完整成绩单：通过交通2026年第一季度盈利电话会议

周二，Via Transportation（纽约证券交易所代码：VIA）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

在https://events.q4inc.com/attendee/163937194

Via Transportation Inc报告称，2026年第一季度的收入同比增长29%，达到1.27亿美元，实现了超过5亿美元的运行率收入的里程碑。

该公司的客户群扩大到838个，增长了23%，同时继续朝着盈利的方向发展，调整后的EBITDA利润率为-4.6%。

Via Transportation Inc强调了其价值820亿美元的可服务目标市场的巨大增长潜力，渗透率不到2%，并强调了其独特的人工智能平台。

该公司在2026年获得了四笔新的网络交易，年合同价值总计超过4000万美元，并表示对未来的网络机会充满信心。

Via Transportation Inc将2026年全年收入指引上调至5.47亿至5.5亿美元，增长26-26.6%，并重申了到2026年第四季度实现正调整EBITDA的目标。

英国市场增长强劲，收入同比增长68%，而德国由于预算限制，挑战依然存在。

该公司正在积极探索人工智能和自动驾驶汽车的机会，与Waymo和BEAP等合作伙伴关系，并推出了Via人工智能实验室来应对公民挑战。

管理层表示有信心克服德国当前的阻力，并强调综合交通解决方案的战略重要性。

凯特（接线员）

感谢您的支持。我的名字是凯特，我将是你今天的会议运营商。此时，我欢迎大家参加Via Transportation Inc 2026年第一季度财报电话会议。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。演讲者发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按Star键，然后按电话键盘上的数字1即可。如果您想重新回答您的问题，请再次按Star one。谢谢我们现在开始演示。为每个人提供便利。每个人的家。适合每个人的工作。

Gabby McCaig（首席企业传播官兼投资者关系主管）

交给DanIel，谢谢Gabby，感谢大家今天加入我们。我们很高兴报告VIa TransportatIon Inc又一个出色的季度，其业绩超出了最高和最低预期。第一季度，我们的收入同比增长29%，达到1.27亿美元。这是我们第一个季度的营业收入超过50亿美元，这是公司的一个重要基石。我们平台上的客户数量在第一季度增长到838，同比增长23%。第一季度调整后的EBITDA利润率为-4.6%，我们继续朝着盈利目标努力。我们快速和持久增长的基础是双重的。我们正处于一个巨大市场转型的早期阶段，我们提供独特而不同的解决方案，客户越来越认为这是我们北美和西欧核心地区的最佳选择。根据我们从一家主要咨询公司收到的一份报告，我们的可服务、可预见的市场估计为820亿美元。无论是从客户数量还是从收入来看，我们在可服务市场（Sam）的渗透率都不到2%。这为VIa的持续增长提供了巨大的机会。我们能够迅速改变这个巨大市场的关键是我们独特的产品和市场策略。威盛是唯一一家为选择ImizIng和操作entIre交通系统提供端到端非自由平台的公司。我们平台的核心是我们的目的是建立人工智能驱动的软件，该软件利用了我们十多年来积累的专业数据和专家。当客户采用我们的软件时，他们可以跨越数十年的技术忽视，并迅速分解技术和运营成本。但至关重要的是，我们的平台远远超出了软件范围。我们是一家全栈运输服务提供商，拥有广泛的技术支持服务，使我们能够直接向最终客户提供运输服务。当客户选择威盛来提供这些服务时，我们就成为他们运输网络的真正协调者和优化者，对服务水平、成本和乘客结果进行控制和负责。我们的软件和服务是深度集成的，创造了一个恶性循环。我们的软件嵌入到我们服务的各个方面，与传统的交通提供商相比，我们的服务效率低下，他们在运营中限制使用技术，我们的服务创建了一个强大的反馈循环，支持我们软件的不断改进，并为我们的AI模型提供了适当的数据。与我们平台的独特性相同，我们的收入模式主要基于使用和结果。当客户选择VIA协调向乘客提供交通服务时，增强的控制和问责制可以发挥运营杠杆作用并增强我们与这些客户一起扩展的能力。我们的收入模式mInImIzes fricctIon进行扩展，并使我们能够无缝捕捉这些趋势。我们相信我们的平台是最广泛的市场上提供的集成解决方案，使客户能够在我们的平台中无缝规划、安排、操作和选择跨运输模式的IR系统。MIcrotransit It remaIns VIa TransportatIon Inc成立Ing InnovatIon。这是大规模交通的新天堂IlIzIng动态路线灵活班车取代rIgId固定路线和固定时刻表巴士。我们对美国大型Transit系统的分析，我们根据公交车路线获得的数据显示，这些系统15%至65%的公交车路线的运营效率低于mIcrotransit。这些路线是主要的选择，可被mICrotranIt取代，并代表了VIa TransportatIon Inc的强大扩张机会，而mICrotransport仍然是采用的主要催化剂，我们今天的重点已扩大到代表我们的客户管理主要交通网络，包括ParatransIt和公交车。关注provIdIng 输入传输网络的编排层是我们人口增长中最近加速的主要因素。上季度我们报告称，我们的pIpelIne同比增长超过50%。这一趋势在第一季度得到了延续，本季度结束时我们的收入达到了创纪录的6.5亿美元。我们首次接管了南达科他州苏福尔斯的一个主要交通网络的管理，于2023年底获得了合同，并于2024年1月启动。这是一个非常成功的合作伙伴，是我们作为完整交通网络协调者的专家和信誉的基础。在Ing负责交通网络后，我们在苏福尔斯推出了mIcrotranIt cItywide，现代化和集成了邪恶的地下交通系统，并重新设计了公交网络与市政府和社区密切合作。这次转型取得了出色的成果，扭转了多年来运营成本的趋势，并降低了近40%的增长率。在Sioux Falls，我们能够获得两个额外的网络服务去年下半年到目前为止，我们已经获得了四项网络交易，代表超过4000万美元的年度合同总价值。我们对最近的这些网络事件感到非常鼓舞，并相信它们可能代表着我们抓住这些机会的能力的一个影响点。在我们看来，我们最近在网络机会方面取得成功有三个关键因素。首先，虽然一些客户已经单独采购了运输操作和软件，在某些情况下，甚至独立地为每个运输模式提供服务，但我们越来越多地看到了将跨多种模式的运输服务和软件结合起来的集成项目。既然我们已经开创了先例，当客户选择采购集成交通系统时，他们就会认识到集成交通系统的价值，我们就有能力抓住这一机会。其次，在将VIA确立为具有强大成果和参考的综合网络解决方案的成功提供商后，我们现在能够可信地追求并抓住这些机会。第三个重要因素是人工智能。多亏了人工智能，我们能够以比以往更快的速度构建解决方案。这使我们能够更快地进入新的垂直点，例如公共汽车。这也意味着我们的报价与前竞争对手之间的差距正在扩大，使我们能够为客户提供卓越的投资回报率。展望2026年剩余时间及以后，我们对我们计划中的网络机会数量以及进一步加速和推动业务增长的潜力感到兴奋。我们正处于意识到人工智能的早期阶段，提高了我们运营各个方面的自动化和效率，从日常效率到定制产品，降低客户服务成本，提高车队供应率。作为网络协调者，我们有能力将这些服务成本降低转化为扩大的利润率，特别是随着经济持续改善，产量不断扩大。自动车辆代表了一种明显的降低成本的途径。在提供公共交通服务方面。我们看到客户的强烈兴趣，他们寻求将自动驾驶汽车（AV）集成到Irpilon TransIt车队中。我们看到AV开发人员的强烈兴趣，他们寻求与我们合作，以提供服务ExpressIc TransIT客户所需的深垂直堆栈。建立我们的合作伙伴关系最近与BEAP合作，为西棕榈滩市提供了一支自动班车车队，我们实际上与其他AV开发商合作。我们认为这些合作伙伴关系进一步证明了威盛正在为未来的城市快速改进操作系统，我们也在继续探索机会，将我们的平台扩展到yond tranit by granagIng我们强大的地方政府关系Ionships和AI。我们新的VIa人工智能实验室dIvIsIon将利用向前部署的引擎使用人工智能快速探索和生产解决方案，以应对最紧迫的cIvIc挑战，包括废物管理、道路维护和数据选择ImIzatIon。在早期阶段，我们看到了印度cItIes IndIcCatIng的强烈兴趣，即VIa AI Labs有潜力成为扩展我们平台并发展我们的总可访问市场（LAM）超越运输。最后，在我把它交给克拉拉之前，我不想提及我们的播客Mode ShIft。Mode ShIft是一场发人深省、快节奏的对话，由我们的首席警察官员Andre Grindelwald领导，谈论移动历史、政策和技术。如果您还没有开始访问ModeshIft，那么对于任何对交通感兴趣的人来说，这是一个值得去的地方。最近，我在苹果播客排行榜上的政府类别中排名第二。第二季现已播出，我鼓励您订阅Ibe。这样，我就会把它交给克拉拉来回顾本季度的最佳职位和我们今年的指导。

