Alico 2026年第二季度盈利电话会议记录

谢谢约翰，早上好、下午好、晚上好。我们的第二季度业绩表明我们的战略持续执行以及我们对实现近期和长期目标的承诺。净利润为1，140万美元，调整后EBITDA为1，690万美元，季度末现金为5，290万美元，我们将财务跑道延长到了28财年，同时保持了推进发展计划的灵活性。让我回顾一下本季度期间及之后取得的主要成就。首先，我们在一月份完成了价值2690万美元的土地出售。此次交易涉及约2，950英亩土地，产生约1，980万美元的收益，使我们今年迄今的土地销售额达到3，460万英亩。该交易反映了对我们佛罗里达州房产的强劲需求，并验证了我们的土地货币化策略。我们的土地组合继续吸引合格买家，在佛罗里达州西南部的增长走廊寻找优质农业和开发准备房地产。我们的佛罗里达州投资组合还剩约46，000英亩土地，我们相信我们的多元化持股为战略土地货币化提供了持续的机会，平衡了短期现金产生与长期开发选择权。其次，我们通过10 B5.1股票回购计划部署了1000万美元，截至4月份收购了245，399股股票。这反映了我们平衡的资本配置方法以及我们对投资组合内在价值的信心。我们继续评估最佳资本配置决策，包括在执行价值创造战略时潜在的额外股票回购、股息和发展管道中的战略投资。第三，也是最重要的一点，在4月下旬，我们得到了科利尔县委员会的一致批准。这一地方权利代表了一个有意义的监管里程碑，我们认为这有可能成为佛罗里达州西南部的一个重大发展项目。批准的东村占地1,446英亩，授权多达4,502个住宅单元，包括362个为基本工人提供的经济适用房单元和大约238,000平方英尺的社区规模的零售和办公空间。该项目符合科利尔县的农村土地管理区计划，并反映了我们对负责任的发展，平衡增长与保护的承诺。Corkscrew Grove East Village将加强公共基础设施，同时永久保护数千英亩的敏感土地，并恢复湿地和高地的原生栖息地。作为该计划的一部分，ALICA将在纳税人免费的情况下将近5，000英亩土地用于永久保护。该项目反映了我们对连通开放空间保护和恢复以及景观规模栖息地连通性的重视。随着当地批准的获得，我们正专注于与南佛罗里达州水务管理区、美国陆军工程兵团以及美国鱼类和野生动物管理局密切合作，以继续证明该项目是经过深思熟虑的规划、对环境负责的，并符合获得州和联邦许可所需的所有要求。我们的时间轴仍然是预计在2027年初获得州批准，在2028年底之前获得联邦批准，这使我们有望在2028年或2029年开工。第四，多元化土地利用战略继续按预期进行。目前，我们约97%的可耕种土地通过与柑橘种植者、农民、养牛场主、矿业公司、甘蔗生产商和草皮种植业务的农业合作伙伴关系产生收入。这些计划降低了运营复杂性，同时保持我们土地的农业利用。我还很高兴地宣布，埃里克·斯佩隆本季度加入了我们的董事会。Eric带来了房地产和房地产领域的成熟专业知识来自他在基金会和摩根大通的工作。他目前在Keweenaw Land协会和Tejon Ranch Company的董事会任职，他的经验对于我们推进开发管道将非常宝贵。我们的开发管道继续推进Corkscrew Grove Villages、Bonnet Lake、Saddlebag Grove和Plantworld，总面积为5，500英亩。其估计现值维持在3.35亿至3.8亿之间，我们预计将在未来五年内实现这一目标。这代表着我们仅10%的土地创造巨大的价值潜力。我们的资产负债表强劲，季度末现金为5，290万美元，信用额度下可用借款为9，250万美元，我们拥有财务资源来执行我们的现金头寸战略。这种现金状况将我们的跑道延长到2028财年，使我们有时间和灵活性在不受流动性限制的情况下按时间轴推进我们的开发项目。此外，由于我们退出柑橘业务的战略决定，我们现在已经大大改善了我们的经营现金流，基本上消除了目前许多行业面临的燃料和化肥成本的不利因素。管理层对我们大约46,000英亩土地的净现值分析表明，资产价值在6.5亿至7.5亿美元之间。凭借我们目前的市值和季度末约3260万美元的净债务，我们相信Alico代表了寻求佛罗里达州增长的投资者的价值。Alico的与众不同之处在于我们在佛罗里达州七个县的战略土地持有，超过125年的当地关系和保护信誉，拥有农业和房地产开发专业知识的管理团队以及平衡的投资组合方法。由于我们75%的土地继续用于农业，我们2026财年的优先事项保持不变。通过最大化多元化租赁计划的收入，同时保持成本控制，优化农业运营。通过权利流程推进我们的开发项目，特别注重确保对螺旋种植村庄的剩余批准，平衡所需的权利投资与股东回报，同时保持财务灵活性，并通过利用我们经验丰富的团队和当地关系来追求卓越的运营。高效执行。基础已经到位，科利尔县的批准代表着有意义的进展，我们有能力推进剩余的许可流程。我们的资产负债表和多元化农业业务的收入为执行我们的战略提供了资源，我将把这些资源交给布拉德·海恩（Brad Heine），他将详细介绍我们的财务业绩。

