【银河ESG马宗明】本周ESG策略小幅回撤——ESG策略周度报告

ESG筛选策略（沪深300）：该策略是采用我们在2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了ESG所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止5月8日，ESG筛选策略（沪深300）下跌0.30%，相对于基准沪深300（1.34%），超额收益为-1.65%。最新一个月总回报为1%，相对总回报为-4%，最大涨幅为1%，最大跌幅为-1%，夏普比例为2.19。

ESG舆情整合策略（沪深300）：该策略是采用我们在2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告中呈现的ESG舆情整合策略，不但充分考察了ESG舆情所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止5月8日，ESG舆情整合策略（沪深300）下跌0.44%，相对于基准沪深300（1.34%），超额收益为-1.78%。最新一个月总回报为2%，相对总回报为-3%、最大涨幅为4%，最大跌幅为-2%，夏普比例为2.98。

风险提示

市场情绪不稳定的风险；历史数据推演规律改变的风险。

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本文摘自：中国银河证券2026年5月11日发布的研究报告《【银河ESG】本周ESG策略小幅回撤》

分析师：马宗明

研究助理：方嘉成

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

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