谢谢丹尼尔。我很高兴地报告，第一季度的收入和盈利能力又一个非常强劲的季度，对Via Transportation Inc平台的需求创历史新高。我们的年运营率收入在公司历史上首次突破5亿美元，与去年同期相比，我们的机会渠道几乎增加了一倍，得益于人工智能，在多个方面加速发展，最后但并非最不重要的是，我们更接近盈利能力，就像我们在前几个季度作为上市公司所做的那样。我们还超出了收入，并调整了EBITDA指引。让我们从顶线开始。2026年第一季度，我们的年运营率收入（定义为季度收入乘以四）为5.1亿美元，同比增长29%。我们的增长是由美国推动的，美国占我们收入的74%，同比增长36%。在国际上，我们看到英国的强劲势头，收入同比增长68%。与此同时，由于我们的客户继续应对持续有限的预算环境，我们在德国继续面临阻力。这些结果强化了我们地理多元化战略的好处。本季度结束时，我们的客户数量为838家，创历史新高。我们继续受益于多个州的惯性效应，现有客户的成功推动了可参考性，并使我们能够在不相应增加销售和营销投资的情况下快速增长收入。例如，在加利福尼亚州，我们看到2026年第一季度的收入同比增长了85%，并且正在该州的活跃管道中寻求接近1亿美元。现在让我们深入研究一下调整后的利润率和费用。2026年第一季度，我们将收入的13%用于销售和营销，而2025年第一季度为14%。我们从销售和营销投资中看到了非常有吸引力的投资回报率，并正在利用多项内部人工智能计划，包括销售自动化、外展和设计。我们相信这些举措将产生可衡量的好处。我们还将收入的15%用于总务和行政（G & A），这一比例与去年持平。我们的一般和行政（G & A）费用是由上市公司成本推动的，随着我们继续扩大业务，本季度保费和索赔费用上涨导致保险成本增加。最后，研究与开发（R & D）费用占收入的16%，而2025年第一季度为20%，这表明了非常有效的杠杆作用。我们的工程团队通过广泛利用最先进的人工智能编码工具继续提高效率。现在，我们超过75%的代码是由人工智能编写的，这使我们能够逐年有效降低成本。效率节省被以色列谢克尔前所未有的强势所抵消，以色列谢克尔是我们最大的研发（R & D）中心的货币，目前兑美元汇率处于30年来的最高水平。与2025年第一季度相比，谢克尔的强势对调整后的研发（R & D）费用产生了约200万美元的负面影响。2026年第一季度，调整后EBITDA利润率为负4.6%，而2025年第一季度为负8.4%，在盈利道路上继续取得重大进展。最后，截至3月31日，我们的资产负债表仍然强劲，现金为3.48亿美元，没有未偿债务。在过去的几年里，我们能够推动显着的运营杠杆，同时实现收入快速增长，调整后的运营费用自2023年第一季度以来仅增加了1000万美元，而同期季度收入增长了7400万美元。我们相信，我们能够在2026年继续以同样的纪律水平执行任务。现在让我们根据第一季度的业绩和全面网络机会的早期牵引力来指导。随着我们赢得了几笔交易并将于下半年开始确认收入，我们正在提高今年的指引。对于t到2026年第二季度，我们预计收入将在1.325亿至1.34亿美元之间，同比增长23.7%至25.1%。我们还预计调整后的EBITDA利润率将在负3%至负2.2%之间，调整后的EBITDA将在负300万至负400万美元之间。有几个因素推动我们的Q2指导。首先，我们在德国经历了持续的逆风，增长放缓，趋势高于正常水平。其次，与历史收入模式一致，我们的市场有一定的节奏，新的交易在今年现有合同到期时推出。我们看到许多已经签约或在今年晚些时候推出的大型交易，这为我们的第二季度指导和2026年全年收入指导提供了信息。我们将收入指导提高到5.47亿美元和5.5亿美元，同比增长26%至26.6%。我们重申调整后的EBITDA指导为负12.5至负750万美元，尽管截至第一季度末以色列谢克尔的强势对年化影响约为200万美元。最后，我们重申我们的目标是在2026年第四季度实现第一季度的盈利能力，调整后的EBITDA为正值，我们相信这将是威盛的一个重要里程碑，也是我们为股东带来丰厚回报的重要一步。就此，我想再次感谢大家，并将其退回给接线员，以便我们可以回答一些问题。

