OmniAb预计2026年收入为2800万美元至3300万美元，合作伙伴里程碑提升前景

收益电话洞察：OmniAb，Inc.（Oabi）2026年第一季度

总裁、首席执行官兼董事Matthew Foehr表示：“OmniAb在今年取得了非常强劲的开局，这在很大程度上是由我们合作伙伴计划的推进推动的，”他补充道，“这些计划的进展使我们对未来里程碑的潜力有了越来越多的视野，并随着我们合作伙伴计划的推进而获得新的版税。"

Foehr强调了新技术和新仪器主导的收入来源的商业定位，他表示：“我们的OmniUltra和OmnidAb技术都在打开新市场和机遇，我们看到的牵引力令人鼓舞，”并补充道，“在第一季度，我们还继续为xPloration奠定坚实的基础，我们认为这是扩大影响力和多元化收入来源的巨大机会。"

关于合作伙伴基础和管道经济，福尔表示，“第一季度末，我们有107个活跃合作伙伴”和“本季度末我们有409个活跃项目”，同时指出，“在我们的投资组合中，我们的合同里程碑总价值超过30亿美元的标准抗体许可证，平均合同特许权使用费率约为3.4%。"

关于临床阶段的进展和值得注意的合作伙伴资产，Foehr说：“在第一季度末，有32个活跃的临床项目和批准的产品利用了我们的技术，”并补充说，“Ramantamig，以前被称为JNJ-5322，在这张图表上从I期跳到III期。他还指出，TEV-408，说梯瓦形容它是在一个“加速的道路。”"

财务执行副总裁兼首席财务官Kurt Gustafson将本季度归功于合作伙伴的进步，他说：“这是一个强劲的季度，得益于我们合作伙伴组合的进步，”并报告说：“总收入总计1440万美元。“他还标记了一个非现金项目：“2026年第一季度还包括与某些遗留小分子离子通道无形资产相关的290万美元非现金核销。"

古斯塔夫森提高了全年指引，他表示：“我们现在预计2026年总收入将在2800万至3300万美元之间”，并解释说：“在第一季度，我们的一位合作伙伴实现了一个里程碑，这不是我们最初指引的一部分，这是我们收入指引增加的主要驱动力。"

应收账款和现金范围与减损一起更新，古斯塔夫森表示，“我们现在预计2026年GAAP运营费用将在8300万美元至8800万美元之间”，同时补充道，“我们的现金运营费用指引保持不变，为5000万美元至5500万美元。他还表示，“我们现在预计2026年底现金及现金等值物在3300万至3800万美元之间。"

与上一季度的指导语言相比，古斯塔夫森将2025年第四季度的指导定义为“2026年收入在2500万美元至3000万美元之间”和“年底现金余额在3000万美元至3500万美元之间”; 2026年第一季度更新了这些范围。

Gustafson报告了2026年第一季度的运营纪律以及非现金注销：“我们第一季度的运营费用略微下降至2230万美元”，“研发减少300万美元至960万美元”，而“G&A也减少了130万美元至660万美元”。"

盈利能力指标同比有所改善，Gustafson表示，“2026年第一季度的净亏损为770万美元或每股0.06美元，”并补充说，“不包括一次性非现金费用，我们2026年第一季度的每股收益将为每股0.04美元。"

流动性被描述为足以满足该计划的需求，古斯塔夫森表示，“我们本季度末的现金状况为4，910万美元”，并补充道，“我们仍然相信该公司资本充足，可以执行我们的战略。"

约瑟夫·潘吉尼斯（Joseph Pantginis），HC温赖特：“这些数据发布是否有里程碑？”并被问及平台完善情况;总裁、首席执行官兼董事福尔回答说：“我们通常没有与..数据披露，”并补充说创新是由合作伙伴告知的：“那些持续的创新..与我们合作伙伴的深厚关系让我们受益匪浅。"

斯里克里帕·德瓦拉孔达（Srikripa Devarakonda），真理论者：被问及TEV-408里程碑时间和Immunovant batoclimab III期失败影响;总裁、首席执行官兼董事Foehr表示：“Batoclimab更新.真的对我们的计划或我们的指导没有影响，”在TEV-408上引用了Teva的评论，包括“仅在白癜风中就有10亿美元的峰值销售额”和“15亿至20亿美元的腹腔疾病”。"