Alico（纳斯达克股票代码：ALCO）周二举行了第二季度财报电话会议。以下是电话会议的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

访问https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?的完整电话ei= 1757037 &tp_key =3b353c9e8b

Alico报告净利润为1140万美元，调整后的EBITDA为1690万美元，现金储备为5290万美元，将其财务状况延长至2028财年。

该公司在1月份完成了2690万美元的土地出售，这是他们将土地持有货币化战略的一部分，并部署了1000万美元的股票回购。

Alico获得了科利尔县对Corkscrew Grove East Village开发项目的一致批准，这是其战略发展管道中的重要一步。

该公司实际上退出了柑橘业务，转向多元化的土地利用，目前占其可耕地面积的97%。

Alico保持着强大的资产负债表和可用的借贷能力，将自己定位为推进发展项目和优化农业运营。

操作者

请待命。您的会议即将开始。早上好，欢迎参加Aliko 2026年第二季度财报电话会议。目前，所有参与者都处于仅听模式。提醒您，今天的通话正在录音中。现在我想把电话转给主持人，约翰·米尔斯，ICR的管理合伙人。先生，请继续。

John Mills（管理合伙人）

大家早上好，感谢大家参加Alico 2026年第二季度电话会议。今天的电话会议包括总裁兼首席执行官约翰·基尔南（John Kiernan）和首席财务官布拉德·海恩（Brad Heine）。到目前为止，每个人都应该可以查看2026年第二季度财报，该财报于东部时间昨天下午4：15左右发布。如果您还没有机会查看该版本，请在该公司website@alicoinc.com的投资者关系部分查看该版本。此次通话正在进行网络广播，并且重播也将在Alico的网站上提供。在我们开始之前，我们想提醒大家，他们准备的言论包含前瞻性陈述。此类陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，可能导致实际结果与这些陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的重要因素包括公司10 Q表格季度报告、10 K表格年度报告、8 K表格当前报告以及向SEC提交的任何修订以及收益发布中提到的风险。除法律要求外，公司没有义务随后更新或修改今天电话会议上做出的前瞻性陈述。在这次电话会议上，公司还可能讨论非GAAP财务指标，包括EBITDA、调整后EBITDA和净债务。有关这些措施的更多详细信息，请参阅公司昨天发布的新闻稿，我很高兴将电话转给公司总裁兼首席执行官约翰·基尔南先生。

