美联储“三把手”：美债需求依然巨大，确保将通胀拉回2%

纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周四表示，尽管美国借贷规模处于高位，但市场对美国国债的需求依然强劲。

威廉姆斯在纽约州纽堡市的一场活动上表示，美联储正“非常仔细地”关注政府的高额借贷。

他指出，尽管可能令人意外，但市场对美国国债发行的需求仍然“巨大”，并且“美国仍被视为全球最强劲的经济体”，是存放资金的理想之地。“即使出现了所有地缘政治问题以及类似情况，这一点也未曾改变”。

威廉姆斯还在发言中表示，中东冲突正加剧供应链紧张。他警告称，可能存在当前局势带来的“溢出效应”。他表示，由于美国是主要能源生产国，因此“得到了一定程度的保护”，但问题正在亚洲和欧洲显现。

本周早些时候，纽约联储报告称，全球供应链压力已升至自新冠疫情以来的最高水平。当时，这些压力是导致高通胀的主要因素之一。

威廉姆斯还表示，在由中东战争引发的当前能源冲击到来之前，美国经济一直颇具韧性。威廉姆斯称，考虑到能源价格的飙升，现在“最大的未知数是”情况将如何发展。

他补充说，面对仍然高企的通胀，美联储将“确保”并致力于将价格压力拉回到2%的目标水平。

值得注意的是，彭博美国国债指数截至周三的总回报率较伊朗冲突爆发前的水平下跌了1.5%。德意志银行的宏观策略师亨利·艾伦（Henry Allen） 称，美国国债在为一场更持久的冲突定价。

10年期美债收益率与油价同步上涨。两者的相关性为0.92，表明关系密切。通胀可能走强使投资者要求更高的收益率以弥补债券购买力的损失。

随着美国债务水平不断攀升，外国投资者正显现出将投资从美国国债中分散出去的迹象。

国际金融协会周三发布的一份报告显示，今年外国投资者对美国国债的净购买量保持稳定，而日本和欧洲的主权债务则吸引了更多外国资本的累积。该协会代表着约400家银行、保险公司和资产管理公司。

报告称，在国内需求的支撑下，美国国债市场避免了流动性压力。与此同时，尽管自2月底美国攻击伊朗、扰乱中东地区石油出口以来油价大幅飙升，但今年外国投资者对美国公司债券的需求依然尤为强劲。

分析师们写道：“迄今为止，中东紧张局势对能源市场以外的溢出效应仍然有限。在经历了最初的冲击之后，全球风险偏好已迅速恢复，几乎没有迹象表明债券市场即将面临压力。”

分析师写道，随着时间的推移，由于能源和食品价格上涨迫使各国政府以更高成本借入更多资金，这场冲突有可能使全球债务存量在当前近353万亿美元的基础上进一步增加。

他们写道：“如果中东冲突持续下去，长期的价格压力将传导至借贷成本。这些风险是真实存在的。”