【商贸零售*吴劲草】深度：消费出海系列报告4：非洲快消市场分析

商贸零售

消费出海系列报告4：非洲快消市场分析

非洲市场规模：2024年非洲婴儿纸尿裤、拉拉裤及卫生巾市场规模38亿美元。

渗透率：2024年非洲婴儿纸尿裤和拉拉裤市场渗透率约20%（vs欧美及中国70~86%）、卫生巾市场渗透率约30%（vs欧美及中国86~92%），我们假设长期看非洲卫生用品市场渗透率提升至50%；

人均消费金额：以纸尿裤为例，2024年非洲纸尿裤市场规模25.9亿美元，0-3岁婴儿数量1.73亿人，渗透率20%，计算可得2024年非洲纸尿裤人均消费金额为25.9/1.73/20%=74.9美元/人（以2024年美元平均汇率7.12计算相当于533元人民币，vs中国纸尿裤人均消费额：2.5元/片×3.2片/天×365天=2920元），对比2023年非洲人均GDP1898美元vs中国12951美元，可见非洲纸尿裤人均消费金额具有非常大的提升空间，我们保守假设长期看非洲纸尿裤人均消费额实现翻倍增长至150美元/人；参考纸尿裤，拉拉裤和卫生巾同样假设长期看人均消费翻倍。

消费人口：2020-2024年非洲新生儿数量CAGR为1.8%，在本文测算中暂不考虑人口数量增长驱动。 q乐舒适市占率：假设整体市占率维持在15%水平（2024年乐舒适纸尿裤市占率17.2%，卫生巾11.9%）。

则长期看，乐舒适非洲市场空间=150×1.73×50%×15%=19.5美元（当前5.7亿美元）。 

风险提示：测算误差，市场竞争加剧，原材料成本和汇率波动等。

（分析师 吴劲草、阳靖）

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