《大行》瑞银升长和(00001.HK)目标价至84.6元续吁「买入」 市场低估Cenovus贡献

瑞银发表报告，指长和(00001.HK)的风险回报仍具吸引力，上调目标价26%，由原先67港元升至84.6港元，资产净值(NAV)折让45%的假设维持不变，维持「买入」评级。该行认为，市场可能低估了长和因油价高企而来自Cenovus Energy的盈利上升空间，以及近期资产出售所带来收益。

瑞银指出，Cenovus首季盈利按年增83%，而4月份油价仍处高位，加上英国电网(UKPN)及VodafoneThree交易预计将分别为长和带来145亿港元及47亿港元的出售收益，预期将于2026年下半年入账。

该行已将上述因素以及Cenovus的盈利贡献纳入预测，分别上调长和2026至28年各年基本盈利预测95%、7%及2%，并将2026及2027年每股派息预测上调32%及6%。虽然长和股价今年已累升32%，目前估值相当于预测2026年市账率0.44倍，仍低于历史平均的0.49倍。