Microchip Technology第四季度“稳健”引发分析师看涨观点

在第四财季业绩和第一季度前景超出预期后，微芯科技（MCHP）股价周五上市前上涨约2%，引发分析师的看涨反应。

杰富瑞维持买入评级，并将该股的目标价格从90美元提高至120美元。

“结果强化了一种更广泛的感觉，即模拟和嵌入式复苏正在获得推动力，工业评论听起来明显更强，航空航天和国防订单活动跟踪更好，数据中心势头继续增强。库存指标继续正常化，库存天数为185天（低于201天），分销库存为26天，接近历史范围的低端，这表明渠道调整在很大程度上落后于公司，”以Blayne Curtis为首的分析师表示。

分析师指出，在数据中心解决方案中，Microchip引用了六款Gen 6外围组件互连Express（即PCE）交换机设计在6月季度末的投产前获胜。分析师补充说，该公司正式进入了EDI重定时器市场，推出了一款配套芯片，该芯片也瞄准了主动电缆（AEC）机会，并披露了一个主要的原始设备制造商（OEM）Gen 6平台取代了现有竞争对手。

“发布和管理层评论反映了九点复苏计划的持续进展，运营杠杆流动，4，660万美元的利用不足费用仍然是与65%长期毛利率目标的主要结构性差距。总体而言，这是一份可靠的报告，收入和利润率恢复方面持续取得进展，”柯蒂斯和他的团队表示。

富国银行维持其同等权重评级，但将价格目标从75美元提高至95美元。

“Microchip带来了积极的结果/指南，因为该公司报告需求可见性有所提高，并且开始了分销渠道库存补充。我们认为季节性增长+通用汽车%杠杆率加速是股价的主要驱动力，”以Joe Quatrochi为首的分析师表示。

分析师指出，Microchip继续受益于好转周期，随着终端市场复苏范围扩大，4月份季度预订量创下多年新高。分析师补充说，Microchip还指出，本季度加快发货的请求显着增加，渠道库存补充已经开始。分析师表示，Microchip推动持续高于季节性收入增长的能力将是一个关键焦点。

“虽然Microchip继续报告其数据中心业务的增长势头，但我们认为2026财年同比增长1%有些令人失望。该公司指出，自2025年6月25日季度以来，需求已触底并加速，因此我们有兴趣更好地了解这些季度趋势。MCHP对其产品组合保持积极态度，包括交换机和重定时器，同时在2025年为CXL和PCIe推出新的内存控制器，并在本季度推出新的第5代双端口设备，”Quatrochi和他的团队说。

相关股票：ADI公司（ADI）和恩智浦半导体公司（NXPI）股价均上涨约2%，而ON半导体公司（ON）、意法半导体公司（STM）和德州仪器公司（TXN）股价均上涨约1%。