阿拉马克报告2026年第二季度业绩：完整收益电话记录

大家早上好，欢迎参加我们的第二季度财报电话会议。感谢您加入我们。我们的财务业绩凸显了公司持续出现的动力，这是我们坚定不移地关注通过提供卓越的酒店服务来实现增长的推动力。吉姆和我将审查本季度业绩优异的主要因素以及我们对实现26财年前景的信心。进入下半年，我们的业务趋势异常强劲，其中包括：第一，整个公司的客户留存率超过98%;第二，FSS美国和国际业务的有机收入增长达到创纪录水平;第三，新客户的收入总额已经达到前所未有的10亿美元。最后，我们对进入超大规模人工智能数据中心市场感到非常兴奋，我们相信Aramark具有独特的优势，可以提供一套集成的功能，因为我们正在与全球顶级超大规模运营商进行新授予的多年合作，在多个人工智能数据中心地点提供全面的酒店和设施服务。该客户预计将成为我们投资组合中最大的客户。我们看到第二季度，该客户和其他Hyperscalers的Runway将出现显着的额外增长，Aramark的有机收入增长了12%，达到48亿美元，其中估计有3%的收益来自日历转变。请注意，日历的变化最终不会对全年业绩产生影响。我们强劲的收入表现是由于整个组织各个行业和地区的广泛净新业务和基础业务增长。我们的客户主导的增长战略持续提供差异化的客户体验，同时提供严格的运营、无与伦比的供应链能力和先进的技术解决方案。至于业务部门，ASS美国有机收入增长了12%，达到34亿美元，如果没有日历轮班福利（主要发生在教育领域），该收入将增长约8%，学院酒店也经历了与高等学生入学相关的住宿膳食计划的增长。美国第二季度收入增长还受到体育和娱乐部门的推动，该部门在美国职业棒球大联盟（Major League Baseball）的开幕日表现强劲，球迷上座率增加，人均支出创历史新高。体育和娱乐还参加了多项大型活动，包括世界棒球经典赛和NCAA篮球锦标赛。由于新业务的重大贡献、极高的保留率和餐饮需求的增加，工作场所体验持续两位数的增长。Refreshments扩大了其客户群，在纽约市中心、东南部、太平洋西北部等几个关键地理区域建立了增量路线密度，同时将新土地的平均面积增加了15%，医疗保健部门完成了Penn Medical的成功推出，该项目现已全面投入运营，正如上次财报电话会议上所审查的那样，该团队将于今年夏天动员RWJBarnabas Health。在本季度，FSSUS取得了几项值得注意的客户胜利，包括萨福克大学和威斯康星大学奥什科什大学的学院酒店服务项目，该项目将于新学年全面推出。Toyota和Workplace Experience，我们最近在其北美总部俄克拉荷马州惩教部开始运营，这是我们扩大在州立惩教设施和佐治亚州访问量最大的景点目的地的Stone Mountain业务的一个例子，我们开始在那里提供餐饮住宿，随着超大规模人工智能数据中心发展加速以及对支持服务的需求增长，下个月夏季旅游旺季之前的零售旅游和露营将到来。与此同时，我们推出了Aramark Nexus，这是一个在大型规模中提供综合酒店和劳动力支持服务的新平台复杂且通常是远程的操作环境。我们相信自己拥有成熟的专业知识，我们相信自己拥有成熟的专业知识和既定的竞争优势。我们被一家全球顶级超大规模企业选中，为数千名员工提供支持，为员工住房、餐饮和酒店中心提供现代生活设施和娱乐、往返建筑工地的交通以及通过统一管理结构提供的全面家政和客人服务。我们的参与正在进行中，并将于本财年开始。我们预计这套新服务将产生高于公司平均水平的利润率，并实现有吸引力的投资回报。目前的重大增长机会并未反映在我们26财年的财务前景中，但我们将在推出、发展和规模业务时提供最新信息正如我前面提到的，我们看到了超大规模数据和运营中心的巨大增长潜力。国际部门又实现了一个季度的持续复合增长，有机收入增长13%，达到14亿美元，其中包括日历转变带来的估计1%的收益。由于欧洲和加拿大的两位数增长以及新兴市场的个位数高增长，这种出色的收入表现广泛分布在各个地区。体育和娱乐、教育、采掘服务以及商业和工业引领了业务势头，凸显了我们在国内专业知识的深度和强大的跨境合作。我们的国际投资组合中的所有国家都在推动有利的净新业务，这得益于广泛的销售渠道。第二季度的新客户奖项包括在英国Rockwell Live等节日中的更多参与，为捷克共和国的新T Mobile舞台提供数十万游客，计划于今年秋季晚些时候举办首次活动，以及中国的清华医院，临床护理医学教育的领先机构。现在是全球供应链。我们继续看到多个类别的快速扩张，包括美国和国际高尔夫和水疗目的地的大幅增长。在整个酒店业，通货膨胀继续跟踪符合我们的预期在所有地区。在地缘政治的不确定性中，包括最近能源市场的波动，Aramark仍然保持弹性。我们的食品服务协议规模庞大，提供了有效的成本灵活性，使我们能够在管理战略定价和采购行动方面保持主动。最重要的是，我们相信该组织完全有能力应对更广泛的宏观背景。在将电话交给吉姆之前，我想强调我们与全国各地的团队分享的信息。我们正在有重点和纪律地执行我们的增长战略。我们对阿拉马克的雄心从未如此高，我们不断设定新的里程碑。我们对团队取得的业绩感到自豪，我们仍然全力致力于共同努力，巩固这种持续的势头，推动业务取得更大的成功。吉姆，我现在把电话转给你。

