中东冲突逆转中国天然气市场风向

来源 | 《财经》杂志　文｜《财经》记者 徐沛宇　编辑 | 黄凯茜  

美以伊战事导致的国际气价上涨已立即抑制国内市场需求；低价和稳定的供应是长期需求增长的基础

美伊以战事已在焦灼中持续两月有余，石油无疑是能源市场聚光灯下的焦点，但天然气市场受到的冲击幅度更大。

3月初以来，欧洲和亚洲天然气期货价格涨幅比国际原油期货价格涨幅更高，受战争直接影响的天然气产能占全球贸易的比重也高于石油。长期来看，由于天然气需求对价格更敏感，且比石油更不易存储，频发的地缘冲突放大了价格波动、供应安全的不稳定因素，已开始削弱消费国对天然气长期需求的预期。

2026年本是国际天然气市场从供需平衡到供应过剩的转折年，但以卡塔尔为主的中东气源地受到战事影响，预计有接近全球液化天然气（LNG）供应量4%的产能需要三年到五年才能够恢复，将推迟全球天然气市场出现供应过剩的时间。

对中国而言，2026年也是天然气市场是否能维持在增长区间的关键时期。在城镇化、煤改气等多轮政策的推动下，中国天然气消费量在过去20年的大多数年份都有10%-20%的增长，但到2025年，中国天然气消费增速已降至2%，天然气进口量下降了2.8%。业界此前预计2026年中国天然气消费仍会维持小幅增长，但支持这一判断的基本面已发生明显改变。

综合《财经》采访的多位业内人士观点，在目前形势之下，2026年中国天然气消费有下滑的可能；美以伊战事持续时间越长，下滑的概率和程度越大。其主要原因在于，中国天然气市场已从政策驱动转为市场驱动，战事已导致中国天然气终端价格上涨，需求下滑。

对比2022年俄乌冲突发生当年，中国天然气消费量下降1.2%，是近年来首次出现负增长；当年LNG进口量更是大幅下降近两成。当年，东北亚LNG现货同比上涨82.7%，中国进口天然气均价同比上涨44.6%。

咨询机构睿咨得能源（Rystad Energy）发布报告称，中东战事终结了全球LNG产量连续12个月同比增长的趋势，而且战事对天然气市场的影响将不仅限于2026年。市场参与者需要从短期危机应对转向制定长期战略，尤其是在中国和新兴市场。战事导致的需求破坏可能削弱长期LNG需求，并减少2040年后实现市场平衡所需的、尚未作出最终投资决定的项目数量。

中国天然气短期需求削弱

进口天然气约占中国天然气消费的39%（2025年），其中LNG占进口比重约54%，由于LNG价格，尤其是现货价格，对短期供需和地缘风险更为敏感。战事导致的国际现货气价上涨已立即传导至中国，抑制终端需求。

据海关总署披露，中国2026年3月进口天然气总量为818.3万吨，同比降10.6%，为2022年10月以来最低单月进口量；其中，LNG进口量为394.6万吨，同比降幅19.2%。一季度中国累计进口天然气2814.5万吨，同比下滑4%。

据国家发展改革委快报统计，2026年3月，全国天然气表观消费量340.8亿立方米，同比下降4.8%。一季度表观消费量1034亿立方米，同比下降2.2%。

美以伊战事发生以来，国际市场的两大现货LNG基准价格——普氏东北亚JKM现货和欧洲TTF价格较3月初上涨超过100%。中间虽有回落，到4月中下旬仍有约40%的涨幅。中国市场化定价的LNG价格随之上涨，据卓创资讯统计，截至4月21日，中国LNG加工厂销售均价、LNG接收站挂牌均价、全国LNG成交均价，以及LNG加气站零售价分别较2月27日上涨59%、37%、54%、27%。

即使中东战事能立刻停火，中国天然气价格仍会继续上涨。因为中东市场供应恢复需数月时间，国际LNG价格难以快速回落。中国进口管道气和LNG长协进口价格近期虽然比较平稳，但未来也将因战争期间抬高的国际油价上涨而上调。

中石油经济技术研究院院长陆如泉近日在2026年天然气产业发展大会（春季）上表示，进口管道气和LNG长协价格与前三个月至九个月的国际油价挂钩，预计中国进口管道气价格将从今年三季度开始上涨。进口现货LNG到岸价预计从4月开始大幅上涨，进口长协LNG价格预计将从6月开始上涨。

