡姆·格兰杰（首席财务官）

谢谢埃里克。我们本季度的财务业绩为转型后的Parex业务大幅提高现金产生能力提供了桥梁。尽管受到非经常性项目的影响，2026年第一季度的业绩基本上仍然强劲。本季度运营或FFO提供的资金流总计1.14亿美元，即每股1.18美元。我们的第一季度业绩包括1700万美元的一次性非经常性1700万美元，其中包括700万美元的临时企业财富税、700万美元的现场恢复成本，我们预计其中大部分将通过保险收回，以及约300万美元的项目特定G和A费用。第二季度初，我们做出了解除对冲头寸的战术决定，这一决定迄今为止增强了对当前大宗商品价格环境的参与度。由于大宗商品价格处于当前水平，我们战略交易的时机具有优势，从而提高了执行交易的价值。具体而言，Frontera收购的1月1日生效日期预计将贡献大量增量自由现金流，有助于减少净对价。上半年的另一个关键财务里程碑是成功发行了2031年到期的5亿美元高级有担保无担保票据。8.5%的票据按面值定价，并且严重超额认购，反映了信贷市场的大力支持以及对我们转型后以哥伦比亚为重点的公司的信心。鉴于Frontera交易后，我们原本简单的资产负债表结构中增加了债务，这笔融资是合乎逻辑的一步。展望未来，我们预计将保持强劲的信贷状况和高流动性，中期目标净债务与Debitda的比率为0.5倍或更低。2026年下半年的指引反映了收购Frontera和Equipatrol合作交易的预期影响，展示了转型后业务的现金流状况。基于布伦特原油90美元的假设，我们预计半年内FFO净回约为30至33美元/桶。FFO预计在4.75亿至5.25亿美元之间，资本支出在2.75亿至2.95亿美元之间。请注意，未来几个季度预计将包括非经常性的整合，过渡和融资成本，这可能会影响报告的FFO数字。展望未来，我们的资本配置优先事项很明确。Parex专注于优化其多元化投资组合的资本配置，目标是基础产量增长3至5%，并继续推进具有巨大长期潜力的高影响勘探机会。同时还保持稳定的股息，并将多余的自由现金流主要用于削减债务。说完，我将把它交给艾哈迈德做总结。

Ahmad

感谢Kam的结束，我想重申Parex正在进行的转型以及机会的规模。如今的Parex致力于提供深度的开发和勘探机会组合，产生大量自由现金流，扩大储备，并将公司打造为全球石油和天然气行业领先的增长机会之一。我们的前进之路集中在五个方面优化基础业务，以最大限度地提高价值，实现可靠的生产增长并利用成熟的技术，从我们最近的交易中获取集成协同效应，并加强投资组合的总体规模通过在普图马约和马格达莱纳执行赤道合作伙伴关系来增加产量，推进拉诺斯山麓的高影响力勘探，首先是今年秋天的Piedemante前景，最后保持严格的资本配置框架，同时保持股息和偿还债务。我们相信这种方法将为股东和所有利益相关者创造有意义的长期价值。我们与ecopetrol的合作关系代表了公司未来最重要的战略支柱之一。如今，两国关系比以往任何时候都更加广泛、更加牢固，跨越了卡乔斯、布塔马约、马格达莱纳山麓和考卡。除了扩大我们的运营足迹之外，这些合作伙伴关系还反映了对哥伦比亚的共同长期承诺，并使Parcs与该地区领先的能源运营商之一保持一致。关于Frontera，我要衷心感谢Orlando，他的管理团队，董事会和所有员工的辛勤工作，专业精神和奉献精神，将Frontera打造成今天的公司。我们很高兴地欢迎许多新同事加入Parex，并相信合并后的公司将成为一个强大而成功的公司。随着规模、财务灵活性和投资组合深度的增加，Parex更有能力随着时间的推移实现盈利增长和长期价值创造。在我们前进的过程中，我还要感谢我们的员工、合作伙伴、股东、董事会和我们经营所在的社区对我们的持续信任、承诺和支持。我们正在取得的进步是许多人奉献和合作的结果。在结束我的讲话之前，我想感谢即将从董事会退休的我们的董事长韦恩·傅。过去23年来，韦恩在塑造政治行动委员会方面发挥了重要作用。作为佩特拉和迪娜、军营前身和军营资源公司的创始人和前首席执行官，韦恩建立了定义公司成功的基础、战略和文化。自2017年以来，他继续担任帕雷克斯的董事会主席。我谨代表董事会、管理团队、员工和股东感谢韦恩的卓越领导力、远见和奉献精神。他的贡献对于将巴黎建设成今天的样子发挥了重要作用，他对该组织的影响将是永恒的。我们祝愿韦恩和他的家人退休后一切顺利。我们的正式发言到此结束。我现在将回电给运营商，询问投资界的问题。