谢谢约翰，大家早上好。26财年上半年，我们在关键运营指标方面取得了巨大进展，实现了强劲的财务业绩。我们第二季度的业绩反映了战略推动收入和利润业绩的持续势头，这些战略不仅改善了业务的当前状况，而且我们相信还为我们奠定了持续成功的基础。随着我们进入26财年下半年，我们仍然专注于在整个组织内严格执行增长努力，并本着创造重大股东价值的心态。正如John所回顾的那样，我们报告称，第二季度有机收入较上年同期增长超过12%，这得益于基础广泛的净新业务、同类销量较高以及日历变动的有利影响（约为3%）。26财年上半年，有机收入增长为8.5%，日历变化对上半年增长结果没有影响。关于第二季度利润增长，营业收入为2.2亿，较上年增长26%。调整后营业收入为2.58亿美元，按固定汇率计算增长24%，阿里利润率增长50个基点。利润的强劲增长是由于我们的技术能力、供应链效率和严格的单位成本管理支持下，食品和劳动力收入生产率提高。日历的转变还使本季度AOI受益估计为2500万人，即12%。至于业务板块，美国报告AOI较去年同期增长27%。增长的推动因素包括收入水平的提高、技术提高了食品和劳动力的生产率、供应链效率以及严格的高于单位成本的管理。日历的转变还使AOI增长了约13%。国际部门本季度再次实现两位数的AOI增长，按固定汇率计算增长了12%。这一业绩反映了基础业务量的增加、新业务的成熟度和供应链经济的增强，这足以抵消本季度的一些国家投资，以支持显着增长。至于利润表的其余部分，本季度利息费用为8200万美元，调整后税率为25.3%。我们的季度业绩导致GAAP每股收益为0.38美元，调整后每股收益为0.49美元，较上年同期增长40%。按固定汇率计算，日历的转变使本季度调整后的每股收益增长约20%。在现金流方面，由于更高的盈利和有利的运营资金的贡献，我们在本季度产生了大量现金流入。第二季度经营活动提供的净现金为4亿美元，较上年同期增加1.44亿美元，增幅56%;自由现金流为3.05亿美元，较上年同期增加1.64亿美元，同比增长116%。本季度强劲的自由现金流使我们能够主动偿还5500万美元的定期贷款。我们还继续根据当前的股份回购计划回购股份。迄今为止，我们已回购了约1.94亿美元的阿拉马克股票。我们仍然严格遵守资本配置优先事项，致力于在本财年结束前使杠杆率降至三倍以下。截至季度末，该公司的可用现金超过14亿美元，最后，让我总结一下我们对26财年剩余时间的业绩预期。我们对今年迄今为止的财务业绩和业务中出现的积极趋势感到非常满意，包括净新业务的强劲收入轨迹和基础业务的持续扩张。因此，我们已将26财年有机收入增长前景更新至7%至9%范围的高端，并重申对AOI增长的预期， 增长12%至17%，调整后每股收益增长在20%至25%之间。我们继续预计，本财年的AOI和利润率将加速扩张，这与我们的预期一致，充分利用公司的多种运营杠杆，同时动员创纪录水平的新业务开业。正如约翰提到的那样，26财年的前景目前并未反映出目前正在进行的与全球顶级超大规模企业的多年合作。总而言之，随着我们的团队继续执行我们的增长战略，以广泛的新业务胜利和高客户保留率为主导，我们看到整个公司都出现了强劲的势头。我们还相信，我们进入超大规模数据中心市场将进一步推进公司的增长机会。业务中的这些积极趋势正在转化为强劲的收入和盈利能力，为公司今年的持续成功奠定了基础。我们有信心在27财年继续保持这一势头。正如约翰总是说的那样，如果没有我们遍布世界各地的团队，我们就不会有今天的成就，我们感谢他们的所有努力。我们对未来感到无比兴奋。谢谢大家。接线员我们现在将开始提问电话。

Aramark（纽约证券交易所代码：ARMK）周二举行了第二季度财报电话会议。以下是电话会议的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

访问https://edge.media-server.com/mmc/p/stk8xc45

Aramark报告称，受强劲的客户保留率、创纪录的新客户获胜水平以及日历轮班福利的推动，有机收入增长了12%，达到48亿美元。

该公司通过多年的合作进入了超大规模人工智能数据中心市场，预计该市场将成为其投资组合中最大的。

受学院酒店、体育和娱乐业务增长以及工作场所体验新业务贡献的支持，ASS美国有机收入增长了12%。

国际部门有机收入增长13%，欧洲、加拿大和新兴市场表现强劲。

该公司进入超大规模数据中心市场预计将产生高于平均水平的利润率，尽管尚未纳入26财年的财务展望中。

调整后的营业收入增长24%，该公司报告GAAP每股收益为0.38美元，调整后每股收益为0.49美元。

Aramark更新了26财年展望，预计有机收入将增长7%至9%的高端，并重申AOI增长将增长12%至17%。

该公司强调强劲的现金流，自由现金流显着增加，允许主动偿还债务和股票回购。

阿拉马克继续专注于利用技术提高生产力，特别是在劳动力和食品管理方面。

操作者

早上好，欢迎参加阿拉马克2026财年第二季度盈利业绩电话会议。我的名字是Kevin，我将为您今天电话的接线员。此时，我想通知您，本次会议正在录制中重播，所有参与者均处于仅收听模式。我们将在公司讲话结束时召开电话会议，进行提问。我现在将致电投资者关系和企业发展高级副总裁Felice Cassell。卡塞尔女士，请继续。