早上好，欢迎大家参加维亚2026年第一季度财报电话会议。我是Gabby McCaig，Via首席企业传播官兼投资者关系主管。今天和我在一起的是Via Transportation Inc的联合创始人兼首席执行官Daniel Term和Via Transportation Inc的首席财务官Clara Fain。在今天的电话会议上，Daniel将审查我们2026年第一季度的业务更新，然后将其交给Clara讨论财务业绩和我们今年剩余时间的指导。然后我们将打开问答电话。除了在这次电话会议上准备好的评论外，更多信息还可以在我们投资者关系website@investors.ridewithvia.com上的投资者演示文稿、新闻稿和SEC文件中找到。在我们今天开始之前，我们希望提请您注意我们新闻稿和投资者演示中包含的安全港声明。我们今天讨论的项目将包括有关主题的前瞻性陈述，包括但不限于我们未来的财务业绩预测以及管理层未来运营的计划和目标。实际结果可能与前瞻性陈述中呈现的结果存在重大差异，并且受到我们在SEC文件（包括我们的10-Q表格季度报告）中更全面描述的风险和不确定性的影响。我们在这次电话会议上做出的任何前瞻性陈述都基于我们截至2026年5月12日今天的假设。除非法律要求，否则我们没有义务因新信息或未来事件而更新或修改这些声明。我们还想指出的是，我们今天的讨论将包括某些非GAAP财务指标，而不是替代根据公认会计原则计算的财务指标。我们的新闻稿和投资者陈述中提供了这些非GAAP财务措施的定义以及非GAAP财务措施与GAAP财务措施的对账，不再赘述，我现在将移交给您

丹尼尔·远程（联合创始人兼首席执行官）

克拉拉·费恩（首席财务官）

操作者

此时我想提醒大家，要问问题，请按Star，然后按电话键盘上的数字1。我们将暂停片刻来编制问答名单。您的第一个问题来自高盛的Adam Hotchkiss。您的线路已开通。

Adam Hotchkiss（股票分析师）

太好了非常感谢您回答这个问题。Daniel.欣赏围绕飞轮状态的所有细节，我知道这些品牌网络效应是我们过去经常谈论的事情。想知道您是否看到您的推荐能力开始真正催化增量提案请求（RFP）活动。我想，当你们启动一些自动驾驶汽车（AV）合作伙伴关系并建立一些邻近的产品（例如学生交通）时，我想你们甚至在电话中提到了废物管理。我们是否会在某个时候从客户主动寻求取代现有流程的征求建议书（RFP）环境，转变为via在市场上的品牌实际上正在推动政府做出其中一些决策的环境？非常感谢非常感谢我想说，这是一个关于飞轮状态的影响以及它们如何影响我们在市场上看到的饲料的很好的问题。总的来说，我认为我们看到了一个非常积极的趋势，在这些飞轮状态在许多因素。第一，我们看到在这些飞轮状态下，通常获胜率更高，你知道，有点高，这是非常令人鼓舞的。我们看到这些州的活动有所增加。如果我们看看我们的管道，整个管道，我们会看到，你知道，很大一部分管道来自这些惯性状态，并开始看到动态，我想我在准备的讲话中提到了这一点，我们正在，你知道，我们真的越来越多地过渡到非常适合的机会，这些综合机会将服务和软件结合在一起，我们认为我们在赢得这些机会方面拥有强大的优势。因此，从多个维度来看，获胜率、对我们渠道的贡献，以及我们在这五个州看到的机会类型，我们获得了参考能力，我们的产品为我们的客户非常熟悉，您开始看到他们转向创造机会和寻找更适合通过的机会。所以对我们来说，这是一个非常令人鼓舞的方向。好的太好了丹尼尔，谢谢你回答这个问题。谢谢

