完整成绩单：Neo Performance Matters 2026年第一季度盈利电话会议

周二，Neo Performance Matters（TCX：NEO）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://app.webinar.net/1AXolLQpdZq

Negenomics Inc报告收入同比增长27%，达到1.55亿美元，调整后EBITDA增加一倍多，达到3620万美元，创下该公司历史上最高EBITDA。

稀有金属业务引领强劲业绩，Magnaquenant、Chemical and Oxides部门做出了重大贡献，该公司宣布将2026年调整后EBITDA指引提高至1亿至1.1亿美元。

战略举措包括增加欧洲稀土磁铁产量、推进人工智能计划以及在强劲需求中确保镓供应的新采购安排。

操作者

早上好，欢迎参加Neo Performance Matters 2026年第一季度盈利电话会议，听取开幕词和介绍。让我将电话转给Neo投资者关系和传播副总裁Jim Fitzpatrick。吉姆，请继续。

吉姆·菲茨帕特里克（投资者关系与传播副总裁）

感谢接线员，大家好。今天的通话正在录音中。每场比赛将从明天开始在我们网站@ Neomaterials.com的投资者中心提供。我们的电话会议将伴随着现场网络广播演示。如果您在线加入我们，随着我们讨论的进展，幻灯片将自动推进。您还可以从我们的网站下载演示文稿的副本，以便后续关注或参考。参加今天电话会议的有Neo总裁兼首席执行官Raheem Suleiman和Neo执行副总裁兼首席财务官Jonathan Baksh。请注意，您在今天的演示和讨论中将听到的一些信息将由适用证券法含义内的前瞻性陈述组成，包括有关收入、EBITDA、调整后EBITDA、产品数量、产品定价、资本支出、运营计划、客户协议、欧洲永久磁铁设施的建设、重稀土分离和2026年指导。实际结果或趋势可能与今天讨论的结果或趋势存在重大差异。欲了解更多信息，请参阅Neo最近提交的文件中讨论的风险因素，包括截至2026年3月31日期间的AIF和已审计财务报表和MD，可在SEDART和我们的网站上获取。除非另有说明，否则今天列出的财务金额将以美元计。电话会议期间将使用非IFRS财务措施。我们的MD中包含对最接近的IFRS指标的认可，NEO不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。我现在将电话转给Neo总裁兼首席执行官Raheem Suleiman。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

大家早上好。Neo在2024年和2025年表现出的势头的基础上，在2026年第一季度继续实现非常强劲的财务业绩。这些影响可以在我们所有业务部门的财务、运营和战略上看到。第一季度收入为1.55亿美元，比去年第一季度增长27%。调整后的EBITDA为3620万美元，是第一季度1710万美元的两倍多。这一强劲的业绩大大超出预期，反映了我们核心业务的持续弹性需求，我们全球平台的严格运营执行以及持续强劲的定价环境。本季度的息税折旧摊销前利润是公司历史上最高的，这得益于我们稀有金属业务创纪录的季度业绩，我稍后会详细介绍。我们在MagnaQuench、化学品和氧化物方面也取得了强劲的业绩。MagnaQuench调整后EBITDA同比增长39%，粘合磁铁和粉末出现显着增长。化学品和氧化物公司实现了自2023年第三季度以来最好的季度盈利。我们第四季度的业绩受益于整个市场价格的上涨，尤其是对哈夫的价格。在三月份的最后一次更新中，我分享说，我们没有一年中那个时候通常会看到的通常水平的合同量。我们谈到了客户对以高价签订合同有点犹豫，而哈夫比特的现货销售额在1月和2月非常低。3月份，由于订单相对较少，但客户较多，现货销售额几乎是1月份和2月份总和的两倍，尽管合同销量仍然没有达到我们在一年中这个时候习惯看到的水平。最近，我们看到签订合同的客户数量有所增加，合同数量至少涵盖今年剩余时间的部分时间。随着第一季度的强劲表现以及我们对今年剩余时间的展望，我们继续看到所有三个业务部门的实力，并且价格环境持续支持，我们正在将今年剩余时间的调整后EBITDA指引提高到1亿至1.1亿美元，从我们之前提供的7500万美元增加到8000万美元。今天转到幻灯片4，我想先介绍4个主要主题，然后再向乔纳森介绍有关我们财务业绩的更多详细信息。首先，概述我们稀有金属业务的大要素以及我们在市场和定价中看到的趋势。其次，我们在欧洲稀土磁铁生产方面取得的最新进展。第三，我们在欧洲的重稀土分离能力的最新情况，最后，我们最近宣布的人工智能计划的最新情况。首先，让我们在幻灯片5上讨论一下我们的稀有金属业务。随着世界越来越关注全球多元化的稀土磁性材料的需求，我们有时会忽视新稀有金属业务。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