Felice Cassell（投资者关系和企业发展高级副总裁）

感谢并欢迎参加阿拉马克的盈利电话会议和网络广播。今天早上，我们将听取首席执行官John Zilmer和首席财务官Jim Tguelo的讲话。与往常一样，这次电话会议有随附的幻灯片，可以通过网络广播查看，也可以在IR网站上查看，以方便访问。我们有关前瞻性陈述的通知已安排在我们的新闻稿中。在这次电话会议上，我们将发表前瞻性的评论。由于各种风险、不确定性和重要因素，包括风险因素MD和A以及我们关于10 K表格和SEC文件的年度报告的其他部分中讨论的因素，实际结果可能与明确或暗示的结果存在重大差异。我们将讨论某些非GAAP财务措施。这些项目与美国公认会计原则的对账可在我们的新闻稿和IR网站上找到。因此，我现在将把电话转给约翰

约翰·齐尔默（首席执行官）

吉姆·特罗洛（首席财务官）

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。如果您有问题，请在按键电话上按星号键，然后按11键。如果您使用的是免提电话，您可能需要在按数字之前拿起手机。为了容纳问题队列中的参与者，请将自己限制在一个问题一个后续要从队列中删除，请再次按Star One One。我们在编制问答名单时将暂停片刻。我们的第一个问题来自法国巴黎银行的Jafar Mastari。您的线路已开通

Jafar Mastari（法国巴黎银行股票分析师）

嗨，早上好。我有两个问题。求你了首先，根据您迄今为止的10亿笔签约，我们不知道您去年处于同一阶段的确切背景，但看起来确实很强劲。去年年底为16亿。如果你看看这10亿美元的结构，你会说这些签约预计增加的时间轴与历史签约完全相当吗？这是一个很大的数字。所以只是想知道在某种程度上是否有一些更长的项目，例如，这些项目会增加到27、28以上，然后根据您的指导、更新、小幅升级到您看到的有机增长的地方，没有改变您看到调整后的EBITS和全年每股收益的地方。这是一个非常非常小的增量，但如果我的数学正确，实际上您暗示的利润率会降低5个基点。我是在这里分裂还是你是在考虑合同初创公司还是只是一些谨慎？因为又一年创纪录的签约最终意味着销售团队又一年的高额激励薪酬。

吉姆·特罗洛（首席财务官）

是的，约翰，我可以继续，约翰。好吧，我会接受的。是的，所以我会先问约翰，然后你就可以插话了。所以，是的，就贾法尔的步伐而言，我们肯定提前了10亿的签约。正如你去年所指出的，总数是1.6。因此，我们在这一点上领先于预期。有了这些签约，我们今年签下了一些大客户，并开设了RWJBarnabas和俄克拉何马州石山惩教部。因此，每年都会开设非常大的账户。所以一件好事是我们签下了很多大账户。我们将在今年下半年开设其中许多账户。这就引出了你关于利润的第二个问题。因此，感谢我们在销售方面取得的成功。我们今年开设的新业务创历史新高，我们仍在承担这些启动成本，并预计将实现我们一直以来的30至40个基点的利润率改进。这些利润率将像往常一样扩大，我们将继续为27财年提供顺风。

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，我只想补充一点，我认为新业务的扩大规模显然对我们来说非常重要。我们尚未将超大规模扩张者很快就会开始的任何收入和/或盈利能力纳入今年下半年的预测。因此，预测中尚未预测的影响将会产生一些影响。因此，我认为总的来说，我们确实预计今年剩余时间的利润率将继续加速，我们认为继续前进并略微保守是谨慎的。但我们对未来的业务有着非常强烈的期望。谢谢

操作者

我们的下一个问题来自奥本海默的伊恩·德菲娜。你的电话开通了。

Ian Defina（Oppenheimer股票分析师）

嗨太好了非常感谢你知道，这里真的很漂亮。似乎这些是一些最好的结果。你知道，真正的业务轨迹。因为我实际上一直在覆盖股票。在这里已经有一段时间了。你好像开足了马力。这是正确和准确的阅读吗？也许可以谈谈我们现在看到的未来几个季度的可持续性。谢谢.

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，非常感谢你，伊恩。当然了我们相信业务的可持续发展。您知道，我们认为我们拥有一支非常强大的领导团队，能够在所有地区提供全面服务，并且整个业务部门都保持着持续的势头。你知道，我们非常努力地建立这个组织。它正在兑现这些承诺和成果。因此，是的，我确实相信我们正在全力以赴。这并不意味着我们没有机会在组织中持续改进和持续增长。我认为公司非常有纪律，非常注重这一点，我们为自己所处的位置感到自豪，但希望每天都变得更好。我确实认为这个季度对我们来说非常重要。我们相信过去几个季度所描述的增长叙述。您所看到的是它即将实现，我们正在实现这些期望。因此，我们有信心保持这一轨迹并继续进入27岁及以后。

Ian Defina（Oppenheimer股票分析师）

好的谢谢然后我可以深入了解一下Nexus吗？你知道，我知道你们这里有一些协议和保密事宜，但是你能不能给我们一个想法，你知道，也许更多的经济问题，你知道，你会做或监督任何建设吗？我只是试图从资本支出的角度考虑这个问题。然后，您能谈谈您在这里的市场地位、您的竞争优势，以及该业务相对于其他业务的利润率是多少吗？我知道那里有很多，但你能给我的任何颜色都会有帮助。谢谢.