操作者

您的下一个问题来自摩根士丹利的乔什·贝尔（Josh Baer）。您的线路已开通。

乔什·贝尔（股票分析师）

太好了，谢谢你的问题。我想询问一个关于人工智能（AI）实验室以及这些努力的商业化的问题。对于丹尼尔来说，如果您能谈谈正在开发的具体产品或用例以及有关该机会如何在这里开发的任何更新。然后，对于克拉拉来说，后续将是经济方面的问题，您如何考虑在人工智能（AI）实验室投资多少，以及随着时间的推移，我们从货币化的角度应该期待什么。嘿乔什，谢谢你的问题。对于人工智能（AI）实验室，我们看到了一些非常有趣的动态，可能只是尝试将您的问题直接带到特定产品上。你知道，我只是想提醒大家，我们的客户范围很广，有些客户在人工智能（AI）方面非常复杂，并且只是试图在市政厅内部部署它。但这在大多数情况下非常罕见。我们的客户，你知道，他们不是典型的硅谷公司，在人工智能（AI）领域深入研究，这就是他们所想的。因此，即使是简单的事情，比如只是试图帮助他们将所有不同的、分散的、通常不太容易访问数据到一个地方，以便他们可以以一种非常有组织的方式一起查看，也可能非常有帮助，坦率地说，具有变革性。所以，你知道，这是非常基本的，只是试图帮助他们以一种非常简单的方式将所有数据整合到一个仪表板中。我认为之前的人工智能（AI）实际上很难按照数据设置的方式进行。我们发现，通过人工智能（AI），我们可以为他们创建非常有帮助、非常非常快的工具，一旦我们创建了这些工具，就可以将这些工具带到其他城市，这在过去很难。它们是非常定制的，难以翻译和扩展。所以这只是为了给人一种感觉，我认为在一家公司或银行中，你会认为在市政府中微不足道的事情可能不是，而且实际上可能是相当变革性的。除此之外，我认为我们在卫生设施方面看到了一些非常有趣的早期使用案例。比如只是日程安排。如果您需要出去修复坑洼，这是一种通过资源能力调度的核心。只是能够在有限的资源中进行安排，以更有用的方式进行安排。只是将来自不同来源的数据汇集在一起，无论你知道，他们在执法、公共安全方面都有。其他公司正在提供很多非常先进的工具，但将这些数据连接到组织的其他部分相对有限。因此能够再次将该领域的数据聚集在一起。我们已经看到了围绕社会工作者案例量的一些有趣的用例，能够帮助他们管理这些案例，并能够安排一组相当多样化的用例。我们仍处于探索阶段，试图弄清楚什么是最适合我们制造的产品。我们正在与十几个市政府合作，真正深入研究这一问题，并找出建立这一服务的正确方法。早期阶段，但从我们的角度来看非常令人兴奋。

克拉拉·费恩（首席财务官）

谢谢乔什。从毛利率的角度来看，我们预计这些举措将增加整体毛利率。我们正在采用前端引擎，因此那里有很多竞争对手，以便您可以在平衡投资方面了解毛利率概况。您可以看到，我们已经在内部实施了人工智能，并真正改变了组织的运作方式，这帮助我们产生了运营杠杆和相当多的节省。在某种程度上，我们正在将其中一部分重新投资到我们的人工智能能力和人工智能实验室。因此，我们预计将继续平衡这项投资与我们的盈利目标。

乔什·贝尔（股票分析师）

好极了谢谢你们俩。谢谢

操作者

您的下一个问题来自富国银行的Michael Turin。您的线路已开通。

迈克尔·都灵（股票分析师）

嘿，太好了。非常感谢感谢您回答这个问题。对我来说，这是一个两部分。丹尼尔。网络胜利的评论在你的评论中很突出。我认为你提到的四场胜利是一个转折点。你能更广泛地阐述一下这些对威盛意味着什么，以及你如何期望那里的一些成功能更广泛地推广吗？对克拉拉来说，看起来你是在指导它，但毛利率同比下降了。只要提醒我们，如果有任何季节性或近时间影响这条线，如果你仍然对长期扩张的道路有信心。谢谢谢了迈克尔是的，这将是伟大的谈论一点关于网络的机会和胜利。我认为也许将这与我们在之前的电话中所说的一些内容联系起来，我们已经看到，你知道，我们相信，这也与威盛的上市以及我们拥有的更高知名度有关，你知道，在市场上更具信誉和整体增长。在过去的几个季度里，飞轮状态使我们能够通过有效地增加这些更大的网络机会来以非常有意义的方式真正扩展我们的管道。这也与我们产品的成熟度有关。当然，多年来，我们一直在围绕交通的多个垂直领域进行投资，现在我们已经拥有了一个解决方案，我们相信该解决方案可以通过软件和服务非常有效地解决整个网络的问题。因此，我们非常有能力追求这些更大的完整网络机会，并与此相关，与我对前面问题之一的回答有关。市场本身也越来越愿意采用这些解决方案，在他们在筒仓软件中采购这些解决方案之前，这些软件可能与在筒仓中分别服务于不同运营类型垂直领域的运营分开，这些解决方案不太适合我们。因此，所有这些都聚集在一起，推动了管道的增加。我想我们上次提到过这一点。我们的一个关键问题是，这些是更大的机会，它们是不同的类别。它们对我们来说相对较新。我们正试图非常专注，并追求那些我们认为我们有很好的机会获胜，非常适合我们的产品是在飞轮状态。正如我之前提到的，你知道，我们正在努力真正专注于我们可以赢得的地方，但我们不知道胜率会是什么样子。它们会与我们的历史胜率相似吗？这真的，我认为这可能是我们作为一家非常关注的公司最重要的一点。你知道，过去的几个月非常令人鼓舞。所以我不，你知道，现在还为时过早。我不想夸大其词，但我们对这一趋势感到非常鼓舞。我们认为最近的这些胜利有可能看到这一拐点。我们的政府客户往往喜欢选择其他人已经选择的公司。因此，他们不喜欢冒太大的风险，这是可以理解的。因此，我们相信这些胜利也是开始推动这一领域的惯性的良好第一步。所以非常鼓舞人心。这是我们公司的核心关注领域。这是我非常关注的事情。如果我们能够转化的话，我们都非常关注非常非常大的机会。还为时过早，但我们很受鼓舞。

克拉拉·费恩（首席财务官）

迈克尔，谢谢你关于毛利率的问题。一年复一年的好问题。因此，去年第一季度我们的一次性收入约为5%，这推动了该季度毛利率略有上升。今年第一季度，一次性收入增长了收入的1%，这让我们达到了现在的水平。这是逐年变化的更大驱动力。所以没有什么不同，只是未来在这方面的组合略有不同。正如我们上个季度所说，我们预计短期内毛利率将保持稳定，因为我们目前将继续执行6.5亿美元的巨额管道机会。但我们致力于实现50%的长期毛利率，我们相信我们可以通过继续优化服务成本来实现这一目标，现在利用人工智能实验室以及人工智能和AV等新技术并进行增值收购。