如您所知，我们的稀有金属业务通常由四种主要金属组成，即哈夫、镓、钛和锂，以及一些较小的金属。所有这些稀有金属都被认为是几乎每个政府关键材料清单上的关键材料。这通常意味着这些材料对于面向未来的应用至关重要，并且存在某种供应风险。就Nio而言，我们的大多数稀有金属也在中国出口管制清单上，而对于镓和钌，中国是世界上最大的供应国。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

我们的大多数稀有金属都得到政府直接参与的支持，以创造多样性和安全性，包括美国的“伏特计划”等举措。让我们在幻灯片6中更详细地了解其中三种金属。首先我们来谈谈镓。Gala用于许多应用，包括半导体、照明和永久磁铁。中国供应全球96%的原生镓，且镓被列入中国出口管制清单。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

从很多意义上说，计算、人工智能、机器人和所有相关应用世界的未来都依赖于半导体和镓的未来增长。Neo是镓的回收者和回收者。我们可以将原镓升级到半导体级要求，或者我们先将废料和废镓再加工成基础镓，然后将其升级到半导体级要求。我们是北美规模最大、经验最丰富的镓回收和升级运营商。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

随着西方世界试图为半导体和永久磁铁创建多元化的供应链，对镓的需求正在急剧增加。正如您所看到的，镓价格急剧上涨，从4月25日的每公斤675美元上涨至今年4月的每公斤近1900美元。移至幻灯片7。Neo也是主要用于核、航天和航空航天工业的金属金属的主要供应商。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

蔚来集团是欧洲唯一的废铀回收商和加工商，蔚来集团可以在欧洲将氧化铝和废铀加工成金属金属。Hafbitt还用于存储器和人工智能应用所需的RAM芯片上。这导致供应紧张的环境下需求增加。哈夫菲也在中国出口管制名单上。这里的图表显示了哈夫的定价趋势。哈夫丹的价格从去年4月的每公斤3，700美元上涨至26日4月的每公斤13，500美元，上涨了265%。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

几年前，由于预计未来将征收关税，大量钛被运出中国，西方世界的钛量和价格曾出现下滑。在过去的一年里，这种库存已经减少，西方客户再次从西方来源购买更多的钽金属。这里的图表显示了最近钽金属价格的上涨，钽金属价格从去年4月的每公斤300多美元上涨到今年4月的每公斤800多美元。现在，让我们转到幻灯片8上的欧洲永磁设施的更新。在我最近一次访问我们在欧洲的欧洲永磁幻灯片时，我亲眼看到了团队在过去几个月里建立的势头，随着我们的加速和接近全面生产，这种势头正在继续。该团队在二月份实现了一个重大里程碑，生产了第一百万块磁铁，总体而言，事情正在继续进展得非常非常好。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

正如我们在2026年的优先事项中一贯阐述和重申的那样，我们将继续有望在今年晚些时候推出两到三个客户计划。该团队在确保我们生产的产品满足客户规格方面取得了巨大进展，其中包括每天收紧磁性规格的分配。正如预期的那样，我们还有更多工作要做来提高产品产量和吞吐量，但在全面商业生产之前，我们有必要的时间和必要的专业知识来改进这两个领域。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