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，我先开始，吉姆也可以补充一下。你知道，首先，是的，我们与该客户签订了保密协议，所以我们不能透露协议条款。我认为我们所谈论的是，他们将高于公司平均利润率，并且我们预计会有非常强劲的财务回报。我认为这对我们来说是一项资本轻业务。我们不会作为合作伙伴投资建设过程。因此，这将限制我们对它的资本要求。我们不会监督实际的建设，但我们将监督所有支持劳动力工作的活动。因此，它是非常全面的，从酒店，住宿，娱乐，食品，支持服务，你的名字，我们将这样做。这是一个一站式的解决方案，为公司购买这些服务。这就是吸引他们的地方。这套独特的能力是我们在国家公园提供的，也是我们在智利矿山和加拿大偏远难民营提供的采掘服务。因此，这是我们非常擅长的事情，并且拥有强大的管理纪律和能力。因此，如您所知，仅在美国就有数百个此类项目正在考虑中，全球范围内也有许多项目。因此，我们将其视为对整个可达市场的一个非常重要的补充，该市场相对于我们所拥有的能力具有独特的定位。因此，我们喜欢由此产生的增长轨迹。我们正在投入大量资源和人才来执行这一点。这也是这家公司选择我们的原因，因为他们看到了我们愿意提前做出的承诺。因此，这很令人兴奋，随着夏天的进行，我们将能够谈论更多并披露更多信息。但我想说，在最简单或最低的水平上，这将增加利润率，并将显着增加收益。

Ian Defina（Oppenheimer股票分析师）

好吧，干得好。非常感谢谢谢

操作者

我们的下一个问题来自摩根大通的Andrew Steinerman。你的电话开通了。

Andrew Steinerman（摩根大通股票分析师）

你好我只想回到本季度，第二财年，有机收入增长。您能否告诉我们净新增增长和基本增长对本季度的贡献以及哪些因素推动了预算数据的上涨？

吉姆·特罗洛（首席财务官）

当然.早上好，安德鲁。是的，具体到第二季度，新产品的贡献约为5%。基础业务约为4%。其中包括3%的定价和约1%的销量。总共是9。然后，正如我们提到的，第53周有3%的好处，这使您今年迄今为止的收益达到12%。我想说类似的，更像是新业务的4.5%。我想说，正如你提到的那样，就新产品超出预期而言，今年的开业数量超出了我们的预期，然后是良好的基本业务表现，特别是在体育领域。我们谈论了棒球赛季的成功开局。今年赛季确实提前了一点，第二季度的比赛比第三季度多了几场，但这些是主要驱动因素。好的谢谢

操作者

我们的下一个问题来自摩根士丹利的托尼·卡普兰。你的电话开通了。

Yehuda Silverman（股票分析师）

嗨，早上好。这是耶胡达·西尔弗曼（Yehuda Silverman）为托尼（Tony）配音。只是想专注于保留率有点像98%极高，遵循去年迄今为止类似的路径。您能谈谈是什么特别驱使您的客户保留更长时间吗？您是否看到新续约的合同期限或成本、交易结构有任何差异？不好意思，你在问题的后半部分有点断断续续。你能重复一遍吗？是的，对不起，我会重复一遍。所以保留率98%是非常高的，与去年类似。我只是想知道您是否能谈谈是什么促使客户保留更长时间，以及您是否看到这些新合同在合同期限、我们的成本或交易结构方面有任何差异。

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，首先，我认为这与性能有关。我们保留了更多业务，因为我们的客户认识到专项拨款为其运营带来的价值。当你留住客户时，通常是因为你做得很好。因此，我们高度关注这一纪律，确保我们满足客户的期望，这导致去年和今年出现的更高保留水平。所以我们对这项纪律感觉非常好。我想说合同期限没有区别。那些有到期日期的合同将像往常一样到期。我们将继续努力主动保留该业务并续签这些合同。但我想说，总的来说，我们在留存率方面看到的趋势基本上与我们整体绩效的提高以及我们在客户关系管理方面的持续纪律一致。它确实推动了结果。

Yehuda Silverman（股票分析师）

太好了，谢谢。只需对设施进行一次快速跟进，您就强调了B和I在教育领域对销售机会的承诺。您能谈谈这些是如何发展到目前为止的，以及我们何时可以期待这一点有意义地表现出来吗？对不起，我遇到了麻烦。不幸的是，我今天很遥远。所以我使用的免提电话工作不太好。所以你能重复一遍吗？是的，对此很抱歉。只是强调设施。我很想知道您是否可以更多地谈谈BI在教育领域对销售机会的承诺，以及这些机会迄今为止是如何发展的，以及未来可能会有什么期望。

约翰·齐尔默（首席执行官）

当然，绝对。我为我的错过道歉。我们致力于在B和I市场以及高等教育中销售设施服务。我们在这方面继续非常成功。我们的设施双销售通常专注于大型机构并为食品生产行业和其他行业提供服务。我们不做设施服务、白领建筑清洁。这不是一家清洁公司。这是我们为大客户提供的一套完全集成的设施服务。我们在所服务的所有垂直领域都取得了非常好的成绩。因此，这是我们非常致力于的业务，我们将继续对其进行投资。谢谢。