迈克尔·都灵（股票分析师）

非常感谢

操作者

您的下一个问题来自公民分享联盟的Patrick Willravens团队。

Patrick Willravens（股票分析师）

哦太好了谢谢你克拉拉我想你也有几个。那么这个季度Downtownner贡献了多少呢？

克拉拉·费恩（首席财务官）

嘿，帕特，谢谢你的问题。我们对Downtowner的收购以及它的结果和我们能够达到的整合水平感到非常满意。一种观点是，市中心的物质贡献是顾客数量。这就是我们所相信的，我们对此感到非常满意。因此，我们增加了94名来自市中心的客户，并且已经开始在那里看到一些交叉销售。

Patrick Willravens（股票分析师）

好吧，你想分享一下人们刚刚问的有机增长率是多少吗？这就是我想说的。

克拉拉·费恩（首席财务官）

不，帕特，我真的很感谢你的问题，我正在努力回答它。你知道，正如你从我们的数字中看到的，我会退一步。我们增加了今年的指导和今年的增长机会，我们感觉非常好。关于我们看到的一般机会以及何时。你知道，我理解你关于有机增长的问题，以及当我展望2026年和2027年时我所看到的，我感到对该平台的需求非常积极。我们分享了本季度的情况，我们有大约6.5亿个管道机会，你知道，这是一个非常强劲的同比增长，并且是我们见过的管道的最高水平。所以我相信我们的有机增长潜力非常强劲，而且根本没有放缓。

专利

好的，然后，丹尼尔，你能多谈谈德国正在发生的事情吗，然后将其与加利福尼亚州或其他地方进行比较吗？德国的动态如何？是的，帕特，我拿这个。谢谢.正如你们所看到的那样，对我们来说，德国显然带来了一些真正的阻力。尽管遇到了阻力，但我认为我们本季度取得了非常好的成绩，并且对今年的表现继续非常积极。总体而言，德国面临着一些不寻常的阻力。所以这是一个不寻常的市场。为了我们的角度。在这个领域，我们还无法超越筒仓中采用的微型交通。因此，我认为我们在这次电话会议上和过去讨论了很多关于部署整个平台对我们的重要性。你知道，在美国，我们显然开始了微型交通，然后增加了成对交通。现在我们正在添加这些完整的网络机会，这对于我们的增长以及坦率地说，对于平台的粘性来说确实至关重要。随着我们添加越来越多的此类服务，做出任何不涉及与我们合作的更改都变得非常具有挑战性。通常，这些变化实际上带来了机会。在德国，我们尚未能够在微型交通垂直领域之外解决这个问题。我们确实销售规划和调度以及其他软件，但我们的大部分收入仍然来自微型交通。不幸的是，那里的机构仍然将微型交通视为筒仓中的一项单独的服务。我们坚信，从这个意义上说，德国远远落后于世界其他地区。显然，我们在英国和美国没有看到这一点，我们已经谈到了加拿大。动态是。正在更加走向融合。对我们来说，这是一个部署整个平台的机会。然后，再加上围绕德国和全国存在的资金的阻力或宏观阻力，共同对我们的服务业造成了一些真正的压力，并限制了我们在那里的增长。我们非常有信心，这只是暂时的情况，我们将能够利用我们产品和解决方案的优势来超越这一点，并将我们的其他产品嵌入市场。动态将会发生变化，但比其他市场需要更长的时间。这在德国是一种不寻常的动态。资金加上我们的服务集中在筒仓中的事实。好的太好了谢谢你的观点。谢谢，贝丝。

Brad Zelnick（股票分析师）

您的下一个问题来自德意志银行的Brad Zelnick。您的线路已开通。

丹尼尔·远程（联合创始人兼首席执行官）

太好了非常感谢您回答这个问题。这是新的一年的良好开端。我实际上想跟进帕特关于德国困难的问题。您特别指出了较低的增长和较高的流失率。其中一个比另一个特别糟糕吗？您如何描述现有客户的健康状况以及对欧盟其他领域新项目的兴趣？我的意思是，我想您在德国看到的情况是否存在传播到其他地方的风险？是的，布拉德，谢谢。我不知道德国存在波动或增长放缓的情况。坦率地说，这可能是较低的增长。我觉得这才是真正的挑战。顺便说一句，需要明确的是，德国市场并不是正在崩溃。如今，德国占我们收入的16%。我们认为，就收入而言，市场可能会在一段时间内保持相当稳定。这就是它曾经去过的地方。我相信我们有3%的增长。因此，相对于我们29%的整体增长（美国36%）等等，这只是一个逆风。我认为我们有真正的机会在未来几年扭转局面。但就目前而言，我想说较低的增长可能是一个挑战。有一些搅拌器。我们还面临着一些较高的流失率。对于我前面提到的所有原因，我们真的不明白。我想非常清楚这一点。我们真的不认为这是欧盟其他国家的榜样，也不认为这是我们在其他地方看到的榜样。这是德国特有的。这与我们的根有关。实际上，德国是我们本世纪初的主要增长动力，有趣的是，我们看到它确实推动了大量增长，非常非常快的采用。与其他欧盟国家相比，它现在对我们业务的贡献达到了相对较高的水平。正如我们提到的，正是在我们刚刚在英国讨论的这个位置上，我们看到了非常不同的动态。真的，真的快速增长，我们整个平台的采用。那里正在转向所谓的特许经营，将交通责任转移给地方当局，这确实推动了我们的增长，并有可能推动未来的大量增长。推动了我们今天看到的一些增长。尽管很多增长实际上甚至是特许经营前的增长。所以我们看到了一些非常好的结果。从我们的角度来看，其他市场并不像德国。法国，我们有非常不同的动态。意大利和西班牙才刚刚开始。北欧国家和比荷卢三国，我们看到了非常积极的动态。所以确实如此。德国是一个独特的案例，与我们进入这个国家的方式有关，然后是当前的动态，当然还有过去几年你在德国看到的、政府不稳定的、非常具有挑战性的资金等等。当然没有帮助。谢谢丹尼尔。非常非常有帮助。只是快速跟进。最近燃油价格波动很大。如果这对您的财务状况以及与燃油价格风险相关的合同如何构建产生任何影响怎么办？谢谢.