谢谢大家，大家早上好。正如拉希姆强调的那样，转到幻灯片11，尼奥在第一季度表现非常强劲。第一季度收入为1.55亿美元，同比增长27%。调整后每股收益为0.36美元，调整后EBITDA同比增长一倍以上，反映了整个投资组合定价和运营纪律改善的综合影响。转向第12页并仔细观察我们的各个部门，MagnaQuench收入在销量增长18%的推动下同比增长46%，达到6，470万块，反映了终端市场对汽车和工业应用粘合磁铁和粉末的强劲需求。调整后EBITDA达到920万美元，同比增长约40%，是该部门自2022年第二季度以来最强劲的季度EBITDA。这些出色的业绩反映了稀土价格上涨、严格的成本管理和多种产品产量增加的综合作用。受人工智能数据中心服务器冷却风扇应用持续增长的推动，粘合磁铁的数量同比增长17%。粘合粉量增长了近19%，受益于健康的下游需求以及客户继续管理其管道以应对地缘政治和供应链风险加剧。13种化学品和氧化物出现下滑，季度产量强劲，调整后EBITDA同比增长12%，达到770万。这些结果反映出更有针对性、更高利润率的投资组合、任务催化剂的强劲表现以及更稳定的成本结构排放催化剂销量在去年强劲势头和稳健商业执行的基础上同比增长7%。正如我们之前讨论的那样，化学品和氧化物业务专注于利润更高的下游业务，包括废水处理解决方案。这反映了一个更专注于更高收益的业务。本季度优质稀土分离业绩受益于稀土价格上涨我们的欧洲分离设施拥有差异化的技术能力、世界一流的实验室和新投产的重稀土分离生产线，使CNO部门的长期增长率降至14，正如Rahim早些时候所分享的那样，稀有金属表现出色，季度收入同比增长75%，调整后EBITDA达到2390万美元，增长超过175%。铪价格在本季度达到历史新高，推动利润率大幅提高，尽管合同铪量仍低于典型水平。现货市场活动在本季度末有所增加，使稀有金属部门能够从定价环境中获得有意义的上行空间。由于手头有大量库存，该业务已做好准备，以满足客户需求，并在结构性供应受限的情况下继续受益于有利的现货市场条件。在我们的镓业务中，随着全球供应持续收紧，我们看到了强劲的价格和需求，这主要是由于监管限制和中国以外的供应有限。由于镓原料受到限制，我们的团队一直专注于新的采购安排和其他战略项目，以确保更多的镓供应。转入下滑15并转向资产负债表，本季度末我们现金为4200万美元，债务总额为1.54亿美元。该公司继续执行严格的资本配置框架，通过审慎的财务管理平衡投资和有吸引力的增长机会，同时保持资产负债表的灵活性。这包括战略库存采购等行动。本季度库存水平继续增加，部分原因是额外的哈夫废料购买，这反映了在有利的终端市场定价下确保有吸引力的原料的故意决定。正如Raheem分享的那样，我们将提高2026年全年调整后EBITD指导范围为1亿至1.1亿，高于我们之前的7500万至8000万。基于我们第一季度的强劲业绩、健康的需求前景和持续有利的定价环境，我们继续在财务实力的基础上运营，同时保持严格的资本配置和高度关注长期股东价值。说完，我将把电话转回拉希姆，请他发表闭幕词。

我们还一直在推进1B阶段扩建的规划，最终将产能从2000吨增加到5000吨。这些规划活动包括详细工程、长期领先设备评估和供应链规划。除了舍弗勒和博世之外，Neo还继续推进资格认证计划并与汽车、工业和可再生能源领域的其他客户进行合同讨论。从长远来看，我们的路线图目标是通过未来在其他地区的扩张来每年生产20，000吨。我们预计，这将使我们最终占据中国以外稀土永磁体市场约10 - 15%的份额。4月，我们宣布在欧洲成功推出新的小型重稀土分离生产线。该业务最近生产了分离的铽和镝工艺解决方案，用于金属制造的前体产品，所有加工完全在欧洲完成。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