操作者

我们的下一个问题来自贝尔德的安德鲁·惠特曼。你的电话开通了。

桑迪

是的，不好意思。谢谢你回答我的问题。我想我想继续讨论更多的Nexus问题。但我想澄清一下，我是不是听到你说你相信这份合同可能是公司里最大的一份？你是说这是专门针对这个客户的，还是针对这些类型的数据中心服务的想法？与此相关，我很好奇，既然你已经拿到了这份合同，为什么你还没有将其纳入指导，它是否开始计时？是其他事情吗？我认为这些事情对我们理解很有帮助。谢谢

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，好问题，桑迪。谢谢所以这个市场显然非常非常大。这些数据中心位置在合同有效期内代表着数亿美元的潜在价值。因此，与这家特定的超大规模公司签订的第一份合同最初针对多个地点，并将扩大到年化数亿美元。因此，是的，当全面启动时，这份特定的合同将成为该公司投资组合中最大的合同。真正没有包括在内的原因是，我们仍然在理解升温期，即该地点何时开始就业、何时开始住房。因此，有两个不同的时间框架、两个不同的地点以及几个不同的切入点和起点。所以，你知道，我们正在取得重大进展。工作已经开始，团队已经投入其中，但如果您愿意的话，我们仍在努力扩大规模，看看我们可以多快地开始认识到来自就业和向这些客户提供服务的收入。所以这就是全部。这只是一个问题，即它扩大规模的速度有多快，以及我们什么时候可以提供明确的信息

桑迪

这真的很有帮助。我会再继续这个问题。对于我们所有的好处来说，这些事情之一的典型网站的持续时间是多长？也许就这里的背景而言，一旦中心建成，您预计会保持一定水平的基本收入吗？认识到，我必须想象，如果你不需要运送大量人员并为他们提供住宿，而只是日常生活正常，那么收入将会大幅下降。但我想知道，有没有机会？也是其中的一部分。这是物质吗？这些想法也会有帮助，我想。

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，你打赌。嗯，显然在建设阶段，这是真正的收入产生的时候。如果你愿意的话，这些都是多年的发展。构建这些的时间框架是可变的，具体取决于操作的规模和复杂性。所以已经有好几年了。可能是三到五个，具体取决于规模和规模以及建设时间。所以如果你愿意的话，它们确实有保质期。但我们的预期是，随着我们扩大在这个市场的份额、在这个市场的能力以及我们与这些客户的关系，我们将从一个地点转移到下一个地点，因为他们开始转移到下一个机会和下一个建筑工地。因此，我们认为这是一个向前推进的滚动过程，从前两个开始，随着该过程的继续，转向其他机会。将有机会为该地点提供正常服务，无论是茶点服务还是工作场所体验、团体或餐饮服务等，持续为少数员工提供。但真正的收入和利润机会是在这些特定地点的建设阶段。我们将扩大这些，然后轮流寻找新的机会。正如我所说，董事会上有数百个这样的项目，如你所知，在美国各地，我认为有些项目高达700个。因此，实际建造了多少还有待观察。但与此同时，我们还有很多机会可以追求，也可以赚取可观的利润。非常感谢

操作者

下一个问题来自德意志银行的Faiza Alway。你的电话开通了。

Faiza Alway（德意志银行股票分析师）

是的，嗨。谢谢因此，围绕同样的问题进行跟进，您是否期待着某种公正。您谈到了收入和成本的增加。我很好奇，鉴于您谈到了轻资产模式，您是否预计成本会在收入到来之前到来？您是否可以谈论成本的时间，或者这将是一对一的情况，即当您开始获得收入时，您会承担成本。

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，我想说我会让吉姆谈谈它的会计问题，但一般来说，这些合同的成本是可以报销的，所以这是我们启动所产生的成本。虽然最初不会有任何客户，但我们将加大力度为那些在现场住宿和工作的人提供服务，这在早期阶段不会产生运营成本。那么吉姆，你想谈谈这个的会计核算吗？

吉姆·特罗洛（首席财务官）

是的，出于竞争原因，我会再次保持相当高的水平。但是的，我们的模式并不需要为住房或住宿投入大量资本，作为我们资产负债表本身的一部分。因此，在收入增加之前就不会出现重大成本的情况。因此，我们的结构方式再次与我们的成本更加一致，将根据我们提供的收入和服务而增加。因此，这是一种没有太大启动成本的情况。它很快就达到了目标利润率，正如约翰提到的那样，这些利润率高于公司的平均水平。这是一种轻资本，因此低资本投资和一般流动资金也是有利的。

Faiza Alway（德意志银行股票分析师）

好的，太好了。我想这很有帮助。我很好奇，有一些公司似乎从事类似的业务，但正在采取更多的资本支出，而且你知道，更重资产的方法。我很好奇，出于竞争力，你从客户那里听到了什么？他们是否有理由更喜欢愿意承担资本支出投资的公司，或者他们是否中立，只是向我们提供一些有关这一部分的背景信息？

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，首先，我认为这是潜在客户做出的一个哲学决定，如果客户想要投资，我们不一定会反对投资，并且我们可以获得适当的投资回报。但这不是我们迄今为止的参与方式，也预计这不会成为未来的重大要求。这些项目非常重要，需要大量的资本，因此。而且，在加速时间表、施工时间表允许的情况以及开发过程中的所有这些事情方面存在一定程度的不确定性，以至于资本投资对于这些客户来说并不是一个重要的考虑因素。他们的资金成本较低，坦率地说，他们正在进行的投资非常重要。因此，请原谅我的说法，与建设超大规模数据中心的实际总成本相比，住房只是杯水车薪。因此，我认为我们处于良好的位置，我们相信这是一个我们可以扩展的重要机会，我们拥有可以发挥的独特优势和能力。我们可以提供一种非常，称之为一站式解决方案，降低流程中的大量复杂性，这样他们就不必与多个分包商等打交道。我认为他们觉得这个选择很有吸引力。所以我们要建造它，我们对此感到非常兴奋。太好了。太感谢了

