《大行》美银证券：内地楼市仍处于复苏初期阶段 升润地(01109.HK)中海外(00688.HK)建发国际(01908.HK)越秀地产(00123.HK)目标价

美银证券发表研究报告指，内地楼市仍处于复苏初期阶段，内地4月住宅合约销售按年增长18%，一线城市市场亦出现更多回稳迹象，因此将优质开发商的目标价平均上调13%。虽然该行先前非共识的看好观点在市场上逐渐获得更多认同，但整体投资者仓位仍然偏轻，许多人仍对复苏的可持续性存疑。该行的首选股为华润置地(01109.HK)、中国海外发展(00688.HK)及建发国际集团(01908.HK)，同时亦看好物管领域的华润万象生活(01209.HK)及绿城服务(02869.HK)。

该行预期，尽管房价大幅反弹似乎不太可能，但随著减值拨备减少及低利润库存拖累消退，盈利将稳健复苏。对于华润置地、中国海外发展及建发国际，该行预计2028财年每股盈利将增长约17%。若利润率正常化，该行认为随时间推移，盈利还有逾20%的上行空间。

美银证券将华润置地目标价由43元上调至49元，中国海外发展(00688.HK)目标价由14.5元上调至17元，建发国际目标价由17.2元上调至20元，评级均为「买入」。该行另上调越秀地产(00123.HK)目标价由4.6元升至5元，评级「买入」。