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

布拉德·海恩（首席财务官）

谢谢约翰，大家早上好。我将向您介绍我们的2026财年第二季度财务业绩，并提供有关我们财务状况的更多详细信息。截至2026年3月31日的三个月，我们报告总收入为530万英镑，而上一年同期为1800万英镑。截至2026年3月31日的六个月期间，我们报告总收入为720万美元，而上一年期间为3，490万美元。从我们的业务部门来看，Alico柑橘业务的业绩反映了自2025年开始的柑橘业务的持续缩减。收入如预期大幅下降，而销售成本相应下降。我们于2025年4月完成了最后一次重大柑橘收获。虽然我们在结束期间可能会看到一些合理的活动，但规模的缩小表明我们成功退出了资本密集型柑橘生产、土地管理和其他业务。在农场租赁和草皮收入的推动下，本季度收入增长了113%。在截至2026年3月31日的六个月里，随着我们将重点转向多样化的土地使用，收入增长了97%，主要来自农场租赁收入、岩石和沙子特许权使用费以及草皮收入。我们的多元化计划现在利用了我们大约32，500英亩可耕地中的大约97%，占我们总46，000英亩农业用地的大约89%。截至2026年3月31日止三个月，我们归属于Aliko Commons股东的净收入为1140万美元或每股摊薄后股份1.49美元，而去年同期的净亏损为1.114亿美元或每股摊薄后股份14.58美元。这一改善主要是由于柑橘业务的缩减以及1月份完成的2，690万块土地出售。截至2026年3月31日的三个月内，我们实现了1，670万的正EBITDA，而上一年同期为负1，470万，增加了3，140万美元。截至2026年3月31日的三个月期间，我们调整后的EBITDA为1，690万，而去年为1，270万。这种正的EBITDA生成验证了我们转型后的运营模式的现金产生能力。从资产负债表的角度来看，我们继续展示财务实力。季度末的现金和现金等值物为5，290万美元，高于财年末的3，810万美元。这一增长反映了1月份土地出售2，690万块，部分被本季度840万块股票回购所抵消，现金营运资金的运营使用量为5，220万块，流动比率为9.63比1，季度末总债务为8，550万美元，净债务为3，260万美元，而季度末分别为8，550万美元和4，740万美元。在财年结束时。我们信贷安排的可用借款约为9，250万美元，我们的最低流动性要求为580万美元，提供了巨大的财务灵活性。截至2026年4月，我们以1000万美元回购了245，399股股票。通过证明我们在看到价值时回报资本股东的承诺，我们将2026年调整后EBITDA指引维持在约1400万美元，并将年终现金指引更新至约4000万美元，净债务指引更新至约4500万美元。考虑到截至2026年4月已完成的1000万股股票回购计划，我们预计本财年结束时，基本面循环线上的最低所需余额仅为250万股，按预期运行。我们通过多元化的土地利用产生现金流，同时保留追求更高价值开发机会的选择性。科利尔县审批法院（Screwgrove of East Villages）代表着有意义的进步，我们的资产负债表为推进剩余许可流程提供了资源。现在我想把电话转回约翰，请他发表闭幕词。

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

谢谢你，布拉德。在我们向研究分析师提问之前，我想强调几个要点。首先，Alico正在兑现我们承诺的目标--土地出售、股份回购、权利批准、我们所实现的高土地利用率，这确实证明了我们战略的一致执行。其次，我们的财务状况为推进我们的开发项目提供了跑道和灵活性。将我们的现金跑道延长至28财年，让我们有时间从监管流程和开发管道中最大化价值。第三，我们的商业模式正在发挥作用。我们通过土地租赁和管理创造了多种收入来源，同时推进高价值开发项目，我们相信这些项目将在未来五年内产生可观的回报。我们很高兴获得科利尔县Corkscrew Grove East Village专员委员会的一致批准。我们的时间轴仍然是预计在2026年或27年底之前获得州批准，并在2028年底之前获得联邦批准，这使我们有望在2028年或2029年开始建设。最后，我们仍然专注于负责任的土地管理和保护、与佛罗里达州交通部的野生动物地下通道合作伙伴关系以及我们为整个Corkscrew Grove Villages项目保护超过6，000英亩的保护区的承诺反映了我们的价值观并使Alico和发展社区脱颖而出。凯蒂现在将开始提问。

凯蒂

谢谢如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。任何时候离开队伍请按星号二再次，这是明星一号提问。我们将暂停片刻，让每个人都有机会排队。谢谢我们的第一个问题将来自Ross Capital的Jerry Sweeney。你的电话开通了。

Jerry Sweeney（股票分析师）

早上好，约翰和布拉德。感谢接听我的电话。

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

嗨，你好吗，杰瑞？

Jerry Sweeney（股票分析师）

做得很好.祝贺科利尔县获得批准。螺旋桨牧场。我想，您还为州和联邦的批准设置了下一种障碍。然而，我想与您讨论，我明白如果您已经去或审查了如何开发Corkscrew Ranch、是否与某人合作、自己做等等，那么现在可能还为时过早。再说一遍，我知道现在提出这个问题可能有点早，但我想我会问这个问题。