克拉拉·费恩（首席财务官）

谢谢布拉德。是的，我们面临着一些巨大的波动性和宏观的一些因素，具有挑战性的宏观，我们面临一些燃料风险。我们每四分之一的齿轮支出约为300万美元，其中可能包括2%或3%的收入。我们看到第一季度末燃油成本飙升，因此会产生一些影响。并非无关紧要，但对毛利率有一些影响。我们继续看到第二季度的成本上升，并预计会产生一些影响，我们将其纳入了我们的指导中。我们确实有合同机制将其中一些涨幅传递给我们的客户，我们正在努力解决这种问题。所以我们不必承担燃料成本上涨的成本。因此，我对我们能够度过大部分难关而不必自己承担这些成本感到乐观。但这就是合同的一般结构。

Brad Zelnick（股票分析师）

感谢克拉拉，并再次感谢您回答问题。

操作者

您的下一个问题来自古根海姆证券的约翰·迪克西（John Different）。您的线路已开通。

约翰·副警长

谢谢我有一个问题要问克拉拉，然后是丹尼尔的后续问题。所以克拉拉，很高兴看到年度指南中本季度的强劲业绩，仅比节拍高一点。但第二季度的收入指引略低于街道数据，并且考虑到第三季度的典型季节性，你知道，第二季度大约高一点。我认为这意味着后台负载比今年街道多一点。我们知道您对未来的收入有很好的了解，不仅是现有合同，也是即将上线的新合同。那么，您能否向我们提供更多的信息，为什么这看起来比我猜的街道模型更有后台负载，以及您的业务在今年应该如何发展，尤其是第四季度。

克拉拉·费恩（首席财务官）

谢谢你约翰你知道，我们尽了最大努力来了解我们所处的位置，并非常感谢您对结果的理解。您对我们所看到的情况有很好的了解。因此，在第二季度，我们看到有两个因素影响了第二季度的业绩。一个是，我想我们过去已经讨论过市场的节奏。我们的市场存在一些隐性有趣的季节性，当其他交易到期时，交易就会启动。我们看到H2的许多发布已经赢得并签约。本可以在第二季度推出，但他们将在今年晚些时候推出。这推动了我们第二季度的一些业绩。一个是市场的节奏，我们每年都会出现这种情况，我认为今年第二季度稍微低一些。然后我们会看到H2。我们看到您可以从我们的指导中获得强大的H2。其次，我们刚刚在德国讨论的阻力对第二季度产生了更明显的影响，这也被纳入了去年左右您评论的指南中，即第二季度至第三季度的季节性因素。因此，我们预计不会看到类似的模式。因此，正如你可以从数字中看出的那样，我们确实预计H2将相当强劲，并且与去年第二季度到第三季度的动态不太相似。第三季度会有一些季节性。它将被发射所抵消。

约翰·副警长

太好了这真的很有帮助谢谢克拉拉和丹尼尔克拉拉在她准备好的发言中谈到了研发杠杆，它会下降得更多。如果不是因为谢克尔的实力，你会获得更多的筹码。您能否从研发的角度谈论一下我们在那里看到的好处，我猜这是与您在研发领域所做的创新相关的人工智能，特别是因为，我猜，它与AV和人工智能实验室等新事物有关。是的，约翰，谢谢。我认为你看得完全正确。我们在研发方面看到了一些非常有希望且坦率地说令人兴奋的杠杆作用。当然，人工智能是一个主要的贡献者，我想说，我认为其中一些是由人工智能驱动的，坦率地说，我认为其中一些是由团队在过去几年中为建立高度可扩展的基础设施所做的非常非常好的工作驱动的。正如我们之前讨论过的那样，对于政府客户来说并不那么容易，因为他们确实喜欢对您的产品进行规格化并创造大量的多样性。这实际上很难规模管理。因此，当然，我们有超过100名客户需要为他们每个人提供服务。你们所有人都以所有小细节支持他们的所有要求，并且在我们围绕平台大规模所做的一切中保持垂直性质，并且仍然能够非常快地移动，这是一个非常艰巨的挑战。这是我们在过去几年里投入了大量资金来试图实现的事情。因此，在内部创建基础设施，然后在其之上分层人工智能时，我认为我们看到了一些非常非常好的进展，这使我们能够运行得非常快。因此，我们在上个季度谈论的金融股中明显看到了杠杆作用，但这种情况确实还在继续。产品交付只会加速。我认为，如果你与我们的客户交谈，你也会从他们那里听到同样的消息。对我来说，我们真的在这方面发挥了作用，我对此感到非常兴奋。让我们看看我们如何才能继续加速。太好了，很高兴听到你这么说干得好，伙计们。谢谢非常感谢

操作者

您的下一个问题来自Scottberg与Didha Mint公司的系列。您的线路已开通。

伊恩·布莱克乔布

嗨，我是斯科茨堡的伊恩·布莱克乔布。随着油价上涨，您是否认为对最终客户需求有任何影响？

克拉拉·费恩（首席财务官）

是的，这实际上是一个很好的问题。你指出这一点是对的。大宗商品价格的影响有几个层面。第一个显然是我们刚刚在成本结构中讨论的，但第二个是我们开始看到迹象表明，实际上不是我们的客户，而是他们的最终客户、乘客和实际使用公共交通的人们，正试图更多地使用公共交通，因为油价上涨。因此，我们看到对我们提供的服务和客户的需求不断增加。