操作者

我们现在开始问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。要撤回您的问题，请再次按星号1。提问时请拿起手机。如果您在本地静音，请记住取消静音您的设备。请在我们编制问答名单时待命。您的第一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的Jamie Somerville。你的电话开通了。请继续。

杰米·萨默维尔

早上好，你能听到我说话吗？是的嗨马特，特别祝贺这些交易，并感谢您对今年下半年的指导。我只是想知道我们是否可以询问一下2027年的情况。我认为卡姆·格兰杰在那里说了一些话。您是否建议我们预计未来将实现5至10%的年增长，这与2027年相关吗？然后，在资本支出方面，展望2027年，你拥有所有这些随身携带资本，显然这在很大程度上取决于勘探活动。但你知道，2027年资本支出将达到5亿美元或更多是合理的预期。

Ahmad

因此，我们对合并后的公司的长期愿景是实现3至5%的基本增长，我们基本上使用正常的EOR活动和近场勘探评估来实现这一目标，并面临比这高得多的转型上行空间。现在我们认为，资本支出确实取决于油价。因此，如果我以70美元的环境来看，没有马格达莱纳盆地资产的Parex加上Frontera的形式，那就是5亿美元。当然，现在油价保持在100以上，你就有了更多的灵活性和更多机会主义的卖空项目。除了5亿油价跌破可能会走向相反的方向之外，你还可以再加上。还有一些钱也将进入马格达莱纳。如此高的水平，我们现在不会给出指导，但我认为五亿数量级是一个很好的起点。当然，随着我们更详细地了解资产并制定明年的计划，您将获得更详细的指导。

杰米·萨默维尔

谢谢是的，这很有帮助。谢谢然后是一种资产，它可能不是超级材料，但你有，我认为你对它的兴趣增加了一倍。VIM-1资产。是否仍有计划在2027年增加天然气产量

Ahmad

就在埃里克回答计划之前。这是我最喜欢的资产之一。我真的很喜欢。继续。

Eric Furlan（首席运营官）

我们只是，你知道在Vim。所以我们刚刚很好地完成了La Belleza-3。这口井的位置已经确定，在日志上看起来很成功，我们即将对其进行测试。钻探这口井是为了帮助维持更长的排污期，并在明年提供短期更高的液体采收率。我们正在启动管道，预计将从La Belleza开始销售。所以这个计划是，是，一直没有改变。我们还在钻探另一个前景。目前，我们正在移动钻井平台，以便在该区块上钻探额外的勘探区，预计该区块也是高液量的。气体预计哥伦比亚的天然气市场价格将大幅下降，天然气市场价格将非常强劲。

Ahmad

所以，就像今天的生产井一样，一口井每天生产相当于3,000万scf的液体，含有3，000多桶液体。因此，合并后的公司大约需要9，000桶油当量。正确.现在，如果我们一旦以额外的确定性钻探第三口井，并开始将井吹向市场，那么在我看来，净回报高于石油净回报，或者根据石油价格类似的情况。因此，一旦管道准备就绪，这将成为明年及以后的真正现金来源。因此，这就是为什么即使额外的前景没有实现，我们也有非常好的现金生成。我们的计划是每年在水处理和处理上花费约600万美元。因此，如果其中一口井不生产并大幅削减运营支出，则可能会成为注水井。因此，作为Frontera和Parks以及新Parks的资产，我认为这将成为我们即将到来的更大、更大的摇钱树之一，而且几乎不会下降。

杰米·萨默维尔

是的，完美。谢谢很多年了。只是澄清一下，就气体排放的启动而言，可能更多的是下半场、20、27的事情，而不是上半场。正确.谢谢你知道先放五个人吗？

操作者

如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。要撤回您的问题，请再次按星号1。提问时请拿起手机。如果您在本地静音，请记住取消静音您的设备。目前没有进一步的问题。我现在将会议发回给资本市场和企业规划高级副总裁Mike Crookton。

Mike Crookton（资本市场和企业规划高级副总裁）

非常感谢您参加今天的电话会议。如果您还有进一步的问题，您可以随时联系Parex Resources，我们很乐意为您提供帮助。祝你有美好的一天。

操作者

今天的通话到此结束。感谢您的出席。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。