操作者

我们的下一个问题来自美国银行的Curtis Nagle。你的电话开通了。

Ryan Rivera（股票分析师）

嗨，早上好，我是瑞恩·里维拉为柯蒂斯·内格尔报道的。您能谈谈26财年剩余时间的体育赛事日历吗？即将发生的任何事件可能对收入或利润产生有意义的影响？或者您会说增长更多地依赖于增加新的体育场和球队吗？最后，世界杯对公司来说仍然是一场中立的赛事吗？谢谢

约翰·齐尔默（首席执行官）

当然.是的，约翰，我可以开始它。因此，正如我提到的，第二季度确实受益于MLB提前开始的赛程。在棒球赛季开始时，我们的出场次数也很强劲，表现也很好。我们确实在第二季度举办了世界棒球经典赛。因此，我认为就前景而言，这可能对第二季度的增长贡献了约1%。就FIFA而言，正如我们提到的那样，我们认为与前一年相比相对中立，因为当我们推出这些游戏时，活动的意识会减弱，作为FIFA的一部分，阿拉马克体育场将安排17、17场比赛。

Ryan Rivera（股票分析师）

然后，如果我能再挤一个，你能谈谈提高生产力的增强技术能力吗？这背后的关键举措是什么？他们如何跟踪预期？您认为您在哪一局获得了这些生产力好处？谢谢.

吉姆·特罗洛（首席财务官）

我们将我们的技术和人工智能真正瞄准对组织和绩效最有影响力的领域。对的因此，针对食品和劳动力以及食品价格，我们过去曾讨论过Culinary Copilot，这是一种优化我们菜单规划的工具，考虑合同要求、消费者偏好和最优的成本结构。实际上，我想说，未来我们正在实施一种名为“劳动力智商”的工具，这是一个基于洞察的仪表板，可以帮助我们的总经理前线更好地规划和优化劳动力。例如，它允许我们在Aramark员工中填补角色劳动力调度，并减少对代理劳动力的依赖。由于此工具可以更容易地找到Aramark员工来填补轮班，它可以帮助我们的总经理根据高峰和非高峰时间安排劳动力。因此，这是一个在美国迅速推广的工具，在这一点上，我们看到了有利的劳动力趋势和有利的劳动生产率趋势，因为我们继续推广这一工具。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Truist Securities的Jasper Bibb。您的线路已开通。

Jasper Bibb（Truist Securities股票分析师）

嘿，大家早上好。也许我也会跟进Nexus。我想你刚才说的1亿多是多个项目。我只是想问我们是否可以将其分解为典型的数据中心建设项目，以及每个地点可以期望获得多少收入。我认为其中一些较大的项目可能有1000多人在现场建造这些东西。所以听起来那里有很多机会。有关普通网站的范围以及您提供的所有服务的收入机会驱动因素的更多详细信息都会有所帮助，谢谢。

约翰·齐尔默（首席执行官）

当然.没问题嗯，大小和规模可能会有很大的变化。一些拥有数千名员工的地点，最多可达9或10，000人。所以是的，它们在不同地点可能会有很大差异。因此，没有平均的数据中心站点。这些合同中的每一个都将根据大小、规模、位置和复杂程度而看起来非常不同。这是一个偏远的地方吗？这是一个城市网站吗？需要配备什么样的劳动力？所以很难给你一个平均值。我想说，我们能为您提供的最佳数据与这两者有关，与我们目前达成协议的网站有关。正如我所说，我们看到这些公司每年的收入远远超过1亿美元，在合同有效期内，就规模和规模而言，将达到数亿美元。所以，我再次为无法更加明确表示歉意。正如我所说，我们处于保密协议之下。我们这里有两个问题。首先，我们有一位客户，我们绝对致力于在保密方面采取正确的做法。我们还有一个竞争环境，我们希望保持前进的能力，拥有先发优势，拥有竞争优势。因此，我们非常小心，不从竞争角度透露一些事情。但随着业务的增长，我们的业绩变得清晰，我们的投资者和客户看到的情况将更加透明。但这第一个机会，在这份特定合同的过程中数亿美元的机会，

Jasper Bibb（Truist Securities股票分析师）

这很有帮助。也许我想转向高等教育。我想在过去的一个月左右，你在德克萨斯州立大学得到了一份新合同，我猜，这也是受到肯塔基大学重组的影响。到目前为止，从全新的角度来看，您在销售季节表现如何？我认为你还没有完全完成这一任务。因此，2026年秋季新业务领域可能会出现更多机会。

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，我想说，我们再次准备好让公司及其各自业务的净新业绩再创纪录。非常积极的结果。正如你所说。德克萨斯州立大学也是一个令我们和肯塔基大学失望的奖项。但我要说的是，我们认为重新竞标肯塔基州的机会是我们提高该合同整体财务回报的机会，坦率地说，这是我们自出售以来表现最差的合同。因此，我们看到了通过收购医疗机构并保留当前的高等教育协议来发展关系的机会。但未能做到这一点，我们看到了提高公司回报并将资本重新部署到更高回报机会的机会。这正是所发生的事情。我们从不喜欢失败。但我觉得，由于这种关系没有向前推进，不得不投入大量资本并且利润率非常低，公司最终的财务回报会更好。因此，从总体来看，今年迄今为止，我们取得了非凡的业绩，预计今年将再次创下创纪录的净新业绩。非常有帮助.感谢您回答问题。