丹尼尔·远程（联合创始人兼首席执行官）

顾客们，如果我也可以加入的话，克拉拉，我还想补充一点，这是分层的，我认为这是众所周知的，你们可能会关注这个，到底有多贵，尤其是在美国拥有一辆汽车。最近有很多关于它的文章。当然买新车和二手车的维修费用。因此，如果你再考虑一下现在汽油价格上涨，拥有汽车给人们带来的经济挑战，我认为这一切都体现在克拉拉刚才所说的内容中。然后，您的许多微交易客户都是从尝试开始的，并随着时间的推移，随着您获得更多全系统交易，不断扩大。我们是否应该期待您的客户增长方式发生某种变化？问得好我认为，最终你可能会看到越来越少的客户从100万美元到1000万美元，就像当我们从微型交通开始时，一种较小的微型交通服务，然后能够接管整个交通系统时。但你知道，我的感觉是，这在一定程度上与我们所说的内容以及我们能够销售的许多其他产品有关，包括进入学校垂直领域。因此，我们在上个季度首次开始看到从我们的交通到学校产品的一些不错的交叉销售，你知道，这些产品以前是相关的，但通常是不同的部门，所以交叉销售并不那么简单。所以我认为，当我们实际上这些即将到来时，你知道，我们所想到的例子来自于其中一个网络胜利，我们已经接管了整个网络，然后我们在城市的存在如此明显，以至于我们现在有机会将其转化为学校的胜利。所以你知道，我们的感觉是，即使我们接管了整个系统，我们仍然可以向这些客户销售更多产品。但你可能不会看到同样的飞跃，你知道，从一个小微米的交易到一整个链条。这就说得通了

克拉拉·费恩（首席财务官）

我想补充的是，人工智能实验室的机会来自完全不同的口袋。短期内，您将从趋势走向学校，然后通过人工智能实验室的机会真正扩大。你知道，我相信扩展会扩展时间。

伊恩·布莱克乔布

棒了太感谢了

布莱恩·施瓦茨（股票分析师）

您的下一个问题来自布莱恩·施瓦茨（Brian Schwartz）与奥本海默（Oppenheimer）的说法。您的线路已开通。

丹尼尔·远程（联合创始人兼首席执行官）

是啊嗨感谢您今天早上回答我的问题。丹尼尔，我想跟进有关管道逐年翻倍的评论。它甚至比现在的企业规模还要大。所以我的问题是关于该管道转换的节奏，它将如何进行。我想具体询问您采购周期的时间安排。与您最近看到的情况相比，您是否看到政府采购时间表或审批流程有任何有意义的变化？布莱恩，我们还没有看到我们的整体销售周期时间轴的变化，一直保持在整个这一时期的平均水平。所以它是平均的，相当稳定。我们正在仔细观察，试图了解这些更大的机会是否需要更长的时间？如果是的话，平均来说，决定哪一部分需要更长的时间吗？我们需要在接下来的几个季度获得更多有关这些的数据，并真正了解我们是否能够像前面讨论的那样继续扩大它们的规模。我想说，现在我们没有看到任何明显的变化，但我们绝对会关注政府方面的整体情况，特别是在美国，与过去几年相比，我们看到的变化并不大。因此，与我之前描述的情况不同，动态仍然相当相似，即我们真正开始塑造即将推出的ERFP，特别是在我们的惯性状态下。我们看到了更大的机会来真正赢得这些交易等等。所以我不会重复我之前所说的一切，但从政府宏观的角度来看，我们还没有看到任何重大变化。谢谢然后是我对克拉拉的后续问题。只是想询问您从这些人工智能计划中可以看到的好处的时间轴，无论它们是内部的，是否是人工智能实验室，特别是毛利率，因为我认为随着时间的推移，这将降低您的运营成本以及您的服务交付成本。但从时间轴的角度来看，我们应该预计这些效率何时开始发挥作用并对毛利率产生积极影响？谢谢，

克拉拉·费恩（首席财务官）

谢谢，布莱恩，也谢谢你的问题。有些，你的问题有几个层次。我认为我们在人工智能方面看到的一些内部效率将继续帮助推动我们看到的运营杠杆。我们早些时候在研发线上发表了评论，所以你可以看到其中的一些，其中的一些已经在那里了。我们希望继续兑现承诺，尽管你知道，我们一直在兑现承诺，这是一个非常强大的束缚，每年产生约200万美元的影响，目前今年的影响约为200万美元。所以它会让你感觉到我们正在达到顶线的效率水平。我认为现在下定论还为时过早，所以我们将把时间轴留到以后。但我们在人工智能实验室产品上看到了客户和相关方的良好势头，我们相信毛利率将大幅增加我们的基本毛利率，从而影响整体业务。这需要一点时间。所以，你知道，希望我们能得到一点，你知道，到今年年底，然后明年再得到一些。但这就是我们正在寻找的时间轴类型，我们正在寻找。你知道，随着我们对这一点有了更多了解，我们会分享更多信息。

布莱恩·施瓦茨（股票分析师）

好的，感谢您回答我的问题。

克拉拉·费恩（首席财务官）

谢谢.布莱恩

操作者

您的下一个问题来自布莱恩·彼得森和雷蒙德·詹姆斯的路线。您的线路已开通。

布莱恩·彼得森（股票分析师）

丹尼尔，谢谢你回答这个问题。也许一个适合你。您提到了过去几个季度AV取得的几项重大胜利。我很想了解这些胜利的本质。这些试点是否更多？正如我们正在考虑的那样，您是否设想与使用AV的客户进行更多类型的面向网络的安排？这是一个巨大的潜在解锁。我们只是喜欢理解一点。谢了这绝对是我们非常感兴趣的领域。我们正在密切关注事态发展。我想只是为了解释一下我们到目前为止谈论的胜利。所以我们提到的西棕榈滩是我们将AV部署为固定路线班车的机会。基本上。这是一种小型巴士，作为我们向城市提供服务的一部分。这是这座城市感兴趣的一部分。它不会在发布时立即发布，但会在未来一两年内随着这些车辆的上市而发布。因此，它在很大程度上嵌入到网络和模型中。这是一种机会。另一种机会更多地是溢出，正如我们在钱德勒讨论的那样，我们正在与Waymo一起做的事情，我们正在利用市场上的自动驾驶汽车作为可用供应，我们可以利用作为我们市政服务的一部分。我们的观点是，AV真正嵌入到服务中的第一个例子，我们正在利用它们作为机队的核心部分，这对我们来说是正确的模型，也是我们最感兴趣的模型，我们正在努力创建。目前还不清楚这些AV开发商中的谁，他们中的谁将拥有可用的车辆和正确的外形，你知道，坦率地说，正确的价格，因为现在显然他们非常昂贵，以及发展的速度。所以我们的观点，我们正试图与尽可能多的人合作。一旦这些车辆可用，我们就可以将它们以主要方式插入我们的网络。同样，我们首选的模式是真正将它们嵌入我们使用的舰队的一部分。我们看到城市对此非常感兴趣。无论是因为他们受到创新的激励，表现出创新性，你知道，并且是尖端的一部分，还是因为他们正在考虑，好吧，经济性，随着这些自动驾驶汽车的价格下降，这可能代表着节省，因此允许他们部署更多的服务相同的预算。所以这是两个核心原因。谢谢.谢谢.