当然，Neo在我们的稀土价值链中一直是一家重稀土分离商，涵盖轻稀土和重稀土加工，这是我们建立欧洲垂直整合度最高的稀土磁性价值链战略的重要下一步。这巩固了我们作为少数在金属和磁铁分离领域拥有综合能力、生产足迹全球多元化的公司之一的地位。转到第10张幻灯片，最后让我将话题转移到人工智能上，并提供有关该公告的更多背景信息。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

我们最近与爱沙尼亚塔林理工大学建立了多年研究合作伙伴关系，这将帮助我们加快将人工智能和机器学习嵌入产品开发和制造运营的计划。Neo看到了在我们的运营中有意义地部署人工智能的绝佳机会，因为我们有几个关键考虑因素，我们认为这些考虑因素对于实施人工智能机会至关重要。我们有一个明确的机会，产品和流程都由可以确定的关键目标驱动。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

在作为稀有分离器和磁性生产商30年的经验中，我们拥有现有且广泛的运营数据。这是现实世界的操作数据，而不仅仅是计算机模型和教科书。我们在稀土化学、物理学和磁力学方面拥有广泛的领域专业知识。我们将领域专业知识与数据科学团队以及TalTech团队的人工智能领导能力相结合，我们拥有实际的运营基础设施和设备，我们可以在此学习、测试、修改和改进我们的人工智能模型。我们已经进入人工智能之旅，我们已经完成或目前正在进行许多项目。我们很高兴能够通过与加州理工大学的合作，加速这一旅程，推动整个组织的新产品和流程改进。至此，我将致电乔纳森，以更详细地了解财务业绩。

乔纳森·巴克什（执行副总裁兼首席财务官）

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

谢谢乔纳森。总而言之，我们第一季度表现出色，未来将继续看到强劲的业绩和额外的增长机会。我们推进了一系列战略优先事项，并在未来几个季度继续看到有利的市场条件。通过将卓越的运营、创新承诺和强大的财务纪律相结合，我们继续成为为客户提供高性能关键材料解决方案的值得信赖的合作伙伴。2026年之后，Neo的战略定位是利用关键材料供应链的持续转型。我们的增长轨迹由三大持久支柱、来自许多高增长行业的持续指数级需求、全球向管理供应集中化和供应链本地化的转变以及Neo基于30年的运营经验和技术深度的独特竞争优势支撑。稀土、磁性和特种材料。最后，我要感谢我们遍布全球的员工团队的持续奉献和承诺。我还要感谢我们的客户对neo的持续信任。对于那些参加这次电话会议的人，感谢你们今天加入我们。我们现在开始提问。

操作者

我们现在开始提问。如果您想问问题，请按电话键盘上的STAR键。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按STAR键之前拿起手机。您的第一个问题来自BMO资本市场的Max Yarril。请继续。

Max Yarril（股票分析师）

嘿伙计们，感谢回答我的问题。随着现货市场活动的加快，您是否仍预计到2026年和2027年初的哈夫和镓库存会解除？然后也许第二部分是，这是今年自由现金流拐点的关键驱动因素吗？或者您何时考虑恢复正自由现金流？谢谢.

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

是的，麦克斯，我认为你是对的。拉希姆在这里。今天很高兴和你交谈。我认为你在双方都是正确的。我确实认为我们预计会解除我们已经采取的一些库存头寸。但我们在这里采取的库存头寸非常有帮助。当我们看到有机会以有吸引力的价格收购更多库存时，今年我们显然建立了更多库存。但我认为总的主题是这样的。你知道，我们的供应基础相当满，所以非常健康。因此，正如你所知，随着我们看到一些事情稳定下来，我认为我们会将库存恢复到更正常的水平。

Max Yarril（股票分析师）

但当我们

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

有机会购买。我们会的但我认为总体假设应该是库存应该。应该会恢复到更加正常的水平，这显然将在今年剩余时间创造大量现金流。

Max Yarril（股票分析师）

明白了。这很有帮助。然后是我的另一个。因此，通过修改后的更高的指导，了解其中很大一部分来自较高的半名和加仑价格，但您是否增加了对Magnaquenant或C和O部门的看法，或者修订后的指导纯粹来自稀有金属部门？