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

哦，这是一个高度相关的问题。过去两年我们一直在公开讨论这个问题，现在我们的答案没有改变，但时间范围肯定开始缩小一点。一旦土地有权向国家或当地房屋建筑商收取应有的价值，Alico仍然保留直接出售土地的选择权。我们保留同时与这些房屋建筑商实际合作的权利，我们将预先获得一点资金，然后随着开发的进展而分享。或者，Oeco保留潜在地将内部能力引入并基本上自己开发的权利。目前，我们继续在其中一些领域举行会议，显然在明年左右我们可能必须致力于一条或另一条道路，但这确实取决于许多因素。这将是批准过程的时机以及我们在2027年和2028 - 29年批准方面取得的成功，也是市场所承受的。你知道，我们有一支非常非常优秀的团队，但我们真的不是建筑专家。但这是一个黄金地段。这是一个经过深思熟虑的计划。我认为我们在地方一级获得的批准反映了这样一个事实，即它非常深思熟虑，我们认为它具有高度的市场性。但目前，我们没有什么可宣布的，我们将继续走哪条路。

Jerry Sweeney（股票分析师）

明白了。这很有帮助。所以一年之内。确实如此。越来越近了。所以我很感激。显然，一月份的土地销售也不错。如果我计算的话，每英亩9，100美元多一点。他说，我认为还剩下大约46，000英亩土地，其中一些是螺旋桨牧场、他的一些博内特湖，以及其他一些可能潜在可开发的土地。我们该说多少？也许由于没有更好的词，我知道农业用地或沙地可以出售，而且每英亩9，000美元的价格比五年、六年、七年前有了很大的上涨。你知道，剩下的土地你能得到多少钱？要明白，也许有些土地，你知道，并非所有土地都是平等的，有些土地有不同的价值情景。当然.

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

我们请求你再给我们一周时间。下周我们将召开一个投资者会议，我们将给你们一个更详细的分类，我们之前讨论过的，管理层认为潜在的净现值。然而，我们只是重申了这一点。我们认为整个投资组合，现在是46,000英亩，而不是两年前的50,000多英亩，仍然价值6.5亿到7.5亿美元。这主要得益于长期与农业相关的大部分土地，这仅仅是因为我们之前所说的价格点在每英亩4至5，000美元之间。你知道，我们去年进行的交易和变化都在9，000美元范围内。我们不能说该投资组合价值9，000美元。我们根本不是这么说的。我们实际上仍然是保守的，我们再次恳求你的宽容。但当我们下周发布修订后的投资演示文稿时，我们应该有一个详细的幻灯片，将详细说明这一点。

Jerry Sweeney（股票分析师）

所以，换句话说，650到750每英亩使用了4000到5000美元，其中一些土地，一些不是所有土地可能增加了。所以平均价格可能上涨了，就是你所说的，对吗？

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

这是正确的。我们认为最近的比较支持这一分析。我们认为这不是我们编造的。

Jerry Sweeney（股票分析师）

明白了。最后一个问题。你知道，显然你有地方批准，你有国家批准，联邦批准。你说得很清楚。你们讨论了明年你们将走什么样的发展道路。未来几年我们应该注意的任何其他主要步骤、里程碑，或者您认为这是其中的大部分吗？

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

我的意思是，就东村的Corkscrew Grove而言，你实际上触及了第三点，即决定我们如何代表股东将其货币化，这将成为州批准和联邦批准之外的下一个重大新闻。

Jerry Sweeney（股票分析师）

明白了。好的。我很感激。我会重新排队的。谢谢

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

谢谢你，杰瑞。

凯蒂

谢谢我们的问答环节就此结束。我现在将把电话转回约翰·基尔南，请他发表最后或结束语。

约翰·基尔南（总裁兼首席执行官）

谢谢你，凯蒂。对于所有人，我们非常感谢您对Alico的持续关注。我们期待着向您更新我们在未来几个季度的进展。我们希望在八月再次与您交谈。祝你愉快

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