高盛、大摩等外资最新动向：沪深300看涨5300点，澜起科技成“人气王”

据私募排排网，4月，A股走出震荡上行的“三阶段”格局。月初至月中，地缘冲突缓和触发超跌修复，沪指从3900点一度上探4100点，创业板指逐级刷新多年新高。中下旬指数短暂回踩后，随着月末重要会议释放积极政策信号，沪指再度站上4100点。最终三大指数月线全线收红：上证指数、深证成指、创业板指分别累涨超5%、12%和15%，科创50指数更是大涨逾24%。

A股公司集中于4月披露一季度财报，在财报季和火热行情的多重加持下，外资对A股的关注度明显增加。Choice数据显示，2026年4月参与A股调研的外资机构共有290家，相比3月增加89家，合计调研362家A股公司。

从调研家数来看，至少被3家外资机构调研的A股公司共有156家，至少被10家外资调研的有45家，至少被20家外资机构调研的有19家。

在这19家A股公司中，半导体和自动化设备板块各占3家，是数量分布最为集中的两大领域。其中，存储芯片标杆公司澜起科技（688008.SH）成为4月外资调研热度最高的上市企业，共计被68家海外机构调研。澜起科技是全球内存接口芯片的核心供应商之一，按照去年营收计算，市场份额达到36.8%，客户覆盖三星电子、海力士、美光科技（MU.US）等国际存储巨头。

4月期间，澜起科技股价累计上涨38.33%，其大涨背后主要有三条逻辑支撑：一是AI算力需求驱动下的业绩强劲兑现，公司2026年一季度营收、净利均创历史新高；二是核心产品DDR5子代迭代加速；三是板块情绪的同步催化。4月下旬，英特尔（INTC.US）、海力士等全球半导体龙头相继发布超预期财报，资金加速涌入科技板块。

从被调研公司的涨跌幅来看，实现正收益的A股公司共有254家，占比超七成。其中，至少被3家外资机构调研，且涨幅超过30%的A股公司有25家。在这25家公司中，半导体板块以6家公司居首，元件板块以4家公司紧随其后。从细分赛道来看，PCB、光模块、存储芯片三大热门方向均有至少3家公司在列。值得注意的是，在4月股价涨幅超过50%的7家公司中，光模块相关公司占据了4席，表现较为突出。

其中，仕佳光子（688313.SH）4月涨超58%，在25家公司中位列第4。仕佳光子是国内领先的光电子核心芯片供应商，主营业务以光芯片及器件为核心（2025年营收占比约75%），公司营收约半数来自海外，深度绑定北美、欧洲光模块厂商。受益于AI算力需求驱动下数通市场快速增长，光芯片及器件产品订单显著增多，仕佳光子2025年营收接近翻倍，归母净利润则增长超过4.7倍。

从外资机构的角度来看，在290家外资机构中，既有Point72、Millennium等全球知名对冲基金，也有高盛、美银、大摩、小摩等国际投行。其中，调研次数在20次及以上的外资机构有彝川资本、富瑞金融集团、高盛(亚洲)等12家机构。

其中，高盛除了旗下高盛(亚洲)证券有限公司参与调研外，还有The Goldman Sachs Group, Inc.等5家分支机构在列，合计调研68次，涉及A股公司64家，其中完美世界（002624.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、宏发股份（600885.SH）、华利集团（300979.SZ）被调研了2次。

高盛在最新报告中表示，强力超配中国，且A股的投资价值显著优于H股。高盛将沪深300指数的12个月目标位大幅上调至5300点，隐含约9%的价格涨幅及13%的美元总回报。

高盛还认为，投资者需要看透指数底层的逻辑——不要被离岸H股表面的低估值所迷惑。由于MSCI中国指数中高达37%的权重被软件类科技股占据，而在当前全球市场极度偏好“硬科技（硬件）”而抛售“软科技（软件）”的宏观背景下，H股短期内将面临逆风。

此外，大摩旗下也有摩根士丹利亚洲有限公司等多家分支机构参与调研，合计调研65次，涉及A股公司64家，其中，完美世界被调研2次。大摩亚太研究团队近日表示，看好中国AI的“性价比叙事”。大摩认为，中国模型确实便宜又好用，用美国同行15%~20%的推理成本，就能实现同等级别的智能水平。更关键的是，现在算力还是“卡脖子”的硬约束，但中美顶尖AI模型的差距已经缩到3-6个月了。