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

不，我认为我们看到了全面的力量。因此，我们看到了Magnaquenant的力量，我们看到了化学物质和氧化物的力量。我认为Magnaquant。你知道，我们总是对销量持谨慎态度，以观察我们是否认为客户正在建立他们的供应链，或者这是否是真正的本地需求。但在CNO方面，我们肯定看到的一件事是更高的高端DPR价格，这使我们的SOMAT业务、我们的SOMAT NX业务也能够产生更多的收益。所以这是一项非常重要的资产，一项非常有价值的资产。它的EBITDA表现不佳，只是因为原料量较低且价格较低，价格现在更健康，如果产量增加，该设施中仍然存在更多机会。但即使按照目前的价格，该设施现在也表现良好。

Max Yarril（股票分析师）

谢谢，拉希姆。感谢您回答我们的问题。我会把它调回Q。

操作者

谢谢下一个问题来自Ian Gillis和istifo。请继续。

伊恩·吉利斯（股票分析师）

大家早上好拉希姆，您是否已经到了可以开始为爱沙尼亚重稀土生产线的潜在财务贡献设定一些目标的时候了？这是您正在从事的最有趣的项目之一，但很难确定对您的帮助有多大

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

实际P和L。是的，这是个很好的问题。我想你是对的这将是一个非常重要的资产，它将是一个有意义的贡献者。但我不认为这是什么实际的结果或目标是为这个小规模的商业线。我认为这个小规模的商业生产线，你知道，它将是一个贡献者，它不会是一个巨大的贡献者，因为我们已经定义为小规模。小规模商业生产线的真正目标是让欧洲的人们看到我们的专业知识，让人们意识到我们自己的能力，从欧洲的严重稀有分离中学习。有很多不同类型的化学物质可以用来分离。我们在所有各种类型的化学物质方面都拥有经验。因此，围绕在欧洲建立小规模、单独、重型线路的决策的真正起源实际上是在我们前进的过程中做出决策，在我们前进的过程中为我们提供数据，以确定何时扩张，以便及时满足我们是否会选择这样做作为一个综合设施，我们是否会选择它作为并行设施，在进入某些增长的下一阶段之前，我们将应用哪些化学反应以及我们可以拥有哪些各种数据和学习。因此，我认为ET增长的下一阶段是，你知道，我们现有的设施，但更特别的是，我们将投资来增加该设施的容量。我认为这将是重大贡献，但现有的重稀有小规模生产线不会是重大贡献，但它将为欧洲的其他下游工艺提供重稀有。

伊恩·吉利斯（股票分析师）

好吧，这很有帮助。另一件我很好奇的事情是，欧洲现在有一个碳调节机制，你是否看到客户行为的任何变化，他们现在愿意接受你在欧洲的产品更高的价格，仅仅是因为来自中国或其他地方的产品进入欧洲大陆更贵？

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

当然。但我会以一种理性的方式说。我们的客户非常老练。我们的客户是世界上最大的汽车制造商。他们购买电机已经很长一段时间了。他们了解成本核算中的定价是什么，他们了解材料的可用性，他们了解业务中面临的供应链风险，并寻求解决这些风险。所以我认为我们在价格方面与客户进行了非常务实的对话。我不认为我们生活在一个人质定价的世界，但我确实认为我想说，欧洲看到了价值，我们的客户看到了我们所做的事情的价值。这与欧洲内部的举措有关。它还与当地供应链的当地举措相关。因此，有很多因素在发挥作用。但我要说的是，世界是一个竞争激烈的地方，而且仍然是一个竞争激烈的地方。因此，我们需要确保我们具有最高的成本效益，并且我们带来了适当的技术，并且客户了解其中带来的所有价值。你在欧洲内部的碳努力以及多元化方面谈到的这些事情绝对增强了这种价值的一部分。所以我认为将这两件事结合起来就是我们看到欧洲商业模式优势的原因。