TD Cowen的Jacqueline Kisa：当被问及人工智能的采用如何影响需求以及合作伙伴组合是否正在发生变化时，总裁、首席执行官兼董事Foehr表示：“我们将人工智能视为顺风”，并将其与探索需求联系起来：“人们渴望获得更多数据。"

约书亚·尼克森，斯蒂菲尔：被问及学术交易经济学和收入季节性;总裁、首席执行官兼董事福尔将学术结构描述为具有潜在“转许可费”和“股权”的“收入分成”，财务兼首席财务官执行副总裁古斯塔夫森表示，收入是里程碑驱动的，并且“可能会很混乱”，而公司“期待”“一些不错的临床活动”。"

Micheal Sonntag（Puneet Souda），Leerink：被问及OmniUltra牵引力（包括肽）以及较软的启动是否反映了早期生物技术的阻力;总裁、首席执行官兼董事Foehr表示OmniUltra“仍然处于早期阶段”，但“反响良好”并补充道，“我认为它是标准波动。"

Tanay Mehta（代表Michael King），Rodman & Renshaw：被问及新合同是否价值更高;总裁、首席执行官兼董事Foehr表示：“我们的平均特许权使用费率是几年前..随着时间的推移，它实际上有所改善”，同时重申“合同里程碑中30亿美元”的投资组合规模和“平均特许权使用费率为3.4%”。"

分析师们对此持怀疑态度，并注重细节，强调了里程碑式的时间安排、项目启动的持久性以及对xPloration/OmniUltra货币化的可见性，包括“我们是否必须等待”（Truist）等问题，以及开始时“有点软”（Leerink）的评论。

管理层在准备好的发言中语气略显积极，在问答中总体上充满信心，使用诸如“我们已经修改了全年财务指导并提高了我们的收入前景”（总裁、首席执行官兼董事Foehr）等短语，并强调可变性而不是结构性问题：“可以是稳定的”和“标准波动”（财务执行副总裁兼首席财务官Gustafson;总裁、首席执行官兼董事Foehr）。

与2025年第四季度相比，2026年第一季度的管理层使用了更多的近期绩效语言（“今年开局非常强劲”），并指出了具体的指导驱动因素（“一个不属于我们最初指导的里程碑”），而2025年第四季度强调了多年轨迹（“处于正现金流的轨迹上”）。

指导范围从2025年第四季度上调至2026年第一季度，财务执行副总裁兼首席财务官古斯塔夫森（Gustafson）将2026年收入从“2500万美元至3000万美元”提高至“2800万美元至3300万美元”，年终现金从“300万美元至3500万美元”，提高至“3300万美元至3800万美元”，同时在两次电话会议中将现金运营费用保持在“5000万至5500万美元”。

运营叙述仍然集中在合作伙伴驱动的里程碑和后期催化剂上，但2026年第一季度更加强调临床阶段的运动可见性，包括福尔的评论，即后期发展是“我们的商业模式转化为清晰和更明显的价值。"

分析师的重点从第四季度更加强调资本/布局和xPloration部署扩展，转向第一季度强调与催化剂的里程碑联系（ASCO、TEV-408）以及备受瞩目的合作伙伴挫折（巴托克利单抗）的影响。

收入可变性仍然是一个既定风险，财务执行副总裁兼首席财务官古斯塔夫森指出，收入“主要由里程碑驱动，而里程碑在任何特定季度都可能存在很大变化。"

与遗留离子通道资产相关的非现金费用继续影响GAAP费用列报，古斯塔夫森表示第一季度包括“290万美元的非现金核销”，并补充说这推动了更新后的GAAP运营费用范围。

合作伙伴的保密性可能会限制特定项目级别归因的可见性，总裁、首席执行官兼总监Foehr在两个OmnidAb项目中表示，“该合作伙伴希望确保治疗目标及其在诊所中的工作保持保密。"

OmniAb管理层将2026年第一季度描述为里程碑式的开局，促使全年收入指引上调，同时保持现金运营费用预期不变，并强调合作伙伴计划的持续临床进展。领导层强调，里程碑时间仍然主要与临床和监管事件而不是会议数据披露有关，并表示明显的合作伙伴挫折（巴托克利单抗）并没有改变计划，因为Immunovant的重点一直是IMVT-1402。

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