操作者

我们的下一个问题来自瑞银集团的Josh Zhang。您的线路已开通。

Josh Zhang（股票分析师）

嗨，早上好，约翰。吉姆，谢谢你回答问题。也许是一个更广泛的问题，关于你在Nexus和医疗保健方面赢得的一些新业务的客户询问水平，自从你宣布这些产品以来，你是否看到类似类型的客户询问你的服务，这些产品的趋势如何？

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，我们看到了动力。是的简短的答案是肯定的，我们看到医疗保健领域的明显势头，特别是随着宾夕法尼亚大学的成功开业和扩大以及RWJ Barnabas的预期开业。因此，我们在医疗保健领域确实取得了巨大的发展势头，我们对此感到非常满意。是的，Nexus及其的宣布以及初始合同的授予为我们目前正在参与和评估的许多其他机会打开了大门，但我现在不准备透露其中任何一个。

Josh Zhang（股票分析师）

当然，当然，听起来很棒。然后，我认为现在是你开始与每年重置的客户进行定价讨论的时候。那么，您能否谈谈姿态以及定价讨论中的合理结果？

吉姆·特罗洛（首席财务官）

吉姆，你想继续拿走吗？当然可以我先从通货膨胀开始。我们看到总通胀率在3.5%左右，符合我们的预期。正如我们所说的，我们不为利润定价。我们基本上把价格，以减轻通货膨胀。因此，我们正在进行的讨论是在3.5%至4%的范围内的合同基础部分的业务。如您所知，大约三分之二的业务（我们称之为动态定价）会根据通胀预期进行更快的调整。但通胀正符合预期。如果下半年通胀升级，我们有工具可供应对。

Josh Zhang（股票分析师）

太好了感谢你们的颜色，并祝贺你们有一个好的季度。

操作者

谢谢谢谢我们的下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的Carl Green。您的线路已开通。

Carl Green（加拿大皇家银行资本市场股票分析师）

是的，非常感谢。你们俩早上好。只是关于美国有机增长的几个问题。首先，仅在体育和娱乐领域，人均支出越高。我只是想知道您是否可以表明您在价格弹性方面是否认为可以将其推高到多高有任何限制，或者它是否仍然在过去12至18个月看到的水平上强劲发展？然后在美国该领域的BNI上，显然是新业务，而且非常。您将其描述为异常高的客户保留率正在以两位数的增长进行最大的提升。但您能否多谈谈那里的销量如何，就更高的参与率、扩展的形式等而言。请让我们了解喜欢的音量位置有多稳健。谢谢

吉姆·特罗洛（首席财务官）

是的，我会从体育和娱乐领域开始。体育、体育、休闲和调整领域的良好季度增长约7%。MLB的一个非常好的开始。我想说基本业务增长和销量或多或少与我前面提到的相符。我们在体育界看到的是该公司的3%至4%。显然，我们必须对那里的定价保持敏感，并确保我们提供对团队有利且适当的经验和经济性等等。在BNI内部，我们今年迄今为止的增长率再次超过20%。前景真的很强。我认为最终的新业务是主要推动力。除了出色的保留水平外，我们在本季度的优质餐饮业务也取得了良好的表现，这得益于我们与Daniel Boulud的合作伙伴关系。茶点服务和微型市场也属于B和I细分市场。而且该业务也在以类似的水平增长。我们看到西海岸，特别是纽约地区的地理扩张，并继续增强和增加在那里开展业务以及一些表现出色的司机的路线密度。好的谢谢

操作者

我们的下一个问题来自雷德伯恩罗斯柴尔德公司的尼尔·泰勒。您的线路已开通。谢了

尼尔·泰勒

早上好.真的只剩下一个了。我想回到通货膨胀的话题，询问您从20、22、23中学到的一些教训，即识别客户摩擦套件中可能创造机会的领域以及是否

吉姆·特罗洛（首席财务官）

你预计这些将如何在未来一两年内实现。是的，所以我们有很多杠杆可供使用。正如我提到的，我们通常会尝试让定价与基于合同的业务部分的通货膨胀保持一致，这些部分的定价锁定时间较长。我们有许多操作杠杆可以替代我们的菜单。我刚才提到的Inbox IQ工具使我们能够灵活和优化我们的人员配备水平。因此，这些是我们可以用来对抗通货膨胀的其他一些工具。这是一个非常灵活的商业模式。根据我们几年前的经验，我认为该组织已经做好了充分的准备。这是我们所有运营评论的主题。我们的供应链团队首先做得很好，缓解了通货膨胀。鉴于我们的规模，我们倾向于签订更长期的合同。作为我们所有业务审查的一部分，我们总是在谈论通胀前景以及我们正在采取哪些措施来减轻这种影响。

