分析师警告CoreWeave股票可能保持“笨重、波动”

CoreWeave，Inc.（纳斯达克股票代码：CRWV）分析师强调了强劲的需求、不断扩大的积压和激进的基础设施增长，同时还警告称，巨额资本支出和执行风险可能会导致股价波动。

美国银行证券分析师塔尔·利亚尼（Tal Liani）重申了CoreWeave的买入评级，并维持了140美元的价格预测，此前该公司第一季度收入增长112%，高于华尔街101%的预期。

Liani表示，强劲的数据中心执行推动了上涨，而积压业务环比增长49%，达到994亿美元，这得益于大型协议，包括之前宣布的价值210亿美元的Meta Platforms Inc.（纳斯达克股票代码：Meta）交易。

该分析师表示，CoreWeave本季度新增约150兆瓦的活跃功率，使活跃功率突破1 GW，合同功率达到3.5GW。他预计该公司到2026年底将达到1.7GW的装机容量。

Liani还预计2026年下半年收入将比上半年增长72%，并预计2026年营业利润率将连续改善，尽管该公司资本支出大幅上涨的压力，全年将达到约8%。

他补充说，推理工作负载现在占CoreWeave计算使用量的一半以上，并表示推理应仍然是主要的长期需求驱动力。

高盛（Goldman Sachs）分析师Gabriela Borges重申了对CoreWeave的中性评级，预计价格为85美元，此前该公司报告收入略高于预期，并维持了2026年收入和利润率展望。

博尔赫斯表示，投资者对较高的资本支出指引反应负面，由于零部件价格上涨，资本支出指引在中点增加了5亿美元。然而，她表示，由于受得即付合同和新协议的定价灵活性，CoreWeave的单位经济仍然具有弹性。

该分析师强调了需求加速，收入积压达到994亿美元，CoreWeave 2026年产能仍基本售罄。她还指出，Blackwell、Hopper和Ampere的需求保持强劲，而人工智能芯片的平均价格环比上涨。

博尔赫斯表示，管理层仍预计到2026年底，活跃电力将达到1.7GW，并预计该公司3.5GW的合同电力大部分将到2027年底上线，支持超过300亿美元的年度经常性收入2027年。

她还指出，不断增长的软件、网络、存储和开发人员工具产品是未来的高利润增长机会，尚未在当前的指导中反映出来。

摩根大通分析师马克·R墨菲对CoreWeave保持中立评级，并在该公司重申全年前景并公布创纪录的预订量增长后，将价格预期从90美元上调至105美元。

墨菲表示，第一季度收入为20.8亿美元，超出共识预期约6%。相比之下，该公司重申了2026年收入展望为120亿至130亿美元，营业收入指引为9亿至11亿美元。

该分析师指出，CoreWeave将2026年退出年度经常性收入下限提高至180亿美元至190亿美元，高于之前的范围，而在本季度新承诺超过400亿美元后，积压业务同比扩大49%，达到994亿美元。

墨菲还强调了客户多元化的改善，并指出非投资级人工智能原生和基金会模型客户目前占积压客户的比例不到30%。他补充说，包括Jane Street和Hudson River Trading在内的金融服务客户目前积压了近100亿美元。

与此同时，墨菲警告说，由于执行风险、资本支出需求上升和更广泛的经济不确定性，CoreWeave可能会继续带来“动荡、波动的旅程”。

CRWV价格走势：根据Benzinga Pro数据，截至周五发布时，CoreWeave股价下跌11.71%，至113.75美元。

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