伊恩·吉利斯（股票分析师）

好吧，最后一个，全球能源成本显然正在上升。您拥有广泛的资产。当你制定新的指导意见时，你可以谈谈你如何看待更高的能源成本，只是因为这是一个非常不稳定的情况。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

是的，听着，我认为能源成本肯定在上升，能源可能不在材料清单之外，可能位于我们的前3、4、5成本要素之内。因此，我们绝对考虑未来能源成本上升，我们的预测将在预测期内考虑这一点。所以我们不仅仅认为它会在三个月内结束或类似的事情。因此，我们在此期间继续对能源做出更高的预测，现在价格上涨了。但我们在未来的预测中也软化了价格，以找到适当的平衡。即便如此，我们仍然拥有巨大的盈利增长机会。

伊恩·吉利斯（股票分析师）

明白了，这很有帮助。我会把电话转回来。非常感谢

操作者

谢谢下一个问题来自丹尼尔哈里曼与西多蒂和公司。请继续。

Daniel Harriman（股票分析师）

嘿伙计们，早上好。感谢您回答我的问题，并祝贺持续取得进展和执行。我想谈谈粘合粉卷。显然，这些产品在本季度增长了近19%，但我很好奇，您是否会看到这样一种情况：一旦客户认为他们已经充分增加了安全库存，今年下半年的粉末量可能会软化。我希望您能更多地谈论一下Gallum，以及那里的实际产量上限是多少，以及在多长时间内您可以有意义地发展该业务，了解目前真正的限制因素不是需求，而是废料供应的可用性。真的很感激。谢谢。

Raheem Suleiman（总裁兼首席执行官）

很好丹尼尔我认为你在这两点上都是正确的。所以我认为你关于磁激灭键合体积的看法是正确的。事实是，你知道，去年我们的销量增长了30%。2026年第一季度，我们的销量处于类似的水平。坦率地说，我不认为终端市场增长了30%或30%左右。对的因此，我确实认为，随着人们正在考虑他们的供应链是什么样子，他们看到系统中的产量增加。所以我认为这有两个触角。当然，第一个是，你知道，当客户感到舒服的时候，然后我们会看看是否会减少销量来去除系统中的一些库存，或者是否只是从长远来看恢复正常化的销量水平。但我认为这也被我们在世界各地多个地点拥有绑定能力这一事实所抵消。所以我仍然认为，在供应多元化的世界中，我们有机会继续获得越来越多的业务。所以，但我认为第一条评论是肯定的，我认为当前的销量已经超出了终端市场的增长。但我，但我认为有，我们在预测中考虑了这一点，但我确实认为，这里的长期价值仍然没有实现，最终将进一步发展到nio。关于镓，我也认为你的观察是绝对正确的。我们确实不受销售和需求角度的限制。我们的镓有大量的销售和需求。我们受到供应的限制。我们正在世界各地开展越来越多的工作，以寻找更多的供应来源。我们正在与主要镓供应商就升级过程进行更多合作。我认为在两种情况下会有更多的镓。第一个是，你知道，西方世界正在做出更多努力来生产初级镓，我们高度支持，并参与了许多讨论。其次，随着我们生产更多的钼，抱歉，更多的半导体和更多的钼产品，甚至是磁性产品，在西方世界，默认情况下，我们将以废料的形式获得更多的供应。当然，我们有能力接收它。我不确定这是否是一年的现象，尽管我确实认为我们的镓业务在数量和价格上都表现出强劲的势头。但产量方面的优势来自于我们发现更多的废品机会，与行业内其他人更多地合作，寻找捕获更多废品的方法，以确保他们拥有，你知道，作为供应链，我们拥有所有正确的流程，以确保没有废料，没有，没有可用的可用可用的材料离开系统。我认为供应链中的每个人都需要高度一致才能做到这一点。因此，我认为在识别和捕获更多废品流方面取得了很大进展，同时我们正在等待更多的废品量来创造更多的机会。

Daniel Harriman（股票分析师）

感谢深思熟虑的回应，拉希姆。总是很有帮助。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。