Jonathan Ho（股票分析师）

您的下一个问题来自何乔纳森与威廉·布莱尔的路线。您的线路已开通。

丹尼尔·远程（联合创始人兼首席执行官）

嗨，早上好。我只是想了解，首先，是什么帮助推动了英国的一些强劲增长，您预计这种情况是否也会随着时间的推移而持续下去？谢谢，乔纳森。我可以拿走那个。正如我们提到的，英国动力公司非常有利。我想说可能有两个因素。第一，在这个市场，我们，我相信我们已经真正确立了自己迄今为止的类别领导者地位。因此，我们没有看到太多的竞争，而是看到了非常有趣的机会。微型交通的采用，我想你在收入开始时看到了视频，全部来自英国。人们对微型交通的潜力有了了解，对真正改变市场的深刻了解。我们那里还有citymapper，这是一个巨大的品牌。我们看到我们的规划软件等产生了一些初步的良好吸引力。这是一个因素。我们的一些核心产品取得了很大的成功。最重要的是，我们看到这种走向特许经营的趋势，只是地方当局承担了更多的责任。所以在英国有一个整体的动态，我不会进入，已经围绕你几十年了。但这种向特许经营的转变正在导致预算利用方式的转变，转向效率，转向综合服务。这种方法非常适合我们当前的产品。这推动了一种非常积极的动态。至少根据我们今天所看到的情况，我们相信这种趋势应该继续下去，我们对英国的进展充满希望。好极了您如何看待联邦资金以及一些即将推出的支持州政府交通的立法？是否有任何正在进行的事情让您感到兴奋或担心？非常感谢谢谢，乔纳森。资金是一个非常重要的话题，而且非常多样化。因此，当我们谈论德国的资金时，我不会再赘述，在美国联邦政府中，我们看到的是资金非常一致。如果说有什么不同的话，那就是进入我们服务的资金种类，我们通常购买公式基金，这一领域略有增加。所以没有什么戏剧性的，但相当一致。两党继续支持公共交通，至少是我们提供的那种公共交通。我知道关于大型基础设施项目存在一些争论，显然这些项目可能在不同的地方，但当你谈论提供公共交通的具体细节以及投入其中的资金时，无论哪一个方向都没有什么引人注目的。在联邦方面，正如我们所知，我们希望看到联邦政府转向一种鼓励成果和某种效率的资助模式。我们正在围绕这方面进行对话。我希望政府会在一些新的资助法案中考虑这一点。我认为这将推动各机构以非常积极的方式转变其服务，无论是对居民还是对我们。我想说的最后一件事是我们谈论了燃油价格，但我认为，还有其他动力给美国人、你们这些试图过日常生活和四处走动的正义人士带来了真正的压力。流动性至关重要。汽车变得越来越贵。天然气价格昂贵，对公共交通的需求是一项核心服务，也是对公共交通价值的理解。麻省理工学院最近的一项研究显示，在芝加哥和公共交通上每投资一美元，经济活动就会有11美元的回报。所以我认为，我们的理解是，地方一级、州一级正在开始增长。而且，你知道，我们当然鼓励这一点，我们认为这是我们展望未来的潜在积极因素。谢谢

Alex Zukin（股票分析师）

您的下一个问题来自Wolf Research的Alex Zukin。您的线路已开通。

克拉拉·费恩（首席财务官）

嘿，伙计们，谢谢关心。花时间问问题，或者说回答问题。我的大部分问题都得到了解答。但也许，克拉拉，你能量化你今年看到的收入的实际阻力，也许是德国问题的模型中的毛利润，这些问题可能不在最初的计划中，然后任何阻力，我想你已经量化了。但也许只是提醒我们外汇走势对今年盈利能力的阻力。

Alex Zukin（股票分析师）

谢谢，亚历克斯。最后，我真的很感谢你关于外汇的问题。我就从这个开始。在外汇交易中，我们每季度看到50万美元。因此，如果你分析这200万美元，那就是第一季度的利率。如果你关注的话，谢克尔的持续走强，目前处于30年来的高点。所以我们正在考虑这一点，年复一年，200万美元。所以这些都是200万，但它们是累积的。因此，总体而言，谢克尔的影响相当重大。这就是一个。所以你可以计算一下德国的影响。我们已经在我们的指导中反映了这一点。总体而言，德国的逆风对收入和毛利润产生了一些影响。此外，通过我们创建的增长和管道，我们已经能够抵消这一影响。因此，我对团队在那里所做的工作感到非常满意，这支持了我们在继续发展业务的同时继续实现收入多元化并获得多元化地理风险的战略。

克拉拉·费恩（首席财务官）

明白了。也许还有一个。克拉拉，是什么推动应收账款连续上涨？

Alex Zukin（股票分析师）

哦，谢谢，亚历克斯。因此，关于上季度的应收账款，如果你还记得的话，我们的运营现金流接近收支平衡，因为我们看到一些客户在圣诞节前以某种方式付款。我想说这非常不寻常。但他们最终在圣诞节前提交了付款。我们，我们上季度注意到，应收账款和流动资金动态非常有利。他们本季度恢复了，所以这只是暂时的，因为其中一些客户已经提前付款，我们预计这种情况将在下个季度恢复。因此，当您开始遵循政府付款时间轴时，这里有一些有趣的动态。我的意思是，没有什么根本性的，只是一个时间问题。

操作者

完美了谢谢

丹尼尔·远程（联合创始人兼首席执行官）

我现在将电话转回丹尼尔·拉米特，请他发表闭幕词。好吧，感谢大家加入电话。我们真的很感激，并期待下一次通话。

操作者

谢谢

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