陆如泉说，按照霍尔木兹海峡封锁两个月的情景测算，中国2026年进口气总成本将同比上涨34%，相应地全年中国天然气需求将上涨16.%-2.3%；如果封锁六个月，成本同比上涨92%，乐观情况下，相应地全年中国天然气需求可能仅与2025年持平。

多个国际能源咨询机构已经下调中国LNG进口量预期。彭博新能源财经（BNEF）预计，2026年夏季（4月至9月）中国LNG进口量同比降幅为7%。睿咨得能源认为，2026年中国LNG进口量将从原本预计的7450万吨下调至7060万吨。

低价是长期需求增长的基础

尽管短期内中国市场的天然气需求因地缘冲突被抑制，但随着未来国际LNG产能提高、进口气价回落，以及国产气的不断增产，中国天然气市场仍有增长空间。

和光与时（珠海横琴）智慧能源有限公司董事长郑洪弢对《财经》说，全球天然气市场进入供大于求的时间将从2026年推迟到2028年。2028年到2032年，全球每年有望增加LNG产能3000万-4000万吨以上。届时供应格局将被重塑，LNG产能高度集中于北美和中东，中国天然气行业应增强应变能力。

目前中国天然气消费的两大主力——城市燃气和工业燃料已进入增长瓶颈期，过去几年增长最快、最有潜力的是天然气发电和LNG重卡。业界认为，这两大领域仍是未来中国天然气市场增长的主要方向，但前提是气源价格足够低。

过去十年中国发电用气年均增速达8%，其中，珠三角和长三角的气电规模领先全国。广东省拥有多座LNG接收站，进口LNG规模居中国首位，且电价承受力强。江苏、浙江的LNG进口资源和基础设施较多，当地出台了容量电价、气电联动、调峰补偿政策，气电经济性优于中西部。气电在中国发电结构中占比较小，2025年约占3%。

华东地区一家天然气发电厂的负责人对《财经》表示，江苏、浙江等地发布的“十五五”规划仍继续发展天然气发电。中东战争导致的高价是暂时的，相信未来前景是乐观的。

天然气发电的增长需有低价气做支撑。据业内估算，一个天然气发电厂能保持盈亏平衡的最高气价为2.6元/立方米，2025年中国进口LNG（包括现货和长协）的平均价格为2.58元/立方米，同年进口管道气的平均价格为1.8元/立方米。

“如果能够找到稳定、低价气源，天然气发电规模可以显著增长。”标普全球能源研究副总监卢潇对《财经》表示，如果资源供应不稳定、价格波动大，天然气成本忽高忽低，气电项目就难以平稳运营。

2025年中国天然气消费领域里增长最快的是交通用气，主要是LNG重卡，因气价格比柴油价格低。据中石化集团经济技术研究院统计，2025年中国车用LNG加注量超过2900万吨，同比增长超过20%。在液态天然气消费量中占比超过50%，在全国天然气总消费量中占比接近10%。

气电和交通用气最大的竞争对手是电化学储能。气电未来增长的主要推动力是给光伏、风电做调峰电源，但是随着长时储能成本的下降，气电的竞争力可能被削弱。2025年被认为是中国储能长时化元年，新增储能装机中近半功率、超六成电量是四个小时以上的长时储能。在新能源大基地强制配储等相关政策的推动下，长时储能估计还将持续高速增长。

LNG重卡被电动重卡替代的压力也在增大。据中石化集团经济技术研究院统计，中国电动重卡的销量在2025年首次超过LNG重卡。尽管全生命周期成本低于LNG重卡，电动重卡目前仍存在载重量偏低、技术贬值快、电池续航不稳定等问题，短期内难以对LNG重卡构成明显替代。在2030年以前，如果零售领域的气柴价格比仍维持在75%以下，LNG重卡仍将快速发展，加气需求将增长至4000万吨。

咨询机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）发布的报告称，未来几年全球新增LNG产能的消化高度依赖亚洲需求增长，但前提是气价具有竞争力且供应绝对可靠。借鉴石油行业的经验，LNG行业也需要建立起备用产能机制和更高水平的战略储备，以此来安抚市场对断供和暴涨的恐慌。但这绝非一日之功，它需要巨额的资本投入、漫长的时间沉淀以及全行业乃至跨国的协调合作。