尼尔·泰勒

抱歉约翰，我只是想说。是啊就首次外包带来的新增长机会而言，通胀环境可能会动摇。

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，我认为这是一个非常好的观点。我认为这不仅仅是通货膨胀环境，还有整个宏观环境。这就是为什么你会看到医疗保健外包水平更高。因为在这种背景下，他们不仅面临总体通胀的挑战，而且还面临着我们运营所在国政府减少报销的巨大压力。因此，多年来一直存在的总体成本压力。因此，越来越多的机构认识到他们实际上处于不利地位。因此，这就是你看到Penn和我们的WJ Barnabas这样的人进行大量外包的原因之一，以系统化外包方法，利用这种能力从长远来看降低成本，不仅从产品成本的角度，而且从运营、管理和效率的角度。因此，整合所有这些服务，有助于真正管理总体就业水平以及为患者提供正确结果的能力。因此那里存在着巨大的机会。我们看到这一点特别体现在医疗保健领域，但我们在其他领域也看到了这一点。

尼尔·泰勒

好的，是的，太好了，谢谢。这完全有道理。

操作者

我们的下一个问题来自花旗的AJ. nandal。您的线路已开通。

Ajay

早上好.这是Leo的Ajay。请问我一个问题。Compass Group在财报电话会议上暗示，2月和3月期间恶劣的天气状况在一定程度上影响了他们在美国的业务。您是否看到这种影响对您的业务产生了影响？如果是，你能量化吗？谢谢我们听力有点问题。你能重复一下这个问题吗？好的当然只是想检查一下。Compass Group在电话会议中暗示，恶劣的天气条件影响了他们在二月和三月的业务发展。是的，明白了。好的。您看到这样的影响了吗？

吉姆·特罗洛（首席财务官）

当然.因此，我们确实有一个不寻常的冰雪量，特别是在东北部，有点南部的季度，这确实对我们的高ED和K12业务的影响。我会说可能有1500万到2000万的收入和几百万的AOI。尽管天气复苏，我们仍然实现了我们所传达的目标。那么，在这个古怪的季度，这种情况是否应该逆转呢？是的，那是在第二节。

Ajay

那不会回来了。是的，那会是件好事。明年我们将超越。谢谢

操作者

我们的最后一个问题来自杰弗里斯的斯蒂芬妮·摩尔。您的线路已开通。

斯蒂芬妮·摩尔（Jeffreys股票分析师）

太好了太感谢了我想稍微谈谈您从基本角度和一般客户健康角度可能看到的情况。显然，它根本没有嵌入到您的结果中。但我认为，考虑到燃油价格上涨等因素，人们可能对消费者的整体健康状况提出了一些质疑或怀疑。所以只是好奇，你知道，也许你的业务方面你对消费者的可支配收入更敏感，如果你在过去几个月里看到任何可能表明任何类型的活动减少的情况，那会很有帮助。谢谢.

约翰·齐尔默（首席执行官）

是的，很高兴接受这个。事实上，我们仍然看到我们经营的那些对消费者敏感的业务的强劲消费者需求。当您想到我们时，请想想体育和娱乐。显然，这是一个对客户有一定敏感性或潜力的领域。我们在人均支出和出勤率方面都看到了非常强劲的结果。我们看到国家公园的预订能力强大，是重要的消费者。这些企业通常受到消费者行为的显着影响。但强烈的保留态度和前景对这些企业来说也非常有利。因此，简短的答案是，这些企业尚未真正看到消费者受到影响。因此，我们认为消费者目前的弹性非常强，并且没有看到它影响我们迄今为止的业务。你知道，我们确实相信，这项业务在通胀较高时期一直非常有弹性。一般来说，我们为人们工作、接受医疗护理、学习的地方提供服务。人们将继续在这些环境中消费。我们没有看到现阶段消费者态度的变化会产生重大影响。

斯蒂芬妮·摩尔（Jeffreys股票分析师）

明白了，谢谢。然后只是后续报道，你接触了一点这个。但显然新的胜利和表现确实很强劲。您能否谈谈竞争环境，您将如何从过去几年中您自己的明显行动中获得一些增加的胜利，这些行动非常有利，但与此同时可能也是由于任何类型的竞争变化，您能够获得一些增量份额。因此，任何框架的方式都会有所帮助。谢谢.我想说，我们正在继续取得重大成功。在我们在国内和国际运营的所有市场以及所有不同的业务中开展业务。我认为这是我们继续对增长算法（如果你愿意的话）以及组织内部的增长计划进行投资的结果。竞争环境一直很强劲。我们的竞争对手一直对增长非常感兴趣，但我们始终能够保持稳健的增长率。我认为这是我们增加增长投资的结果，我们在为客户提供的整个服务中的表现，以及我们为这些潜在客户开发的独特提案以及我们所承担的能力的收益质量。因此，这一直是一个竞争激烈的市场。我认为我们在这方面处于有利地位。我们看到首次外包的结果是吞吐量的增强。这是我们新胜利的很大一部分。我们也仍在与大型竞争对手保持竞争活力。作为区域竞争对手。所以我们非常成功，非常勤奋，非常专注于增长。现在我们继续赢得不成比例的这些机会。因此，我们高度关注它，并继续享受成功。

操作者

当然了谢谢大家。当我将电话转回齐尔默先生请其进一步发言时，我不会再提出任何进一步的问题。

约翰·齐尔默（首席执行官）

完美了非常感谢再次感谢大家对公司的支持和今天早上的参与。我们对我们取得的成果以及26财年和27财年平衡的前景感到非常兴奋。我们正在有重点和纪律地执行我们的增长战略。正如我前面所说，我们对阿拉马克的雄心从未如此高，我们不断设定新的里程碑。我们希望继续这样做，我们相信我们拥有行业内所有的能力和最好的团队，我们将实现这一目标。所以非常感谢。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。